خریدهای خزانهداری همزمان با صعود ۲۳ درصدی بیتکوین
استاندارد چارترد هدف سالانه ۱۰۰,۰۰۰ دلاری مشروط خود را حفظ کرد و ۶۵,۵۰۰ دلار را به عنوان سطحی که باید حفظ شود، مشخص کرد.
بیتکوین در هفتهای که توصیف شد بیش از ۲۳٪ به سمت ۷۹,۰۰۰ دلار افزایش یافت، زیرا خزانهداری ایالات متحده اقدام به حداقل دو برابر کردن خریدهای بازخرید برخی از اوراق قرضه بلندمدت کرد و روایت بازار را از حمایت نقدینگی بدون تسهیل کمی رسمی تقویت کرد. استاندارد چارترد این حرکت را به عنوان یک پنجره کلان قابل معامله تا اوایل نوامبر توصیف کرد، در حالی که بازیهای شرکتی کریپتو در ایالات متحده و Zcash سیگنالهای موقعیتگذاری مرتبه دوم را اضافه کردند.
نکات کلیدی
- بیتکوینبیش از ۲۳٪ به سمت ۷۹,۰۰۰ دلار افزایش یافت زیرا خزانهداری ایالات متحده اقدام به حداقل دو برابر کردن خریدهای بازخرید در کوپنهای بلندمدت کرد، یک تنظیم که معاملهگران آن را به عنوان "غیر-تسهیل کمی" توصیف کردند.
- جف کندریک از استاندارد چارترد هدف سالانه شرطی ۱۰۰,۰۰۰ دلار را تکرار کرد و ۶۵,۵۰۰ دلار را به عنوان "سطح فنی کلیدی" مرتبط با تأیید یک نقطه پایین چرخه نامید.
- متاپلانت طرحی را برای کنترل سوپر لیگ انترپرایز که در بورس نزدک فهرست شده است، با مشارکت ۲,۱۰۰ بیتکوین و ۲.۵ میلیون دلار نقدی ترسیم کرد، با این انتظار که سوپر لیگ به سوپرپلنت تغییر نام دهد.
- سایفرپانک تکنولوژیها یک معامله سهام به ارزش ۳۳.۳۳ میلیون دلار برای یک ناوگان استخراج Zcash افشا کرد که گفت نمایانگر تقریباً ۱۸٪ از نرخ هش شبکه Zcash است و در حال حاضر در تأسیسات ایالات متحده در حال کار است.
خریدهای بازخرید خزانهداری 'غیر-تسهیل کمی' در حالی که BTC به سمت ۷۹K افزایش مییابد
رالی بیتکوین در این هفته بیشتر شبیه یک کاتالیزور بومی کریپتو معامله شد و بیشتر شبیه یک تحریک نقدینگی کلان. BTC در طول هفته توصیف شده بیش از ۲۳٪ به سمت ۷۹,۰۰۰ دلار افزایش یافت، در حالی که اتر در همان دوره از ۲,۴۰۰ دلار عبور کرد، زیرا خزانهداری ایالات متحده اقدام به دو برابر کردن خریدهای بازخرید برخی از اوراق قرضه بلندمدت کرد.
مکانیسمها مهم هستند زیرا خریدهای بازخرید در زیرساخت بازار خزانهداری قرار دارند، نه در ترازنامه فدرال رزرو. طرح اشاره شده حداقل خریدهای بازخرید برای کوپنهای ۱۰ تا ۲۰ ساله و ۲۰ تا ۳۰ ساله را دو برابر میکند و بلندمدتبازدههاپس از گسترش توصیفشده کاهش یافتند. در نوار فوری، آن کاهش در بازدههای بلندمدت همزمان با افزایش بیش از 6 درصدی بیتکوین به نزدیک 69,000 دلار بود، بالاترین سطح آن از اوایل ژوئن، طبق اطلاعات CoinMarketCap.
این توالی دلیل چسبیدن برچسب "not-QE" است. این اختصار کار زیادی انجام میدهد: این ادعا نیست که فدرال رزرو برنامه تسهیل کمی را از سر گرفته است، بلکه ادعایی است که واشنگتن از طریق عملیات خزانهداری شرایط مالی را به گونهای تسهیل میکند که میتواند برای بازارهای ریسک حس نزدیک به QE داشته باشد.
چگونه استاندارد چارترد تجارت نقدینگی را چارچوببندی میکند: هدف 100,000 دلار، خط 65,500 دلار
تحلیلگر استاندارد چارترد، جف کندریک، این حرکت را بهطور مستقیم به گسترش خرید بازگرداند و هدف خود را برای پایان سال دستنخورده نگه داشت و گفت که بیتکوین میتواند تا پایان سال به 100,000 دلار برسد زیرا خزانهداری خریدهای بلندمدت را دو برابر میکند. او گسترش خرید را به عنوان "دقیقاً نوع چیزی که بیتکوین دوست دارد" توصیف کرد.
چارچوببندی کندریک مشروط است و برای معاملهگران، بهطور مهمی، مبتنی بر سطح است. در یادداشت خود نوشت که "سطح فنی کلیدی BTC برابر با 65,500 دلار است" و او نگهداشتن یا شکستن بالای آن خط را به تأیید اینکه پایینترین سطح چرخه در حال حاضر است، مرتبط کرد. این تماس، بهگونهای که ارائه شده، صرفاً "نقدینگی بالا، قیمت بالا" نیست. این بستگی به این دارد که BTC بالای 65,500 دلار باقی بماند و بدون آن، تأیید پایینترین سطح چرخه روشن نمیشود.
او همچنین فرضیه را به یک تقویم تعریفشده متصل کرد. پنجره برنامه خرید بازگشتی گسترشیافتهای که او ذکر کرد از 9 سپتامبر تا 4 نوامبر ادامه دارد که یک روایت کلان وسیع را به یک برنامه تبدیل میکند که میتواند در برابر حرکات قیمت، بازدهها و موقعیتها نقشهبرداری شود.
بخش حلنشده، مدت زمان است: سوال اصلی این است که آیا گسترش خرید بازگشتی فراتر از آن پنجره ادامه مییابد و آیا هرگونه تسهیل در بازدههای بلندمدت به افزایش پایدار برای داراییهای ریسک تبدیل میشودداراییهابه جای یک قیمتگذاری مجدد یکهفتهای.
سایدکارهای شرکتی کریپتو: ساختار سوپرپلنت متاپلنت و واکنش بازار
در کنار نوار کلان، دو اعلامیه شرکتی سیگنال متفاوتی ارائه کردند: نه تقاضای فوری در بازار، بلکه موقعیتیابی ترازنامه و ساختار سرمایه که معمولاً زمانی مهم است که روایتهای نقدینگی جریانها را هدایت میکنند.
متاپلانت اعلام کرد که قصد دارد سهم کنترلی در سوپر لیگ انترپرایز، که در نزدک فهرست شده است، به دست آورد و انتظار میرود که نام سوپر لیگ به سوپر پلنت تغییر کند. این شرکت مستقر در توکیو ۲۱۰۰ بیتکوین و ۲.۵ میلیون دلار نقد به سوپر لیگ کمک خواهد کرد. ارزش کمک بیتکوین تقریباً ۱۴۵ میلیون دلار توصیف شده است که کمتر از ۵٪ از ۴۳,۰۰۰ بیتکوین اعلام شده متاپلانت است و از خزانه موجود تأمین شده است نه خریدهای جدید.
این تمایز دلیل آن است که این معامله بیشتر شبیه دسترسی به بازار است تا یک شوک تقاضای جدید. سیمون گرروویچ، مدیرعامل متاپلانت، گفت که این ساختار دو راه برای جذب سرمایه ایجاد میکند، با سوپر پلنت در بازارهای ایالات متحده و متاپلانت در ژاپن. معاملهگران سهام بلافاصله واکنش نشان دادند: سهام سوپر لیگ بیش از ۵۰٪ در پی این اعلامیه افزایش یافت.
انتظار میرود این معامله در سهماهه چهارم بسته شود، مشروط به تأیید سهامداران و شرایط معمول، و زمانبندی و ریسک معامله به عنوان متغیرهای کوتاهمدت باقی میماند.
در همین حال، سایفرپانک تکنولوژیز یک معامله سهام به ارزش ۳۳.۳۳ میلیون دلار برای خرید یک ناوگان استخراج زکش از وینکلووس کپیتال فاش کرد. این شرکت گفت که این ناوگان در حال حاضر در تأسیسات ایالات متحده آنلاین است و حدود ۴.۲ جیسول در ثانیه تولید میکند که تقریباً ۱۸٪ از نرخ هش فعلی شبکه زکش توصیف شده است.
سایفرپانک همچنین از داراییهای ۳۲۳,۳۹۴ زکش، که حدود ۱.۹٪ از عرضه در گردش است، گزارش داد و هدفی برای ۵٪ مالکیت اعلام کرد. این شرکت استخراج زکش را به عنوان اقتصادی جذابتر از استخراج بیتکوین یا بارهای کاری مراکز داده هوش مصنوعی معرفی کرد و همچنین تأکید کرد که نتایج به قیمت زکش، نرخ هش شبکه، سختی استخراج و هزینههای عملیاتی بستگی دارد.
این اقدام پس از یک دوره نوسان عمده زکش انجام میشود.نوسانچرخهای، با افزایش زکش بیش از ۱۳۰۰٪ در ۱۲ ماه گذشته قبل از اصلاح.
ریسک تقویمی: ۹ سپتامبر تا ۴ نوامبر پنجره خرید مجدد به عنوان یک برنامه کلان قابل معامله
تمیزترین تقویم آینده در این داستان، پنجره ۹ سپتامبر تا ۴ نوامبر کندریک برای برنامه خرید مجدد خزانهداری گسترشیافته است. اگر بازار به عنوان یک نماینده نقدینگی در حال معامله است، آزمایش زمان واقعی این است که آیا عملیات خرید مجدد در آن دوره با ادامه نرمی در بازدههای بلندمدت همزمان است و آیا بیتکوین میتواند بالای سطحی که کندریک به تأیید چرخه مرتبط کرده است، نگه دارد.
علامت فنی فوری ۶۵,۵۰۰ دلار است. کندریک آن را به عنوان "سطح فنی کلیدی" توصیف کرد و تفاوت بین یک حرکت پایدار و یک کاهش احتمالاً از طریق آن خط خوانده خواهد شد نه از طریق عناوین خبری درباره خریدهای مجدد.
در سمت شرکتی، انتظار میرود که معامله سوپر لیگ متاپلنت در سهماهه چهارم بسته شود، اما هنوز نیاز به تأیید سهامداران و شرایط معمول بسته شدن پس از انتقال سهم بیش از ۵۰٪ سوپر لیگ دارد. این موضوع پیشرفت معامله را به یک کاتالیزور تبدیل میکند، بهویژه اگر حق بیمه سهام قبل از بسته شدن شروع به فشرده شدن کند.
یک تقویم نظارتی جداگانه در پسزمینه وجود دارد: کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحدهآیندههاکمیسیون معاملات در حال درخواست نظر عمومی در مورد قراردادهای آتی مرتبط با ظرفیت محاسباتی هوش مصنوعی است. درخواست برای نظر به دفتر مدیریت و بودجه کاخ سفید ارسال شده است و پس از اتمام این بررسی، انتظار میرود CFTC دورهای برای ارائه نظرات عمومی باز کند که معمولاً ۳۰ یا ۶۰ روز به طول میانجامد.
گروه CME اعلام کرده است که قصد دارد دو قرارداد آتی محاسباتی هوش مصنوعی را در تاریخ ۵ اکتبر، مشروط به تأیید مقررات، راهاندازی کند و شرکت Silicon Data معیارهای لازم را فراهم خواهد کرد، اما فرآیند بررسی و ارائه نظر میتواند تاریخ هدف را پیچیدهتر کند.
خوانش من: روایت نقدینگی در حال هدایت بازار است، اما سطوح و زمانبندیها بیشتر از برچسبها اهمیت دارند.
این افزایش به عنوان یک چراغ سبز "غیر QE" تفسیر میشود و بخشی که باید به آن احترام گذاشت این است که داستان با یک برنامه زمانی و یک خط قرمز همراه بود. کندریک فقط هدف ۱۰۰,۰۰۰ دلاری برای پایان سال را تکرار نکرد. او آن را به بازه خرید مجدد از ۹ سپتامبر تا ۴ نوامبر و به ۶۵,۵۰۰ دلار به عنوان "سطح فنی کلیدی" مرتبط کرد، که این نوع چارچوب شرطی معمولاً بیشتر از یک روایت یکهفتهای دوام میآورد.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا BTC میتواند بالای ۶۵,۵۰۰ دلار باقی بماند در حالی که عملیات خرید مجدد واقعاً انجام میشود، زیرا در اینجا داستان نقدینگی کلان از یک تیتر خبری خارج شده و به یک تنظیم قابل تکرار تبدیل میشود که معاملهگران میتوانند بر اساس آن قیمتگذاری کنند.
