Türev Ürünler

Türevler nedir?

Türevler, fiyatlarını başka bir şeyden - temel varlık olarak adlandırılan - “türeyen” finansal enstrümanlardır.varlık.Kripto para dünyasında, temel genellikle bir kriptopara (örneğin BTC veya ETH) veya birden fazla varlığı takip eden bir endekstir.

Tacir, madeni parayı doğrudan satın almak yerine, bir sözleşme (bir vadeli işlem sözleşmesiveya bir opsiyon sözleşmesi) fiyat hareketlerine maruz kalmak, riski yönetmek veya daha az başlangıç sermayesi ile bir piyasa görüşünü ifade etmek için kullanılır.

Türevler Nasıl Çalışır?

Yüksek seviyede, bir türev, iki taraf arasında temel varlığın fiyatına dayalı olarak kazanç ve kayıpların nasıl hesaplanacağına dair bir anlaşmadır. Sözleşme, sözleşme büyüklüğü (ne kadar risk aldığınız), fiyat referansı (anlık fiyat veya bir endeks) ve uzlaşma yöntemi (nakit uzlaşmalı veya fiziksel uzlaşmalı) gibi anahtar terimleri belirler.

Kripto piyasalarında, çoğu türev nakit uzlaşmalıdır, yani kazançlar ve kayıplar bir para biriminde ödenir (genelliklestablecoin'lar) gerçek paraları teslim etmek yerine.

Yaygın bir örnek, birvadeli işlemlersözleşme. BTC'nin 50.000 $'dan işlem gördüğünü varsayalım ve 50.000 $ nominal marj ile bir vadeli işlem pozisyonuna giriyorsunuz. Eğer BTC 55.000 $'a yükselirse, sözleşmenin değeri artar ve kar edersiniz; eğer BTC 45.000 $'a düşerse, kaybedersiniz. Önemli nokta, P&L'nizin BTC'nin fiyat hareketine bağlı olmasıdır, bu arada BTC'yi cüzdanınızda hiç bulundurmuyor olsanız bile.

Birçok kripto türev, ile işlem görmektedir.marj ve kaldıraç.Marj, bir pozisyon açmak ve sürdürmek için yatırdığınız teminattır; kaldıraç, yatırdığınız teminattan daha büyük bir nominal pozisyon kontrol etmenizi sağlar. Örneğin, 10x kaldıraç ile, 1.000 $'lık marj, 10.000 $'lık bir pozisyonu kontrol edebilir.

Bu, kazançları artırabilir, ancak aynı zamanda kayıpları da artırır ve piyasa sizin aleyhinize hareket ederse likidasyonu tetikleyebilir ve marjınız yetersiz hale gelebilir.

Basit bir benzetme: spot kripto almak, bir evi peşin almak gibidir. Türev ticareti, ev fiyatı ile değeri değişen bir sözleşmeyi imzalamaya daha çok benzer—hedging veya spekülasyon için yararlıdır, ancak teminat, son tarihler ve yükümlülüklerinizi yerine getiremediğinizde ne olacağı hakkında kurallar vardır.

Türevler Pratikte

Kripto para dünyasında en yaygın kullanılan türevler şunlardır:

• Sürekli vadeli işlemler (perps):Son tarihi olmayan vadeli işlem benzeri sözleşmeler. Borsalar, perp fiyatını spot fiyatın yakınında tutmak için bir mekanizma (genellikle bir finansman ödemesi olarak adlandırılır) kullanır. Perps, süresi dolan bir sözleşmeyi yenilemeden sürekli uzun veya kısa pozisyon almanıza izin verdiği için popülerdir.
• Tarihli vadeli işlemler:Belirli bir tarihte sona eren vadeli işlemler. Bu tür sözleşmeler, belirli bir zaman dilimi için maruz kalmak isteyen veya sabit bir sona erme tarihinin netliğini tercih eden traderlar tarafından sıklıkla kullanılır.
• Seçenekler:Alıcıya, belirli bir fiyattan (grev fiyatı) alım veya satım yapma hakkı (ancak zorunluluğu değil) veren sözleşmelerdir. Opsiyonlar genellikle aşağı yönlü riskleri hedge etmek (örneğin, put almak) veya volatilite üzerine görüş bildirmek için kullanılır.
• CFD'ler ve diğer sentetik ürünler:Bazı mekanlarda, traderlar mülkiyeti devretmeden, temel varlığın hareketini yansıtan sözleşmeler aracılığıyla fiyat maruziyetine erişebilirler.

Türevler, farklı katılımcılar tarafından farklı hedefler için kullanılır. Uzun vadeli bir yatırımcı, dalgalı bir dönemde aşağı yönlü riski azaltmak için vadeli işlemleri kısaltarak korunma sağlayabilir. Bir piyasa yapıcı, envanterleri dengede tutmak için vadeli işlemleri ve spotu birlikte kullanabilir.

Bir trader, büyük olumsuz hareketlere karşı korunmak için bilinen bir prim ödeyerek riski kesin bir şekilde tanımlamak amacıyla opsiyonları kullanabilir.

Neden Türevler Önemlidir

Türevler önemlidir çünkü kripto piyasalarını daha işlevsel ve daha yönetilebilir hale getirir. Öncelikle, bunlar sağlarhedging, kaçınılmaz bir maruziyete sahip katılımcılar için hayati öneme sahiptir—madenciler, hazine, DAO'lar, fonlar ve kripto para cinsinden gelir elde eden işletmeler. Türev ürünler olmadan, bu katılımcıların volatiliteyi yönetmek için daha az aracı olur, bu da gerçek dünya benimsemesini potansiyel olarak azaltabilir.

İkincisi, türevler fiyat keşfini ve likiditeyi artırır. Aktif vadeli işlem ve opsiyon piyasaları, daha sofistike ticaret stratejilerini çekebilir, bu da spreadleri daraltabilir ve pozisyonlara girmeyi veya çıkmayı kolaylaştırabilir. Ayrıca, tüccarların hem boğa hem de ayı görüşlerini verimli bir şekilde ifade etmelerine olanak tanır, bu da daha dengeli piyasalara yol açabilir.

Son olarak, türevler kullanıcıların anlaması gereken önemli riskler getirir: kaldıraç hızlı kayıplara neden olabilir, likidasyon mekanizmaları volatiliteyi artırabilir ve karmaşık ürünler, spot varlıklardan farklı davranabilir. Sorumlu bir şekilde kullanıldığında, türevler güçlü araçlardır; dikkatsizce kullanıldığında, küçük piyasa hareketlerini büyük portföy zararlarına dönüştürebilir.