Sinal raro de "COMPRA" do UTXO do Bitcoin reaparece a $62K
BTC recuperou $62.000, com $64.000 sinalizado como resistência, enquanto os fluxos de ETF se tornaram positivos, mas as saídas de mineradores e a alavancagem inclinada para longas continuam sendo um risco.
O Índice Avançado de Relação de Suprimento UTXO do Bitcoin registrou um sinal verde de "COMPRA" pela primeira vez desde novembro de 2022, após ter mergulhado profundamente em território negativo nas últimas semanas. O BTC se recuperou acima de $62.000 junto com uma mudança para entradas de ETF à vista, mas a distribuição de mineradores e as métricas de fluxo ligadas à alavancagem ainda estão sinalizando risco de queda no curto prazo.
Principais Conclusões
- Bitcoinnegociado de volta acima de $62.000, com $64.000 identificado como a zona de resistência local imediata.
- Os ETFs de Bitcoin à vista registraram $223,5 milhões em entradas líquidas em 2 de julho, após quase duas semanas de saídas, com base nos dados da Farside Investors.
- O Índice Avançado de Proporção de UTXO em Circulação imprimiu um sinal verde de "COMPRA" após um longo período negativo, a primeira impressão desse tipo desde novembro de 2022.
- As saídas de mineradores e as vendas à vista foram sinalizadas como obstáculos enquanto a BinancestablecoinOs fluxos líquidos tiveram uma média de -$126 milhões por dia e as taxas de financiamento permaneceram positivas.
Um Raro Sinal de “COMPRA” On-Chain Retorna enquanto o BTC Recupera $62K
O Bitcoin voltou a subir acima de $62.000 enquanto o mercado tentava se estabilizar após a recente fraqueza, com $64.000 sendo considerado o nível de resistência mais próximo que importa para a próxima perna. O desenvolvimento mais interessante para traders de fluxo e posicionamento foi on-chain: o analista Axel Adler Jr.
destacou que a Relação de Suprimento de UTXO Avançada do Bitcoin estava piscando um sinal verde de “COMPRA” após a relação ter caído profundamente em território negativo nas últimas semanas.
A métrica é descrita como rastreando o saldo líquido do suprimento de BTC em lucro versus em perda, usando dinâmicas de custo base baseadas em UTXO. O sinal está sendo tratado como raro porque foi descrito como a primeira impressão de “COMPRA” desde novembro de 2022, um período associado a um fundo cíclico e ao início de uma recuperação a partir das mínimas do ciclo.
Essa história é a razão pela qual o mercado está até mesmo considerando a ideia de uma mudança de regime em vez de um simples salto.
Ainda assim, a configuração é explicitamente condicional. A confirmação foi considerada como a relação se mantendo acima de zero enquanto o BTC continua subindo nas próximas semanas, o que mantém isso em território de “prove isso” em vez de uma reversão completa.
Fluxos de ETF Mudam para Positivos: $223,5M de Entradas Após Duas Semanas de Saídas
Os fluxos do ETF de Bitcoin à vista mudaram para entradas líquidas em 2 de julho, totalizando $223,5 milhões, de acordo com a Farside Investors. A impressão seguiu quase duas semanas de saídas, e a mudança no regime de fluxo estava ligada a um movimento ascendente de 2,56% na sessão de quinta-feira descrita.
Para os traders, o ponto prático é que os fluxos de ETF estão sendo usados como a leitura mais limpa sobre a demanda marginal neste tape. Um único dia positivo pode desencadear um movimento reflexivo, mas o mercado geralmente precisa de persistência para transformar um salto em uma tendência.
Com o BTC pressionando de volta acima de $62.000, a próxima pergunta é se os fluxos permanecem apoiadores tempo suficiente para pressionar a zona de resistência de $64.000.
Vento Favorável Macro: Dados de Emprego Mais Fracos e Expectativas de Corte de Taxas
O salto também se apoiou no macro. Dados de emprego dos EUA mais fracos do que o esperado foram citados como um impulso nas expectativas de cortes de taxas do Federal Reserve, adicionando um vento favorável de risco ao mesmo tempo em que os fluxos de ETF melhoraram.
Isso importa porque enquadra o rali como impulsionado por fluxo e macro, em vez de uma força cripto puramente endógena. Quando a pilha de catalisadores é externa, a continuidade tende a ser mais sensível ao próximo ponto de dados e à próxima impressão de fluxo, especialmente perto de níveis técnicos óbvios como $64.000.
Distribuição de Mineradores e Sinais de Alavancagem Que Podem Limitar o Rali
A principal resistência aootimistaA narrativa é a oferta spot. Empresas de mineração, incluindo RiotPlatform, Mara Holdings, Inc. e Hut 8 Mining Corp., foram descritas como vendendo participações em BTC para cobrir o aumento dos custos operacionais à medida que as operações de mineração se tornam mais caras.
On-chain, o analista da CryptoQuant “Crypto Onchain” apontou um aumento significativo nas saídas de mineradores como evidência de que os mineradores estão vendendo para cobrir custos operacionais. Ao mesmo tempo, os fluxos líquidos de stablecoin da Binance foram mencionados como uma média de -$126 milhões por dia, enquanto as taxas de financiamento permaneceram positivas.
Essa mistura implica uma estrutura frágil: vendedores à vista apoiando-se no mercado enquanto os contratos perpétuos permanecem inclinados para o lado longo. O comportamento foi caracterizado como participantes de varejo menores tentando "pegar a faca", e o caso de risco histórico apresentado é direto.
O fornecimento à vista legado entrando no mercado enquanto participantes menores adicionam alavancagem longa tende a preceder uma sustentação.reduçõese um squeeze longo.
A Opinião de Marcus Hale: Risco de Confirmação vs. Squeeze em torno de $64K
Eu trato a impressão do Advanced Net UTXO Supply Ratio “BUY” como um sinal legítimo, principalmente porque a última impressão comparável foi em novembro de 2022 e esse período correspondeu a um fundo de ciclo. O limiar que importa é se a razão pode se manter acima de zero enquanto o preço sobe, porque essa é a condição de confirmação estabelecida pela própria métrica.
Isso parece mais um catalisador de sentimento do que uma mudança fundamental até que o mercado prove que pode absorver a distribuição dos mineradores. Se $64.000 romper e se mantiver enquanto os fluxos de ETF permanecem positivos e as saídas dos mineradores esfriam, a configuração começa a parecer estrutural em vez de impulsionada por narrativas, e é isso que tornaria esse desenvolvimento relevante em termos práticos.
