ارز دیجیتال
آتیها
تعریف
آتیها قراردادهای استانداردی هستند برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمت مشخص در تاریخ آینده، که به طور گستردهای برای پوشش ریسک یا حدس زدن در مورد تغییرات قیمت استفاده میشوند.
فیوچرز چیست؟
فیوچرز قراردادهای مالی هستند که دو طرف را متعهد میکنند تا یک دارایی پایه راداراییبه قیمت توافق شده، با تسویه در تاریخ مشخصی در آینده معامله کنند. در دنیای ارزهای دیجیتال، فیوچرز به معاملهگران اجازه میدهد تا به داراییهایی مانندبیتکوینیا اتریوم بدون لزوم مالکیت آنها دسترسی پیدا کنند و این امر فیوچرز را به ابزاری اصلی برای پوششنوساناتو برای معاملات جهتدار (شرطبندی بر روی افزایش یا کاهش قیمتها) تبدیل میکند.
فیوچرز چگونه کار میکند؟
یک قرارداد فیوچرز شرایط کلیدی یک معامله را از قبل تعریف میکند: دارایی پایه (به عنوان مثال، BTC)، اندازه قرارداد، روش تسویه (تسویه نقدی یا تحویل فیزیکی) و تاریخ انقضا. از آنجا که این قراردادها استاندارد شدهاند، میتوان آنها را در یک صرافی مانند داراییهای اسپات خرید و فروش کرد—به جز اینکه آنچه شما معامله میکنید خود قرارداد است، نه سکه.
در عمل، بیشتر معاملهگران فیوچرز را تا انقضا نگه نمیدارند. در عوض، آنها یک موقعیت باز میکنند و بعداً آن را با گرفتن سمت مخالف میبندند. به عنوان مثال، اگر شما یک قرارداد فیوچرز BTC را "طولانی" کنید (شما سود میکنید اگر BTC افزایش یابد)، میتوانید موقعیت را با فروش همان قرارداد بعداً ببندید. سود یا ضرر شما تفاوت بین قیمتهای ورود و خروج شما است که برای هزینهها و هر مکانیزم تأمین مالی یا مالی که توسط محل استفاده میشود، تنظیم شده است.
فیوچرزهای کریپتو معمولاً از مارجین و اهرم استفاده میکنند. مارجین وثیقهای است که شما قرار میدهید (اغلب دراستیبلکوینهامانند USDT/USDC، یا گاهی در کریپتو) تا از موقعیت حمایت کند. اهرم به این معنی است که شما یک موقعیت اسمی بزرگتر از وثیقهای که قرار دادهاید کنترل میکنید.
این امر سود و ضرر را تقویت میکند و خطرتصفیهرا معرفی میکند: اگر بازار به اندازهای علیه شما حرکت کند که مارجین شما نتواند ضررها را پوشش دهد، صرافی ممکن است به طور خودکار موقعیت شما را ببندد.یک تشبیه مفید این است که قیمت خرید آینده را رزرو کنید. تصور کنید امروز توافق کنید که 1 واحد از یک محصول را در سه ماه آینده به قیمت 100 دلار خریداری کنید. اگر قیمت بازار بعداً به 130 دلار برسد، توافق شما ارزشمند است؛ اگر به 70 دلار کاهش یابد، نامطلوب است. فیوچرز همان ایده را به داراییهای مالی اعمال میکند—به جز اینکه توافق قابل معامله است و معمولاً با مارجین مدیریت میشود نه پرداخت کل مبلغ از قبل.فیوچرز سنتی در مقابل فیوچرز دائمی (مبادلات دائمی)
در بسیاری از بازارهای کریپتو، محصول "فیوچرز" که بیشترین معامله را دارد، قرارداد فیوچرز دائمی است که اغلب به آن مبادله دائمی گفته میشود. بر خلاف فیوچرز استاندارد، فیوچرز دائمی تاریخ انقضا ندارد. برای نگه داشتن قیمت دائمی نزدیک به قیمت اسپات، صرافیها از نرخ تأمین مالی استفاده میکنند: پرداختهای دورهای بین موقعیتهای طولانی و کوتاه.
اگر فیوچرز دائمی بالای اسپات معامله شود، موقعیتهای طولانی معمولاً به موقعیتهای کوتاه پرداخت میکنند؛ اگر زیر اسپات معامله شود، موقعیتهای کوتاه معمولاً به موقعیتهای طولانی پرداخت میکنند. این مکانیزم قیمت قرارداد را به سمت بازار پایه همگرا میکند.
فیوچرز در عمل
فیوچرزهای کریپتو در صرافیهای مرکزی بزرگ ارائه میشوند و همچنین در اشکال غیرمتمرکز وجود دارند. در مکانهای مرکزی، معاملهگران از فیوچرز برای:
پوشش داراییهای اسپات:
یک دارنده بلندمدت BTC میتواند فیوچرز BTC را کوتاه کند تا از قرار گرفتن در معرض حرکات نزولی بدون فروش سکههای خود بکاهد.
- بیان دیدگاه نزولی:فیوچرز این امکان را میدهد که به راحتی یک موقعیت کوتاه بگیرید، که در بازارهای اسپات ممکن است سختتر باشد.
- مدیریت ریسک خزانهداری:کسبوکارهای بومی کریپتو (ماینرها، سازندگان بازار، یا پروتکلهایی با قرار گرفتن در معرض خزانهداری) ممکن است از فیوچرز برای هموار کردن درآمد یا کاهش نوسانات پرتفوی استفاده کنند.
- فیوچرز دائمی به ویژه برای معاملات فعال رایج است زیرا نیازی به تمدید موقعیتها در زمان انقضا ندارد. پروتکلهای دائمی غیرمتمرکز نیز وجود دارند که معمولاً از وثیقههای زنجیرهای، قیمتگذاری اوراکل و موتورهای ریسک خودکار برای مدیریت اهرم و تصفیه استفاده میکنند.چرا فیوچرز مهم است
فیوچرز مهم هستند زیرا نحوه انتقال و قیمتگذاری ریسک در بازارها را بهبود میبخشند. برای شرکتکنندگانی که میخواهند عدم قطعیت را کاهش دهند—ماینرها، خزانهها، دارندههای بلندمدت و کسبوکارهایی که در کریپتو پرداخت میشوند—فیوچرز راهی برای قفل کردن یا جبران قرار گرفتن در معرض بدون تغییر موقعیت اسپات پایه فراهم میکنند.
آنها همچنین به کارایی بازار کمک میکنند. بازارهای فیوچرز اغلب بر کشف قیمت تأثیر میگذارند با تجمیع انتظارات در مورد ارزش آینده و با امکانپذیر کردن هر دو موقعیت صعودی و نزولی. بدون فیوچرز، پوشش محدودتر خواهد بود، کوتاه کردن سختتر خواهد بود و بسیاری از شرکتکنندگان مجبور خواهند بود ریسک را با خرید یا فروش اسپات مدیریت کنند—که ممکن است نوسانات را افزایش دهد و نقدینگی را کاهش دهد.
در عین حال، فیوچرز پیچیدگی و ریسک را معرفی میکنند، به ویژه زمانی که اهرم درگیر است. درک مارجین، تصفیه و (برای فیوچرز دائمی) تأمین مالی قبل از استفاده از فیوچرز به عنوان چیزی بیشتر از یک پوشش پایه ضروری است.
پرسشهای متداول
فیوچرز در ارزهای دیجیتال چیست؟
فیوچرزهای کریپتو قراردادهایی هستند که قیمت یک ارز دیجیتال را دنبال میکنند و به شما اجازه میدهند بدون داشتن سکه، به صورت بلندمدت یا کوتاهمدت معامله کنید. از آنها برای پوشش ریسک و حدس و گمان استفاده میشود و معمولاً با مارجین معامله میشوند. بسیاری از فیوچرزهای کریپتو دائمی هستند و تاریخ انقضا ندارند.
معامله فیوچرز چگونه کار میکند؟
شما یک موقعیت بلند یا کوتاه در یک قرارداد استاندارد در یک صرافی باز میکنید و به عنوان مارجین وثیقه میگذارید. سود یا ضرر شما از تغییرات قیمت قرارداد ناشی میشود و میتوانید موقعیتها را قبل از انقضا ببندید. اگر ضررها از مارجین موجود شما بیشتر شود، ممکن است تصفیه شوید.
تفاوت بین فیوچرز و معامله اسپات چیست؟
معامله اسپات شامل خرید یا فروش دارایی واقعی برای تحویل فوری است، مانند خرید مستقیم BTC. معامله فیوچرز شامل خرید یا فروش یک قرارداد است که به قیمت دارایی اشاره دارد و معمولاً از اهرم استفاده میکند. فیوچرز همچنین میتواند نسبت به اسپات، قرار گرفتن در معرض کوتاهمدت را آسانتر کند.
فیوچرزهای دائمی چیستند و چگونه کار میکنند؟
فیوچرزهای دائمی قراردادهایی شبیه به فیوچرز هستند که تاریخ انقضا ندارند. آنها از نرخ تأمین مالی—پرداختهای دورهای بین موقعیتهای بلند و کوتاه—برای نگه داشتن قیمت قرارداد نزدیک به قیمت اسپات استفاده میکنند. معاملهگران میتوانند به طور نامحدود موقعیتها را نگه دارند به شرطی که مارجین را حفظ کنند.
آیا فیوچرز در کریپتو ریسک دارند؟
بله—فیوچرز میتوانند ریسک بالایی داشته باشند زیرا اهرم هم سود و هم ضرر را بزرگتر میکند. تصفیهها میتوانند در بازارهای پرنوسان به سرعت اتفاق بیفتند و پرداختهای تأمین مالی دائمی میتوانند هزینههایی را اضافه کنند. اگر به دقت استفاده شوند، فیوچرز میتوانند همچنین ریسک را زمانی که به عنوان پوشش استفاده میشوند کاهش دهند.
