استراتژی، سود STRC را ۱۲٪ نگه داشت؛ قیمت زیر ۱۰۰ دلار
STRC در حدود ۸۹.۴۶ دلار معامله شد و الگوی اخیر افزایش سود سهام را پس از ماههای زیر استاندارد شکست.
استراتژی، سود تقسیمی STRC را در ماه اوت بدون تغییر در ۱۲٪ حفظ کرد، حتی با این که قیمت ترجیحی هنوز به ارزش اسمی ۱۰۰ دلار خود نزدیک نشده است. STRC با قیمت ۸۹.۴۶ دلار ذکر شد که انتظارات برای افزایش دیگری را پس از یک ماه که به طور قابل توجهی زیر ارزش اسمی بود، تحتالشعاع قرار داد.
استراتژی تقسیم سود را بر روی سطح بالای خود حفظ کردبازدهسهام ممتاز STRC با نرخ ۱۲٪ برای ماه اوت. هیچ افزایشی وجود ندارد.
این تصمیم باعث شد که STRC هنوز زیر ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود معامله شود. در زمان انتشار، ارزش ترجیحی ۸۹.۴۶ دلار ذکر شده بود که آن را تقریباً ۱۰.۵٪ زیر ارزش اسمی قرار میدهد.
مدیریت پار را به عنوان مقصد تعیین کرده است، نه یک پیشنهاد. مدیر عامل، فونگ له، این هفته گفت: "هدف شرکتی استراتژی این است که STRC در طول زمان در محدوده ۹۹ تا ۱۰۰ دلار معامله شود." نگهداری سود سهام این هدف را در تضاد مستقیم با وضعیت کنونی قرار میدهد.
شکست الگو برای STRC: از ماههای افزایش زیر استاندارد به نگهداری
تنظیمی که معاملهگران به آن تکیه کرده بودند ساده بود. زمانی که STRC در ماه گذشته به اندازه کافی "به طور قابل توجهی زیر" 100 دلار معامله میشد، استراتژی معمولاً پرداخت را افزایش میداد. این رفتار، سود سهام را به یک ابزار شبهحمایتی تبدیل کرد، به طوری که شرکت به طور مؤثر برای کاهش تخفیف پرداخت میکرد.
آگوست آن ریتم را شکست. سرمایهگذاران STRC برای تکرار آن آماده بودند و انتظارات به اندازه افزایش 50 واحد پایه بالا بود. اما در عوض، سود تقسیمی در 12% باقی ماند.
نقطه مرجع اخیر اول ژوئیه است. استراتژی، سود سهام STRC را ۵۰ واحد پایه افزایش داد پس از اینکه سقوط ژوئن، قیمت ترجیحی را به ۷۱ دلار در مقابل ۱۰۰ دلار ارزش اسمی رساند. این یک واکنش تهاجمی به تخفیف وسیعتر بود.
شرکت در ماه اوت همان برنامه را با تخفیف کوچکتر اما همچنان معنادار اجرا نکرد. پیام این نیست که استراتژی نمیتواند قیمت پار را دفاع کند. بلکه این است که تصمیم گرفت از افزایش فوری به عنوان راهحل مکانیکی در این ماه استفاده نکند.
یک زاویه ترازنامه نیز وجود دارد که برای جریانهای رمزنگاری مهم است. داستان سود سهام به طور صریح به بیتکوینمتصل شده است. استراتژی مقداری بیتکوین فروخت تا سود سهام را تأمین کند و بازگشت در جولای در STRC به آن افزایش قبلی و "کمی تثبیت" در قیمت بیتکوین مرتبط بود. مقدار بیتکوینی که فروخته شد مشخص نشد و همچنین معیارهای دقیق برای آنچه که به عنوان "به طور قابل توجهی زیر پار" واجد شرایط است، مشخص نبود.
سیگنالهای بعدی: قیمت در مقابل پار، تصمیمات سود سهام و پرداختهای تأمین شده با بیتکوین
سیگنال اول مسیر قیمت STRC در مقابل پار ۱۰۰ دلار است. بازاری که به طور مداوم در محدوده بالای ۸۰ دلار بسته میشود به شما میگوید که تنها سود سهام تخفیف را پاک نمیکند. بازگشت به محدوده ۹۰ دلار حداقل قیمت را به سمت هدف اعلام شده مدیریت ۹۹ تا ۱۰۰ دلار حرکت میدهد، حتی اگر هنوز از آن دور باشد.
سیگنال دوم افشای اطلاعات در مورد تأمین مالی سود سهام است. مقاله پیوندهاپرداختها را به فروش بیتکوین متصل میکند، اما مقدار BTC فروخته شده یا اینکه آیا فروشهای اضافی برنامهریزی شده است را مشخص نمیکند. هر گونه توضیح در مورد اندازه و زمانبندی مهم است زیرا این تصمیم ساختار سرمایه را به عرضه نقطهای افزایشی ترجمه میکند.
سیگنال سوم تصمیم بعدی سود سهام ماهانه است. استراتژی نشان داده است که وقتی تخفیف به شدت گسترش مییابد، افزایش خواهد داشت، همانطور که بعد از پایینترین سطح ژوئن نزدیک به ۷۱ دلار انجام داد. سوال باز این است که آیا الگوی قبلی افزایش بعد از ماههای زیر پار را از سر میگیرد یا اینکه آیا اوت نشانهای از تغییر به سمت تحمل تخفیف مداوم است.
سیگنال چهارم، اظهارات مدیریتی از فونگ له در مورد هدف ۹۹ تا ۱۰۰ دلار و ابزارهای مورد نظر برای دستیابی به آن است. سیاست تقسیم سود یکی از اهرمهاست. اکنون بازار مجبور است احتمال اینکه این اولین اهرم نباشد را قیمتگذاری کند.
نظر من: آنچه که نگهداری آگوست درباره تمایل استراتژی برای دفاع از ۱۰۰ دلار پار پیشنهاد میکند.
آستانهای که اهمیت دارد، ۱۰۰ دلار به طور انتزاعی نیست. این است که آیا استراتژی تجارت زیر پار را به عنوان محرکی برای اقدام در نظر میگیرد یا خیر. جولای گفت بله، با افزایش ۵۰ واحد پایه پس از اینکه STRC به ۷۱ دلار رسید. آگوست گفت "به طور خودکار نه"، حتی با اینکه STRC هنوز در ۸۹.۴۶ دلار بود.
اگر شرکت در حال فروش بیتکوین برای تأمین مالی تقسیم سود است، پس هر واحد پایه اضافی تنها یک تصمیم در مورد بازده نیست. این یک تصمیم بالقوه در مورد عرضه BTC است. نگهداشتن در ۱۲٪ نیاز به آن تأمین مالی حاشیهای را در مقایسه با سناریوی افزایش کاهش میدهد، اما همچنین خطر میکند که تخفیف برای مدت طولانیتری ادامه یابد.
این در شرایط عملی تنها در صورتی اهمیت دارد که STRC زیر پار باقی بماند و استراتژی همچنان سیگنال دهد که افزایش تقسیم سود اختیاری است نه یک مکانیزم حمایت دائمی.
