Produits dérivés

Qu'est-ce que les dérivés ?

Les dérivés sont des instruments financiers qui « dérivent » leur prix de quelque chose d'autre, appelé l'actif sous-jacent. Dans la crypto, l'actif sous-jacent est généralement une (comme ou ) ou un indice qui suit plusieurs actifs. Au lieu d'acheter la pièce elle-même, un trader utilise un contrat (comme un contrat à terme ou un contrat d'options) pour obtenir une exposition aux mouvements de prix, gérer le risque ou exprimer une opinion de marché avec moins de capital initial.

Comment fonctionnent les dérivés ?

À un niveau élevé, un dérivé est un accord entre deux parties sur la manière de régler les gains et les pertes en fonction du prix de l'actif sous-jacent. Le contrat spécifie des termes clés tels que la taille du contrat (combien d'exposition vous prenez), la référence de prix (prix au comptant ou un indice) et la méthode de règlement (règlement en espèces contre règlement physique). Dans les marchés de la crypto, la plupart des dérivés sont réglés en espèces, ce qui signifie que les profits et les pertes sont payés dans une devise (souvent des stablecoins) plutôt que de livrer les pièces réelles.

Un exemple courant est un contrat à terme.Supposons que le BTC se négocie à 50 000 $ et que vous entrez dans une position à terme avec une exposition notionnelle de 50 000 $. Si le BTC monte à 55 000 $, la valeur du contrat augmente et vous réalisez un profit ; si le BTC tombe à 45 000 $, vous perdez. Le point important est que votre P&L est lié au mouvement de prix du BTC, même si vous ne détenez peut-être jamais de BTC dans votre portefeuille.De nombreux dérivés crypto sont négociés avec

marge et effet de levier.La marge est la garantie que vous déposez pour ouvrir et maintenir une position ; l'effet de levier vous permet de contrôler une position notionnelle plus importante que votre garantie déposée. Par exemple, avec un effet de levier de 10x, 1 000 $ de marge peuvent contrôler 10 000 $ d'exposition. Cela peut amplifier les gains, mais cela amplifie également les pertes et peut déclencher une liquidation si le marché évolue contre vous et que votre marge devient insuffisante.Une analogie simple : acheter de la crypto au comptant est comme acheter une maison directement. Négocier des dérivés est plus comme signer un contrat dont la valeur change avec le prix de la maison - utile pour la couverture ou la spéculation, mais avec des règles concernant la garantie, les délais et ce qui se passe si vous ne pouvez pas respecter vos obligations.

Les dérivés en pratique

Dans la crypto, les dérivés les plus utilisés incluent :

Contrats à terme perpétuels (perps) :

• Contrats similaires aux contrats à terme sans date d'expiration. Les échanges utilisent un mécanisme (souvent appelé paiement de financement) pour maintenir le prix du perp ancré près du prix au comptant. Les perps sont populaires car ils permettent une exposition longue ou courte continue sans faire rouler un contrat expirant.Contrats à terme datés :