Crypto
Backed Finance
Definition
Backed Finance là một nhà phát hành token hóa tạo ra các token trên chuỗi được thiết kế để theo dõi cổ phiếu và quỹ ETF, được đảm bảo 1:1 bởi các tài sản cơ bản được giữ với các nhà lưu ký.
Tài chính được hỗ trợ là gì?
Tài chính được hỗ trợ là một công ty và khung phát hành mang tài sản tài chính truyền thốngtài sản—đặc biệt là cổ phiếu và quỹ ETF được giao dịch công khai—lên blockchain dưới dạng các công cụ được mã hóa. Trên thực tế, nó phát hành các token nhằm phản ánh giá trị của một chứng khoán cụ thể trong thế giới thực trong khi duy trì một quỹ dự trữ 1:1 của tài sản cơ sở được giữ bởi các người giữ tài sản bên thứ ba được quy định.
Mô hình này nằm trong danh mục rộng hơn của những gì được gọi là cổ phiếu được mã hóa, với mục tiêu là làm cho việc tiếp cận giống như cổ phiếu có thể sử dụng trong ví crypto và ứng dụng DeFi mà không cần dựa vào tài khoản môi giới thông thường.
Tài chính được hỗ trợ trong crypto
Trong các ngữ cảnh crypto, Tài chính được hỗ trợ được biết đến nhiều nhất với việc sản xuất các “vỏ” được mã hóa có thể di chuyển và thanh toán giống như các token onchain tiêu chuẩn trong khi tham chiếu đến các chứng khoán offchain.
Ý tưởng chính là giá trị kinh tế của token được hỗ trợ bởi các quỹ dự trữ: khi các token mới được phát hành, nhà phát hành (hoặc các đối tác của họ) sẽ mua các cổ phiếu hoặc đơn vị quỹ tương ứng và giữ chúng trong kho; khi các token được đổi, người nắm giữ nhận được giá trị tiền mặt liên quan đến tài sản cơ sở theo quy định của sản phẩm.
Điều này khác với việc tiếp cận hoàn toàn tổng hợp (như một hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn) vì cấu trúc được thiết kế dựa trên việc hỗ trợ tài sản và khả năng thực thi pháp lý. Nó cũng khác với mô hìnhstablecointrong những gì nó tham chiếu: thay vì gắn với một loại tiền tệ, nó theo dõi một cổ phiếu hoặc ETF cụ thể.
Tùy thuộc vào sản phẩm, token có thể được cấu trúc như mộtchứng chỉ theo dõithay vì quyền sở hữu cổ phiếu trực tiếp, điều này ảnh hưởng đến quyền của nhà đầu tư và cách xử lý quy định.
Nhà phát hành xStocks được hỗ trợ
Tài chính được hỗ trợ hoạt động như là nhà phát hành đứng sauxstocks, một dòng sản phẩm của các công cụ được mã hóa theo dõi giá trị của các cổ phiếu hoặc ETF đã được đặt tên và được thiết kế để có thể chuyển nhượng trên chuỗi. “Nhà phát hành” quan trọng vì chính nhà phát hành là người chịu trách nhiệm sắp xếp việc giữ tài sản, xác định cơ chế đổi, công bố thông tin và duy trìliên kếtgiữa các token đang lưu hành và hàng tồn kho cơ sở.
Nhiều hệ thống tài sản được mã hóa sử dụng mộtmô hình hàng tồn kho: nhà phát hành (hoặc các bên tham gia được ủy quyền) duy trì một bể các chứng khoán cơ sở và phát hành token dựa trên bể đó, nhằm giữ cho nguồn cung phù hợp với các quỹ dự trữ. Trong thiết lập này, token được hiểu tốt nhất như một yêu cầu mà giá trị của nó tham chiếu đến tài sản cơ sở, không phải là cổ phiếu cơ sở tự nó nằm trong ví của bạn.
Sự phân biệt đó là lý do tại sao tài liệu thường nhấn mạnh cấu trúc pháp lý, việc giữ tài sản và báo cáo kiểu chứng minh quỹ dự trữ—bởi vì độ tin cậy của token phụ thuộc vào việc nhà phát hành có thể chứng minh rằng việc hỗ trợ tồn tại và rằng việc đổi là được hỗ trợ về mặt hoạt động và pháp lý.
Tại sao tài chính được hỗ trợ lại quan trọng
Tài chính được hỗ trợ quan trọng vì nó đại diện cho một cầu nối thực tiễn giữa các thị trường vốn và tài chính onchain: nó biến những tài sản quen thuộc (cổ phiếu và ETF) thành các khối xây dựng bản địa của blockchain có thể được giữ trong tự giữ, chuyển nhượng ngang hàng và có khả năng được sử dụng trên các nền tảng DeFi.
Nếu được thực hiện tốt, điều này giảm bớt ma sát—thanh toán nhanh hơn, khả năng kết hợp dễ dàng hơn và quyền truy cập rộng hơn thông qua các đường ray crypto—trong khi vẫn neo giá trị vào tài sản thế giới thực.
Đồng thời, nó làm nổi bật những đánh đổi vốn có trong chứng khoán được mã hóa: người dùng phải chấp nhận rủi ro từ nhà phát hành và việc giữ tài sản, phải hiểu rõ về vỏ pháp lý (ví dụ, liệu công cụ đó có phải là chứng chỉ theo dõi hay không), và có thể phải đối mặt với các hạn chế về quyền tài phán.
Khi hệ sinh thái xung quanh những gì là cổ phiếu được mã hóa trưởng thành, các mô hình do nhà phát hành dẫn dắt như của Tài chính được hỗ trợ giúp định nghĩa các tiêu chuẩn cho quỹ dự trữ, việc đổi và tuân thủ có thể làm cho cổ phiếu được mã hóa trở nên đáng tin cậy và tương tác hơn.
Frequently Asked Questions
Backed Finance là gì trong crypto?
Backed Finance là một nhà phát hành tạo ra các công cụ token hóa được thiết kế để theo dõi cổ phiếu và ETF trên chuỗi. Các token này dự kiến sẽ được đảm bảo 1:1 bởi các tài sản cơ sở được giữ bởi các người giữ tài sản bên thứ ba, với các quy trình phát hành và đổi lại được xác định.
Các token của Backed Finance có giống như sở hữu cổ phiếu không?
Thường thì không. Nhiều sản phẩm cổ phiếu token hóa được cấu trúc như các yêu cầu tham chiếu giá trị của một chứng khoán thay vì quyền sở hữu cổ đông trực tiếp, và chúng có thể được phát hành dưới dạng chứng chỉ theo dõi. Điều đó có nghĩa là quyền biểu quyết và các đặc quyền cổ đông khác thường không được chuyển giao cho người nắm giữ token.
Các xstocks làm thế nào để duy trì được đảm bảo 1:1?
Trong mô hình nhà phát hành, các token được phát hành dựa trên dự trữ của các chứng khoán cơ sở được giữ trong kho, và nguồn cung được quản lý để phù hợp với các dự trữ đó. Điều này thường được thực hiện thông qua một mô hình tồn kho, nơi nhà phát hành hoặc các bên được ủy quyền duy trì các tài sản cơ sở và tạo điều kiện cho việc phát hành và đổi lại.
Bạn có thể đổi các token của Backed Finance lấy tài sản cơ sở không?
Việc đổi lại thường có sẵn theo các điều khoản sản phẩm cụ thể và yêu cầu đủ điều kiện, thường dẫn đến giá trị tiền mặt gắn liền với chứng khoán cơ sở thay vì việc giao cổ phiếu. Quy trình chính xác phụ thuộc vào cấu trúc pháp lý của công cụ và các quy tắc đổi lại của nhà phát hành.
Người dùng nên cân nhắc những rủi ro nào với các sản phẩm của Backed Finance?
Các rủi ro chính bao gồm rủi ro từ nhà phát hành và người giữ tài sản, các hạn chế pháp lý và quy định, và sự khác biệt về tính thanh khoản hoặc giá cả so với thị trường cơ sở. Người dùng cũng nên hiểu liệu token có phải là chứng chỉ theo dõi và quyền lợi mà nó cung cấp hoặc không cung cấp là gì.
