जुलाई में Hyperliquid गतिविधि धीमी, HYPE ने $60 समर्थन को…

हाइपरलिक्विड का जुलाई कूलडाउन उन मुख्य मैट्रिक्स में दिखाई दे रहा है, जिन्हें व्यापारी DEX गति को मापने के लिए उपयोग करते हैं: परपेचुअल्स वॉल्यूम, ओपन इंटरेस्ट, और प्रोटोकॉल राजस्व। HYPE लगभग $58 पर व्यापार कर रहा है, बाजार $60 स्तर पर वापस झुक रहा है क्योंकि बायबैक धीमे हो गए हैं और स्पॉट HYPE ETF गतिविधि ठप हो गई है।

मुख्य निष्कर्ष

• हाइपरलिक्विडपरपेचुअल्स वॉल्यूम जुलाई की शुरुआत में लगभग $84B से घटकर तीन सप्ताह से भी कम समय में लगभग $43B हो गया, लगभग आधा हो गया।
• कुलओपन इंटरेस्टजुलाई में लगभग $10B से गिर गया, जबकि साप्ताहिक राजस्व लगभग 3 गुना घटकर लगभग $7.5M हो गया, जैसा कि DeFiLlama चार्टिंग में संदर्भित किया गया है।
• HYPE बायबैक जो जून में ~44K टोकन/दिन से ऊपर चल रहे थे, बाद में ~22K/दिन के आसपास ठंडे हो गए, मांग का एक स्थिर स्रोत काटते हुए।
• HYPE लगभग $58 पर व्यापार कर रहा था, जो जुलाई के उच्च $73 से लगभग 19% नीचे है, $60 को बार-बार समर्थन के रूप में परीक्षण किया गया और $48–$54 को अगले क्षेत्र के रूप में चिह्नित किया गया यदि $60 विफल होता है।

हाइपरलिक्विड का जुलाई कूलडाउन वॉल्यूम, ओआई, और राजस्व पर प्रभाव डालता है

हाइपरलिक्विड का Q3 प्रारंभ गतिविधि में तेज़ रीसेट द्वारा परिभाषित किया गया है।परपेचुअल फ्यूचर्सवॉल्यूम जुलाई की शुरुआत में लगभग $84B पर कूद गया, फिर तीन सप्ताह से भी कम समय में लगभग $43B पर गिर गया। एक ऐसे मंच के लिए जहां परप वॉल्यूम व्यापारी जुड़ाव का एक साफ प्रॉक्सी है, यह थ्रूपुट में एक महत्वपूर्ण गिरावट है।

पोजिशनिंग भी पतली हो गई। कुल ओपन इंटरेस्ट जुलाई में लगभग $75B से $65B तक गिर गया, जो बकाया अनुबंधों में लगभग $10B की कमी है। व्यवहार में, कम OI के साथ कम वॉल्यूम आमतौर पर कम पूंजी के समर्पण और जोखिम उठाने की कम भूख का संकेत देता है, न कि केवल एक दिन की ठंड।

राजस्व ने भी उसी दिशा का अनुसरण किया। साप्ताहिक राजस्व एक साप्ताहिक औसत लगभग $23M से इस सप्ताह लगभग $7.5M तक लगभग 3 गुना गिर गया, जैसा कि DeFiLlama चार्टिंग में संदर्भित किया गया है। संयुक्त चित्र संगत है: गतिविधि ठंडी हुई, लीवरेज ठंडी हुई, और प्रोटोकॉल की नकद उत्पत्ति भी ठंडी हुई।

बायबैक और ETF गतिविधि: वह बोली जो फीकी पड़ गई

पुलबैक महत्वपूर्ण है क्योंकि जून की टेप के पीछे एक स्पष्ट बोली थी। HYPE बायबैक जून में लगभग 4 गुना बढ़ गया, दैनिक औसत लगभग 14K टोकन से बढ़कर 44K से अधिक हो गया। वह अवधि HYPE के $76.9 के रिकॉर्ड उच्च पर पहुंचने के साथ मेल खाती है, साथ ही इसे सकारात्मक पारिस्थितिकी तंत्र उत्प्रेरकों और स्पॉट HYPE ETF प्रवाह के रूप में वर्णित किया गया।

वह बोली अब छोटी है। बायबैक बाद में लगभग 22K HYPE पर धीमी हो गई, जो मध्य-जून के स्तर का लगभग आधा है, जैसा कि Coinglass चार्टिंग में संदर्भित किया गया है। यदि बायबैक मांग के अधिक लगातार स्रोतों में से एक है, तो धीमी गति को बाजार के संतुलन को बदलने के लिए “कारण” नहीं बनाना चाहिए। यह बस एक कुशन को हटा देता है जो पहले आपूर्ति को अवशोषित करता था।

संस्थागत प्रवाह संकेत भी ठंडे हो गए। 9 जुलाई के बाद, यू.एस. स्पॉट HYPE ETF उत्पादों ने “शून्य मांग या बहिर्वाह” देखा, 15 जुलाई को अपवाद के रूप में उद्धृत किया गया, जैसा कि SoSo Value डेटा में संदर्भित किया गया है। पैकेट में डेटा यह नहीं बताता कि क्या उन दिनों का संतुलन स्थिर था या शुद्ध नकारात्मक, लेकिन दिशा संदेश यह है कि ETF चैनल डिप के दौरान अतिरिक्त मांग नहीं जोड़ रहा है।

रिपोर्ट में “a16z का $30M बिक्री” को एक अतिरिक्त दबाव कारक के रूप में भी उद्धृत किया गया। कोई समय, स्थान, या पूर्णता विवरण प्रदान नहीं किया गया, इसलिए यह एक पुष्टि की गई आपूर्ति कार्यक्रम की तुलना में एक ओवरहैंग कथा के रूप में अधिक कार्य करता है।

$60 रेखा: साप्ताहिक बंद जोखिम और $48–$54 मानचित्र

HYPE लेखन के समय लगभग $58 पर कारोबार कर रहा था, जो जुलाई के लगभग $73 के उच्च स्तर से लगभग 19% नीचे है। मूल्य क्रिया बार-बार $60 क्षेत्र की ओर आकर्षित हुई है, जिसे एक पूर्व पीक स्तर और एक प्रमुख 2026 समर्थन के रूप में वर्णित किया गया है, जिसे मई से तीन बार परीक्षण किया गया है।

बाजार द्वारा पुष्टि के लिए उपयोग किया जा रहा थ्रेशोल्ड साप्ताहिक बंद है। एक निर्णायक साप्ताहिकमोमबत्ती$60 के नीचे बंद होना कमजोर गति को मजबूत करने के रूप में देखा जा रहा है, रिपोर्ट में TradingView चार्ट संदर्भ के अनुसार।

यदि $60 उस समय सीमा में विफल होता है, तो अगला क्षेत्र जो उजागर होता है वह $48–$54 है। वह क्षेत्र सटीकता के बारे में कम और अधिक इस बारे में है कि खरीदार पहले कहाँ आए थे, यही कारण है कि यदि वर्तमान फर्श टूटता है तो यह अगला मानचित्र बिंदु बन जाता है।

जब मूल बातें ठंडी होती हैं, तो समर्थन स्तर अधिक महत्वपूर्ण हो जाते हैं।

मैं इस सेटअप को एक बाजार-संरचना की कहानी के रूप में देखता हूँ, न कि एक शीर्षक की कहानी के रूप में। जब परप वॉल्यूम, ओआई, और साप्ताहिक राजस्व एक साथ संकुचित होते हैं, तो टोकन "मूलभूत बोली" खो देता है जो डिप्स को मिटाना आसान बनाती है।

वास्तविक परीक्षण यह है कि क्या $60 साप्ताहिक समापन पर बना रहता है जबकि बायबैक ~22K/दिन के करीब रहता है और ETF गतिविधि ज्यादातर 9 जुलाई के बाद निष्क्रिय रहती है। यदि $60 बना रहता है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है न कि कथा-प्रेरित। यदि यह टूटता है, तो व्यावहारिक परिणाम सरल है: मूल्य खोज संभवतः $48–$54 क्षेत्र में स्थानांतरित हो जाती है जिसमें डेटा में इस आंदोलन को रोकने के लिए कम जैविक मांग दिखाई देती है।

स्रोत

• एएमबीक्रिप्टो