دکتا: استیبلکوینهای یورویی به ۶۷۳.۹ میلیون دلار رسیدند
سبد ردیابی شده بیش از دو برابر نسبت به سال گذشته افزایش یافته است، اما در مقایسه با حدود ۳۰۰ میلیارد دلار در استیبلکوینهای USD، همچنان یک خطای گرد کردن به حساب میآید.
شرکت زیرساخت پرداخت Decta ارزش بازار ترکیبی هشت استیبلکوین یورو مطابق با MiCA را در تاریخ 28 ژوئن 2026 به مبلغ 673.9 میلیون دلار اندازهگیری کرد که نسبت به سال گذشته 128% افزایش داشته است. این snapshot چند روز قبل از پایان دوره انتقال MiCA CASP اتحادیه اروپا و الزام مجوز برای ارائهدهندگان خدمات داراییهای رمزنگاری در تاریخ 1 ژوئیه منتشر شد.
نکات کلیدی
- هشت استیبلکوین یورو مطابق با MiCAاستیبلکوینهاکه توسط Decta ردیابی شدهاند، در تاریخ 28 ژوئن 2026 به ارزش بازار ترکیبی 673.9 میلیون دلار رسیدند که نسبت به 295.6 میلیون دلار یک سال قبل افزایش یافته است.
- حجم معاملات تجمعی برای همین مجموعه در این دوره از 47 میلیون دلار به 67.3 میلیون دلار افزایش یافت.
- جهان ردیابی شده از پنج به هشت توکن گسترش یافت که نشاندهنده یک فیلتر شاملسازی مبتنی بر فعالیت به جای یک ثبتنام جامع است.
- استیبلکوینهای وابسته به دلار نزدیک به 300 میلیارد دلار ارزش بازار داشتند طبق CoinGecko، در حالی که بخش یورو ردیابی شده تقریباً 0.22% از آن معیار را تشکیل میدهد.
snapshot پیشمهلت Decta: استیبلکوینهای یورو به 673.9 میلیون دلار رسیدند
دادههای Decta عدد دقیقی از رشد استیبلکوینهای یورو در روزهای پایانی انتقال MiCA اتحادیه اروپا برای رمزنگاری ارائه دادند.دارایی ارائهدهندگان خدمات. این شرکت اندازهگیری کرد که "ارزش بازار ترکیبی هشت استیبلکوین یورو مطابق با MiCA در تاریخ 28 ژوئن 2026 به 673.9 میلیون دلار افزایش یافته است، در حالی که در تاریخ 30 ژوئن 2025، 295.6 میلیون دلار بود."
این افزایش 128 درصدی سال به سال به عنوان یک تیتر کمتر اهمیت دارد و بیشتر به عنوان یک سیگنال زمانی اهمیت دارد. نقطه پایانی درست قبل از انتقال نظارتی قرار دارد، که این امر آن را به یک خوانش پیشمهلت واضح تبدیل میکند که آیا صادرکنندگان و مکانها برای یک رژیم عملیاتی سختتر آماده میشدند یا خیر.
نقدینگی پس از عرضه: حجم به 67.3 میلیون دلار افزایش یافت زیرا سبد گسترش یافت
دکتا همچنین اندازهگیری کرد که استفاده همزمان با عرضه افزایش یافته است. "حجم معاملات 43.1 درصد به 67.3 میلیون دلار از 47 میلیون دلار افزایش یافت،" گزارش گفت.
تاجران باید این را به عنوان یک سیگنال جهتدار، نه قطعی، در نظر بگیرند. بخشی از گسترش ظاهری مکانیکی است: مجموعهای که دکتا ردیابی کرده است از پنج به هشت افزایش یافته است زیرا فقط شامل استیبلکوینهای یورویی بود که بهطور فعال صادر میشدند و در طول دوره مطالعه هم ارزش بازار و هم حجم معاملات را نشان میدادند. این یک لنز متفاوت از تعریف مبتنی بر ثبتنام انطباق است.
دکتا بهطور صریح فیلتر فعالیت خود را با ثبتنام موقت MiCA از سازمان نظارت بر اوراق بهادار و بازارهای اروپا مقایسه کرد، که مجموعه وسیعتری را فهرست میکند که میتواند شامل توکنهایی باشد که معیارهای فعالیت دکتا را برآورده نمیکنند. پیامد عملی این است که "رشد" میتواند هم ورودیهای واقعی و هم یک شبکه اندازهگیری گسترشیافته را منعکس کند.
انتقال مجوز CASP MiCA از اول ژوئیه آغاز میشود
ساعت نظارتی پسزمینهای برای حرکت در دادهها است. "از اول ژوئیه، شرکتهایی که خدمات داراییهای رمزنگاری شده را در اتحادیه اروپا ارائه میدهند، بهطور کلی به مجوز MiCA نیاز داشتند،" و نمونه دکتا چند روز قبل از پایان دوره انتقال CASP به پایان رسید.
پیامهای سیاستی همچنان مختلط باقی مانده است. بلاکچین برای اروپا در تاریخ 27 آوریل استدلال کرد که MiCA استیبلکوینهای یورو را ایمنتر اما از نظر تجاری ضعیفتر کرده است و به الزامات ذخیره و ممنوعیت پرداختهای بهره اشاره کرد. مقاله می مه برژل در ماه مه در جهت مخالف فشار آورد و پیشنهاد کرد که الزامات نقدینگی راحتتر و حتی دسترسی بالقوه به تأمین مالی بانک مرکزی اروپا برای کمک به رقابت استیبلکوینهای یورو وجود دارد.
بانک مرکزی اروپا، در هشدار 23 مه به وزرای دارایی اتحادیه اروپا، خطرات مربوط به وامدهی بانکی و سیاست پولی ناشی از گسترش صدور استیبلکوینهای یورو را پرچمگذاری کرد و نگرانیها درباره اینکه قوانین سختتر "دلارزدایی دیجیتال" را تسریع میکند را رد کرد.
سیگنالهای پس از انتقال برای نقدینگی استیبلکوین یورو
اولین آزمون بازار پس از ۱ ژوئیه عملیاتی است، نه فلسفی: کدام ارائهدهندگان خدمات داراییهای رمزنگاری اتحادیه اروپا مجوز دریافت میکنند و آیا این موضوع فهرستهای استیبلکوین یورو، ورودیها و نقدینگی در سطح مکان را تغییر میدهد.
بعدی حلقه بازخورد سیاست است. هر سیگنال دنبالهدار در مورد الزامات نقدینگی، ممنوعیت پرداخت بهره یا بحث در مورد دسترسی به تأمین مالی بانک مرکزی اروپا به طور مستقیم بر اقتصاد صادرکننده و تمایل ترازنامه سازندگان بازار تأثیر میگذارد.
در نهایت، معاملهگران باید به خود شکاف اندازهگیری توجه کنند. بهروزرسانیهای ثبتنامهای رسمی مانند ثبتنام موقت MiCA ESMA در مقابل دادههای مبتنی بر فعالیت مانند Decta میتواند اندازه درکشده جهان "مطابق با MiCA" را تغییر دهد، حتی اگر تقاضای زیرساخت تغییر نکند. استمرار فراتر از نقطه پایانی ۲۸ ژوئن نشاندهنده این است که آیا این موقعیتدهی تحت تأثیر مهلت بوده یا یک ساخت نقدینگی پایدار.
چرا این رشد هنوز شکاف استیبلکوین USD را پر نمیکند
دادههای CoinGecko ارزش بازار استیبلکوینهای وابسته به دلار آمریکا را حدود ۳۰۰ میلیارد دلار تخمین میزنند و هشت استیبلکوین یورو Decta معادل حدود ۰.۲۲٪ از آن بر اساس ارزش بازار است. حتی پس از افزایش ۱۲۸٪، بخش یورو هنوز از یک پایه کوچک معامله میشود.
من این را به عنوان یک گام واقعی و قابل اندازهگیری به سمت یک مهلت نظارتی میدانم، نه دلیلی بر اینکه استیبلکوینهای یورو توزیع را حل کردهاند. آستانهای که مهم است این است که آیا نتایج مجوز پس از ۱ ژوئیه به اسپردهای تنگتر و نقدینگی دوطرفه عمیقتر در مکانهای اتحادیه اروپا تبدیل میشود، زیرا بدون آن، رشد ارزش بازار در برابر یک مجموعه استیبلکوین ۳۰۰ میلیارد دلاری فقط ظاهری باقی میماند.
