کاهش پیش‌بینی OpenAI، سهام AI و ماینرهای بیت‌کوین را تحت…

سهام‌های ایالات متحده روز پنجشنبه در نام‌های مرتبط با هوش مصنوعی کاهش یافتند، پس از اینکه جزئیات جدید نشان داد که نرخ درآمد سالانه OpenAI کمتر از آنچه قبلاً اعلام شده بود، بوده است و این موضوع فشار بیشتری به معاملات گسترده‌تر هوش مصنوعی وارد کرد.

این حرکت احتیاط‌آمیز به سهام‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال نیز سرایت کرد، به طوری که استخراج‌کنندگان بیت‌کوین و سایر نمایندگان با بتای بالا در کنار افزایش قیمت نفت و بازدهی بالای خزانه‌داری در انتهای بلندمدت کاهش یافتند.

نکات کلیدی

• شاخص Nasdaq Composite به میزان ۱.۲۵٪ کاهش یافت و به ۲۷,۱۹۳.۳۴ رسید، در حالی که شاخص S&P 500 به میزان ۰.۴۷٪ کاهش داشت و به ۷,۷۶۵.۳۶ رسید و شاخص Dow به میزان ۰.۱٪ (+۵۱.۷۷) افزایش یافت و به ۵۱,۲۳۱.۶۴ رسید.
• سهام مرتبط با هوش مصنوعی پس از آنکه درآمد سالانه OpenAI کمتر از آنچه قبلاً اعلام شده بود توصیف شد، تضعیف شد، بااوراکلکاهش بیش از ۵٪ برای شرکت، کاهش نزدیک به ۳٪ برای انویدیا و کاهش تقریباً ۴٪ برای ای‌ام‌دی.
• بیت‌کوینماینرها به همراه کاهش قیمت بیت‌کوین فروش رفتند، که در این میان Cipher Digital و Hut 8 هر کدام ۱۰ درصد کاهش داشتند و Riot Platforms نیز ۱۱ درصد افت کرد، در حالی که Coinbase و Strategy هر کدام حدود ۳ درصد کاهش یافتند.
• فشار کلان در کادر باقی ماند در حالی که قیمت نفت برنت با ۴.۰۷٪ افزایش به ۱۰۴.۲۸ دلار رسید و اوراق ۳۰ سالهبازدهدر نزدیکی 5.601% نشسته است پس از اینکه اوایل هفته به بالاترین سطح 24 ساله جدیدی رسید.

کاهش نرخ درآمد OpenAI تجارت AI را تکان می‌دهد و سهام‌های کریپتو را با خود می‌کشد.

نوار سهام روز پنجشنبه تحت تأثیر یک مکانیزم ساده قیمت‌گذاری مجدد قرار گرفت: یک کاهش در پیش‌بینی رشد AI ابتدا به مضرب‌های فناوری با مدت طولانی ضربه زد و سپس به ماهواره‌های با بتای بالا که به عنوان نماینده‌های "زیرساخت AI" معامله می‌شدند، سرایت کرد.

کاتالیزور یک بازتنظیم در انتظارات حول نرخ درآمد سالانه OpenAI بود، سرعتی که از نتایج اخیر برای تخمین آنچه یک شرکت در طول یک سال کامل تولید خواهد کرد، استخراج شده است اگر شرایط کنونی حفظ شود. محور روایت جلسه این بود که نرخ درآمد به عنوان کمتر از آنچه قبلاً اعلام شده بود توصیف شد و پوشش زنده بازار به عددی از Financial Times اشاره کرد که شکاف را حدود 20 میلیارد دلار قرار می‌دهد.

این عدم قطعیت مهم است. بسته شامل عدد دقیق نرخ درآمد OpenAI یا هدف قبلاً اشاره شده نیست، بنابراین این حرکت بیشتر شبیه یک شوک احساسی بود تا یک تجدید نظر درآمدی تمیز و قابل مدل‌سازی.

سهام‌های مرتبط با کریپتو با همان تمایل ریسک حرکت کردند. استخراج‌کنندگان بیت‌کوین، به همراه Coinbase و Strategy، مانند "بتای اضافی" بازار در روزی که مجموعه AI در حال کاهش ریسک بود، معامله شدند.

نوار: Nasdaq قرمز، نمایندگان AI کاهش می‌یابند، استخراج‌کنندگان عملکرد ضعیفی دارند.

شاخص‌های ایالات متحده به صورت مختلط بسته شدند، با آسیب دیدن فناوری. شاخص Nasdaq Composite با کاهش 1.25% به 27,193.34 رسید، S&P 500 با 0.47% کاهش به 7,765.36 رسید و Dow با 0.1% (+51.77) به 51,231.64 افزایش یافت.

در سهام‌های مرتبط با AI، فشار در نام‌هایی متمرکز بود که به طور مستقیم در روایت CAPEX و زنجیره تأمین AI قرار دارند. Oracle بیش از 5% کاهش یافت، Nvidia نزدیک به 3% از دست داد و AMD تقریباً 4% کاهش یافت.

سهام‌های مرتبط با کریپتو در این فروش گسترده عملکرد ضعیفی داشتند. Cipher Digital و Hut 8 هر کدام 10% کاهش یافتند، Terawulf 8% کاهش یافت، Riot Platforms 11% از دست داد، Mara Holdings 6% کاهش یافت و CleanSpark 9% کاهش یافت. Coinbase و Strategy هر کدام حدود 3% کاهش داشتند.

ورودی‌های کلان چندان تسکینی ارائه ندادند. نفت برنت با افزایش ۴.۰۷٪ به ۱۰۴.۲۸ دلار در هر بشکه و نفت WTI با افزایش ۳.۶۴٪ به ۹۱.۴۹ دلار پس از یک افزایش درون‌روزی مرتبط با نگرانی‌های تشدید در خاورمیانه، تثبیت شد و سپس پس از اینکه رئیس‌جمهور دونالد ترامپ اعلام کرد که ایالات متحده "در هیچ زمانی قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای" در تاریخ ۳ نوامبر به ایران حمله نخواهد کرد، از اوج‌های خود فاصله گرفت.

نرخ‌ها در روز کاهش یافتند اما در سطوحی باقی ماندند که معاملات حساس به مدت را آسیب‌پذیر نگه می‌دارد. بازده خزانه‌داری 10 ساله آخرین بار 5 واحد پایه کاهش یافته و به 5.227% رسید و بازده 30 ساله 6 واحد پایه کاهش یافته و به 5.601% رسید پس از اینکه اوایل هفته به بالاترین سطح 24 ساله خود دست یافت.

چرا ماینرها در معرض افت قرار گرفتند: گزینه‌های هوش مصنوعی/مرکز داده با ریسک‌گریزی مواجه شدند

متن را وارد کنید تا ترجمه شود.لینکبین روایت درآمد OpenAI و استخراج‌کنندگان بیت‌کوین، موقعیت "هیبریدی" وجود دارد. برخی از استخراج‌کنندگان دیگر تنها بر اساس قیمت هش و بتای بیت‌کوین ارزش‌گذاری نمی‌شوند. آن‌ها همچنین بر اساس این گزینه که قدرت، زمین و زیرساخت‌های مرکز داده آن‌ها می‌تواند به AI یا محاسبات عمومی تبدیل شود، ارزش‌گذاری می‌شوند که این امر باعث می‌شود سهام آن‌ها به تغییرات احساسات AI حساس باشد.

زمانی که تجارت هوش مصنوعی تحت تأثیر قرار می‌گیرد، آن گزینه‌ها به سرعت قیمت‌گذاری مجدد می‌شوند زیرا سرمایه‌بر و بلندمدت هستند. بسته به‌طور صریح فروش معدن‌کاران را به‌عنوان ارزیابی مجدد درآمدها و آرزوهای هوش مصنوعی/مرکز داده توسط سرمایه‌گذاران چارچوب‌بندی کرد، با شکاف نرخ اجرایی OpenAI که در روزنامه فایننشال تایمز به آن اشاره شده به‌عنوان نقطه فشار اصلی عمل می‌کند.

حرکت رایوت نمونه‌ای روشن از ساختار بازار در اینجا است. رایوت پلتفرمز، که اوایل امسال توافقی برای محاسبات و مرکز داده با آنتروپیک امضا کرد، در این جلسه ۱۱٪ کاهش یافت. این یک بیانیه درباره عملیات بیت‌کوین رایوت به تنهایی نیست. این بازار است که سهام را هم به عنوان بتای BTC و هم به عنوان بتای زیرساخت AI در نظر می‌گیرد و سپس هر دو را به طور همزمان ریسک‌زدایی می‌کند.

پوشش کلان حرکت را تقویت کرد. افزایش قیمت نفت انتظارات تورمی را بالا می‌برد و افزایش بازدهی درازمدت ارزش فعلی رشد با مدت زمان طولانی را فشرده می‌کند. راس میفیلد، استراتژیست سرمایه‌گذاری در بیرد، فشار را به تورم ناشی از انرژی مرتبط دانست و گفت: "در پایان روز، فکر می‌کنم فشارهای تورمی، که عمدتاً توسط انرژی هدایت می‌شوند، باعث تغییر در نگرش فدرال رزرو شده و به طرق زیادی انتهای بلند منحنی را نیز تغییر داده است."

جزئیات حراج خزانه داری نشان‌دهنده مکانیک‌های منحنی بود. حراج 30 ساله با بازدهی بالا 5.618% متوقف شد که 31 واحد پایه بالاتر از 5.308% حراج سپتامبر بود. تونی میانو از موسسه سرمایه‌گذاری ولز فارگو نتیجه را با فشار حقه‌مدت سازگار توصیف کرد و گفت: "نتیجه نهایی: نتیجه 30 ساله امروز یک سیگنال شیب‌دار شدن منحنی است — اوراق با مدت طولانی بار اصلی قیمت‌گذاری مجدد را به دوش می‌کشند."

شیب‌دار شدن منحنی حرکتی است که در آن نرخ‌های بلندمدت نسبت به نرخ‌های کوتاه‌مدت افزایش می‌یابد و اغلب نشان‌دهنده حقه‌مدت بالاتر یا عدم قطعیت در مورد تورم و نرخ‌ها است.

سیگنال‌های بعدی برای معامله‌گران: اعداد OpenAI، پیگیری BTC و نرخ‌ها/نفت

اولین سیگنال پیگیری این است که آیا داستان نرخ اجرایی OpenAI با اعداد دقیق مشخص می‌شود یا خیر. در حال حاضر، بسته فقط وجود یک روایت کسری و یک برآورد ذکر شده از شکاف تقریبی ۲۰ میلیارد دلار را پشتیبانی می‌کند، نه رقم نرخ اجرایی زیرین یا معیار قبلی.

دومین موضوع این است که آیا کاهش قیمت بیت‌کوین ادامه پیدا می‌کند یا تثبیت می‌شود. جلسه به کاهش قیمت BTC اشاره کرد اما سطح یا درصد تغییر را مشخص نکرد، که تفکیک "کاهش عملکرد ماینرها به دلیل کاهش BTC" از "کاهش عملکرد ماینرها به دلیل بازنگری در گزینه‌های هوش مصنوعی" را دشوارتر می‌کند. تجارت نسبی نشانه است: اگر ماینرها حتی در زمان تثبیت BTC نیز به عملکرد ضعیف خود ادامه دهند، بازار به طور جدی‌تری به تغییر ترکیبی تخفیف می‌دهد.

سوم، تله‌های کلان همچنان نفت و انتهای بلند هستند. معامله‌گران نقاط مرجع جدیدی دارند: تسویه برنت ۱۰۴.۲۸ دلار و بازده ۳۰ ساله حدود ۵.۶۰۱٪ پس از اینکه مزایده در ۵.۶۱۸٪ پاک شد. زاویه فدرال نیز فعال است. رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، آلبرتو موسالم، گفت: "برای اینکه تورم به موقع به هدف بازگردد، نیاز به تقویت بیشتر سیاست پولی خواهد بود."

تقویت سیاست به معنای تنگ‌تر کردن شرایط مالی توسط بانک مرکزی است، معمولاً با افزایش نرخ‌ها یا نگه‌داشتن آنها در سطوح بالاتر برای مدت طولانی‌تر.

خوانش من: این روزی برای کاهش ریسک در دارایی‌های مختلف بود، نه فقط یک داستان مربوط به کریپتو.

مکانیسمی که روز پنجشنبه تصمیم‌گیری کرد، یک کاتالیزور خاص ارزهای دیجیتال نبود. این یک شوک مدت‌زمانی بود که از احساسات AI آغاز شد و سپس خود را از طریق هر چیزی که بازار به عنوان گزینه‌های رشد بلندمدت در نظر گرفته بود، از جمله ماینرهای هیبریدی، ابراز کرد.

آستانه‌ای که اهمیت دارد این است که آیا شکاف نرخ اجرایی OpenAI به یک عدد مشخص و قابل تکرار تبدیل می‌شود که تحلیلگران بتوانند به آن تکیه کنند، یا اینکه همچنان به عنوان یک تیتر روایی باقی می‌ماند که به سرعت محو می‌شود.

اگر اعداد مبهم باقی بمانند در حالی که قیمت نفت بالای ۱۰۰ دلار نگه داشته شود و انتهای بلند نزدیک بالاترین سطح‌های هفته باقی بماند، این وضعیت همچنان به نفع نوسانات تند و همبسته است.کاهش‌هادر شاخص‌های پیشرو هوش مصنوعی و سهام مرتبط با رمزارزها به جای پراکندگی خاص رمزارزها.

منابع

• سی‌ان‌بی‌سی