CryptoQuant: 5 साल से ज्यादा के Bitcoin धारकों की बिक्री…
विश्लेषक प्रारंभिक सितंबर को संभावित निचले स्तर की खिड़की के रूप में मानते हैं, जिसमें $58.9K और $49K–$58.9K को नीचे की तरलता के रूप में चिह्नित किया गया है।
क्रिप्टोक्वांट के डेटा के अनुसार, जिन्होंने पांच साल से अधिक समय पहले BTC खरीदी थी, उन्होंने खर्च को 90-दिन के औसत 962 BTC तक कम कर दिया है, जो नवंबर 2024 के बाद का सबसे निचला स्तर है। अलग-अलग चक्र-समय और तरलता ढांचे संभावित निचले स्तर के रूप में प्रारंभिक सितंबर के आसपास समूहित हो रहे हैं, जिसमें $58,900 और $49,000–$58,900 का अंतर नीचे की ओर खींचने वाले तत्व के रूप में उजागर किया गया है।
मुख्य निष्कर्ष
- खर्च करना द्वाराबिटकॉइनक्रिप्टोक्वांट के अनुसार, पांच साल से पुराने सिक्कों के धारकों की संख्या 90-दिन के औसत में 962 BTC तक गिर गई, जो नवंबर 2024 के बाद का सबसे कम स्तर है।
- पहली बार CryptoQuant श्रृंखला ने 90-दिन के खर्च के शिखर 3,860 BTC (मई 2024), 3,200 BTC (फरवरी 2025), और 2,360 BTC (सितंबर 2025) दिखाए थे।
- Bitcoin का aNUPL लगभग एक महीने में शून्य के करीब से -0.14 पर गिर गया, जब BTC लगभग $62,500 पर कारोबार कर रहा था, जबकि एक्सेल एडलर जूनियर ने इसका वर्णन किया।ड्रॉडाउनदबाव जो कि अल्पकालिक धारकों में संकेंद्रित है।
- एक तिमाही तरलता मानचित्र ने लगभग $58,900 के पास एक अप्रयुक्त निम्न स्तर और लगभग $49,000 से $58,900 के बीच एक खुला उचित मूल्य अंतर को संभावित नकारात्मक लक्ष्य के रूप में चिह्नित किया।
OG बिक्री ठंडी: 5+ वर्ष धारक खर्च 19-महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया
क्रिप्टोक्वांट डेटा जो 5 साल से अधिक समय से सिक्के रखने वाले बिटकॉइन धारकों के खर्च किए गए लेनदेन आउटपुट (STXO) को ट्रैक करता है, दिखाता है कि खर्च में काफी कमी आई है। 90-दिन का चलता औसतउस समूह के खर्च का 962 BTC पर गिर गया, जो नवंबर 2024 के बाद का सबसे निचला स्तर है।
व्यापारियों के लिए, तात्कालिक निहितार्थ यांत्रिक है। यदि पुराने सिक्के नहीं चल रहे हैं, तो वितरण आपूर्ति का एक प्रमुख स्रोत शांत है। यह ऊपर की ओर की गारंटी नहीं देता, लेकिन यह संभावना को कम करता है कि हर उछाल उसी समूह द्वारा ताकत में बेची जा रही है।
क्रिप्टोक्वांट पढ़ने के अंदर: पूर्व खर्च के शिखर और $63.2K लागत-आधार विवरण
यह मंदी पिछले डेटा सेट की पूर्व लहरों के खिलाफ स्पष्ट है। 90-दिन का चलता औसत मई 2024 में 3,860 BTC, फरवरी 2025 में 3,200 BTC, और सितंबर 2025 में 2,360 BTC पर पहुंच गया। स्रोत ने उन लहरों के दौरान 10,000 BTC, 30,000 BTC, और यहां तक कि 142,000 BTC से अधिक खर्च किए गए आउटपुट के चरम एकल-दिन सत्रों का भी वर्णन किया।
विश्लेषक डार्कफॉस्ट ने एक लागत-आधार विवरण जोड़ा जो पढ़ने को संकीर्ण करता है। उन्होंने कहा कि 5+ वर्ष के समूह द्वारा रखे गए सबसे महंगे सिक्कों को लगभग $63,200 में अधिग्रहित किया गया था, जो वर्तमान कीमतों के करीब है। उस स्तर के पास खर्च कम होने के साथ, ऑन-चेन चित्र 'धारण करने' की ओर झुकता है बजाय पुराने सिक्कों से बिक्री दबाव को तेज करने के।
लाभप्रदता विभाजन: aNUPL नकारात्मक हो जाता है क्योंकि STH पूंजी कम हो जाती है
बिटकॉइन शोधकर्ता एक्सल एडलर जूनियर ने अन्य स्थानों पर लाभप्रदता तनाव दिखाने की ओर इशारा किया। उन्होंने कहा कि बिटकॉइन का समायोजित शुद्ध अप्राप्त लाभ/हानि (aNUPL) लगभग एक महीने पहले के करीब शून्य से -0.14 पर गिर गया, जब BTC उस समय संदर्भित $62,500 के करीब व्यापार कर रहा था।
एड्लर जूनियर ने ड्रॉडाउन को एक नए धारक की समस्या के रूप में पेश किया, न कि एक दीर्घकालिक धारक के निकासी के रूप में: “STH पूंजी -56% तक घट गई है, जबकि LTH पूंजी में मुश्किल से कोई कमी आई है। कमजोर हाथ हार मान रहे हैं। मजबूत हाथों ने तो हिलने तक की कोशिश नहीं की।” उन्होंने यह भी कहा कि यह मीट्रिक पिछले तीन महीनों में लगभग आधा समय शून्य से नीचे रहा, जो नए प्रतिभागियों पर लगातार दबाव के साथ मेल खाता है, जबकि लंबे समय तक धारक अपेक्षाकृत स्थिर बने रहते हैं।
साइकिल और तरलता समय: 6 जुलाई मार्कर, प्रारंभिक सितंबर विंडो, और $58.9K/$49K–$58.9K मानचित्र
विश्लेषक एलपी से एक अलग समय मॉडल ने हॉल्विंग-साइकिल एनालॉग्स का उपयोग करके संभावित निचले विंडो का मानचित्रण किया। एलपी ने कहा कि पिछले भालू बाजार का अंतिमसमर्पणयह 826 दिन बाद हुआ, जो कि आधे होने के बाद आया, इसके बाद एक बड़ा निचला स्तर आया और फिर 70 से 110 दिनों की साइडवेज समेकन हुआ। वर्तमान चक्र के लिए, LP ने 826-दिन का मार्कर 6 जुलाई को रखा, जिसका अर्थ है कि समान 70–110 दिन की सीमा लागू करते समय एक प्रारंभिक सितंबर की खिड़की है।
वह ढांचा शर्तीय है, निश्चित नहीं। LP ने नोट किया कि सेटअप अधिक प्रासंगिक हो जाता है यदि Bitcoin जुलाई की शुरुआत में उच्च स्तर पर व्यापार करना जारी रखता है।
समतल स्तर पर, व्यापारी टाइटन ने तिमाही नकारात्मक तरलता को उजागर किया: लगभग $58,900 के पास एक अप्रयुक्त निम्न और लगभग $49,000 और $58,900 के बीच एक खुला उचित मूल्य अंतर। टाइटन का अनुमान था कि सितंबर के दौरान तिमाही निम्न को छुए बिना छोड़ने से उस नकारात्मक तरलता क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित हो सकता है, जिसमें Q3 और Q4 के बीच संभावित बाजार का तल बन सकता है।
मार्कस हेले का विचार: जब 'OGs बेच नहीं रहे' एक व्यापार योग्य संकेत बन जाता है
मैं "OGs बेच नहीं रहे" को केवल तब उपयोगी मानता हूँ जब यह उस स्तर के साथ मेल खाता है जहाँ कीमत को व्यापार करने के लिए मजबूर किया जा सकता है। 962 BTC 90-दिन का खर्च दर पिछले उच्चतम स्तरों (2,360–3,860 BTC) की तुलना में वितरण दबाव में वास्तविक संकुचन है, और $63,200 की लागत-आधार का विवरण महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सुझाव देता है कि पुराने सिक्के अपने ऊपरी लागत आधार के करीब भी बाजार में स्वचालित रूप से नहीं आ रहे हैं।
महत्वपूर्ण सीमा यह है कि क्या $58,900 पर नीचे की तरलता, और संभावित रूप से $49,000–$58,900 का उचित मूल्य अंतर, टैग किया जाता है जबकि 5+ साल का खर्च शांत रहता है और तनाव शॉर्ट-टर्म धारकों में केंद्रित रहता है। यदि यह बना रहता है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है न कि कथा-प्रेरित, क्योंकि बाजार कमजोर हाथों को साफ कर रहा होगा बिना पुराने समूहों से महत्वपूर्ण आपूर्ति खींचे।
