Güney Kore, Dijital Varlık Yasası için adım atıyor
Taslağın, stablecoin ve borsa standartlarını belirlemesi bekleniyor, ancak 2027 kripto vergi mücadelesinin bir inceleme takvimi yok.
Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu, istikrarlı paraları ve daha geniş kripto pazar faaliyetlerini düzenlemek için iktidardaki Demokrat Parti ile birlikte konsolide bir "Dijital Varlık Temel Yasası" getirmeyi planladığını belirtti, ancak zamanlama ve ana tasarım seçimleri belirsizliğini koruyor.
Paralel olarak, 2027'deki kripto gelir vergisinin kaldırılması için muhalefet baskısı, oluşturulmuş alt komiteler veya belirlenmiş inceleme tarihleri olmadan komite kanallarına girmekte.
Ana Noktalar
- Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu, iktidardaki Demokrat Parti ile birlikte konsolide bir Dijital Varlık Temel Yasası hazırlıyor, ancak tanıtım zaman çizelgesi kesinleşmedi.
- Beklenen kapsam, istikrarlı para ihraç ve dolaşım kuralları, borsa giriş standartları, açıklamalar, iç kontrol ve sistem dayanıklılığı gereksinimlerini içermektedir.
- On ayrı dijital-varlıkve stablecoin tasarıları Parlamento'da beklemede kalmaya devam ediyor ve anlaşmazlıklar ikinci aşama kripto yasalarını durdurdu.
- 1 Ocak 2027 kripto gelir vergisini iptal etmeyi amaçlayan bir muhalefet tasarısı komite kanallarına geçiyor, ancak alt komiteler tam olarak oluşturulmamış durumda ve inceleme tarihleri belirlenmemiş.
FSC, Aylarca Süren Yasama Tıkanıklığından Sonra Tek ‘Dijital Varlık Temel Yasası’ İşareti Veriyor
Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), Ulusal Meclis'e, iktidardaki Demokrat Parti ile koordineli olarak konsolide, hükümet destekli bir “Dijital Varlık Temel Yasası” sunmayı planladığını bildirdi. Düzenleyici, tasarının ne zaman veya nasıl sunulacağına henüz karar vermedi.
Konsolidasyon çabası, yasama parçalanmasına doğrudan bir yanıt. Parlamento'da halihazırda on ayrı dijital varlık ve stablecoin tasarısı beklemede ve anlaşmazlıklar, ülkenin ikinci aşama kripto yasalarının ana unsurlarını engelledi. Piyasa katılımcıları için bu, bir başlık olarak daha az önem taşırken, bir süreç sinyali olarak daha fazla önem taşıyor.
Tek bir hükümet-iktidar partisi çerçevesi, nihai metin gelmeden önce bile müzakere merkezinin ağırlık merkezi haline gelebilir.
Taslağın Düzenlemesi Beklenenler: Stablecoin İhracı, Borsa Standartları ve Dayanıklılık Kontrolleri
Konsolide önerinin, dar stablecoin dilinin ötesine geçmesi ve Kore ile bağlantılı kripto mekanları için işletim sınırlarına ulaşması bekleniyor.
Rapor edilen kapsam, stablecoin ihracı ve dolaşımı için kurallar, dijital varlık işletmeleri için gereklilikler ve borsa giriş standartlarını içeriyor. Taslağın ayrıca, platformların kesintiler, saldırılar veya piyasa stresi sırasında çalışmaya devam etmesini sağlamak için tasarlanmış sistem dayanıklılık standartları ile birlikte açıklama ve iç kontrol gerekliliklerini zorunlu kılması bekleniyor.
Tüccarlar için pratik okuma, FSC'nin altyapıya odaklandığıdır: kimlerin, hangi kontroller altında ve hangi operasyonel güvenlik önlemleri ile çalışabileceği. Bu, genellikle daha yüksek sabit uyum maliyetlerine ve daha net kapı koruma önlemlerine dönüşür; bu da, uygulama mekanizmaları belirlendiğinde mekanların rekabetini ve likidite yoğunluğunu yeniden şekillendirebilir.
Hala Çözülmemiş İki Mücadele: KRW Stablecoin'lerinin Banka Kontrolü ve Büyük Borsalar için Mülkiyet Sınırları
Kısa vadeli belirsizlik, stablecoin'lerin ve borsaların düzenlenip düzenlenmeyeceği değil, politika yapıcıların hangi mülkiyet ve kontrol modelini seçeceğidir.
İki anlaşmazlık çözülmemiş durumda. Biri, KRW cinsinden stablecoin ihraç edenlerin çoğunluğunun bankalara ait olup olmaması gerektiğidir; bu tasarım seçeneği, KRW stablecoin büyümesini mevcut bilanço ve banka uyum yığınları aracılığıyla yönlendirecektir.
Diğeri ise, büyük kripto borsalarına mülkiyet sınırlamalarının uygulanıp uygulanmayacağıdır; bu durum, doğrudan yönetişim, sermaye oluşumu ve potansiyel olarak yerel pazar manzarasında M&A sonuçlarını etkiler.
Bu iki soru metinle çözülene kadar, piyasa yapısı etkisini fiyatlamak zor. Aynı "stablecoin kuralları" başlığı, ya sıkı bir çevre kontrolü ile banka liderliğinde bir ihraç rejimini ya da farklı risk ve rekabet dinamiklerine sahip daha geniş bir ihraççı setini ifade edebilir.
Güney Kore stablecoin tasarısı için İzlenmesi Gereken İşaretler
Bir sonraki katalizör, Dijital Varlık Temel Yasası için kapsam, tanımlar ve uygulama zaman çizelgesini kilitleyen resmi taslak metninin veya Ulusal Meclis belgelerinin yayımlanmasıdır.
Tüccarların, KRW stablecoin ihraççıları için çoğunluk banka mülkiyeti gereklilikleri ve büyük borsalar için mülkiyet sınırlamaları gibi iki tasarım sorusu üzerinde herhangi bir açık hareketi de izlemeleri gerekiyor. Bunlar, yeni kural kitabından kimin faydalandığını belirleyen kaldıraçlardır.
Vergi cephesinde, prosedürel takvim belirleyicidir. Muhalefet geri çekme tasarısı ve 50.000'den fazla kişi tarafından desteklenen ayrı bir geri çekme dilekçesinin alt komitelerden geçmesi bekleniyor, ancak vergi alt komitesi ve dilekçeler alt komitesi tam olarak oluşturulmadı ve inceleme tarihleri belirlenmedi. Bu durum, zamanlama ve geçiş olasılığını tahmin etmeyi zorlaştırıyor.
Kesin dönüm noktası 1 Ocak 2027 olarak kalıyor. Değiştirilmediği veya iptal edilmediği sürece, 2.5 milyon won (yaklaşık 1,700 $) üzerinde dijital varlık transferi veya kredilendirilmesinden elde edilen yıllık gelir %20 vergi ve %2 yerel gelir vergisi ile karşılaşacak.
Marcus Hale'in Görüşü: Kore'nin Kural Kitabı Konsolide Oluyor, Ancak Ticaret Hala 'Metin + Zaman Çizelgelerini Bekle' Konumunda
FSC'nin konsolidasyon hamlesini bir tıkanıklığı kırma girişimi olarak görüyorum, düzenleyici niyetin ani bir değişimi olarak değil. Stablecoin'ler ve borsalar her zaman bir çevreye sahip olacaktı. Eyleme geçirilebilir soru, çevrenin bankaları ve mevcutları mı destekleyecek yoksa banka dışı ihraççılar ve rekabetçi mekan sahipliği için alan bırakacak şekilde mi inşa edileceğidir.
Önemli olan eşik, tarihleri ile birlikte tasarı metninin yayımlanmasıdır; ayrıca KRW stablecoin bankası sahipliği ve borsa sahipliği sınırları hakkında netlik gereklidir. Eğer bunlar güvenilir bir uygulama zaman çizelgesi ile birlikte gelirse, yapı anlatıdan ziyade yapısal görünmeye başlar, çünkü bu, Kore ile bağlantılı piyasalarda kimin ihraç yapabileceğini, kimin listeleyebileceğini ve kimin likiditeyi ölçeklendirebileceğini değiştirir.
