Uniswap, UNI yakımına yönlendiren çok zincirli teklif sundu
İtme, Robinhood zincirinde V2/V3 ile başlar ve LP'lerin rekabetçiliği tartışırken yedi büyük ağda V4'e genişler.
Uniswap, V2 ve V3 ile Robinhood'un zincirinde başlayarak, birden fazla zincir ve DEX versiyonu boyunca protokol ücretlerini etkinleştirmek için üç yönetişim önerisi sundu ve bunu büyük ağlar üzerinde V4 ile genişletmeyi planlıyor.
Uniswap CEO'su Hayden Adams, önerilerin tüm yeni protokol ücretlerini mevcut UNI yakma mekanizmasına yönlendirdiğini, bu durumun artık oy sonuçları ve işlem hacmine bağlı doğrudan bir token arzı anlatısı oluşturduğunu söyledi.
Ana Noktalar
- Üçyönetim önerileriaktif hale getirmek için dosyalar verildiUniswapRobinhood ağı üzerinde V2/V3 ile başlayarak yedi ağda V4'e kadar uzanan birden fazla zincir ve versiyon boyunca protokol ücretleri.
- Uniswap CEO'su Hayden Adams, yeni protokol ücretlerinin mevcut UNI yakma mekanizmasına yönlendirileceğini ve Robinhood hacimlerinin anlamlı bir etki yaratması beklenildiğini söyledi.
- Likidite sağlayıcıları, 2018'den bu yana toplamda 5 milyar dolardan fazla ücret kazandı ve bu, toplam protokol gelirinin 25 milyon dolar olduğu göz önüne alındığında, ücret değişimini bir yeniden dağıtım mücadelesi olarak çerçeveliyor.
- Uniswap'ın toplam yakılan miktarı 107.49M UNI olarak belirlenirken, yakım oranı değeri son bir hafta içinde yaklaşık 3 kat artarak yaklaşık 51.000 $'dan 160.000 $'dan fazlaya yükseldi.
Uniswap, Robinhood Chain ile başlayarak üç ücret değişikliği önerisi dosyaladı.
Uniswap, “ücret anahtarı” tartışmasını teoriden yönetişim uygulamasına resmi olarak taşıdı. Birkaç zincir ve farklı versiyonlar arasında protokol ücretlerini etkinleştirmek için üç öneri sunuldu.DEX.
İlk öneri, Robinhood zincirindeki Uniswap V2 ve V3'ü hedef alıyor.EthereumBu ay piyasaya sürülen L2, hızla birden fazla DEX dağıtımını çekti. İkinci bir öneri, Ethereum, Base, Arbitrum ve Robinhood üzerinde Uniswap V4 için protokol ücreti aktivasyonunu talep ediyor.BNBZincir,Polygon, ve Optimism. Hayden Adams, kalan V4 zincirlerini kapsayan üçüncü bir teklifin yakında sunulacağını söyledi.
Mekanik olarak, protokol ücreti aktivasyonu, swap ücretlerinin bir kısmını likidite sağlayıcılardan alarak protokolün belirlenen kullanımına yönlendirir. Bu durumda, belirlenen kullanım yakma işlemdir.
Tekliflerin UNI Yakımını Nasıl Beslediği - ve Neden Robinhood Hacmi Önemlidir
Adams, yönetişim itişini UNI için doğrudan bir arz aracı olarak çerçeveledi. "Her iki taraf da yeni protokol ücretlerini mevcut UNI yakma mekanizmasına yönlendiriyor. Mevcut hacimlere, özellikle Robinhood'a dayanarak, UNI yakımı üzerindeki etkinin önemli olmasını bekliyoruz," dedi.
Robinhood'a yapılan bu vurgu ince değil. Uniswap, Robinhood zinciri başlatıldıktan yaklaşık 10 gün sonra 1 milyar dolarlık işlem hacmini aştı ve bu hız, ücret aktivasyonunun sürdürülebilir protokol gelirine ve dolayısıyla sürdürülebilir yakıma dönüşüp dönüşmeyeceği için en yakın test vakasını oluşturuyor.
Yakma arka planı zaten hareket ediyor. Uniswap toplamda 107.49M UNI yaktı ve yakım oranı değeri son bir haftada yaklaşık 3 kat artarak yaklaşık 51K dolardan 160K doların üzerine çıktı. Paket, dolar cinsinden yakım oranı rakamının arkasındaki metodolojiyi belirtmiyor, ancak yönü net ve bu, yönetişim önerisini desteklemek için kullanılıyor.
LP Ekonomisi: Likidite Sağlayıcılara 5 Milyar Dolar, Protokole 25 Milyon Dolar
Tartışma, yakmanın UNI sahipleri için "iyi" olup olmadığı hakkında değil. Bunun finansmanını sağlamak için kimin ekonomik kayıplara katlandığı ile ilgilidir.
Uniswap'ta kullanıcılar swap ücretleri öder ve bu ücretlerin çoğu LP'lere akar. Protokol geliri, projeye giden ve bu teklif setinde UNI yakımına giden bu swap ücretlerinin yönetişim onaylı bir yüzdesidir. Bu nedenle, protokol ücretlerini açmak, LP'lerin topladığı swap ücretlerinin payını azaltır.
Ölçek uyumsuzluğu, değişikliğin neden tartışmalı olduğunu açıklıyor. DeFiLlama'nın belirttiği rakamlar, LP'lerin 2018'den bu yana toplamda 5 milyar dolardan fazla ücret kazandığını, oysa protokolün toplamda 25 milyon dolar gelir elde ettiğini gösteriyor. Ücret değişikliği aktivasyonu, bu farkı daraltmaya yönelik açık bir girişimdir.
Oy Sonuçları, Ücret Parametreleri ve Robinhood Takibi: UNI için Sonraki Sinyaller
Tüccarlar için eksik değişkenler, büyüklüğü belirleyenlerdir. Paket, ücret parametrelerini veya alınan oranı içermiyor, ayrıca öneriler kabul edilirse bir uygulama zaman çizelgesi de sunmuyor. Ayrıca, herhangi bir önerinin yönetimden geçip geçmediğini de belirtmiyor.
Sonraki sinyaller açıktır: Üç öneriden herhangi birinin geçip geçmeyeceği, üçüncü V4 önerisinin ne zaman gerçekten sunulacağı ve Uniswap'ın zincir ve versiyona göre somut ücret ayarlarını ve dağıtım zamanlamasını açıklayıp açıklamayacağı.
Robinhood zincir hacmi diğer canlı girdi. Uniswap’ın erken $1B dönüm noktası hızlı geldi, ancak yanma anlatısının, özellikle ücret politikası tartışılırken, ilk lansman patlamasından sonra devam etmesi gerekiyor.
UNI'nin son verileri, traderların bu tema etrafında pozisyon almaya başladığını gösteriyor. Temmuz'da, UNI $2.7'den $3.8'e %41 yükseldi, ardından 200 günlük ortalamanın altında durakladı.hareketli ortalamaPaket, kısa vadeli yolları $3.5'ın üzerinde yatay olarak veya Robinhood momentumu istikrara kavuşursa $3'e doğru bir kayma olarak çerçeveliyor.
Ücret Değişimi + Yakım, Açık Bir UNI Anlatısıdır, Ancak Uygulama Riski V4 Rekabetçiliğinde Bulunuyor.
Bu hikayenin en temiz kısmı çerçeveleme: protokol ücretlerini yakma işlemlerine yönlendirmek, arzı azaltmak ve hacimlerin işe yaramasına izin vermek. Bu, tutarlı bir token sahibi anlatısı ve açıkça Robinhood zincirinin erken hacim artışına dayandırılıyor.
Karşı ağırlık piyasa yapısıdır. Gamma Stratejileri, V4 ücret önerilerine karşı çıktı ve V4'ün yeterince rekabetçi olmadığını, ücretlerin akışı alternatiflere yönlendirebileceğini savundu. Gamma'nın eleştirisi spesifiktir: “(V4) hala hacim açısından Uniswap V3'ün gerisinde kalıyor ve AMM'lerden, propAMM'lerden, RFQ'lerden ve spotlardan gelen rekabet her geçen gün artıyor.”limit emri Lighter/ gibi DEX'leri kitapHyperliquid.”
Bunu, bir yakma hikayesi olarak giydirilmiş bir yeniden dağıtım ticareti olarak okudum. Önemli olan eşik, Uniswap'ın marjinal akışı kanamadan protokol ücretlerini açıp açamayacağıdır, çünkü RFQ'lar ve emir defteri likiditesi dünyasında, hacim yönetişim anlatılarının varsaydığından daha hareketlidir.
Eğer Robinhood hacimleri devam ederse ve ücret parametreleri yeterince yumuşak bir şekilde yerleşirse, V4 benimsemesi durmazsa, yapı anlatı odaklı olmaktan çok yapısal görünmeye başlar ve UNI yakımı, bir kerelik bir katalizör yerine, işleme kapasitesinin ölçülebilir bir fonksiyonu haline gelir.
