अधिक संपार्श्विकता

ओवरकोलेटरलाइजेशन क्या है?

ओवरकोलेटरलाइजेशन एक जोखिम-नियंत्रण नियम है जहाँ आपके द्वाराpledgedकोलेटरलकी वैल्यू उस लोन की वैल्यू से अधिक होनी चाहिए जो आप लेते हैं। क्रिप्टो लेंडिंग में, इसका मतलब आमतौर पर अस्थिरएसेट्स(जैसेETH) को जमा करना और किसी अन्य एसेट की छोटी मात्रा उधार लेना (अक्सर एकस्टेबलकॉइन) ताकि सिस्टम के पास एक बफर हो अगर कीमतें आपके खिलाफ चलें। यह डिज़ाइन एक मुख्य निर्माण ब्लॉक हैविकेंद्रीकृत वित्त और यह कई उत्पादों में दिखाई देता है जो विकेंद्रीकृत वित्त की व्यावहारिक परिभाषा में कवर किए गए हैं, विशेष रूप से ऑन-चेन उधारी जहां कोई पारंपरिक क्रेडिट स्कोर या ऋण संग्रहकर्ता नहीं है।

विकेंद्रीकृत वित्त अधिक संपार्श्विकित क्यों है

DeFi अधिक संपार्श्विकित है क्योंकि अधिकांश ऑन-चेन उधारी अनुमति रहित और छद्म नामित होती है, इसलिए प्रोटोकॉल आय, पहचान, या चुकाने की इच्छा का सही मूल्यांकन नहीं कर सकते जैसे बैंक करते हैं। इसके बजाय, एक उधार प्रोटोकॉल जोखिम का प्रबंधन करता है द्वारा उधारकर्ताओं को अग्रिम में संपार्श्विक पोस्ट करने की आवश्यकता होती है और नियमों को लागू करता है स्मार्ट अनुबंधों में जो स्वचालित रूप से स्थितियों को समाप्त कर सकते हैं यदि वे असुरक्षित हो जाते हैं। अधिक संपार्श्विक भी क्रिप्टो की अस्थिरता के लिए और इस तथ्य के लिए मुआवजा देता है कि समाप्तियाँ हमेशा पूरी तरह से कुशल नहीं होती हैं (स्लिपेज, भीड़, और तेज़ मूल्य परिवर्तन जो समाप्तकर्ताओं द्वारा वसूली को कम कर सकते हैं)। संक्षेप में, अतिरिक्त संपार्श्विक प्रोटोकॉल का “सुरक्षा मार्जिन” है जो उधारदाताओं को सुरक्षित रखने में मदद करता है और उधार लिए गए संपत्तियों को निकासी के लिए उपलब्ध रखता है।

सुरक्षित संपार्श्विक अनुपात क्या है

एक “सुरक्षित” संपार्श्विक अनुपात वह है जो सामान्य बाजार अस्थिरता के दौरान प्रोटोकॉल के समाप्ति थ्रेशोल्ड से आराम से ऊपर रहता है। संपार्श्विक अनुपात आमतौर पर संपार्श्विक मूल्य को ऋण मूल्य से विभाजित करके व्यक्त किया जाता है (अक्सर प्रतिशत के रूप में दिखाया जाता है)। उदाहरण के लिए, यदि आप $2,000 का संपार्श्विक जमा करते हैं और $1,000 उधार लेते हैं, तो आपका अनुपात 200% है। सुरक्षित क्या माना जाता है यह संपत्ति की अस्थिरता, प्रोटोकॉल के पैरामीटर, और आपके जोखिम सहिष्णुता पर निर्भर करता है: न्यूनतम के करीब उधार लेना पूंजी-कुशल हो सकता है, लेकिन यह मूल्य में गिरावट या ब्याज संचय के लिए बहुत कम जगह छोड़ता है। कई उधारकर्ता एक बफर के लिए लक्ष्य रखते हैं (उदाहरण के लिए, समाप्ति बिंदु से काफी ऊपर) ताकि उन्हें लगातार कीमतों की निगरानी करने या संपार्श्विक को टॉप अप करने के लिए मजबूर न होना पड़े।

यदि आपका संपार्श्विक गिरता है तो क्या होता है

यदि आपका संपार्श्विक मूल्य गिरता है, तो आपका संपार्श्विक अनुपात घटता है, और आप “स्वस्थ” से “जोखिम में” में बिना कुछ और किए जा सकते हैं। एक बार जब आपकी स्थिति प्रोटोकॉल के समाप्ति थ्रेशोल्ड को पार कर जाती है, तो समाप्तकर्ता आपके ऋण का एक भाग (या कभी-कभी सभी) चुकता कर सकते हैं और आपके संपार्श्विक की एक संबंधित मात्रा ले सकते हैं, आमतौर पर एक समाप्ति बोनस के साथ प्रोत्साहन के रूप में। व्यावहारिक परिणाम यह है कि आप कुछ संपार्श्विक खो देते हैं और एक छोटे ऋण (या एक बंद स्थिति) के साथ समाप्त होते हैं, इसके अलावा आपको सिस्टम के आधार पर शुल्क या दंड भी चुकाने पड़ सकते हैं। गंभीर या तेजी से चलने वाले बाजारों में, समाप्तियाँ पर्याप्त मूल्य वसूली नहीं कर सकती हैं ताकि ऋण को पूरी तरह से कवर किया जा सके, जिससे नुकसान होता है जिसे प्रोटोकॉल को अवशोषित करना पड़ता है—यह खराब ऋण की ओर ले जाने का मार्ग है जो कि कैसे aave खराब ऋण काम करता है, समाप्ति के बचे हुए से लेकर रिजर्व घाटे तक चर्चा की गई है।

क्या आप डेफाई में ओवरकोलेटरलाइजेशन के बिना उधार ले सकते हैं

हाँ, लेकिन यह कम सामान्य है और आमतौर पर इसके साथ कुछ सीमाएँ होती हैं। कुछ डेफाई डिज़ाइन अंडरकोलेटरलाइज्ड या अनकोलेटरलाइज्ड उधारी को वैकल्पिक जोखिम नियंत्रण जैसे कि व्हाइटलिस्टिंग, ऑन-चेन प्रतिष्ठा, वास्तविक दुनिया के कानूनी समझौते, बीमा फंड, या तीसरे पक्ष को पुनर्भुगतान की गारंटी देने की आवश्यकता करके सक्षम बनाते हैं। अन्य मॉडल "क्रेडिट डेलीगेशन" का उपयोग करते हैं, जहाँ एक पार्टी जो कोलेटरल रखती है, एक अन्य पते को अपनी क्षमता के खिलाफ उधार लेने की अनुमति देती है, जिससे जोखिम डेलीगेटर पर स्थानांतरित हो जाता है। ऐसे भी निश्चित अवधि के क्रेडिट मार्केट हैं जो उधारकर्ता की स्क्रीनिंग या ऑफ-चेन प्रवर्तन पर निर्भर करते हैं, जो अनुमति रहितता को कम करता है। अधिकांश ओपन-एक्सेस डेफाई उधारी के लिए—विशेष रूप से जब आप तुरंत एक स्थिर मुद्रा उधार लेना चाहते हैं—ओवरकोलेटरलाइजेशन डिफ़ॉल्ट बना रहता है क्योंकि यह कोड के माध्यम से पुनर्भुगतान को लागू करने का सबसे सरल तरीका है।

व्यवहार में ओवरकोलेटरलाइजेशन

ओवरकोलेटरलाइजेशन क्रिप्टो-बैक्ड उधारी में सबसे अधिक स्पष्ट है। एक सामान्य पैटर्न यह है कि उधार देने की प्रोटोकॉल में ईटीएच या तरल स्टेकिंग टोकन जैसे कोलेटरल को जमा करना और स्थिर मुद्रा उधार लेना ताकि अंतर्निहित संपत्ति को बेचे बिना तरलता तक पहुँच प्राप्त की जा सके। प्रोटोकॉल लगातार मूल्य ऑरेकल का उपयोग करके कोलेटरल का पुनर्मूल्यांकन करता है और आपके स्वास्थ्य मैट्रिक्स को वास्तविक समय में अपडेट करता है; यदि बाजार में बदलाव होता है, तो आपको अधिक कोलेटरल जोड़ने या कुछ ऋण चुकाने की आवश्यकता हो सकती है ताकि सुरक्षा बहाल की जा सके।

यह ओवरकोलेटरलाइज्ड स्थिर मुद्रा प्रणालियों में भी प्रकट होता है, जहाँ उपयोगकर्ता अस्थिर कोलेटरल को स्थिर मुद्रा बनाने के लिए लॉक करते हैं और उन्हें पेग तंत्र को सॉल्वेंट बनाए रखने के लिए न्यूनतम अनुपात बनाए रखना चाहिए। जबकि कार्यान्वयन भिन्न होते हैं, साझा विचार वही है: अतिरिक्त कोलेटरल एक बफर के रूप में कार्य करता है ताकि प्रणाली जोखिम भरे पदों को पहले समाप्त कर सके जब तक कि वे उधारदाताओं, तरलता प्रदाताओं, या स्थिर मुद्रा के समर्थन को खतरे में न डालें।

ओवरकोलेटरलाइजेशन क्यों महत्वपूर्ण है

ओवरकोलेटरलाइजेशन डेफाई उधारी को केंद्रीकृत अंडरराइटिंग के बिना कार्य करने का एक मुख्य कारण है। अग्रिम में कोलेटरल की आवश्यकता करके और प्रवर्तन को स्वचालित करके, प्रोटोकॉल लगभग तात्कालिक उधारी और पारदर्शी जोखिम नियम प्रदान कर सकते हैं जिन्हें कोई भी ऑन-चेन सत्यापित कर सकता है। यह संयोज्यता में सुधार करता है: अन्य ऐप्स उधार बाजारों पर निर्माण कर सकते हैं क्योंकि सॉल्वेंसी मॉडल स्पष्ट और प्रोग्रामेटिक है।

सौदे का व्यापार पूंजी दक्षता है। $100 उधार लेने के लिए $150 लॉक करना प्रणाली के लिए सुरक्षित है, लेकिन यह उपयोगकर्ताओं के लिए महंगा हो सकता है और यह सीमित करता है कि पारिस्थितिकी तंत्र कितना क्रेडिट उत्पन्न कर सकता है। फिर भी, ओवरकोलेटरलाइजेशन ने अनुमति रहित उधारी और क्रिप्टो-बैक्ड स्थिर मुद्रा जारी करने के लिए एक व्यावहारिक आधार साबित किया है—दो स्तंभ जो यह समझाने में मदद करते हैं कि विकेंद्रीकृत वित्त कैसे काम करता है, जो वास्तव में विकेंद्रीकृत वित्त की व्यावहारिक परिभाषा है।