کاهش ۳۶ درصدی انتقالات بیتکوین در رکود زیر ۶۵ هزار دلار
شاخص سلامت ماینرهای CryptoQuant نزدیک به ۲۹ درصد باقی ماند در حالی که سهام ماینینگ لیست شده با وجود بازگشت BTC در ماه جولای کاهش یافت.
استخراجکنندگان بیتکوین در اوایل ژوئیه مقدار قابل توجهی کمتری BTC به صرافیها ارسال کردند، حتی در حالی که سیگنالهای استرس زنجیرهای برای بخش استخراج در یک محدوده تاریخی متناسب با بازار خرسی باقی ماند. این انحراف به فشار فروش کمتر استخراجکنندگان در کوتاهمدت به آزمایش ۶۵,۰۰۰ دلاری BTC اشاره دارد، بدون اینکه تأیید کند که استخراجکنندگان در حال انباشت هستند.
نکات کلیدی
- انتقالهای ماینر به صرافیها (میانگین متحرک ۷ روزه) از ۱,۸۲۵.۸۶ کاهش یافت.BTCدر تاریخ ۱ ژوئیه به ۱,۱۷۳.۶۶ BTC در زمان انتشار، کاهشی نزدیک به ۳۶٪.
- شاخص سلامت مالی معدنکاران CryptoQuant (میانگین متحرک ۷ روزه) در نزدیکی ۲۹٪ قرار داشت، سطحی که به طور تاریخی در محدوده بازار خرسی ۱۰٪–۳۰٪ قرار گرفته است.
- بیتکوین از ۵۸,۶۲۴ دلار در اول ژوئیه به ۶۳,۹۹۹ دلار در زمان انتشار خبر افزایش یافت، پس از اینکه بهطور موقت در هفته آغازین ۱۲ ژوئیه بالای ۶۵,۰۰۰ دلار معامله شد.
- سهام شرکتهای استخراج بیتکوین در حالی کاهش یافت که ارزش بازار BTC افزایش یافته است، با کاهش ۱۲ درصدی سهامهای استخراج در ماه گذشته و کاهش شدید CIFR/IREN/WULF در طی پنج روز.
ماینرها از صرافیها عقبنشینی میکنند در حالی که BTC سعی دارد ۶۵ هزار دلار را دوباره به دست آورد.
جریان ماینر به صرافی CryptoQuant نشان میدهد که ماینرها انتقالات به صرافیها را کاهش میدهند در حالی که BTC در محدوده ۶۵,۰۰۰ دلار قرار دارد. میانگین ساده ۷ روزهمیانگین متحرکاز ۱,۸۲۵.۸۶ BTC در ۱ ژوئیه به ۱,۱۷۳.۶۶ BTC در زمان انتشار کاهش یافته است، که کاهشی نزدیک به ۳۶٪ است.
برای دفاتری که بر تأمین کوتاهمدت تمرکز دارند، این موضوع اهمیت دارد زیرا جریان معدنکار به صرافی یکی از کانالهای تمیزتر برای فشار فروش فوری است. کاهش تعداد سکههای وارد شده به صرافیها تضمینی برای افزایش قیمت نیست، اما میتواند یک منبع تأمین اضافی را حذف کند در حالی که قیمت به آزمایش مقاومت میپردازد.
BTC در هفتهای که از ۱۲ ژوئیه آغاز شد، بالای ۶۵,۰۰۰ دلار معامله شد قبل از اینکه به سمت ۶۴,۰۰۰ دلار کاهش یابد. در همان بازه زمانی، BTC از ۵۸,۶۲۴ دلار در ۱ ژوئیه به ۶۳,۹۹۹ دلار در زمان انتشار افزایش یافت.
شاخص سلامت معدنکاران CryptoQuant در محدوده خرسی باقی مانده است
سیگنال تسکین تأمین تمیز نیست زیرا معیارهای استرس معدنکاران هنوز هشدار میدهند. شاخص سلامت مالی معدنکاران CryptoQuant، که ترکیبی از درآمد معدنکاری، هزینهها، صدور و سایر ورودیها است، در زمان انتشار نزدیک به ۲۹٪ در یک میانگین متحرک ۷ روزه بود.
بهطور تاریخی، قرائتهای بین ۱۰٪ و ۳۰٪ با شرایط بازار خرسی همراستا بودهاند. در عمل، این باند با حاشیههای تنگتر و احتمال بالاتر فروش اجباری در صورت نیاز اپراتورها به نقدینگی مرتبط است. تنظیم فعلی یک انحراف: انتقالهای کمتر به صرافیها در کنار یک معیار استرس که نشان میدهد شرایط سودآوری و تأمین مالی تحت فشار باقی مانده است.
ارزش کیف پول معدنکاران ۴.۷ میلیارد دلار افزایش یافت—اما ممکن است این قیمت باشد، نه BTC بیشتر.
کیف پولهای ماینرها ۴.۷ میلیارد دلار ارزش USD کسب کردند و از ۷۱.۵ میلیارد دلار در اول ژوئیه به حدود ۷۶.۲ میلیارد دلار در زمان انتشار خبر افزایش یافتند. این رقم سرخطی به راحتی میتواند به اشتباه تفسیر شود.انباشت.
این نشاندهندهی موجودی بالاتر BTC نیست. با افزایش قیمت BTC از ۵۸,۶۲۴ دلار به ۶۳,۹۹۹ دلار در همین بازه زمانی، بخش بزرگی از افزایش ارزش کیف پول تنها به دلیل افزایش قیمت قابل توضیح است.
سیگنالهایی برای نظارت بر کاهش خروجیهای تبادل ماینرها به عنوان استخراج
آستانه اول این است که آیا جریان ماینر به صرافی به کاهش خود ادامه میدهد یا به سمت سطح حدود ۱,۸۰۰ BTC که در اول ژوئیه مشاهده شد، بازمیگردد. یک بازگشت، عرضه منبعدار از ماینرها را دوباره در دسترس قرار میدهد درست زمانی که BTC به همان ناحیه مقاومت بازمیگردد.
دومین مورد، خود شاخص سلامت مالی معدنکاران است. حرکت بالای ۳۰٪ نشاندهنده بهبود شرایط بخش نسبت به چارچوب بازار خرسی است، در حالی که ماندن پایدار در محدوده ۱۰٪–۳۰٪ ریسک فروشنده اجباری را زنده نگه میدارد.
عملکرد قیمت در اطراف ۶۵,۰۰۰ دلار نشانه فوری بازار پس از نیمه جولای است.شکست قیمتو توالی بازگشت. سهام معدنکاران نمای دیگری در زمان واقعی هستند: دادههای آرتیمیس نشان میدهد که سهامهای معدنی فهرستشده در ماه گذشته ۱۲ درصد کاهش یافتهاند و در طول پنج روز، CIFR به میزان ۲۰.۳ درصد، IREN به میزان ۱۸.۳ درصد و WULF به میزان ۱۷.۳ درصد کاهش یافتهاند.
این ضعف حتی زمانی که بیتکوین بیش از ۴۲ میلیارد دلار به ارزش بازار خود در همان دورهای که برای کاهش سهام معدنی اشاره شده، اضافه کرد، ادامه داشت.
سیگنال تسکین عرضه، نه اثبات انباشت ماینر
من کاهش ~۳۶٪ در جریان ماینر به صرافی را به عنوان ورودی تسکین عرضه در نظر میگیرم، نه به عنوان سیگنال موقعیتگیری. این میتواند یک جریان قابل شناسایی از فروش فوری را به سمت آزمایش مجدد ۶۵,۰۰۰ دلار کاهش دهد، اما به میز نمیگوید که آن سکهها کجا رفتهاند یا اینکه آیا ماینرها خریداران خالص هستند یا فقط در حال تغییر نگهداری هستند.
آستانهای که مهم است این است که آیا فشار ماینرها در حالی که انتقالهای صرافی کمصدا باقی میماند بهبود مییابد یا خیر. اگر شاخص سلامت مالی بالای ۳۰٪ برود و جریانها به سطوح اوایل ژوئیه بازنگردند، این وضعیت شروع به به نظر رسیدن ساختاری به جای داستانمحور میکند و ۶۵,۰۰۰ دلار کمتر به «چه کسی در حال فروش است» مربوط میشود و بیشتر به این مربوط میشود که آیا تقاضای نقدی میتواند عرضه باقیمانده را بدون بازگشت توزیع ماینرها جذب کند یا خیر.
