حرکت کمرمق BTC در Q2، پایینترین از Q3 2022
روزهای سکههای از بین رفته به طور موازی کاهش یافت، که نشاندهنده یک دوره خنکسازی در برداشت سود دارندگان بلندمدت پس از توزیع ۲۰۲۴–۲۰۲۵ است.
حرکت بیتکوین خوابیده در سهماهه دوم ۲۰۲۶ به پایینترین سطح خود از سهماهه سوم ۲۰۲۲ رسید، بر اساس دادههای به اشتراک گذاشته شده توسط الکس ثورن، رئیس تحقیقات گالکسی. روزهای سکههای از بین رفته نیز به همراه آن کاهش یافت، که این برداشت را تقویت میکند که سکههای قدیمیتر کمتر جابجا شدند در حالی که توزیع دارندگان بلندمدت کاهش یافت.
نکات کلیدی
- Q2 خوابیدهبیتکوینحرکت به پایینترین سطح خود از سهماهه سوم سال 2022 رسید، بر اساس دادههای به اشتراک گذاشته شده توسط الکس ثورن، رئیس تحقیقات کل شرکت گالکسی.
- روزهای سکههای نابود شده به همراه کاهش، کاهش یافت و نشاندهنده این بود که سکههای قدیمی کمتری در حال خرج شدن هستند.
- افزایشهای قبلی به "OGها که در حال کسب سود هستند" مرتبط بود، در حالی که ثورن این الگو را به رفتار مشاهده شده در بیتکوین در سال ۲۰۱۷ مقایسه کرد.بازار گاویمتن خالی است. لطفاً متنی برای ترجمه ارائه دهید.
- فعالیت دارندههای بلندمدت کاهشیافته معمولاً بهعنوان توزیع کمتر تفسیر میشود، در حالی که افزایشهای ناگهانی بهطور تاریخی با برداشت سود بیشتر و فشار فروش همراستا بوده است.
حرکت BTC خوابیده به پایینترین سطح از Q3 2022 رسید، به گفته ثورن
حرکت بیتکوین خوابیده در Q2 2026 به پایینترین سطح خود از Q3 2022 کاهش یافت، بر اساس دادههای به اشتراک گذاشته شده توسط الکس ثورن، رئیس تحقیقات سراسری گالاکسی. معاملهگران این معیار را پیگیری میکنند زیرا هدف آن جداسازی زمانی است که BTC که مدت طولانی دست نخورده باقی مانده دوباره شروع به حرکت میکند، که میتواند نشانهای برای دارندگان بلندمدت باشد که از نگهداری به توزیع منتقل میشوند.
مفهوم جهتدار ساده است. اگر سکههای خوابیده کمتری در حال حرکت باشند، شواهد کمتری از چرخش عرضه قدیمی به بازار وجود دارد. این به معنای کاهش فشار فروش روز به روز نیست، اما نشان میدهد که گروه دارندگان بلندمدت در Q2 نسبت به چندین نقطه از اواخر 2022 کمتر فعال بودهاند.
روزهای سکه نابود شده تأیید میکند که سکههای قدیمی کمتر در حال حرکت هستند
روزهای سکه نابود شده (CDD) به موازات حرکت سکههای خوابیده کاهش یافت. CDD سکههای قدیمی را بیشتر وزن میکند، بنابراین وقتی سکههای طولانیمدت بالاخره حرکت میکنند، تمایل به افزایش دارد و وقتی آن گروه در جا میزند، تمایل به کاهش دارد.
کاهش موازی اهمیت دارد زیرا احتمال اینکه سیگنال حرکت خوابیده یک پدیده یکباره باشد را کاهش میدهد. دو لنز جداگانه در یک جهت اشاره میکنند: سکههای “قدیمی” کمتری در Q2 خرج شدند، که با کند شدن توزیع دارندگان بلندمدت سازگار است.
توزیع از 2024–2025 به الگوی برداشت سود به سبک 2017
ثورن افزایشهای قبلی در حرکت سکههای خوابیده را به “OGها که سود میبرند” نسبت داد و او این الگو را با بازار گاوی بیتکوین در 2017 مقایسه کرد. از نظر چرخهای، این 2024–2025 را به عنوان یک دوره توزیع سنگینتر که در آن دارندگان قدیمی بیشتر مایل به تحقق سود بودند، چارچوببندی میکند، که با یک خنک شدن در Q2 همراه است که در آن رفتار کاهش یافت.
برای ساختار بازار، اثر مرتبه دوم در مورد مازاد عرضه است. وقتی گروههای قدیمی به شدت توزیع میکنند، افزایشها میتوانند با برنامههای فروش مداوم مواجه شوند. وقتی آن گروه آرام میشود، تقاضای نقطهای نیازی به جذب همان حجم عرضه قدیمی ندارد، حتی اگر منابع دیگر فروش باقی بمانند.
سیگنالهایی که معاملهگران میتوانند در فعالیت دارندگان بلندمدت بعدی رصد کنند
سوال بعدی این است که آیا حرکت BTC خوابیده و CDD همچنان تحت فشار باقی میمانند یا دوباره به سمت افزایش در سهماهه سوم ۲۰۲۶ حرکت میکنند. یک بازگشت به شتاب بیشتر با هزینهکرد مجدد دارندگان بلندمدت و بازگشت به رژیم برداشت سودی که ثورن توصیف کرده، سازگارتر خواهد بود.
تاجران همچنین به ابزارهای بهتری نیاز دارند. هر نمودار یا نظریه بهروزرسانی شده از ثورن یا کهکشان که مقادیر زیرین و روششناسی آنچه را که به عنوان "خوابیده" واجد شرایط میسازد، منتشر کند، به تعیین اینکه آیا این تغییر رژیم معنادار است یا صرفاً یک چاپ پایین در یک محدوده پر سر و صدا، کمک خواهد کرد.
یک بازگشت تمیز به سمت رفتار قبلی اوج، بهویژه اگر دوباره به عنوان "OGها در حال برداشت سود" چارچوببندی شود، مستقیمترین تأیید است که فشار توزیع در حال بازگشت است.
چرا این خنکسازی زنجیرهای مهم است—و چه چیزی را اثبات نمیکند
من این را به عنوان یک چک دما مفید بر رفتار دارندگان بلندمدت در نظر میگیرم، نه یک سیگنال تجاری مستقل. با حرکت BTC خوابیده در پایینترین سطح خود از سهماهه سوم ۲۰۲۲ و CDD نیز کاهش یافته، دادهها با هزینهکرد کمتر سکههای قدیمی در سهماهه دوم سازگار است، که معمولاً به معنای توزیع ساختاری کمتر از گروههای قدیمیتر است.
آستانهای که مهم است این است که آیا این در سطح پایین باقی میماند در حالی که قیمت، جیبهای نقدینگی را آزمایش میکند، یا اینکه سکههای قدیمی دوباره به سمت سهماهه سوم حرکت میکنند. بدون نمودار زیرین، مقادیر دقیق و تعریف واضح از "خوابیده"، این بیشتر شبیه یک خنکسازی جهتدار در فعالیت OG به نظر میرسد تا یک تغییر رژیم قابل اندازهگیری دقیق، و تنها در صورتی که در طول دوره بعدی ادامه یابد، به بازار مرتبط میشود.نوسانتحریک.
