ادغام توکنهای امنیتی در برنامه مدرنسازی بازار کره
پیشنویس قوانین توکن-اوراق بهادار برای ژوئیه ۲۰۲۶ هدفگذاری شده است و آغاز چارچوب آن در فوریه ۲۰۲۷ خواهد بود.
کمیسیون خدمات مالی کره جنوبی زیرساخت اوراق بهادار توکنی را در یک برنامه مدرنسازی بازار سرمایه گستردهتر گنجانده است که همچنین به دنبال تسویه سریعتر، ساعات معاملاتی طولانیتر و استفاده بیشتر از هوش مصنوعی است. این نهاد ناظر اکنون اوراق بهادار توکنی را در همان مسیر اصلاحات بنیادی بازار اجرا میکند، با نقاط عطفی که تا پایان سال ۲۰۲۶ ادامه دارد و شروع چارچوب برنامهریزی شده در فوریه ۲۰۲۷.
نکات کلیدی
- زیرساخت اوراق بهادار توکن در چارچوب برنامه مدرنسازی بازارهای سرمایه کره جنوبی به همراه تسویه، ساعات معاملاتی و ابتکارات هوش مصنوعی قرار گرفته است.
- یک جلسه بررسی زیرساخت بازار سرمایه جدید برای هماهنگی اصلاحات در بین نهادها و اپراتورهای بازار آغاز شده است.
- این بازنگری شامل یک نقشه راه پیشبینیشده برای اکتبر است که به منظور کوتاه کردن چرخه تسویه اوراق بهادار و ساخت یک سپردهگذاری اوراق بهادار کره برای تسویه OTC در سهام غیرلیست و محصولات کسری تا پایان سال ۲۰۲۶ میباشد.
- چارچوب اوراق بهادار توکنی برای فوریه ۲۰۲۷ برنامهریزی شده است، با مقررات و دستورالعملهای فرعی پیشنهادی که هدفگذاری شده برای ژوئیه ۲۰۲۶ میباشد.
FSC توکنهای اوراق بهادار را به بازنگری بازارهای سرمایه وارد میکند
کمیسیون خدمات مالی کره جنوبی (FSC) اوراق بهادار توکنی را از یک مسیر سیاست مستقل به بازنگری بازارهای سرمایه کشور منتقل کرده است و بهطور مشخص آنها را در یک بسته قرار داده است.توکنسازیزیرساخت با تسویه سریعتر، ساعات معاملاتی طولانیتر و استفاده گستردهتر از هوش مصنوعی.
در روز سهشنبه پیش از انتشار ۲۴ ژوئن ۲۰۲۶ FSC، نهاد نظارتی اعلام کرد که یک "جلسه بررسی زیرساخت بازار سرمایه" را راهاندازی کرده است که به منظور هماهنگی اصلاحات در میان نهادهای دولتی و اپراتورهای بازار طراحی شده است.
اوراق بهادار توکنی در این بسته مدرنیزاسیون گنجانده شدهاند، اما FSC همچنین به توالی اشاره کرد: برنامههای دقیق اوراق بهادار توکنی همچنان از طریق یک شورای عمومی-خصوصی جداگانه مورد بحث قرار خواهند گرفت قبل از اینکه به بررسی گستردهتر مرتبط شوند.
برای معاملهگران، پیام ساختاری است. نهاد نظارتی به اوراق بهادار توکنی به عنوان زیرساخت بازار نگاه میکند، نه یک استثنای کریپتو. این چارچوب اهمیت دارد زیرا سرنوشت توکنیسازی را به همان ارتقاء عملیاتی که صرافیها، کارگزاران، نگهدارندگان و خدمات پس از معامله باید پیادهسازی کنند، پیوند میزند.
معاون رئیس FSC، کوان دائه-یونگ، این برنامه را بخشی از بهبود کلی بازار سرمایه توصیف کرد و گفت که این برنامه تحت چهار اولویت سیاستی هدایت میشود: "اعتماد، حفاظت از سهامداران، نوآوری و دسترسی به بازار."
نقشه راه: پیشنویس قوانین ژوئیه، برنامه تسویه اکتبر، ساخت KSD تا پایان ۲۰۲۶
زمانبندی عملیاتی جلوتر از موعد است، حتی اگر تاریخ شروع در سال ۲۰۲۷ باشد.
FSC هدفگذاری کرده است که در ژوئیه ۲۰۲۶، مقررات و راهنماهای پیشنهادی برای اوراق بهادار توکنی را منتشر کند. این قوانین اجرایی کاتالیزور بعدی مشخصی هستند زیرا تعیین میکنند که شرکتکنندگان بازار واقعاً میتوانند به چه چیزی بسازند، از الزامات صدور تا کنترلهای عملیاتی.
فراتر از قوانین خاص توکنیسازی، برنامه مدرنیزاسیون گستردهتر شامل نقشهراهی برای کوتاه کردن چرخه تسویه اوراق بهادار است که انتظار میرود تا اکتبر ۲۰۲۶ به نتیجه برسد. FSC در اعلامیه خود استاندارد تسویه هدف را مشخص نکرد و دامنه تغییر را باز گذاشت.
توسعه پس از معامله به بازارهای خصوصی گسترش مییابد. FSC اعلام کرد که سپردهگذاری اوراق بهادار کره (KSD) در حال برنامهریزی برای سیستمی است که معاملات خارج از بورس در سهام غیرلیستی و محصولات سرمایهگذاری کسری را تا پایان ۲۰۲۶ تسویه کند.
از شناسایی قانونی تا زیرساخت بازار: چه چیزی از ژانویه تغییر کرد
تلاشهای کره جنوبی برای اوراق بهادار توکنی با اصلاحات ژوئن آغاز نشد. در ژانویه ۲۰۲۶، مجلس ملی اصلاحاتی را تصویب کرد که بلاکچین را به رسمیت میشناخت.دفترهای توزیعشدهبه عنوان ثبتهای معتبر اوراق بهادار و مجاز کردن انتشار و گردش اوراق بهادار توکنی.
تغییرات ژوئن دربارهی وضعیت پیادهسازی است. شناسایی قانونی مشخص میکند که یک رکورد بلاکچین میتواند به عنوان دفترچه مالکیت رسمی عمل کند. گنجاندن اوراق بهادار توکنی در همان برنامهای که اصلاح چرخه تسویه و گسترش ساعات معاملاتی را در بر میگیرد، نشاندهندهی این است که نهاد نظارتی میخواهد توکنسازی به جریانهای اصلی کار متصل شود، نه اینکه در کنار آنها قرار گیرد.
این همچنین استانداردهای تحویل را افزایش میدهد. FSC اعلام کرد که چارچوب اوراق بهادار توکنی قرار است در فوریه ۲۰۲۷ اجرایی شود پس از اینکه قوانین فرعی و زیرساختهای پشتیبان تکمیل شوند. وابستگی به وضوح مشخص است و چندین نقطه عطف به عنوان هدفگذاری شده، مورد انتظار یا برنامهریزی شده توصیف شدهاند نه نهایی شده.
سیگنالهایی که معاملهگران میتوانند تا سال ۲۰۲۷ پیگیری کنند: قوانین، تحویل KSD و آمادگی پلتفرم
تاجران که به دنبال سیگنالهای واقعی هستند باید بر روی تحویلها تمرکز کنند، نه سخنرانیها.
ژوئیه ۲۰۲۶ اولین نقطه بررسی است: مقررات و دستورالعملهای فرعی پیشنهادی نشان خواهند داد که آیا چارچوب به اندازه کافی مجاز است تا از صدور مقیاسپذیر و فعالیتهای ثانویه حمایت کند، یا به اندازه کافی محدودکننده است تا اوراق بهادار توکنی را در یک حوزه خاص نگه دارد.
اکتبر ۲۰۲۶ نشانه بعدی با تأثیرات گستردهتر است. نقشهراه چرخه تسویه میتواند تغییر کندوثیقهو دینامیکهای نقدینگی در بازارها، و اوراق بهادار توکنی اکنون در همان دوره مدرنیزاسیون در حال ساخت هستند.
پایان سال ۲۰۲۶ آزمون زیرساخت است. سیستم برنامهریزی شده KSD برای تسویه معاملات OTC در سهام غیرلیست شده و محصولات سرمایهگذاری کسری یک ساخت قابل اندازهگیری است که میتواند اعتبار سنجی کند که آیا روایت "لولهکشی بازار" واقعی است یا خیر.
فوریه ۲۰۲۷ نقطه همگرایی است. تاریخ مؤثر برنامهریزیشده FSC برای چارچوب اوراق بهادار توکنی با هدف سامسونگ SDS برای تکمیل یک پلتفرم مدیریت اوراق بهادار توکنی مرتبط با KSD همراستا است که سیستم حساب اوراق بهادار الکترونیکی موجود KSD را به دادههای مبتنی بر بلاکچین متصل میکند. این مسیر تحویل همزمان صنعتی به بازار چیزی ملموس برای نظارت ارائه میدهد.لغزشیا شتاب.
چرا زمانبندی کره برای داراییهای واقعی (RWA) و مکانهای اوراق بهادار زنجیرهای اهمیت دارد
من این را به عنوان یک داستان ساختار بازار میبینم، نه یک عنوان توکنسازی. FSC در حال ترکیب اوراق بهادار توکنی با اصلاحات تسویه و دسترسی است، که این ابتکار را دشوارتر میکند تا به عنوان یک آزمایش کریپتو رد شود و بیشتر احتمال دارد که بر اساس آمادگی عملیاتی قضاوت شود.
آستانهای که اهمیت دارد، ژوئیه ۲۰۲۶ است. اگر قوانین فرعی به موقع به زمین بیفتند و ساخت مرتبط با KSD طبق برنامه تا پایان ۲۰۲۶ پیش برود، این ساختار به جای اینکه داستانی باشد، به نظر ساختاری میرسد و فوریه ۲۰۲۷ به یک نقطه عطف اجرایی تبدیل میشود به جای اینکه یک وعده دور باشد.
