Open Standard ने Ethereum, Solana पर OUSD लॉन्च किया, $1B+…

ओपन स्टैंडर्ड का डॉलर स्थिर मुद्रा ओपन यूएसडी (OUSD) अब एथेरियम, सोलाना, कॉइनबेस के बेस, और स्ट्राइप-समर्थित टेम्पो पर लाइव है, जिसमें पांच संस्थापक भागीदारों ने आने वाले महीनों में तरलता को बीज देने के लिए 1 बिलियन डॉलर से अधिक की प्रतिबद्धता की है। लॉन्च मल्टी-चेन निर्गम को एक इक्विटी और पुरस्कार मॉडल के साथ जोड़ता है जो भागीदारों को आपूर्ति और लेनदेन गतिविधि बढ़ाने के लिए भुगतान करता है, जिसका उद्देश्य वितरण और उपयोग के मामले में USDT और USDC के साथ प्रतिस्पर्धा करना है, न कि रिजर्व-आय अर्थशास्त्र।

मुख्य निष्कर्ष

• ओपन यूएसडी (OUSD) बुधवार को लाइव हुआएथेरियम, सोलाना, बेस, और टेम्पो पर, ओपन स्टैंडर्ड को पहले दिन से चार-चेन पदचिह्न प्रदान करता है।
• कॉइनबेस, मास्टरकार्ड, शॉपिफाई, स्ट्राइप और वीज़ा पहले पांच संस्थापक भागीदार और निवेशक बने, प्रत्येक को ओपन स्टैंडर्ड में समान प्रारंभिक इक्विटी हिस्सेदारी मिली।
• संस्थापक समूह द्वारा आने वाले महीनों में OUSD तरलता स्थापित करने के लिए 1 बिलियन डॉलर से अधिक की प्रतिबद्धता की गई है, जो तंग स्प्रेड और उपयोगी आकार के लिए एक व्यावहारिक पूर्वापेक्षा है।
• ओपन स्टैंडर्ड अगले 4-5 वर्षों में OUSD आपूर्ति वृद्धि और लेनदेन गतिविधि में भागीदारों के योगदान के आधार पर अपनी “अधिकांशता” इक्विटी वितरित करने की योजना बना रहा है।

OUSD चार चेन पर $1B+ तरलता प्रतिज्ञा के साथ लाइव होता है

OUSD का लॉन्च कागज पर सीधा और अपनी प्रारंभिक लाइनअप में असामान्य रूप से महत्वाकांक्षी है। ओपन स्टैंडर्ड ने बुधवार को ओपन यूएसडी को एथेरियम, सोलाना, बेस और टेम्पो पर लाइव किया, जिससे टोकन को भुगतान, बैंकिंग, निपटान, संस्थागत व्यापार और उधारी के लिए स्थापित किया गया है, एकस्थिर मुद्राबाजार जिसे कंपनी ने $300 बिलियन से अधिक मूल्य का बताया।

तुरंत व्यापार योग्य विवरण तरलता प्रतिबद्धता है। कॉइनबेस, मास्टरकार्ड, शॉपिफाई, स्ट्राइप और वीज़ा ओपन स्टैंडर्ड के पहले पांच संस्थापक भागीदार और निवेशक हैं, और समूह ने ओUSD तरलता स्थापित करने के लिए “आने वाले महीनों में” $1 बिलियन से अधिक की प्रतिबद्धता की। ओपन स्टैंडर्ड ने उस तरलता को इस तरह से ढाला कि संस्थापक इसे सक्रिय रूप से ओUSD को बैलेंस शीट या ऑन-चेन पर रखने और मार्केट-मेकिंग गतिविधियों के मिश्रण के माध्यम से समर्थन देंगे, बजाय इसके कि टोकन को एक निष्क्रिय उत्पाद लॉन्च के रूप में माना जाए।

OUSD एक ऐसे बाजार में प्रवेश कर रहा है जो अभी भी लगभग $143 बिलियन के परिसंचरण में टेथर के USDT द्वारा और लगभग $74 बिलियन में सर्कल के USDC द्वारा हावी है। वह प्रभुत्व केवल ब्रांड का नहीं है, यह रूटिंग है: डेस्क और भुगतान प्रवाह उस स्थिर मुद्रा पर डिफ़ॉल्ट होते हैं जो न्यूनतमस्लिपेजके साथ आकार को साफ करता है, और नए प्रवेशकर्ता आमतौर पर उस पहले बाधा पर असफल होते हैं।

एक स्थिर मुद्रा मॉडल जो उपयोग के लिए भुगतान करता है: आपूर्ति + लेनदेन से जुड़े इक्विटी और पुरस्कार

ओपन स्टैंडर्ड का तर्क है कि स्थिर मुद्रा प्रतिस्पर्धा “एक और डिजिटल डॉलर जारी करने” से वितरण, तरलता और उन प्लेटफार्मों की ओर बढ़ रही है जहां स्थिर मुद्राएं वास्तव में उपयोग की जाती हैं। सीईओ जैक एब्राहम्स ने स्थिति को स्पष्ट रूप से रखा: “हम सबसे उपयोगी स्थिर मुद्रा बनना चाहते हैं, जिस तरह से अमेरिकी डॉलर उपयोगी है,” और “हर अन्य स्थिर मुद्रा एक फंड बना रही है। हम पैसे बना रहे हैं।”

यांत्रिक रूप से, मॉडल वितरण भागीदारों को लंबे समय तक विकास एजेंटों में बदलने की कोशिश करता है। स्टेबलकॉइन जारी करने वाले टोकनों के समर्थन में नकद और प्रतिभूतियों पर ब्याज कमाते हैं, और स्थापित कंपनियों ने ऐतिहासिक रूप से उस अर्थशास्त्र का अधिकांश हिस्सा जारीकर्ता स्तर पर रखा है, जिसमें प्रमुख वितरण भागीदारों के लिए कुछ राजस्व-साझाकरण व्यवस्थाएँ हैं। ओपन स्टैंडर्ड उस संबंध को मुख्य उत्पाद के रूप में प्राथमिकता दे रहा है।

एब्रैम्स ने कहा कि संस्थापक भागीदारों को राजस्व का विशेष हिस्सा नहीं मिलेगा। इसके बजाय, वे अन्य भागीदारों के समान ढांचे के तहत भाग लेते हैं, जो वे OUSD आपूर्ति के आधार पर पुरस्कार अर्जित करते हैं। बड़ा बदलाव इक्विटी है: एब्रैम्स ने कहा कि ओपन स्टैंडर्ड की कैप टेबल का "बहुत बड़ा हिस्सा" अगले 4-5 वर्षों में संस्थापकों और गैर-स्थापकों के बीच वितरित किया जाएगा, यह इस आधार पर कि वे OUSD आपूर्ति और लेनदेन गतिविधि को कैसे बढ़ाने में मदद करते हैं।

वह दूसरा मेट्रिक महत्वपूर्ण है क्योंकि यह व्यवहार को लक्षित करता है, न कि केवल संतुलनों को। जो भागीदार न्यूनतम सीमा को पूरा करते हैं, वे आपूर्ति और लेनदेन गतिविधि के संयोजन के आधार पर इक्विटी अर्जित कर सकते हैं, जिसे वास्तविक प्रवाह के माध्यम से OUSD को स्थानांतरित करने के लिए पुरस्कृत करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, न कि केवल इसे गोदाम में रखने के लिए। समस्या यह है कि ओपन स्टैंडर्ड ने योग्य होने के लिए आवश्यक न्यूनतम सीमा का खुलासा नहीं किया।

जहाँ तरलता केंद्रित हो सकती है: एथेरियम, सोलाना, बेस — और टेम्पो की गहरी पूल बनने की बोली

लॉन्च पर चार चेन एक वितरण विकल्प है, लेकिन यह एक तरलता समन्वय समस्या भी है। Ethereum, Solana, और Base पहले से ही गहरे स्थिरकॉइन बाजारों और स्थापित व्यापार स्थलों की मेज़बानी कर रहे हैं, जबकि Tempo अपने स्वयं के विकास लक्ष्यों को OUSD से जोड़कर "गहरे पूल" की कहानी को जल्दी जीतने की कोशिश कर रहा है।

टेम्पो के मुख्य व्यवसाय अधिकारी डैन रोमेरो ने कहा कि OUSD मिंटिंग और बर्निंग शुल्क को समाप्त करेगा। ये शुल्क स्थिरकॉइन बनाने (मिंट) या भुनाने (बर्न) के लिए भुगतान किए जाने वाले शुल्क हैं, और ये उच्च-चरण उपयोगकर्ताओं जैसे मार्केट मेकर्स, ट्रेजरी और भुगतान प्रवाह के लिए तेजी से बढ़ते हैं, जो बार-बार स्थिरकॉइन इन्वेंटरी में आते-जाते हैं। शून्य मिंट और बर्न शुल्क OUSD को साइकिल करने के लिए सस्ता बनाने का एक सीधा प्रयास है, लेकिन केवल तभी जब मिंट और रिडीम रेल विश्वसनीय हों और तरलता वास्तविक हो जहाँ प्रवाह वास्तव में निपटता है।

रोमेरो ने टेम्पो-विशिष्ट लक्ष्यों को भी स्पष्ट रूप से आगे की ओर देखने वाले तरीके से प्रस्तुत किया: अगले कुछ महीनों में टेम्पो पर लगभग $1 बिलियन OUSD, 2027 के दौरान $10 बिलियन से अधिक, और अगले कई वर्षों में $100 बिलियन से अधिक संभावित। उन्होंने कहा कि ओपन स्टैंडर्ड कई ब्लॉकचेन पर OUSD जारी करने की योजना बना रहा है, जबकि टेम्पो OUSD का सबसे गहरा बनने के लिए प्रतिस्पर्धा करने का इरादा रखता है।तरलता पूल.

बाजार निर्माताओं और बड़े चालकों के लिए, व्यावहारिक प्रश्न यह है कि $1B+ की प्रतिबद्धता पहले कहाँ लागू होती है। जो तरलता विभिन्न श्रृंखलाओं और स्थानों में विभाजित होती है, वह समग्र रूप में प्रभावशाली लग सकती है और फिर भी निष्पादन के समय खराब व्यापार कर सकती है, जबकि एकल स्थान जो तंग स्प्रेड के साथ आकार को साफ करता है, वह एक नए स्थिर मुद्रा को एक रूटिंग विकल्प में बदल देता है।

ओपन यूएसडी लॉन्च $1B तरलता के साथ क्या आगे आता है

अब दो समयरेखाएँ समानांतर में चल रही हैं: तरलता का रोलआउट “आने वाले महीनों में,” और 4-5 वर्षों में इक्विटी वितरण योजना। निकट-अवधि के संकेत अधिक मापने योग्य हैं, लेकिन ओपन स्टैंडर्ड ने अभी तक उन थ्रेशोल्ड और मैकेनिक्स को प्रकाशित नहीं किया है जो यह निर्धारित करेंगे कि कौन क्या कमाता है।

पहला गायब खुलासा यह है कि न्यूनतम थ्रेशोल्ड क्या है जिसे भागीदारों को OUSD आपूर्ति और लेनदेन गतिविधि से संबंधित इक्विटी और पुरस्कार कमाने के लिए पूरा करना होगा। उस संख्या के बिना, यह मॉडल करना कठिन है कि क्या प्रोत्साहन प्रणाली पुरस्कारों को कुछ उच्च-वॉल्यूम एंडपॉइंट्स के बीच केंद्रित करेगी या नेटवर्क में उन्हें विस्तारित करेगी।

दूसरा यह है कि तरलता वास्तव में कहाँ केंद्रित होती है जब संस्थापक भागीदार अपनी प्रतिबद्धताओं को लागू करते हैं। एथेरियम, सोलाना, बेस, और टेम्पो सभी एक साथ लॉन्च हुए, लेकिन यदि एक स्थान लगातार बेहतर निष्पादन प्रदान करता है, तो बाजार जल्दी से एक प्राथमिक पूल चुन लेगा।

तीसरा निगरानी करने वाली वस्तु यह है कि क्या शून्य मिंट और बर्न शुल्क व्यवहार को इस तरह बदलते हैं कि वह कारोबार में दिखाई देता है। यदि मिंट और रिडीम रेल सुचारू हैं और शुल्क की बचत महत्वपूर्ण है, तो OUSD उस प्रकार की घुमाव को आकर्षित कर सकता है जो एक स्थिर मुद्रा को “तरल” महसूस कराता है, भले ही शीर्षक आपूर्ति कम हो।

अंत में, ओपन स्टैंडर्ड की अपेक्षा है कि संस्थापक समूह पांच कंपनियों से लगभग 10-12 में विस्तारित होगा, और यह संस्थापक-नेतृत्व वाले निदेशक मंडल की स्थापना की योजना बना रहा है। संस्थापकों को जोड़ने या शासन और निर्णय अधिकारों को स्पष्ट करने वाले घोषणाएँ महत्वपूर्ण होंगी क्योंकि परियोजना एक भागीदार-भारी मॉडल को स्केल करने की कोशिश कर रही है बिना इसे एक धीमी समिति में बदलने के।

मुझे लगता है कि सबसे महत्वपूर्ण बात: भागीदार नेटवर्क उत्पाद है, लेकिन गायब थ्रेशोल्ड संकेत हैं

लॉन्च को “एक और डॉलर टोकन” के रूप में पढ़ा जा रहा है, और यह ओपन स्टैंडर्ड वास्तव में क्या बेच रहा है उसे चूकता है। उत्पाद भागीदार नेटवर्क और प्रोत्साहन वायरिंग है जो वितरण को स्वामित्व में बदलता है, यही कारण है कि पांच संस्थापकों के लिए समान प्रारंभिक इक्विटी हिस्सेदारी और 4-5 वर्षों में अधिकांश कैप टेबल वितरित करने की योजना मल्टी-चेन तैनाती से अधिक काम कर रही है।

जो थ्रेशोल्ड महत्वपूर्ण है वह वह अनिर्धारित न्यूनतम है जिसे भागीदारों को इक्विटी और पुरस्कार कमाने के लिए हिट करना होगा, क्योंकि वह एकल संख्या यह तय करेगी कि क्या मॉडल व्यापक वितरण दबाव उत्पन्न करता है या बस कुछ उच्च-वॉल्यूम पाइपों को सब्सिडी देता है। यदि तरलता जल्दी से एक स्थान पर केंद्रित होती है और मिंट और रिडीम रेल वास्तविक घुमाव का समर्थन करती हैं जिसमें शून्य मिंट और बर्न शुल्क होते हैं, तो OUSD एक रूटिंग उम्मीदवार के रूप में दिखने लगता है न कि एक ब्रांडिंग अभ्यास के रूप में।

स्रोत

• कॉइनडेस्क