अमेरिका की अध्यक्षता में G20 ने डिजिटल संपत्ति के लिए…
यह बयान स्थिर मुद्रा व्यवस्थाओं और डेटा अंतराल पर वित्तीय स्थिरता बोर्ड के लंबित कार्य को भी उजागर करता है।
संयुक्त राज्य अमेरिका की अध्यक्षता में G20 सदस्यों ने डिजिटल संपत्ति नवाचार के लिए "स्पष्ट मार्ग" का समर्थन करने वाली भाषा पर सहमति व्यक्त की, इसे वित्तीय स्थिरता और आर्थिक विकास के प्रति प्रतिबद्धता के साथ जोड़ा। समूह ने वैश्विक स्थिरकॉइन व्यवस्थाओं और स्थिरकॉइन डेटा उपलब्धता पर आगामी वित्तीय स्थिरता बोर्ड के काम को अगले ध्यान केंद्रित करने के क्षेत्र के रूप में भी इंगित किया।
अमेरिका की अध्यक्षता वाले G20 ने डिजिटल संपत्ति नवाचार के लिए 'स्पष्ट मार्ग' का समर्थन किया
जी-20, जिसकी वर्तमान अध्यक्षता संयुक्त राज्य अमेरिका कर रहा है, ने एक संयुक्त नीति दृष्टिकोण पर सहमति व्यक्त की है जो किडिजिटल संपत्तियाँ"व्यापक आर्थिक विकास" के संभावित समर्थन के रूप में, जबकि सदस्यों को नवाचार के लिए स्थान बनाने वाले नियामक और पर्यवेक्षी ढांचे बनाने के लिए प्रतिबद्ध करते हुए वित्तीय स्थिरता के जनादेश को छोड़ने के बिना।
यह भाषा मंगलवार को अमेरिका के ट्रेजरी विभाग द्वारा जारी एक भाषण में व्यक्त की गई, जिसमें कहा गया कि सभी G20 सदस्य डिजिटल के "परिवर्तनीय भूमिका" को मान्यता देने वाले बयानों से सहमत हैं।संपत्तिनवाचार। उसी बयानों के पैकेज ने डिजिटल संपत्ति के दृष्टिकोण को भुगतान ढांचे से भी जोड़ा, देशों से अनुरोध किया कि वे सीमा पार भुगतान में सुधार करें और वित्तीय सेवाओं से संबंधित डेटा के संचरण को सुविधाजनक बनाएं।
मुख्य प्रतिबद्धता व्यापक है और जानबूझकर गैर-निर्देशात्मक है, लेकिन यह दिशा के बारे में स्पष्ट है। "हम जिम्मेदार और प्रभावी नियामक और पर्यवेक्षी ढांचे को आगे बढ़ाने के लिए प्रतिबद्ध हैं जो वित्तीय स्थिरता को बनाए रखते हैं, आर्थिक विकास का समर्थन करते हैं, और डिजिटल वित्तीय और डिजिटल संपत्तियों के नवाचार के लिए स्पष्ट मार्ग स्थापित करते हैं, जबकि आवश्यकतानुसार सीमा पार के अवसरों और चुनौतियों पर विचार करते हैं," G20 के बयान में कहा गया।
व्यापारियों के लिए, तत्काल बिंदु नए नियम के बारे में कम और सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं से समन्वित स्वर के बारे में अधिक है: नवाचार के पक्ष में भाषा को मानक स्थिरता सुरक्षा उपायों के साथ जोड़ा जा रहा है, और संवाद-शैली की वाक्य रचना बहुत अलग घरेलू कार्यान्वयन के लिए जगह छोड़ती है। अंश यह निर्दिष्ट नहीं करता है कि यह बयान किस G20 बैठक या औपचारिक संवाद से संबंधित है, और यह "स्पष्ट मार्ग" प्रतिबद्धता के लिए समयसीमाएँ, प्रवर्तन की स्थिति, या ठोस उपाय नहीं जोड़ता है।
यह बयान एक जीवित नियम निर्माण के संदर्भ में है, न कि एक शून्य में। वही पाठ हाल की अधिकार क्षेत्र स्तर की पहलों की ओर इशारा करता है, जिसमें यूरोपीय संघ के क्रिप्टो-एसेट्स (MiCA) नियम और अमेरिका का "राष्ट्रीय नवाचार के लिए मार्गदर्शन और स्थापना" का उल्लेख किया गया है।स्टेबलकॉइन(GENIUS) अधिनियम” के उदाहरण के रूप में कि कैसे प्रमुख अर्थव्यवस्थाएँ पहले से ही स्थिर मुद्रा और क्रिप्टो बाजार संरचना को घरेलू कानून में स्थानांतरित कर रही हैं।
एफएसबी स्थिरकॉइन कार्य और सीमा पार भुगतान: ट्रैक करने के लिए अगले नीति उत्प्रेरक
बयान में सबसे क्रियाशील नीति का संकेत वह है जहाँ यह स्थिर मुद्रा की निगरानी की दिशा में मार्गदर्शन करता है: G20 ने कहा कि वह "वैश्विक स्थिर मुद्रा व्यवस्थाओं और स्थिर मुद्रा डेटा स्रोतों, उपलब्धता, और संभावित चुनौतियों" से संबंधित वित्तीय स्थिरता बोर्ड के परिणामों की प्रतीक्षा कर रहा है। यह एक स्पष्ट संकेत है कि स्थिर मुद्रा बाजार-संरचना जोखिम, कम से कम वैश्विक-समन्वय स्तर पर, वित्तीय स्थिरता बोर्ड के कार्य कार्यक्रम के माध्यम से संभाला जा रहा है न कि नए G20 भाषा के माध्यम से।
यांत्रिक रूप से, यह महत्वपूर्ण है क्योंकि वित्तीय स्थिरता बोर्ड के परिणाम अक्सर उन टेम्पलेट्स के रूप में बन जाते हैं जिनका उल्लेख नियामक तब करते हैं जब वे पर्यवेक्षी अपेक्षाओं को सही ठहराते हैं, विशेष रूप से प्रणालीगत जोखिम के ढांचे, सीमा पार समन्वय, और डेटा रिपोर्टिंग के आसपास। समस्या यह है कि उद्धरण में आगामी परिणामों के लिए कोई समय सीमा नहीं दी गई है और न ही "व्यवस्थाओं" पर या उन डेटा अंतरालों पर कोई पूर्वावलोकन है जिनका वह अध्ययन कर रहा है।
क्रॉस-बॉर्डर भुगतान और डेटा-प्रसारण भाषा एक और धागा है जिसे ट्रैक करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यहलिंक्सडिजिटल-एसेट नवाचार को विनियमित भुगतान रेल और सूचना प्रवाहों की ओर ले जाने के लिए, न कि एक स्वतंत्र "क्रिप्टो" साइलो की ओर। इस बयान में सीमा पार भुगतान में सुधार और वित्तीय सेवाओं से संबंधित डेटा के संचरण को सुविधाजनक बनाने की मांग की गई है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं किया गया है कि सदस्य किस रेल, मानकों या समयसीमाओं को अपनाने की अपेक्षा की जा रही है, जिससे बाजार को उन कार्यधाराओं की प्रतीक्षा करनी होगी जो आकांक्षा को कार्यान्वयन में बदलेंगी।
निकट-अवधि में, व्यावहारिक उत्प्रेरक प्रक्रियात्मक हैं न कि भाषणात्मक: (1) जब वित्तीय स्थिरता बोर्ड अपने स्थिरकॉइन से संबंधित परिणाम प्रकाशित करता है और क्या वे आरक्षित/रिडेम्प्शन तंत्र, शासन और संचालन नियंत्रण, या डेटा रिपोर्टिंग और पर्यवेक्षण पर ध्यान केंद्रित करते हैं, (2) क्या अमेरिकी ट्रेजरी या G20 के बाद की संचार समयसीमाएँ या पर्यवेक्षी अपेक्षाएँ वर्तमान प्रतिबद्धता भाषा से आगे बढ़ती हैं, और (3) क्या संदर्भ में उल्लेखित घरेलू ढांचे, जिसमें यूरोपीय संघ में MiCA कार्यान्वयन विकास और अमेरिका के चारों ओर प्रगति शामिल है।GENIUS अधिनियम, सामान्य आवश्यकताओं पर एक साथ आने के लिए शुरू करें जो स्थिर मुद्रा जारीकर्ताओं और मध्यस्थों के सीमा पार संचालन को बदलती हैं।
मेरी राय: रचनात्मक G20 स्वर, लेकिन व्यापार योग्य इनपुट अभी भी FSB और राष्ट्रीय नियम पुस्तिकाओं के नीचे हैं।
यह बयान एक नीति हरी झंडी के रूप में पढ़ा जा रहा है, और यह उस पाठ को चूकता है जो वास्तव में करता है। यह G20 को “आगे बढ़ाने” के ढांचे और “स्पष्ट रास्ते स्थापित करने” के लिए प्रतिबद्ध करता है, लेकिन यह उपायों, समयसीमाओं या प्रवर्तन स्थिति को निर्दिष्ट नहीं करता है, जो ठीक यही है कि ये मंच दिशा कैसे निर्धारित करते हैं बिना सदस्यों को एकल कार्यान्वयन के लिए बाध्य किए।
जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या वित्तीय स्थिरता बोर्ड का आगामी कार्य “वैश्विक स्थिर मुद्रा व्यवस्थाओं” और स्थिर मुद्रा डेटा अंतरालों पर ठोस पर्यवेक्षी अपेक्षाओं में बदलता है जिसे राष्ट्रीय नियामक अपनाते हैं, क्योंकि यहीं स्थिर मुद्रा से जुड़े तरलता और बाजार संरचना व्यवहार में बदल सकते हैं न कि स्वर में।
