Ripple apresenta RLUSD a tesoureiros corporativos via…
O fornecimento da stablecoin foi citado em $2,4 bilhões, com a emissão dupla do MiCA na Europa e a implementação seletiva em múltiplas cadeias também em consideração.
A Ripple está moldando os fluxos de trabalho de tesouraria corporativa como o próximo canal de distribuição para sua stablecoin RLUSD, apontando para os clientes da Ripple Treasury que processam aproximadamente $13 trilhões em transações anuais. A empresa está combinando essa proposta com um plano para a Europa em conformidade com a MiCA e uma abordagem seletiva para adicionar novas cadeias além do XRP Ledger e Ethereum.
Principais Conclusões
- A Ripple Treasury atende aproximadamente 1.200 tesoureiros corporativos e CFOs cujos fluxos de trabalho "tocam aproximadamente 13 trilhões de dólares em transações anualmente", posicionando essa base como um potencial funil de adoção do RLUSD, disse o SVP da Ripple,StablecoinsJack McDonald.
- O suprimento circulante do RLUSD foi citado em $2,4 bilhões, um aumento de mais de 50% no último mês, de acordo com dados do Token Terminal mencionados na entrevista.
- O suprimento já está dividido entre dois centros de liquidez em cerca de $1 bilhão noXRPLedger e cerca de $1,4 bilhão noEthereum.
- McDonald disse que a “atividade diária” do RLUSD mais do que triplicou desde o início do ano, passando de cerca de 200 milhões de dólares para aproximadamente 750 milhões de dólares por dia no mês passado.
A Proposta de Tesouraria Corporativa de $13 trilhões da Ripple para o RLUSD
A Ripple está tentando mover a conversa sobre o RLUSD para longe das listagens em exchanges e em direção à distribuição. A afirmação é direta. A tesouraria corporativa é a próxima via de adoção.
Jack McDonald, SVP de stablecoins da Ripple, ligou essa via à Ripple Treasury, o negócio de tesouraria corporativa construído em torno da aquisição pela Ripple do provedor de software de gestão de tesouraria GTreasury. A plataforma tem cerca de 1.200 clientes entre tesoureiros corporativos e CFOs, e McDonald disse que essa base “realiza aproximadamente 13 trilhões de dólares em transações anualmente.”
A forma como é apresentado é importante porque identifica uma contraparte que não é nativa do cripto. “Essa base de clientes não estava on-chain,” disse McDonald. A implicação é que o próximo comprador marginal do RLUSD não é um DEXLP ou um trader perpétuo. É uma equipe financeira movendo dinheiro entre fronteiras, entre subsidiárias e nacionalmente.
O detalhe está embutido na mesma proposta. A Ripple não forneceu suposições de conversão sobre quanto dos 13 trilhões de dólares pode realisticamente migrar para liquidação on-chain usando o RLUSD. O mercado endereçado é grande. O mercado adotável ainda está indefinido.
Crescimento Recente do RLUSD: Oferta em $2,4 bilhões e Atividade Próxima a $750 milhões/dia
A Ripple está apoiando a história de distribuição com métricas de crescimento recentes. A oferta circulante de RLUSD foi citada em $2,4 bilhões, um aumento de mais de 50% no último mês, de acordo com os dados do Token Terminal mencionados na entrevista.
A divisão da cadeia já é significativa. Cerca de $1 bilhão do suprimento de RLUSD foi descrito como estando no XRP Ledger, com cerca de $1,4 bilhão no Ethereum. Esse não é um token que vive em uma rede e espelha para outra. É liquidez bifurcada.
McDonald também promoveu uma mudança de KPI de capitalização de mercado para throughput. “O que é mais empolgante para nós é a utilidade e a atividade diária,” disse ele. Ele colocou um número nisso: a atividade diária do RLUSD “mais do que triplicou desde o início do ano,” subindo para cerca de $750 milhões por dia no mês passado, a partir de aproximadamente $200 milhões.
Os traders devem tratar esse número de atividade como útil em termos de direção, ainda nãoauditoriaA metodologia por trás da "atividade diária" não foi especificada, deixando em aberto se se refere ao volume de transferências on-chain, volume de pagamentos ou uma medida combinada.
Por que a GTreasury é a cunha de distribuição
O acordo com a GTreasury é a peça estrutural. A Ripple pagou US$ 1 bilhão por um provedor de software de gestão de tesouraria no ano passado, e então construiu a Ripple Treasury em torno disso. Isso é uma distribuição.ativo, não um exercício de branding.
O objetivo declarado da Ripple é conectar os fluxos de trabalho de tesouraria ao movimento de dinheiro on-chain. É aí que as stablecoins deixam de ser uma ferramenta de liquidação nativa de criptomoedas e começam a competir com as infraestruturas de caixa corporativas existentes. McDonald descreveu a mudança mais ampla como “essa evolução de as stablecoins serem um ativo cripto para [se tornarem] parte da infraestrutura financeira.”
A Ripple também está posicionando o RLUSD como um componente dentro de uma pilha institucional maior. Pagamentos e mercados de capitais foram descritos como as duas principais áreas de adoção. O RLUSD é a stablecoin principal nos negócios de pagamentos da Ripple. Nos mercados de capitais, pode ser usado para a parte em dinheiro das transações, liquidação, ecolateral.
Contraparte nomeadas são importantes aqui porque sinalizam o tipo de fluxo que a Ripple está buscando. A Ripple trabalhou com a Franklin Templeton e o DBS em fundos de mercado monetário tokenizados e empréstimos. O RLUSD também pode ser postado como garantia através do Ripple Prime, o negócio de corretagem institucional construído a partir da aquisição da Hidden Road pela Ripple.
"Quem se beneficia" está mais claro do que o habitual. A Ripple se beneficia se os clientes de tesouraria e mercados de capitais adotarem o RLUSD, pois isso traz o uso de stablecoin para a custódia, negociação, pagamentos e perímetro de corretagem prime da Ripple. A contraparte é qualquer sistema de gestão de caixa e liquidação existente que perde volume quando as empresas se liquidam com dólares tokenizados em vez disso.
Expansão Multichain Seletiva: Base, Ink, Optimism, Unichain—Mas Não em Todo Lugar
A Ripple está sinalizando expansão, mas não uma estratégia multichain abrangente. McDonald disse que a Ripple adicionou ou recebeu aprovação para RLUSD em redes incluindo Base, Ink, Optimism e Unichain.
A ambiguidade é operacional, não filosófica. “Aprovação adicionada ou recebida” não é detalhada cadeia por cadeia, portanto, não está claro quais redes têm emissão ativa versus luzes verdes pendentes. Essa distinção é importante para as expectativas de liquidez, pois “aprovado” não move a oferta até que a emissão e a criação de mercado ocorram.
A Ripple também está ligando a seleção de cadeias à demanda em vez de ao marketing. “Queremos estar onde a demanda está,” disse McDonald. “Não estamos perseguindo cadeias de moedas meme de varejo.”
A Europa é a outra perna avançada, e está sendo moldada como uma distribuição com foco em conformidade. A Ripple quer oferecer RLUSD na Europa por meio de uma estrutura de emissão dupla em conformidade com a MiCA. "Gostaríamos, acima de tudo, de oferecer RLUSD na Europa", disse McDonald, acrescentando: "Isso é um pouco de processo para ter a emissão dupla aprovada."
McDonald disse que a Ripple já possui autorização regulatória em Luxemburgo que poderia apoiar uma stablecoin mais ampla em conformidade com a MiCA, além de negócios de pagamentos, custódia e negociação. O detalhe não resolvido é se essa autorização já é específica da MiCA ou uma aprovação separada que a Ripple espera utilizar para operações da MiCA.
Minha Opinião: O Próximo Catalisador do RLUSD é a Distribuição, Não Outra Listagem em DEX
O limite que importa é se a Ripple pode transformar a base instalada da GTreasury em liquidação on-chain repetível, e não se o RLUSD aparece em mais um local.
O valor de $13 trilhões é um âncora narrativa, mas o verdadeiro sinal será se o fornecimento de RLUSD continuar crescendo a partir do nível citado de $2,4 bilhões após um salto de mais de 50% mês a mês, e se o número de atividade de ~$750 milhões/dia se mantiver uma vez que a metodologia seja esclarecida.
Se a Europa conseguir uma estrutura de emissão dupla da MiCA com um marco de aprovação datado e entidades emissoras nomeadas, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por manchetes. Sem isso, e sem clareza cadeia por cadeia sobre o que "aprovação adicionada ou recebida" significa para Base, Ink, Optimism e Unichain, a conversa sobre multichain é apenas uma opção.
Isso importa em termos práticos apenas se a distribuição se converter em crescimento persistente do fornecimento e fluxo de liquidação mensurável fora da atual divisão XRPL/Ethereum.
