Rússia proíbe mineração de cripto em Moscovo até 2032
O Decreto nº 936 menciona o risco de capacidade da rede, uma vez que a Rússia ainda representa 175 EH/s de hashrate de Bitcoin no primeiro trimestre.
A Rússia impôs uma proibição de mineração de criptomoedas durante todo o ano e participação em pools de mineração de criptomoedas em Moscovo, na região metropolitana de Moscovo e em partes de Kursk até 31 de dezembro de 2032, de acordo com o decreto governamental nº 936.
A restrição está sendo apresentada como uma medida de estabilidade da rede, mas o impacto imediato na rede Bitcoin é difícil de dimensionar sem uma divisão regional da taxa de hash.
Principais Conclusões
- O decreto governamental nº 936 proíbe a mineração de criptomoedas e a participação em pools de mineração de criptomoedas em Moscovo, na Região de Moscovo e em partes de Kursk até 31 de dezembro de 2032.
- O Ministério da Energia da Rússia descreveu a restrição como uma medida anual destinada a reduzir o risco de escassez de capacidade de energia à medida que a mineração se conecta às redes regionais.
- A Rússia foi estimada em 175 EH/s, ou 16,4% deBitcoino poder de computação global, no primeiro trimestre, ocupando o segundo lugar atrás dos EUA, de acordo com o Índice de Hashrate da Luxor.
- A carga de mineração no sistema de energia de Moscovo foi estimada em aproximadamente 1 GW, enquanto a capacidade dos data centers na região de Moscovo poderia atingir 3,6 GW (17% da demanda de pico) até 2032.
Decreto nº 936 Estende Proibição de Mineração na Área de Moscovo até 2032
A Rússia transferiu suas restrições de mineração para a rede da região da capital, proibindo a mineração de criptomoedas e a participação em pools de mineração de criptomoedas em Moscovo, na região metropolitana de Moscovo e em partes de Kursk até 31 de dezembro de 2032.
A base legal citada é o decreto governamental nº 936. O cronograma da mídia local mencionado no material de origem coloca a data de assinatura em 25 de julho e a publicação em 31 de julho, estabelecendo uma proibição de longo prazo, durante todo o ano, em vez de uma restrição sazonal.
O escopo é importante para os operadores porque não se limita à operação de rigs. O decreto também proíbe a participação em pools de mineração, que são a forma dominante de os mineradores suavizarem a variação de pagamento ao combinar hashrate e compartilhar recompensas de bloco.
Essa cláusula de pool transforma a medida em uma restrição operacional mesmo para mineradores que, de outra forma, poderiam tentar manter uma pequena presença online ou direcionar atividades por meio de terceiros.
A ação na área de Moscovo se insere em um arco de política russa mais amplo. A mineração de criptomoedas registrada foi legalizada em 2024, e depois foram introduzidas proibições em várias regiões à medida que a demanda por eletricidade aumentava. A decisão de Moscovo é a versão mais central do argumento sobre capacidade de rede, tanto política quanto economicamente.
Matemática da Capacidade de Rede por trás da Proibição: 1 GW Hoje, 3,6 GW até 2032
O Ministério da Energia da Rússia enquadrou a restrição como uma ferramenta de gerenciamento de rede, dizendo que a proibição durante todo o ano era necessária para reduzir o risco de escassez de capacidade de energia à medida que instalações de mineração intensivas em energia se conectam às redes regionais.
Os números associados ao sistema de Moscovo ajudam a explicar por que a política é escrita como uma restrição de uma década em vez de uma repressão de curto prazo. Estimou-se que a mineração consumia aproximadamente 1 gigawatt no sistema de energia de Moscovo, e a capacidade de data centers na região de Moscovo poderia alcançar 3,6 GW até 2032, ou cerca de 17% da demanda de pico, números atribuídos no material de origem à Interfax.
Para os traders, o ponto chave é que o governo está tratando a mineração como uma das várias grandes cargas flexíveis competindo por capacidade em uma região que também está planejando uma grande expansão de data centers. Essa abordagem tende a produzir instrumentos contundentes, porque é mais fácil proibir ou restringir uma categoria do que gerenciá-la dinamicamente quando as margens de reserva se estreitam.
O contexto da política também inclui incentivos da era das sanções. O Ministro das Finanças, Anton Siluanov, disse em dezembro de 2024 que empresas russas estavam usando bitcoin minerado internamente em pagamentos internacionais após mudanças legais destinadas a combater as restrições ocidentais.
Separadamente, o Tesouro dos EUA sancionou a BitRiver e 10 subsidiárias em 2022, argumentando que as empresas de mineração russas poderiam ajudar a monetizar recursos energéticos e compensar os impactos das sanções.
Risco de Hashrate vs. Realidade de Hashrate: Rússia a 175 EH/s, mas Participação de Moscovo Desconhecida
O papel da Rússia na mineração de Bitcoin ainda é grande o suficiente para que qualquer restrição de longa duração seja vista como um risco de hashrate jurisdicional à primeira vista. O Índice de Hashrate da Luxor estimou a Rússia em 175 exahashes por segundo no primeiro trimestre, ou 16,4% do poder computacional global do Bitcoin, classificando-se em segundo lugar atrás dos EUA.
O problema é que o pacote não detalha quanto dos 175 EH/s está em Moscovo, na Região de Moscovo ou nas partes cobertas de Kursk. Sem essa participação regional, o mercado não consegue traduzir o decreto em uma estimativa clara do deslocamento de hashrate a curto prazo, pressão de ajuste de dificuldade ou efeitos colaterais no mercado de taxas.
Essa incerteza corta para os dois lados. Se as áreas restritas forem uma pequena fração da pegada de mineração industrial da Rússia, o impacto em nível de rede pode ser marginal, com o principal efeito se manifestando como maior atrito para os operadores locais e um impulso em direção à relocação.
Se a pegada na área de Moscovo for significativa, a proibição pode forçar uma migração de hashrate mais visível, com os habituais efeitos de segunda ordem: hashrate temporário.reduções, uma resposta de dificuldade defasada e mudanças na economia para mineradores em outros lugares.
A proibição de participação em pools adiciona outra camada. Mesmo que alguma mineração possa teoricamente continuar em áreas adjacentes, cortar a participação em pools nas regiões cobertas aumenta a variância e a complexidade operacional, o que pode acelerar decisões de desligamento na margem.
Sinais a Monitorar: Divulgações, Realocação e Novas Restrições Regionais
O primeiro sinal que importa é uma estimativa credível de quanto dos 175 EH/s da Rússia está realmente localizado em Moscovo, na Região de Moscovo e nas partes cobertas de Kursk. Até que esse número exista, o decreto representa mais um risco de manchete do que um catalisador de dificuldade quantificado.
A segunda é a evidência da migração de hashrate seguindo o cronograma de assinatura em 25 de julho e publicação em 31 de julho, incluindo mudanças de instalações e anúncios de nova capacidade, seja em outras partes da Rússia ou no exterior. A relocação é a válvula de escape típica em proibições regionais de longo prazo, mas não é instantânea, e a velocidade dessa mudança determina se a rede verá uma queda ou simplesmente uma reorganização.
Um terceiro ponto de atenção é se a Rússia estenderá uma linguagem semelhante sobre capacidade de rede para regiões adicionais ou apertará as restrições existentes, uma vez que a justificativa do Ministério da Energia é portátil.
A peça final é se as projeções de centros de dados e demanda de rede da região de Moscou são atualizadas de uma forma que valide ou desafie o caminho citado de 3,6 GW até 2032, pois esse caso de expansão está fazendo muito trabalho para justificar uma proibição durante todo o ano.
Minha Leitura: Este É um Título de Risco Jurisdicional Até Virmos a Ver EH/s Deslocados
O arquivo está sendo interpretado como um choque automático de hashrate, e isso não sobrevive à variável ausente. A estimativa da Rússia para o primeiro trimestre de 175 EH/s é grande o suficiente para importar, mas o decreto visa regiões específicas, e o pacote não quantifica quanto desse poder computacional está realmente localizado dentro de Moscovo, na Região de Moscovo ou nas partes cobertas de Kursk.
O limiar que importa é o EH/s deslocado que não pode ser rapidamente realocado, porque é isso que transforma uma política de longo prazo em um evento de dificuldade e lucratividade de curto prazo. Se estimativas regionais credíveis surgirem e implicarem desligamentos forçados significativos em vez de realocação, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por narrativas.
