کاهش داراییهای دیجیتال بلکراک به ۴۸.۸ میلیارد دلار
خروجیهای سهماهه دوم به ۳.۱ میلیارد دلار رسید در حالی که داراییهای تحت مدیریت کل شرکت به رکورد ۱۵.۳ تریلیون دلار با ۱۹۲ میلیارد دلار ورودی خالص رسید.
محصولات دارایی دیجیتال بلک راک در پایان سهماهه دوم به ۴۸.۸ میلیارد دلار رسید که نسبت به ۷۹.۶ میلیارد دلار در سال گذشته کاهش یافته است، با وجود ۱۵.۱ میلیارد دلار ورودی خالص در ۱۲ ماه گذشته. این شرکت کاهش را به ۴۵.۸ میلیارد دلار کاهش ارزش بازار نسبت داد و در سهماهه دوم ۳.۱ میلیارد دلار خروج خالص گزارش کرد.
نکات کلیدی
- محصولات دارایی دیجیتال بلک راکداراییمحصولAUMدر پایان سهماهه دوم به ۴۸.۸ میلیارد دلار کاهش یافت که از ۷۹.۶ میلیارد دلار در سال گذشته کمتر است.
- ورودیهای خالص ۱۵.۱ میلیارد دلاری در ۱۲ ماه گذشته تحت تأثیر ۴۵.۸ میلیارد دلار کاهش ارزش بازار قرار گرفت.
- محصولات دارایی دیجیتال در سهماهه دوم ۳.۱ میلیارد دلار خروج خالص داشتند که نشاندهنده تقاضای ضعیفتر در کوتاهمدت است.
- AUM کل شرکت به رکورد ۱۵.۳ تریلیون دلار رسید زیرا بلک راک ۱۹۲ میلیارد دلار ورودی خالص جذب کرد. EPS تعدیلشده ۱۳.۹۱ دلار بر روی ۷.۰۸ میلیارد دلار درآمد بود.
کاهش ۳۹ درصدی AUM کریپتو بلک راک حتی با ورود پول جدید
بلک راک فاش کرد که ارزش محصولات دارایی دیجیتال آن در پایان سه ماهه دوم به ۴۸.۸ میلیارد دلار کاهش یافته است، که نسبت به ۷۹.۶ میلیارد دلار در سال گذشته کاهش یافته است. این کاهش سال به سال با وجود ۱۵.۱ میلیارد دلار ورودی خالص به این محصولات در ۱۲ ماه گذشته رخ داده است.
نقطه کلیدی برای معاملهگران ترکیب است. کاهش AUM کاهش به عنوان یک خروج از سرمایهگذاریها مطرح نشده است. بلک راک این شکاف را عمدتاً به حرکت قیمت نسبت داد، که کاهش بازار بیشترین آسیب را وارد کرد.
جریانها در مقابل قیمت: چگونه ۱۵.۱ میلیارد دلار ورودی هنوز به یک عدد AUM کوچکتر تبدیل شد
در همان بازه ۱۲ ماهه که ۱۵.۱ میلیارد دلار پول جدید وارد شد، بلک راک ۴۵.۸ میلیارد دلار کاهش بازار در محصولات دارایی دیجیتال خود گزارش کرد. این محاسبه داستان است: "تقاضای" نهادی میتواند مثبت باشد در حالی که عدد AUM همچنان کاهش مییابد، زیرا AUM یک معیار وزندار بر اساس قیمت است.
به همین دلیل AUM یک نماینده پر سر و صدا برای پذیرش در یک کاهش است. در این مورد، کاهش سال به سال به عنوان بتای بالا نسبت به قیمتهای پایه کریپتو خوانده میشود نه خروج گسترده سرمایهگذاران.
بلک راک همچنین کسب و کار کریپتو را به عنوان یک بخش استراتژیک مهم معرفی کرد حتی اگر هنوز از نظر درآمد کوچک باشد. این شرکت گفت که هدف آن دستیابی به ۵۰۰ میلیون دلار درآمد سالانه از کسب و کار کریپتو تحت برنامه ۲۰۳۰ خود است، در مقابل ۴۰ میلیون دلار که در حال حاضر از هزینههای پایه و وامدهی اوراق بهادار تولید میشود، که کمتر از ۱٪ از کل درآمد هزینهها توصیف شده است.
خروجیهای سه ماهه دوم در حالی که BTC بیش از ۱۴٪ و ETH ۲۵٪ کاهش یافت، رخ داد
سیگنال کوتاهمدت در سهماهه دوم بدتر شد. محصولات دارایی دیجیتال بلکراک در طول این سهماهه ۳.۱ میلیارد دلار خروج خالص ثبت کردند.
این خروج همزمان با یک بازار ضعیف در داراییهای پایه بود.Bitcoinدر سهماهه دوم بیش از ۱۴٪ کاهش یافت و اتریوم در همین دوره ۲۵٪ افت کرد. از نظر ساختار بازار، این ترکیب اهمیت دارد: خروجها در حین یک فروش، پیامی متفاوت از خروجها در حین یک صعود دارند، زیرا میتوانند نشاندهنده کاهش اشتهای ریسک به جای تعدیل ساده باشند.
نرمی خاص کریپتو همچنین در کنار یک سهماهه قوی برای برند وسیعتر قرار داشت. بلکراک رکورد AUM کل شرکت را با ۱۵.۳ تریلیون دلار پس از جذب ۱۹۲ میلیارد دلار خروج خالص در طول این سهماهه ثبت کرد و EPS تعدیلشده ۱۳.۹۱ دلار را بر روی ۷.۰۸ میلیارد دلار درآمد گزارش داد.
تاجران باید چه چیزی را در مجموعه کریپتوی بلکراک پیگیری کنند
عدد جریان خالص دارایی دیجیتال در سهماهه بعدی اولین آستانه است. اگر خروج ۳.۱ میلیارد دلاری سهماهه دوم به خروجهای خالص برگردد، این نشان میدهد که این سهماهه بیشتر مربوط به زمانبندی ریسکگریز بوده تا یککاهشتخصیص پایدار.
جزئیات جریان در سطح محصول، قطعه گمشده است. این افشاگری مشخص نمیکند که کدام وسایل خروجهای سهماهه دوم یا ورودهای ۱۲ ماهه را هدایت کردهاند و عدم قطعیت را در مورد اینکه آیا فشار در معرض بیتکوین نقدی متمرکز بوده یا خیر، باقی میگذارد.آیبیتی), قرار گرفتن در معرض اتر اسپات (ETHA)، محصول درآمد بیتکوین با پوشش کال (BITY) یا سایر محصولات دارایی دیجیتال.
قیمت همچنان عامل اصلی در هدایت عنوان AUM باقی میماند. با ۴۵.۸ میلیارد دلار کاهش بازار که در ۱۲ ماه ذکر شده، عملکرد BTC وETHدر سهماهه سوم احتمالاً تعیین میکند که آیا AUM تثبیت میشود حتی اگر جریانها بهبود یابند.
در نهایت، معاملهگران باید به نشانههای پیشرفت به سمت هدف درآمد ۲۰۳۰ گوش دهند. مارتین اسمال، CFO بلکراک، یک هدف توزیع را ترسیم کرد که فراتر از ETFهاست: "آنها همه کاربران جدید بالقوه پرتفویهای مدل هستند. SMEها و حسابهای مدیریتشده و فرمت توکنشده. ما میخواهیم یک مدیر دارایی بومی کیف پول دیجیتال بسازیم."
نظر مارکوس هیل: تقاضای نهادی همانند رشد AUM نیست
من این چاپ را به عنوان یادآوری میبینم که AUM بیشتر یک خوانش بتا است زمانی که داراییهای زیرین نوسان دارند. بلکراک در ۱۲ ماه ۱۵.۱ میلیارد دلار ورودی خالص داشت، اما ۴۵.۸ میلیارد دلار کاهش بازار همچنان باعث کاهش ۳۹ درصدی AUM نسبت به سال گذشته شد. این یک عنوان "تقاضا فروکش کرده" نیست. این یک عنوان "قیمت کار را انجام داد" است.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا خروج ۳.۱ میلیارد دلاری سهماهه دوم پس از بهبود نوار موقتی است یا خیر. اگر جریانها مثبت شوند بدون نیاز به یک بازگشت عمده BTC/ETH، این ساختار به نظر میرسد که بیشتر ساختاری است تا روایتمحور، و این هدف درآمدی بلکراک در زمینه کریپتو برای ۲۰۳۰ را بیشتر از یک هدف داخلی در یک ارائه میکند.
