Kripto, 2026'nın ilk yarısında 13M$ harcadı, yasa tıkandı
Açıklamalar, piyasa yapısı tasarısına yaklaşık 8 milyon doları bağlıyor ve bir sonraki katalizörü SEC ve CFTC düzenlemelerine yönlendiriyor.
Kripto firmaları ve ticaret grupları, 2026'nın ilk yarısında ABD federal lobi faaliyetlerine 13 milyon dolardan fazla harcadı ve bunun yaklaşık 8 milyon doları Dijital Varlık Pazar Şeffaflık Yasası'na açıkça bağlandı. Tasarı, ABD Senatosu'nda ilerlemeyi başaramadı ve kısa vadeli piyasa yapısı tetikleyicileri yasadan SEC ve CFTC kural oluşturma yönüne kaydı.
Kripto'nun 13 Milyon Dolarlık Lobi Harcaması, Şeffaflık Yasası Üzerinde Bir Senato Duvarı ile Karşılaştı
Kripto endüstrisinin 2026'nın ilk yarısındaki lobi harcaması federal açıklamalarda 13 milyon doları aştı. Bu toplamın yaklaşık 8 milyon doları, Dijital Varlık Pazar Şeffaflık Yasası'nı desteklemekle açıkça bağlantılıydı.Dijital VarlıkPazar Şeffaflık Yasası, ABD dijitalvarlıkpazarlarının nasıl denetlendiğini netleştirmeyi amaçlayan bir piyasa yapısı tasarısıdır.
Tüccarların 'regülatif şeffaflığı' bir tetikleyici olarak fiyatlandırması için hemen bir sorun, paranın Senato'da bir kazanıma dönüşmemiş olmasıdır. Şeffaflık Yasası üzerine bir Senato oylaması Eylül ayında gerçekleşti ve çaba tasarıyı ileriye taşıyamadı. Hatta iyimser gözlemciler bile tasarının yıl sonundaki kısa lame duck oturumunda başka bir temiz şansa sahip olacağına güvenmiyordu.
Bu uyumsuzluk önemlidir çünkü piyasa yapısı yasası, uygulama riskini mekanlar ve tokenlar arasında sıkıştırmanın en temiz yoludur. Yasama yolu tıkanınca, ağırlık merkezi ajans eylemine geri kayar; burada zaman çizelgeleri daha az öngörülebilir ve sonuçlar daha dar, daha teknik ve itiraz etmesi daha kolay olabilir.
Şeffaflık Parası Nereye Gitti: İç Takımlar, Ticaret Grupları ve 42 Dış Şirket
$8 milyonluk Clarity ile bağlantılı itirazın içinde, harcamalar üç ana gruba ayrılıyor. Yaklaşık 2.4 milyon dolar üçüncü taraf lobicilik firmalarına gitti. Yaklaşık 2.1 milyon dolar ticaret derneği lobicilerini destekledi. Kalan miktar ise kripto şirketlerinde iç etki operasyonlarını finanse etti.
Coinbase, yaklaşık 2.2 milyon dolar ile bu dönemdeki en büyük tek harcayıcıydı ve bu harcama Clarity Act savunmasını içeriyordu. Kraken ise neredeyse 1 milyon dolar harcadı. Tasarıyla bağlantılı diğer büyük harcayıcılar arasında şunlar yer aldı:Dijital ParaGroup, Jump Crypto ve Paradigm.
Coinbase'in harcamaları kripto dışında da dikkat çekiyor. OpenSecrets.org'a göre, lobi harcamaları, genel menkul kıymetler ve yatırım lobi kategorisinde ilk on arasında yer alacak kadar büyüktü ve Goldman Sachs Group Inc. ile Andreessen Horowitz'in üzerinde sıralandı. Kamu piyasası yatırımcıları için bu, COIN'i sektörde ABD politika maruziyeti için en doğrudan kurumsal vekil olarak güçlendiriyor.
İcra riski parçalanmada yatıyor. Kripto ile ilgili lobi parası, 2026'nın ilk altı ayında en az 42 dış lobi ofisine dağıtıldı, ticaret gruplarının ve iç ekiplerin yanı sıra. Checkmate Government Relations, 2026'nın ilk yarısında kripto ile ilgili yaklaşık 1.8 milyon dolar aldı ve bunun çoğu Binance'tan geldi. Sternhell Group, aynı dönemde dijital varlık isimlerinden 660,000 dolar aldı ve en kârlı dört lobi müşterisinden üçü kripto alanındaydı.
Açıklamalar ayrıca bir ölçüm boşluğu bırakıyor. H1 2026'da kalan 5.4 milyon dolarlık lobicilik harcaması, belgelerde Clarity ile açıkça bağlantılı değildi ve bunun bir kısmı, “ile ilgili konular” gibi geniş etiketler altında aynı piyasa yapısı itişini desteklemiş olabilir.kriptopara"finansal hizmetler."
Bu belirsizlik, sektörün gerçekten yön değiştirip değiştirmediğini yoksa sadece aynı işi tanımlamak için kullandığı dili mi değiştirdiğini anlamayı zorlaştırıyor.
Ağır Hasta Örnekleri ve SEC/CFTC Düzenlemelerine Yönelme
Senato yolunun belirsizliğiyle birlikte, sektör mesajları şimdiden düzenleyicilere yöneliyor. Blockchain Association Baş Politika Sorumlusu Lindsay Fraser, “Bu ayki Senato oylamasının ardından Clarity ile ilgili olarak, durumun ne olduğunu değerlendiriyoruz ve zamanımızın ve kaynaklarımızın üyelerimizin öncelikleriyle uyumlu olmasını sağlıyoruz,” dedi ve “SEC ve CFTC ile olan çalışmalarımızı derinleştirmeyi” de ekledi.
Coinbase, yasama baskısını bir başarısızlık değil, bir hazırlık olarak çerçeveledi. Coinbase sözcüsü Julia Krieger, “Coinbase'in iç ekibi ve dış danışmanlarının başardıklarıyla gurur duyuyoruz” dedi ve bu çabanın “kapsamlı, iki partili piyasa yapısı yasasının geçiş eşiğine gelmesine yardımcı olduğunu ve düzenleyici eylem için zemin hazırladığını” ekledi; şu anda Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile Emtia üzerinde ilerliyor.Vadeli İşlemlerTicaret Komisyonu.
Karşıt nokta koordinasyondur. Tüketici Federasyonu Amerika'nın yatırımcı koruma direktörü ve eski SEC yetkilisi Corey Frayer, "tasarıdaki önemli politika kararları konusunda sektörde çok büyük iç çatışmalar ve bir birlik eksikliği" gördüğünü söyledi.
Eğer bu teşhis doğruysa, tek bir tasarıyı karmaşık hale getiren aynı parçalanma, yorum mektuplarının, toplantıların ve teknik önerilerin tutarlı bir talepte birleşmesi gereken ajans etkileşimini de karmaşık hale getirebilir.
Sonraki sinyaller somut. Clarity'nin yeniden tanıtılması veya 2026 lame duck oturumunda yeniden değerlendirme takvimi belirlenmesi için atılacak herhangi bir adım, yasama olasılıklarını sıfırlayacaktır. Bunun olmaması durumunda, eyleme geçirilebilir katalizör, özellikle sektör grupları derinlemesine ajans çalışmalarını açıkça sinyal verdiğinde, kripto piyasa yapısı kuralı oluşturma konusunda kamu SEC ve CFTC önceliklendirmesi olacaktır.
2026'nın ikinci yarısındaki lobicilik açıklamaları da konumlandırma açısından önemli olacak; Clarity ile bağlantılı dilin devam edip etmediğini veya harcamaların vergi, AML ve yasadışı finans gibi diğer konulara kayıp kaymadığını gösterecektir.GENIUS Yasasıuygulama.
Benim Görüşüm: Ticaret, Lobi Başlıkları Değil, Düzenleyici Yollar Üzerinde.
Önemli olan eşik, 13 milyon dolarlık başlık değil. Sektörün, duraklayan bir Senato oylamasını SEC veya CFTC'de gerçekten uygulamayı ve listeleme riskini değiştiren daha dar, daha hızlı bir düzenleyici kazanca dönüştürüp dönüştüremeyeceğidir.
Eğer Clarity, lame duck döneminde gerçek bir programlama ivmesi ile yeniden ortaya çıkmazsa, "yakında geçiş" düşük olasılıklı bir katalizör olacaktır ve piyasa bunu sürekli olarak göz ardı edecektir. Bu lobi dalgasının pratikte önemli olmasını sağlayacak olan, piyasa yapısını vaka bazında uygulamadan yazılı standartlara çeken görünür bir ajans kural belirleme gündemidir.
