کاهش ۷۰ درصدی Coinbase و Circle در برابر غولهای فناوری
شکست بیتکوین زیر ۶۰,۰۰۰ دلار و عدم تحقق درآمدهای کوینبیس در سهماهه اول، فشار ریسکگریزی را در سهام مرتبط با رمزارزها تقویت میکند.
کوین بیس و سرکل اکنون تقریباً ۷۰٪ از بالاترین سطح تاریخی خود پایینتر هستند، که کاهش عمیقتری نسبت به چند نام بزرگ فناوری و بسیار بدتر از کاهش ملایم S&P 500 است. این واگرایی در حال گسترش است زیرا بیتکوین به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار میرسد، اتریوم نزدیک به ۱,۵۰۰ دلار معامله میشود و آخرین نتایج فصلی کوین بیس انتظارات را برآورده نمیکند.
نکات کلیدی
- کوین بیس (COIN) و سرکل (CRCL) به ترتیب ۶۹٪ و ۷۲٪ از بالاترین سطح تاریخی خود پایینتر هستند.
- اوراکل, سیلزفورس، نتفلیکس و پالانتیر به ترتیب ۴۸٪ تا ۵۷٪ از اوجهای خود پایینتر هستند، بر اساس ارقامی که توسط نامه کوبیسی منتشر شده است.
- S&P 500 از بالاترین سطح اخیر خود ۳.۵٪ کاهش یافته است در همان مجموعه مقایسه.
- گزارش سهماهه اول کوین بیس انتظارات را برآورده نکرد، با کاهش ۲۱٪ درآمد نسبت به سهماهه قبلی و EPS برابر با -۱.۴۹ دلار در مقایسه با اجماع +۰.۲۷ دلار.
سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال عمیقتر از فناوریهای بزرگ کاهش مییابند
سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال مانند گوشههای با بتای بالا در بازار معامله میشوند، نه مانند "فناوری با روایت توکن." کوین بیس (COIN) و سرکل (CRCL) به عنوان کاهش یافته ۶۹٪ و ۷۲٪ از بالاترین سطح تاریخی خود ذکر شدهاند، که کاهش بزرگتری از اوج به کنونی است.کاهشبیشتر از چند نام فناوری که به طور گسترده شناخته شدهاند.
در همان تصویر، اوراکل (ORCL)، سیلزفورس (CRM)، نتفلیکس (NFLX) و پالانتیر (PLTR) بین ۴۸٪ تا ۵۷٪ از اوجهای خود کاهش یافتهاند، که این ارقام به نامه کوبیسی نسبت داده شده است. در مقابل، S&P 500 به عنوان کاهش ۳.۵٪ از بالاترین سطح اخیر خود ارائه شده است.
این فاصله برای موقعیتگذاری اهمیت دارد. وقتی پروکسیهای کریپتو از نظر عملکرد از هر دو شاخص و فناوریهای بزرگمقیاس کمتر عمل میکنند، نوار نشان میدهد که سرمایهگذاران به آنها حق بیمه ریسک بالاتری نسبت به بقیه مجموعه رشد اختصاص میدهند.
کاهش BTC به زیر ۶۰ هزار دلار و ETH نزدیک به ۱۵۰۰ دلار فشار بیشتری به پروکسیهای سهام وارد میکند.
ضعف سهام در یک خلاء اتفاق نمیافتد.بیتکویناین هفته به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و به عنوان کاهش بیش از ۵۴٪ از اوج اکتبر توصیف شد. اتریوم به تازگی در حدود ۱۵۰۰ دلار معامله شده است که تقریباً ۶۹٪ زیر بالاترین سطح سال گذشته است.
برای معاملهگران، این واضحترین ارتباط بین قیمت نقدی و سهام است. COIN و CRCL به عنوان پروکسیهای مایع سهام برای تمایل به ریسک کریپتو عمل میکنند و یک کاهش جدید در BTC وETHمعمولاً شرایط مالی را برای کل مجموعه، از جریانهای خردهفروشی تا بودجههای ریسک مؤسسات، تنگتر میکند.
فروش گسترده فناوری به نگرانیهایی مربوط میشود که پیشرفتهای هوش مصنوعی میتواند بخشهایی از مدلهای کسبوکار موجود در این بخش را مختل کند. سهام نیمههادیها به عنوان سهامی که بهتر از بقیه مقاومت کردهاند توصیف شدهاند، با وجود اینکهنوساناما سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال تحت فشار باقی ماندهاند در میان دیجیتال-داراییضعف و پیشرفت نامتوازن در قوانین ساختار بازار رمزارزهای ایالات متحده.
عدم موفقیت کوین بیس در سهماهه اول به یک بار اضافی خاص سهام تبدیل میشود
کوین بیس یک کاتالیزور جدید به یک وضعیت از پیش شکننده اضافه کرد. نتایج سه ماهه اول این شرکت انتظارات وال استریت را برآورده نکرد و درآمد آن نسبت به سه ماهه قبلی ۲۱ درصد کاهش یافت.
سودآوری همچنین به طور قابل توجهی ضعیفتر از اجماع بود. کوین بیس زیان هر سهم ۱.۴۹ دلار را گزارش کرد در حالی که انتظار تحلیلگران برای سود ۰.۲۷ دلار بود.
در یک نوار که قبلاً سهامهای کریپتو را به عنوان داراییهای پرریسک با بتای بالا در نظر گرفته است، یک عدم تطابق در درآمد مانند این میتواند حرکت بخش را تشدید کند. این به سرمایهگذاران دلیلی خاص برای کاهش ریسک COIN میدهد به جای اینکه آن را به سادگی به عنوان یک بیان "BTC بالا، COIN بالا" در نظر بگیرند.
سطوح و کاتالیزورهایی که معاملهگران در حال نظارت بر آنها هستند
آستانهای که در کوتاهمدت اهمیت دارد این است که آیا بیتکوین میتواند پس از شکستن زیر ۶۰,۰۰۰ دلار در این هفته، دوباره آن را به دست آورد و حفظ کند. یک حرکت پایدار به بالای آن سطح حداقل احساسات منفی فوری در مورد سهامهای مرتبط با ارزهای دیجیتال را کاهش میدهد.
رفتار اتریوم در اطراف ناحیه ~$۱,۵۰۰ نقطه فشار دیگری است که در روایت بازار ذکر شده است. تثبیت در آنجا کمک میکند تا استدلال شود که فروشها در حال کاهش هستند نه اینکه به صورت زنجیرهای ادامه پیدا کنند.
در سمت سهام، معاملهگران در حال نظارت بر این هستند که آیا COIN و CRCL میتوانند عملکرد ضعیف خود را در مقایسه با S&P 500 و افتهای بزرگمقیاس فناوری کاهش دهند یا اینکه شکاف همچنان در حال گسترش است. هرگونه نقاط عطف مشخص در زمینه قانونگذاری ساختار بازار ارزهای دیجیتال ایالات متحده نیز اهمیت دارد، اما چارچوب فعلی به «پیشرفت نامنظم» اشاره دارد بدون اینکه لایحه یا زمانبندی مشخصی وجود داشته باشد.
زمانی که سهامهای ارز دیجیتال عملکرد ضعیفی دارند، این نشانهای از تمایل به ریسک است.
من یک افت ~۷۰٪ در COIN و CRCL در مقایسه با یک کاهش ۳.۵٪ در S&P 500 را به عنوان یک نشانه واضح از تمایل به ریسک در نظر میگیرم، نه یک داستان ارزش نسبی ظریف. بازار سهامهای مرتبط با ارزهای دیجیتال را به عنوان اولین داراییهایی که در زمان تنگنای نقدینگی آسیب میبینند و آخرین داراییهایی که در زمان عدم اطمینان بهبود مییابند، قیمتگذاری میکند.
آزمایش واقعی این است که آیا قیمت نقدی میتواند ابتدا تثبیت شود. اگر BTC بتواند زمینهای به دست آمده بالای ۶۰,۰۰۰ دلار را حفظ کند و ETH از افت در حدود ۱,۵۰۰ دلار متوقف شود، این تنظیم به نظر میرسد که ساختاری است نه اینکه تحت تأثیر روایت باشد، و نمایندگیهای سهام باید از گسترش شکاف عملکرد ضعیف خود جلوگیری کنند.
آنچه این توسعه را از نظر عملی مهم میکند، تغییر از «سهامهای ارز دیجیتال به عنوان بتای اجباری» به «سهامهای ارز دیجیتال به عنوان کسبوکارهای عملیاتی قابل سرمایهگذاری» است، و این با تثبیت قیمت نقدی و همچنین دید بهتر از درآمدها آغاز میشود.
