استراتژی ۲۶۳.۵ میلیون دلار از MSTR ATM جذب کرد و ۸۴۳,۷۷۵…
آخرین گزارش 8-K SEC نشان میدهد که ذخایر نقدی به ۳.۲۲۵ میلیارد دلار افزایش یافته و حدود ۲۳.۵ میلیارد دلار ظرفیت عادی خودپرداز هنوز در دسترس است.
استراتژی ۲.۷۳ میلیون سهم کلاس A MSTR را از طریق برنامه بازار خود از ۱۳ تا ۱۹ ژوئیه به فروش رساند و ۲۶۳.۵ میلیون دلار جمعآوری کرد و ذخیره دلار آمریکا را به ۳.۲۲۵ میلیارد دلار افزایش داد. یک فرم ۸-K در تاریخ ۲۰ ژوئیه همچنین نشان داد که هیچ خرید یا فروشی از بیتکوین در این هفته انجام نشده و موجودیها در ۸۴۳,۷۷۵ BTC ثابت مانده است.
نکات کلیدی
- ۲.۷۳ میلیون سهم کلاس A MSTR از طریق یک برنامه بازار در دوره ۱۳ تا ۱۹ ژوئیه به فروش رفت و ۲۶۳.۵ میلیون دلار درآمد حاصل شد.
- بیتکوینموجودیها در ۸۴۳,۷۷۵ BTC پس از اینکه شرکت هیچ خرید یا فروشی از BTC برای این دوره گزارش نکرد، ثابت ماند.
- ذخیره دلار آمریکا به ۳.۲۲۵ میلیارد دلار افزایش یافت و برای سودهای ترجیحی و بهره بدهی در نظر گرفته شده است، از جمله درآمدهایی که هنوز تسویه نشدهاند.
- تقریباً ۲۳.۵ میلیارد دلار ظرفیت تحت برنامه ATM سهام عادی باقی مانده است و عرضه بالقوه سهام را به عنوان یک متغیر فعال نگه میدارد.
بهروزرسانی ۸-K: ۲۶۳.۵ میلیون دلار جمعآوری شد، موجودی BTC در ۸۴۳,۷۷۵ ثابت ماند.
آخرین فرم ۸-K استراتژی یک هفته جدید از انتشار در بازار را فاش کرد: ۲.۷۳ میلیون سهم از سهام عادی کلاس A (MSTR) بین ۱۳ تا ۱۹ ژوئیه به قیمت ۲۶۳.۵ میلیون دلار فروخته شد.
جزئیات مرتبط با معاملهگران بیشتر مربوط به آنچه که اتفاق نیفتاد بود. این پرونده هیچ خرید یا فروشی از بیتکوین در همان بازه زمانی گزارش نکرد و موقعیت بیتکوین شرکت را در ۸۴۳,۷۷۵ BTC ثابت نگه داشت.
یک برنامه ATM به طور خاص برای این نوع صدور قطرهای طراحی شده است که به یک شرکت اجازه میدهد سهام را به مرور زمان با قیمتهای موجود به بازار بفروشد. برای جریانهای مرتبط با MSTR، این موضوع اهمیت دارد زیرا برنامه میتواند به طور مستقیم به نقدینگی ترازنامه افزایشی تبدیل شود بدون اینکه یک رویداد "معامله" سرخطی وجود داشته باشد.
ذخیره نقدی به ۳.۲۲۵ میلیارد دلار افزایش یافت در حالی که ظرفیت ATM بزرگ باقی ماند.
پس از فروش سهام، ذخیره دلار آمریکا استراتژی به ۳.۲۲۵ میلیارد دلار افزایش یافت که ۷.۵٪ از ۳.۰ میلیارد دلار یک هفته قبل بیشتر است. شرکت این ذخیره را شامل درآمدهای پیشبینی شده از فروش سهام MSTR که هنوز تسویه نشده است، توصیف کرد و گفت که برای تأمین مالی سود سهام بر روی سهام ممتاز و پرداختهای بهره بر روی بدهیهای معوق استفاده میشود.
این واضحترین سیگنال در پرونده است: ساخت نقدینگی در حال حاضر بر افزودن به انباشت بیتکوین اولویت دارد. این نتیجهگیری مکانیکی است، نه تفسیری. نقدینگی افزایش یافته، BTC ثابت مانده است.
عدد دیگری که معاملهگران به آن توجه خواهند کرد، ظرفیت باقیمانده است. استراتژی گزارش داد که حدود ۲۳.۵ میلیارد دلار هنوز تحت برنامه ATM سهام عادی خود در دسترس است. با این مقدار فضای اضافی، تأمین آینده سهام یک عامل ریسک یکباره نیست. این یک متغیر هفتگی است که میتواند به سرعت بسته به اینکه ATM چقدر به طور تهاجمی استفاده میشود، تغییر کند.
تصویر هزینه پایه: ۶۳.۶۹ میلیارد دلار مجموع هزینه بیتکوین و ۷۵,۴۷۶ دلار هزینه متوسط.
استراتژی گفت که ۸۴۳,۷۷۵ بیتکوین خود را به قیمت کل ۶۳.۶۹ میلیارد دلار خریداری کرده است و وبسایت آن هزینه متوسط خرید را ۷۵,۴۷۶ دلار لیست کرده است.
بیتکوین به عنوان آخرین معامله در حدود ۶۴,۶۵۷ دلار ذکر شد. این فاصله توضیح میدهد که چرا بازار نسبت به انتخابهای ساختار سرمایه اینقدر حساس است. وقتی قیمت لحظهای زیر هزینه متوسط اعلام شده قرار میگیرد، روایت از "انباشته کردن" به "مدیریت ترازنامه" تغییر میکند و تصمیم حاشیهای این میشود که آیا صدور سهام جدید به عنوان نقدینگی انبار شده است یا به بیتکوین تبدیل شده است.
ثبتهای بعدی، خریدهای بعدی: سیگنالهایی که معاملهگران در جریان ATM استراتژی زیر نظر دارند
دو بهروزرسانی هفتگی متوالی اکنون درآمدهای دستگاههای خودپرداز را بدون استفاده از BTC نشان میدهند. پرونده هفته گذشته، که در بهروزرسانی اخیر به آن اشاره شده، نشان داد که ۴۶۶.۷ میلیون دلار از طریق همان برنامه دستگاه خودپرداز MSTR جمعآوری شده است و هیچ خرید بیتکوین انجام نشده است. این موضوع عدم قطعیت زمانی را به عنوان نکته اصلی مطرح میکند. ۸-K بعدی ابزار تأیید است.
نشانههای فوری ساده هستند: اینکه آیا داراییهای BTC از 843,775 خارج میشوند، آیا ذخیره دلار آمریکا از 3.225 میلیارد دلار همچنان افزایش مییابد در حالی که BTC ثابت میماند و آیا ظرفیت باقیمانده ATM نزدیک به 23.5 میلیارد دلار سریعتر کاهش مییابد یا کند میشود.
سهام ممتاز نیز بخشی از ساختار سرمایه است، اما استراتژی گزارش داد که در هیچیک از برنامههای ATM سهام ممتاز خود در طول هر یک از دو دوره گزارشدهی، سهامی نفروخته است.
در کنار این پرونده، توجه به STRC، یکی از پیشنهادات مورد علاقه استراتژی، جلب شده است. STRC در روز جمعه در قیمت ۸۵.۲۹ دلار بسته شد در حالی که MSTR در قیمت ۹۴.۸۵ دلار بسته شد، طبق دادههای Yahoo Finance.
سرمایهگذار اعتباری کینگ اوئی در یک پست روز یکشنبه در X استدلال کرد که STRC به عنوان یک "۱۴% ساده" در نظر گرفته میشود.بازدهمحصول، نوشتن، "هرگز یک جریان را با تقسیم کوپن امسال بر قیمت امروز ارزیابی نکنید"، و مدلسازی تقریباً ۹۶ دلار ارزش حتی اگر بیتکوین هرگز دوباره ارزش پیدا نکند. او بالای ارزش را به اهرم متصل کرد و پیشنهاد داد که STRC میتواند به سمت ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود حرکت کند اگر بیتکوین افزایش یابد و ترازنامه استراتژی را تقویت کند.
تجارت بین رقیق شدن اکنون و گزینهداری در آینده
من این گزارش 8-K این هفته را به عنوان یک چاپ با اولویت نقدینگی در نظر میگیرم. شرکت سهام عادی منتشر کرد، ذخیره دلاری را افزایش داد و BTC را بدون تغییر گذاشت. این به تنهایی منفی نیست، اما سوال زمانبندی را از "آیا آنها خرید میکنند" به "چه زمانی نقدینگی را به BTC تبدیل میکنند، اگر اصلاً" تغییر میدهد.
آستانهای که اهمیت دارد، تناوب استفاده از دستگاههای خودپرداز (ATM) در مقابل هرگونه تغییر در داراییهای BTC است. اگر صدور ادامه یابد در حالی که ذخیره افزایش مییابد و BTC در سطح 843,775 ثابت بماند، این وضعیت شروع به به نظر رسیدن ساختاری به جای مبتنی بر روایت میکند. این توسعه از نظر عملی اهمیت دارد اگر پروندههای بعدی نشان دهند که آیا رقیقسازی برای انبار کردن گزینهها استفاده میشود یا برای از سرگیری انباشت BTC به مقیاس بزرگ.
