Couteau qui tombe

Qu'est-ce qu'un Falling Knife ?

Un falling knife est un terme de trading désignant une chute rapide et brutale du prix d'une cryptomonnaie (ou de tout actif) où acheter « la baisse » est particulièrement risqué car le prix peut continuer à descendre. L'expression avertit les traders que tenter d'acheter pendant une vente violente peut entraîner des pertes immédiates si la tendance baissière n'est pas terminée.

Comment fonctionne un Falling Knife ?

Un falling knife commence généralement lorsque la pression de vente submerge les acheteurs dans une courte période—minutes, heures ou quelques jours—créant un mouvement à la baisse abrupt. Dans le crypto, cela peut se produire lors de mouvements de marché à risque général, après un choc spécifique à un projet (comme un incident de sécurité), ou lorsque l'effet de levier est dénoué. À mesure que le prix chute, davantage d'ordres de vente arrivent sur le marché, la liquidité s'amincit et la volatilité augmente, ce qui peut accélérer la baisse.

Étape par étape, la mécanique ressemble souvent à ceci : 1. Événement déclencheur ou changement de sentiment : Les traders réévaluent rapidement le risque (par exemple, un listing majeur sur une bourse est annulé, une exploitation de protocole se produit, ou le sentiment macro devient négatif). 2. Effondrement initial : Le prix chute en dessous d'un niveau bien surveillé (support précédent, moyenne mobile, ou bas de range). Cela attire les vendeurs de momentum et les vendeurs à découvert. 3. Ventes forcées et liquidations : Dans les marchés à effet de levier, les prix en baisse peuvent déclencher des appels de marge et des liquidations, qui sont en fait des ventes sur le marché qui alimentent le mouvement. 4. Cascade de stop-loss : Les ordres de stop-loss des traders sont activés à mesure que le prix chute, créant des ventes automatiques supplémentaires. 5. Capitulation ou stabilisation : Finalement, les ventes s'épuisent, les acheteurs interviennent, et le prix se stabilise (formant une base) ou continue de baisser si les fondamentaux ou la liquidité restent faibles.

Une analogie simple : imaginez essayer de saisir un couteau qui tombe d'un comptoir. Même si vous pensez pouvoir l'attraper « près du bas », le timing est difficile, et les conséquences d'être trop tôt sont douloureuses. Dans les marchés, « attraper » un falling knife signifie acheter lors d'une chute rapide sans confirmation que la pression de vente s'est atténuée.

Falling Knife en pratique

Dans le trading de cryptomonnaies, les falling knives sont les plus visibles sur les marchés spot liquides et les contrats à terme perpétuels où l'effet de levier est courant. Par exemple, un token peut tomber en dessous d'une zone de support maintenue depuis longtemps, et dans une courte période, vous pouvez voir des bougies exceptionnellement grandes, des spreads qui s'élargissent, et une augmentation du volume—des signaux que les participants se précipitent pour sortir ou sont contraints de sortir.