Coinbase और Circle की कीमतें ~70% गिरीं, बिग टेक पीछे
Bitcoin $60,000 के नीचे गिरना और Coinbase के Q1 आय में कमी क्रिप्टो से जुड़े स्टॉक्स में जोखिम-से-परहेज दबाव को मजबूत कर रहे हैं।
Coinbase और Circle अब अपने सभी समय के उच्चतम स्तरों से लगभग 70% नीचे हैं, जो कई बड़े कैप तकनीकी नामों की तुलना में एक गहरा गिरावट है और S&P 500 के मामूली खींचाव से कहीं अधिक खराब है। यह भिन्नता बढ़ रही है क्योंकि Bitcoin $60,000 के नीचे गिर रहा है, Ether लगभग $1,500 पर व्यापार कर रहा है, और Coinbase के नवीनतम तिमाही परिणाम अपेक्षाओं को पूरा नहीं कर रहे हैं।
मुख्य निष्कर्ष
- Coinbase (COIN) और Circle (CRCL) अपने सभी समय के उच्चतम स्तरों से क्रमशः 69% और 72% नीचे हैं।
- ओरेकल, Salesforce, Netflix, और Palantir अपने उच्चतम स्तरों से 48%–57% नीचे हैं, जो The Kobeissi Letter द्वारा प्रसारित आंकड़ों पर आधारित है।
- S&P 500 अपने हाल के उच्चतम स्तर से 3.5% नीचे है उसी तुलना सेट में।
- Coinbase की पहली तिमाही की रिपोर्ट ने अपेक्षाओं को पूरा नहीं किया, जिसमें राजस्व तिमाही-दर-तिमाही 21% नीचे था और EPS -$1.49 था जबकि सहमति +$0.27 थी।
क्रिप्टो-लिंक्ड स्टॉक्स बड़े टेक से अधिक गहरे गिरते हैं
क्रिप्टो-लिंक्ड शेयर बाजार के उच्च-बेटा कोने की तरह व्यापार कर रहे हैं, न कि "टोकन कथा के साथ तकनीक" की तरह। Coinbase (COIN) और Circle (CRCL) को क्रमशः अपने सभी समय के उच्चतम स्तरों से 69% और 72% नीचे बताया गया, जो एक बड़ा पीक-से-करंट गिरावटकई व्यापक रूप से धारित तकनीकी नामों की तुलना में।
उसी स्नैपशॉट में, ओरेकल (ORCL), सेल्सफोर्स (CRM), नेटफ्लिक्स (NFLX) और पलांटीर (PLTR) अपने उच्चतम स्तरों से 48% से 57% तक गिर गए, जिन आंकड़ों को कोबेसी लेटर को श्रेय दिया गया। इसके विपरीत, एस एंड पी 500 हाल के उच्चतम स्तर से 3.5% नीचे प्रस्तुत किया गया।
यह फैलाव स्थिति के लिए महत्वपूर्ण है। जब क्रिप्टो प्रॉक्सी इस मार्जिन से इंडेक्स और बड़े कैप तकनीक दोनों से कम प्रदर्शन कर रहे होते हैं, तो टेप यह संकेत दे रहा है कि निवेशक उन्हें विकास जटिलता के बाकी हिस्सों की तुलना में उच्च जोखिम प्रीमियम दे रहे हैं।
BTC $60K से नीचे और ETH $1,500 के करीब इक्विटी प्रॉक्सियों पर दबाव डालते हैं।
इक्विटी की कमजोरी एक निर्वात में नहीं हो रही है।बिटकॉइनइस सप्ताह $60,000 से नीचे गिर गया और इसे अक्टूबर के उच्चतम स्तर से 54% से अधिक गिरने के रूप में वर्णित किया गया। एथर को हाल ही में लगभग $1,500 के आसपास व्यापार करते हुए बताया गया, जो पिछले साल के उच्चतम स्तर से लगभग 69% नीचे है।
व्यापारियों के लिए, यह स्पॉट और इक्विटी के बीच सबसे साफ लिंक है। COIN और CRCL क्रिप्टो जोखिम की भूख के लिए तरल इक्विटी प्रॉक्सी के रूप में कार्य करते हैं, और BTC औरETHमें एक नई गिरावट आमतौर पर पूरे जटिलता के लिए वित्तीय स्थितियों को कड़ा कर देती है, खुदरा प्रवाह से लेकर संस्थागत जोखिम बजट तक।
व्यापक तकनीकी बिकवाली को इस चिंता के चारों ओर ढाला गया है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता में प्रगति क्षेत्र के मौजूदा व्यापार मॉडल के कुछ हिस्सों को बाधित कर सकती है। सेमीकंडक्टर स्टॉक्स को बेहतर स्थिति में बताया गया है, हालांकि "अस्थिरता" के बावजूद, लेकिन क्रिप्टो-संबंधित शेयर डिजिटल-"संपत्ति" की कमजोरी और अमेरिका के क्रिप्टो बाजार संरचना कानून पर असमान प्रगति के बीच दबाव में बने हुए हैं।कॉइनबेस का Q1 मिस एक स्टॉक-विशिष्ट ओवरहैंग बन जाता है।कॉइनबेस ने पहले से ही नाजुक सेटअप में अपना खुद का उत्प्रेरक जोड़ा। कंपनी के पहले तिमाही के परिणामों ने वॉल स्ट्रीट की अपेक्षाओं को पूरा नहीं किया, जिसमें राजस्व पिछले तिमाही से 21% गिर गया।लाभप्रदता भी सहमति से काफी कमजोर आई। कॉइनबेस ने $1.49 का प्रति शेयर नुकसान दर्ज किया जबकि विश्लेषकों की अपेक्षा $0.27 के लाभ की थी।एक टेप में जो पहले से ही क्रिप्टो शेयरों को उच्च-बेटा जोखिम संपत्तियों के रूप में मान रहा है, इस तरह का कमाई का मिस क्षेत्रीय आंदोलन को बढ़ा सकता है। यह निवेशकों को COIN को कम जोखिम वाले तरीके से देखने का एक स्टॉक-विशिष्ट कारण देता है, बजाय इसके कि इसे एक साधारण "BTC ऊपर, COIN ऊपर" अभिव्यक्ति के रूप में देखा जाए।
स्तर और उत्प्रेरक जिन पर व्यापारी ध्यान दे रहे हैं।
कृत्रिम बुद्धिमत्ता में प्रगति के कारण तकनीकी क्षेत्र में बिकवाली की चिंताएँ।
सेमीकंडक्टर शेयरों की स्थिति बेहतर बताई गई।
क्रिप्टो बाजार में असमान प्रगति के कारण दबाव।
कॉइनबेस के परिणामों ने बाजार की अपेक्षाओं को पूरा नहीं किया।
जो थ्रेशोल्ड निकट-अवधि में महत्वपूर्ण है, वह यह है कि क्या Bitcoin इस सप्ताह इसके नीचे टूटने के बाद $60,000 को पुनः प्राप्त कर सकता है और उसे बनाए रख सकता है। उस स्तर के ऊपर स्थायी रूप से वापस जाने से कम से कम क्रिप्टो-लिंक्ड शेयरों पर तत्काल भावना का दबाव कम होगा।
लगभग ~$1,500 क्षेत्र के आसपास Ether का व्यवहार बाजार की कथा में उल्लिखित दूसरा दबाव बिंदु है। वहाँ स्थिरीकरण यह तर्क करने में मदद करेगा कि बिक्री ठंडी हो रही है न कि गिरती जा रही है।
शेयरों की ओर, व्यापारी देख रहे हैं कि क्या COIN और CRCL S&P 500 और बड़े-कैप तकनीकी गिरावट के मुकाबले अपनी अंडरपरफॉर्मेंस को संकीर्ण कर सकते हैं, या क्या अंतर बढ़ता रहता है। अमेरिका के क्रिप्टो बाजार संरचना कानून पर कोई ठोस मील के पत्थर भी महत्वपूर्ण होंगे, लेकिन वर्तमान रूपरेखा 'असमान प्रगति' की ओर इशारा करती है बिना किसी नामित बिल या समयसीमा के।
जब क्रिप्टो शेयर अंडरपरफॉर्म करते हैं, तो यह जोखिम-इच्छा का संकेत है।
मैं COIN और CRCL में ~70% की गिरावट को S&P 500 में 3.5% की गिरावट के मुकाबले जोखिम की इच्छा पर एक साफ पढ़ाई मानता हूँ, न कि एक सूक्ष्म सापेक्ष-मूल्य की कहानी। बाजार क्रिप्टो-लिंक्ड शेयरों को पहले संपत्तियों के रूप में मूल्यित कर रहा है जो तब प्रभावित होती हैं जब तरलता तंग होती है और जब विश्वास कमजोर होता है तो वे अंतिम होती हैं।
वास्तविक परीक्षण यह है कि क्या स्पॉट पहले स्थिर हो सकता है। यदि BTC $60,000 के ऊपर पुनः प्राप्त भूमि को बनाए रख सकता है और ETH लगभग $1,500 के आसपास बहना बंद कर देता है, तो सेटअप कथात्मक-प्रेरित होने के बजाय संरचनात्मक दिखने लगता है, और शेयरों के प्रॉक्सी को अंडरपरफॉर्मेंस के अंतर को बढ़ाना बंद कर देना चाहिए। इस विकास को व्यावहारिक रूप से महत्वपूर्ण बनाने के लिए 'क्रिप्टो शेयरों को मजबूर बीटा के रूप में' से 'क्रिप्टो शेयरों को निवेश योग्य संचालन व्यवसायों के रूप में' में बदलाव करना होगा, और यह स्पॉट मूल्य स्थिरीकरण और साफ आय दृश्यता के साथ शुरू होता है।
