مدیران بانک و رمزارز به اپلیکیشن کیف پول هویتی میپیوندند
ویزا در ۳۰ روز، ۱۳۲.۴ میلیون تراکنش استیبلکوین زیر ۲۵۰ دلار را ثبت کرد در حالی که پیشبینی ۲ تریلیون دلاری تا سال ۲۰۲۸، چارچوبی برای پذیرش فراهم میکند.
مدیران فعال در حوزه DeFi، یک صرافی بزرگ و بانکداری سنتی به این نتیجه رسیدهاند که مصرفکنندگان دیجیتالی به طور فزایندهای از کیفپولهای مرتبط با هویت که شامل استیبلکوینها و داراییهای توکنیزه شده هستند، به جای حسابهای بانکی مستقل استفاده خواهند کرد. پیشنهاد این است که یک رابط "سوپر اپ" در بالای این سیستم وجود داشته باشد، در حالی که زیرساختهای بانکی تحت نظارت و گزینههای نگهداری هنوز تعیینکننده مقیاسها هستند.
نکات کلیدی
- ویزااستیبلکویناین ردیاب ۶.۶ میلیارد دلار حجم را در ۱۳۲.۴ میلیون تراکنش استیبلکوین به اندازه خردهفروشی زیر ۲۵۰ دلار در آخرین بازه ۳۰ روزه ثبت کرده است.
- بانک استاندارد چارترد پیشبینی کرد که گردش استیبلکوینها تا سال ۲۰۲۸ حدود هفت برابر افزایش یافته و به تقریباً ۲ تریلیون دلار برسد.
- استیک هاوس فایننشیال بیش از ۴ میلیارد دلار را مدیریت میکندقرارداد هوشمندگاوصندوقهایی که کاربران در آنها استیبلکوینها را واریز کرده و درآمد کسب میکنندبازده, و کنترل را حفظ کنید از داراییها..
- نئو بانکها به عنوان پذیرنده تقریباً ۴۰٪ از حسابهای بانکی جدید در سطح جهانی و خدمت به بیش از ۱.۴ میلیارد کاربر ذکر شدهاند.
تئوری مالی مصرفکننده ‘کیف-اول’ حمایت بین صنعتی را به دست میآورد
یک مقطع از مدیران اکنون همان وضعیت نهایی را توصیف میکنند: رابط اصلی مالی مصرفکننده از یک حساب بانکی به یک کیف پول مرتبط با هویت منتقل میشود که اشکال مختلفی از پول و داراییها را در خود نگه میدارد.
آدریان کچینرو، یکی از بنیانگذاران Steakhouse Financial، آن را به عنوان یک شکاف نسلی توصیف کرد. او گفت: “دخترم، او یک و نیم ساله است و فکر میکنم او ممکن است هرگز نیازی به باز کردن یک حساب بانکی در زندگیاش نداشته باشد.
ما در حال ساخت محصولات برای آن نسل هستیم.” Steakhouse در مالی غیرمتمرکز (DeFi) فعالیت میکند و خزانههای قرارداد هوشمند را اداره میکند که به کاربران اجازه میدهد استیبلکوینها را واریز کنند، بازده کسب کنند و کنترل داراییها را حفظ کنند به جای اینکه آنها را به یک بانک یا واسطه بسپارند. این شرکت بیش از ۴ میلیارد دلار در این خزانهها مدیریت میکند.
منطق رابط اول مشابه در داخل بانکها و صرافیها نیز ظاهر میشود. ناوین ماللا، رئیس جهانی پرداختهای استاندارد چارترد، یک کیف پول مرتبط با هویت را توصیف کرد که میتواند “نقد، سپردههای توکنشده از نوعی که توسط بانکهای مختلف صادر شده، استیبلکوینها، صندوقهای بازار پول توکنشده، کریپتو و صندوقها، همه را در یک اپ، یک کیف پول” تجمیع کند و در عین حال تأکید کرد که این نظر شخصی اوست و نه یک موضع رسمی بانک.
استیبلکوینها در مقیاس خردهفروشی: ۱۳۲.۴ میلیون تراکنش زیر ۲۵۰ دلار ویزا در ۳۰ روز
نقطه داده سخت قویترین در این بحث، توان عملیاتی است. ردیاب استیبلکوین ویزا ۶.۶ میلیارد دلار در حجم تراکنشها در ۱۳۲.۴ میلیون تراکنش زیر ۲۵۰ دلار در آخرین دوره ۳۰ روزه اشاره شده ثبت کرده است.
این ترکیب اهمیت دارد. تعداد بالای بلیتهای کوچک کمتر شبیه جابجایی خزانهداری به نظر میرسد و بیشتر شبیه جریان پرداختی است، که ادعای این را حمایت میکند که کیفپولها میتوانند به یک رابط کاربری مصرفکننده اصلی تبدیل شوند و نه تنها ابزاری برای تجارت.
پیشبینیها روایت را تقویت میکنند. استاندارد چارترد انتظار دارد که گردش استیبلکوینها حدود هفت برابر افزایش یابد و به تقریباً ۲ تریلیون دلار تا سال ۲۰۲۸ برسد. بهطور جداگانه، نئوبانکها بهعنوان جذبکننده نزدیک به ۴۰٪ از حسابهای بانکی جدید در سطح جهانی و داشتن بیش از ۱.۴ میلیارد کاربر ذکر شدند، یادآوری که مصرفکنندگان حتی قبل از اینکه استیبلکوینها به عنوان روش پرداخت پیشفرض تبدیل شوند، در حال مهاجرت به مالی اپمحور هستند.
چگونه ریلها میتوانند تقسیم شوند: استیبلکوینها برای خردهفروشی، سپردههای توکنشده برای عمدهفروشی
تقسیمبندی ماللا یک چارچوب ساختاری بازار تمیز است: استیبلکوینها برای پرداختهای خردهفروشی و حوالهها، و سپردههای توکنیزهشده صادرشده توسط بانک برای جریانهای عمدهفروشی و نهادی با ارزش بالاتر. او گفت که استیبلکوینها میتوانند به صورت ۲۴ ساعته از کیف پولی به کیف پول دیگر منتقل شوند، اما اصطکاک دوباره بروز میکند زمانی که وجوه باید در یک حساب بانکی قرار گیرند زیرا بیشتر پرداختهای فرامرزی هنوز به صورت حساب به حساب انجام میشوند.
برای معاملهگران، این مدل "دوخطی" به معنای پروفایلهای مختلف نقدینگی و طرف مقابل بسته به اینکه کدام توکن بر یک مورد استفاده تسلط دارد، است. استیبلکوینها ریسک را در کیفیت صادرکننده و زیرساختهای بازخرید متمرکز میکنند. سپردههای توکنیزه شده این ریسک را در ترازنامههای بانکی و شبکههای تسویه regulated متمرکز میکنند، حتی اگر رابط کاربری شبیه به ارزهای دیجیتال باشد.
سوال نگهداری در وسط قرار دارد. روهان میسرا، مدیرعامل بانک AMINA در ADGM، استدلال کرد که استیبلکوینها به طور فزایندهای برای پرداختها و تسویهها استفاده میشوند، اما "کیف پول به تنهایی حساب بانکی نیست"، و افزود: "زیرساختهای تنظیمشده اطراف آن است."
او همچنین ایدهای را به چالش کشید که نگهداری خودکار به پیشفرض تبدیل میشود: "نگهداری خودکار به این معنی است که اگر کسی به اطلاعات شما دسترسی پیدا کند..."کلید خصوصی"داراییهای شما بدون هیچ راهی برای جبران، بازیابی و بیمه از بین رفتهاند." او گفت: "این مثل پولی است که زیر تشک گذاشتهاید."
سیگنالهایی که میتوانند پل کیف پول به بانک را تأیید کنند
تأیید در کوتاهمدت باید در سه مکان ظاهر شود.
نخست، بهروزرسانیهای ردیاب استیبلکوین ویزا در ۳۰ تا ۹۰ روز آینده اهمیت خواهد داشت. پایهگذاری ۱۳۲.۴ میلیون تراکنش زیر ۲۵۰ دلار و ۶.۶ میلیارد دلار حجم است. استمرار در شمارشها، نه تنها بهصورت نظری، تفسیر پرداختهای خردهفروشی را تقویت خواهد کرد.
دوم، آزمایشهای جدید در مورد سپردههای توکنیزه شده صادر شده توسط بانکها، به ویژه برای تسویههای فرامرزی و عمده، تقسیم بندی که ماللا توصیف کرد را تأیید کرده و مشخص میکند که آیا بانکها قصد دارند بالاترین جریانهای ارزشمند را بر روی ریلهای توکن خود نگه دارند یا خیر.
سوم، اجرای محصولات صرافی یک کاتالیزور زنده است. شونیِت جان، رئیس صرافی و تجارت بایننس، گفت که این شرکت میخواهد فراتر از تجارت به پرداختها و خدمات مالی دیگر از طریق یک اپلیکیشن فوقالعاده گسترش یابد و افزود که بسیاری از کارمندان بیشتر داراییهای خود را در صرافی نگه میدارند و میتوانند از طریق کارت دبیت هزینه کنند: "میتوانستم پرداختها را انجام دهم، میتوانستم از کارت دبیت خود برای هزینه کردن هر چیزی که نیاز دارم، هر جا که بخواهم استفاده کنم."
افزایش دسترسی به کارت، ویژگیهای کیف پول و راهاندازی داراییهای چندگانه، نشانهای از شدت گرفتن رقابت برای رابطه با مصرفکننده خواهد بود.
نشانه نهایی عدم رعایت امانتداری است. اینکه آیا محصولات مصرفی به سمت خزانههای خودنگهداری تمایل پیدا میکنند یا بر روی امانتداری تنظیمشده و حفاظتهای مشابه بیمه تأکید میکنند، تعیین خواهد کرد که چقدر از این آینده "کیفمحور" در واقع زیرساختهای نزدیک به بانک است که یک رابط کاربری جدید دارد.
تحلیل مارکوس هیل: معامله در رابط کاربری است—اما خندق هنوز زیرساختهای تنظیمشده است
من ۱۳۲.۴ میلیون تراکنش استیبلکوین زیر ۲۵۰ دلار ویزا را به عنوان واضحترین شواهد میدانم که استیبلکوینها در حال حاضر مانند زیرساختهای خردهفروشی عمل میکنند، نه فقط به عنوان مبادله.ضمانتاین موضوع از نظریه اولویت کیف پول در استفاده حمایت میکند، نه احساسات.
اما زیرساختها احتمالاً به دو بخش تقسیم خواهند شد، زیرا تقسیم مالهلا به مشوقها مربوط میشود: استیبلکوینها برای انتقال دائمی بهینهسازی میشوند، در حالی که سپردههای توکنشده برای تسویهحسابهای تنظیمشده در مقیاس بهینهسازی میشوند.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا کیف پول "سوپر اپ" میتواند کاربران را درون کیف پول برای کسب درآمد، خرج کردن و دریافت نگه دارد بدون اینکه به طور مداوم به حسابهای بانکی دست بزنند. اگر این موضوع برقرار باشد، ساختار به نظر میرسد که بیشتر ساختاری است تا داستانمحور، و برندگان پلتفرمهایی هستند که کنترل ورود، هویت و تطابق را در دست دارند در حالی که هنوز به زیرساختهای صدور و بازخرید تحت نظارت متصل هستند.
