ذخیره ۲۳۰ میلیون دلاری نفت اورلن عمدتاً با USDT پرداخت شد
تنها حدود ۲۹ میلیون دلار نفت ونزوئلا قبل از فسخ قرارداد در مارس ۲۰۲۴ تحویل داده شد.
یک خرید نفت خام ونزوئلا که به گروه انرژی دولتی لهستان، اورلن، مرتبط است، بهطور ادعایی یک پیشپرداخت ۲۳۰ میلیون دلاری را عمدتاً از طریق USDT تتر منتقل کرده و سپس تنها حدود ۲۹ میلیون دلار نفت تحویل داده است. این حادثه استیبلکوینها را بهطور مستقیم در زنجیره تسویه برای جریانهای کالایی در دوران تحریم قرار میدهد، با تمرکز مشکلات بر روی طرف مقابل و جنبههای انطباقی به جای مکانیکهای پیوند USDT.
نکات کلیدی
- بازوی تجاری اورلن در تاریخ ۴ دسامبر ۲۰۲۳، پیشپرداختی به مبلغ ۲۳۰ میلیون دلار به شرکت هانون اینترنشنال میدل ایست مستقر در دبی برای نفت خام ونزوئلا ارسال کرد که این پرداخت عمدتاً به صورت USDT تتر توصیف شده است.
- تنها حدود ۲۹ میلیون دلار نفت قبل از فسخ قرارداد در تاریخ ۲۸ مارس ۲۰۲۴ تحویل داده شد، که شامل تقریباً ۵۰۰,۰۰۰ بشکه به ارزش حدود ۲۸.۸ میلیون دلار است که در تاریخ ۸ مارس ۲۰۲۴ بارگیری شده بود.
- PDVSA شروع به درخواست پرداختهای جزئی به صورت USDT به عنوان یک راهحل برای تحریمهای مالی ایالات متحده کرد، و این موضوع باعث شداستیبلکوینهابه زیرساختهای پرداخت برای معاملات نفت فیزیکی.
- دادستانهای لهستان بعداً تحقیقات گستردهتری را در مورد قراردادهای نفتی مرتبط با OTS آغاز کردند و به 1.5 میلیارد زلوتی (معادل 378 میلیون دلار) خسارت اشاره کردند. گفته میشود که سه مدیر سابق در اوت 2026 متهم شده و ارتکاب به جرم را رد کردند.
پیشپرداخت ۲۳۰ میلیون دلاری مرتبط با USDT اورلن با حدود ۲۹ میلیون دلار نفت به پایان رسید
واحد تجاری اورلن در تاریخ ۴ دسامبر ۲۰۲۳، یک پیشپرداخت ۲۳۰ میلیون دلاری به هانون اینترنشنال میدلس شرق، یک فروشنده مستقر در دبی، برای خرید نفت خام ونزوئلا که قرار بود ۶ میلیون بشکه از PDVSA تأمین کند، واریز کرد. این پرداخت عمدتاً به صورت Tether’s USDt (USDT) انجام شده است و این استیبلکوین را در مسیر تسویه برای یک معامله کالای واقعی قرار میدهد نه یک جریان بومی کریپتو.
محصول تحویلی هرگز با نقدینگی مطابقت نداشت. اورلن در نهایت تنها حدود ۲۹ میلیون دلار نفت دریافت کرد قبل از اینکه قرارداد در ۲۸ مارس ۲۰۲۴ لغو شود، که شامل حدود ۵۰۰,۰۰۰ بشکه نفت سوخت به ارزش تقریبی ۲۸.۸ میلیون دلار بود که در ۸ مارس ۲۰۲۴ بارگیری شده بود.
برای بازارهای استیبلکوین، ارتباط موضوعی نیست که به ترازنامه تتر مربوط باشد. این یک سوال ساختاری بازار است درباره اینکه USDT در کجا استفاده میشود وقتی که زیرساختهای سنتی محدود هستند.
PDVSA شروع به درخواست پرداختهای جزئی به USDT کرد به عنوان یک راهحل برای تحریمهای مالی ایالات متحده، که به طور مؤثر استیبلکوینها را به یک مسیر تسویه برای جریانهای کالایی تحریمشده تبدیل میکند، با ریسک شهرت و انطباق که بر هر واسطهای که زنجیره را لمس میکند، بار میشود.
درون زنجیره واسطه: هانون، هورایزن، گلد مار و کسریهای مورد مناقشه
نقطه شکست گزارش شده در لایه واسطه نشسته است، نه در نقاط انتهایی. پس از اینکه اورلن ۲۳۰ میلیون دلار را در دسامبر ۲۰۲۳ واریز کرد، هانون به دلالان و واسطههای کریپتو مراجعه کرد تا USDT را برای پرداختهای بعدی مرتبط با خرید نفت تأمین کند. این وجوه به عنوان ناپدید شدن در یک "هزارتوی انتقالات کریپتو" توصیف شد، بدون اینکه در مواد ارائه شده، تخصیص سطح کیف پول ارائه شود.
یک بخش یک عدد تمیز با هزینه واضح است. هانون به طور گزارش شده ۸۰ میلیون دلار USDT از یک شرکت خدمات مالی مستقر در دبی که قبلاً از آن استفاده کرده بود، دریافت کرد و ۴۰۰,۰۰۰ دلار کمیسیون پرداخت کرد.
بخش دیگر یک شکاف حسابداری مورد مناقشه است. هانون بعداً ۱۳۵ میلیون دلار به هورایزن گلوبال مستقر در دبی ارسال کرد اما ادعا کرد که تنها ۸۵ میلیون دلار USDT دریافت کرده است، که به معنای کسری ۵۰ میلیون دلاری است. هورایزن حساب هانون را به چالش کشید و سوابق ارائه شده مشخص نمیکند که کدام طرف درست است.
یک بخش سوم نشاندهنده بازیابی جزئی اما نه نهایی است. هانون گفت که ۳۰ میلیون دلار به گلد مار اینترنشنال تریدینگ مستقر در دبی ارسال کرده و انتظار تبدیل به USDT و پرداخت بعدی به PDVSA را داشت، سپس ۲۱ میلیون دلار از USDT را در فوریه ۲۰۲۴ بازیابی کرد.
نماینده حقوقی هانون، دیوید مککوی، شریک مدیریت در ADG Legal ابوظبی، هانون را به عنوان یک نماینده به جای ریسکپذیر اصلی معرفی کرد. او گفت: "هانون به درخواست اورلن در معامله دخالت کرد" و مسئولیت "شکست معامله" را بر عهده نداشت. مککوی افزود: "هانون از آن زمان گامهای قابل توجهی را به هزینه خود برای بازیابی وجوه پرداخت شده در ارتباط با معامله برداشته و همچنان به گفتوگوی سازنده با اورلن درباره حل این موضوع به صورت دوستانه باز است."
USB-Stick USDT و دلالان کاراکاس: جزئیات عملیاتی که برجسته است
جزئیات عملیاتی نشانهها را نشان میدهد. در ژانویه ۲۰۲۴، کارکنان هانون به طور گزارش شده دو USB استیک حاوی ۶۰ میلیون دلار USDT و ۵۰ میلیون دلار USDT به یک دلال کاراکاس دادند. در ماه بعد، هانون به طور گزارش شده دسترسی به ۱۱ میلیون دلار دیگر USDT را به یک دلال کاراکاس داد.
زمان نیز مهم است. در تاریخ ۸ مارس ۲۰۲۴، کشتی اورلن با حدود ۵۰۰,۰۰۰ بشکه نفت کوره به ارزش حدود ۲۸.۸ میلیون دلار بارگیری شد. در همان روز، allegedly ۱۱ میلیون دلار دیگر به یک کارگزار داده شد.
اینطور نیست که تسویه حساب کالاهای نهادی باید به نظر برسد و این نکتهای است برای معاملهگران که ریسکهای مرتبه دوم را ارزیابی میکنند. استیبلکوینها میتوانند اصطکاک را کاهش دهند زمانی که بانکها نمیخواهند به یک جریان دست بزنند، اما هزینه آن عدم شفافیت عملیاتی و زنجیرهای طولانیتر از طرفهای مقابل است. بسته اطلاعاتی آدرسهای کیف پول، ردیابی جنایی یا تأیید اینکه وجوه گمشده در کجا قرار گرفتهاند را ارائه نمیدهد.
همچنین مشخص نمیکند که چه مقدار از ۲۳۰ میلیون دلار مربوط به USDT بوده و چه مقدار به سایر مسیرها مربوط است که به توصیف "بیشتر" USDT اشاره دارد.
سوالات باز و بار حقوقی در لهستان
جدول زمانی حقوقی داستان را زنده نگه میدارد حتی اگر تجارت زیرین قدیمی باشد. در ژانویه ۲۰۲۵، دفتر دادستانی منطقه ورشو اعلام کرد که تحقیقی در مورد قراردادهای نفتی مربوط به خدمات تجاری اورلن به منظور جبران خسارت ۱.۵ میلیارد زلوتی لهستانی (۳۷۸ میلیون دلار) آغاز کرده است. در آگوست ۲۰۲۶، سه مدیر سابق در اورلن و خدمات تجاری اورلن reportedly به دلیل قراردادهای نفت خام مرتبط با همان رقم خسارت ۳۷۸ میلیون دلار متهم شدند و آنها ارتکاب جرم را انکار کردند. این افراد reportedly با حداکثر ۲۵ سال زندان مواجه هستند.
مککوی گفت هانون "در تحقیق در لهستان دخالت ندارد و بنابراین نمیتواند در مورد آن اظهار نظر کند." مواد ارائه شده روشن نمیکند که اقدامات دادستانی چقدر مستقیماً به پیشپرداخت خاص ۲۳۰ میلیون دلار مربوط میشود در مقابل مجموعهای وسیعتر از قراردادهای مرتبط با OTS.
برای بازارها، مسیر آینده عمدتاً درباره تأیید و انتساب است. هرگونه شفافسازی عمومی از تتر یا اورلن در مورد ترکیب "بیشتر USDT" و اینکه آیا آدرسهایی علامتگذاری یا مسدود شدهاند، نحوه مدلسازی اجرای قانون و تبعات انطباق را برای معاملهگران تغییر میدهد. پروندههای دادگاه، تاریخهای محاکمه یا کیفرخواستهای اضافی مرتبط با رقم خسارت ۱.۵ میلیارد زلوتی (۳۷۸ میلیون دلار) نیز میتواند ریسکهای اصلی را به سرعت تغییر دهد.
قطعه گمشده انتساب در سطح کیف پول برای "هزارتوی انتقالات کریپتو" است که این را از سر و صدای شهرت به یک داستان نزدیک به اجرای قانون تغییر میدهد. تحریمها یا اقدامات انطباق جدیدی که بر استفاده از استیبلکوین در تسویه حساب کالاهایی که شامل PDVSA یا واسطههای مرتبط با ونزوئلا است، کاتالیزوری خواهد بود که باعث بازنگری قیمتها میشود.
نظر من: چرا معاملهگران باید این را به عنوان یک ریسک داستانی USDT در نظر بگیرند، نه یک کاتالیزور جدا شدن
آستانهای که مهم است، پیوند USDT نیست. این است که آیا این نوع تسویه حساب کالاهای تحریمی از طریق استیبلکوینها به اندازه کافی برای تنظیمکنندگان قابل فهم میشود تا به سمت ریلها به جای بازیگران هدفگذاری کنند. گزارش شده است که PDVSA درخواست پرداختهای جزئی USDT برای دور زدن تحریمهای مالی ایالات متحده را دارد که جزئیات ساختاری است، زیرا استیبلکوینها را در زنجیره پرداخت برای نفت فیزیکی قرار میدهد.
آزمون واقعی این است که آیا نامها، آدرسها و اقدامات اجرایی دنبال میشوند. اگر انتساب در سطح کیف پول ظاهر شود یا یک اقدام انطباقی بهطور صریح جریانهای استیبلکوین را به این واسطهها مرتبط کند، این ساختار به نظر میرسد که بیشتر ساختاری است تا داستانی.
تا آن زمان، این به عنوان ریسک طرف مقابل و عملیاتی که توسط نمای ظاهری USDT تشدید شده است، خوانده میشود و در شرایط عملی تنها در صورتی مهم است که منجر به مسدود شدنها، تعیین تحریمها یا تنگ شدن قابل اندازهگیری دسترسی به استیبلکوینها در تسویه حسابهای فرامرزی شود.
