Bitcoin phục hồi lên $64.1K khi dòng tiền ETF tạm dừng

Bitcoin đã phục hồi lên 64,099.20 USD sau khi giao dịch dưới 60,000 USD trong thời gian ngắn, khi dòng chảy của Bitcoin ETF giao ngay cho thấy những dấu hiệu ổn định ban đầu. Sau khoảng 8 tỷ USD dòng tiền ròng chảy ra trong tám tuần, ba phiên giao dịch gần đây đã chuyển sang dòng tiền vào, củng cố một câu chuyện cho rằng áp lực bán có thể đang giảm dần.

Điểm nổi bật chính

Bitcoinđược giao dịch ở mức $64,099.20 sau khi phục hồi từ mức giảm dưới $60,000.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến khoảng 8 tỷ USD dòng tiền ròng chảy ra trong tám tuần, sau đó ghi nhận dòng tiền vào trong ba phiên giao dịch cuối cùng.
Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất không đổi ở mức 3,50% đến 3,75%, với PCE lõi được trích dẫn là 3,3% vào tháng 4 và ước tính 3,4% vào tháng 5.
Bản đồ nhiệt chi phí của Glassnode đã đánh dấu $60,000–$63,000 là một mức mớitích lũykhu vực, với $77,000 và $84,000–$85,000 được đánh dấu là mức kháng cự trên.

BTC phục hồi lên 64.1K USD khi dòng chảy ETF bắt đầu xuất hiện dấu hiệu rạn nứt đầu tiên.

Sự phục hồi của Bitcoin lên $64,099.20 diễn ra sau khi giảm xuống dưới $60,000, một động thái thường kiểm tra xem người bán vẫn đang kiểm soát hay chỉ đơn giản là hoàn tất công việc. Yếu tố chính ngay lập tức cho các bàn giao dịch là bối cảnh dòng chảy.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay được mô tả là đang trải qua chuỗi rút tiền dài nhất trong lịch sử, với khoảng $8 tỷ dòng tiền ròng ra trong tám tuần qua, sau đó chuyển sang dòng tiền ròng vào trong ba phiên giao dịch gần đây.

Sự chuyển đổi đó không chứng minh một đáy. Nó cung cấp cho các nhà giao dịch một sự thay đổi cụ thể, có thể quan sát được trong chế độ để theo dõi. Nếu thị trường đang bị ảnh hưởng bởi việc hoàn trả ETF ổn định, ba phiên giao dịch có dòng tiền vào là điểm dữ liệu đầu tiên cho thấy áp lực có thể đang giảm bớt thay vì gia tăng.

Thesis 'Cạn Kiệt Bán Bắt Buộc' của Butterfill Gặp Gỡ Thực Tế

James Butterfill, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của CoinShares, đã định hình thiết lập này như một thị trường dưới nhiều ràng buộc, nhưng một nơi mà sự chuyển mình có thể bắt đầu trước khi các tiêu đề cải thiện. "Trong những thị trường như thế này, sự chuyển mình thường bắt đầu khi việc bán bắt buộc cạn kiệt thay vì khi bối cảnh tiêu đề cải thiện," Butterfill nói.

Lập luận chủ yếu xoay quanh nguồn cung. Dòng tiền ra từ ETF có thể chuyển thành việc bán BTC thực để đáp ứng các yêu cầu hoàn trả, và một chuỗi tám tuần dòng tiền ròng ra là loại dòng chảy liên tục có thể giữ cho các đợt tăng giá bị giới hạn. Chuỗi ba phiên giao dịch có dòng tiền vào gần đây đang được coi là một kiểm tra sớm về việc liệu động lực bán của các tổ chức có đang giảm bớt hay không.

Butterfill cũng chỉ ra khả năng của thị trường trong việc hấp thụ nguồn cung đã biết. Việc bán 3,588 BTC vào đầu tháng Bảy của chiến lược được mô tả là có ít tác động, với Bitcoin sau đó tăng lên khoảng $63,800. Phản ứng nhẹ nhàng đó quan trọng vì nó gợi ý rằng những người bán lớn, đã được thông báo không tự động kích hoạt sự giảm giá liên tục. Kết luận của Butterfill đã nêu rõ tâm trạng: "Thị trường vẫn đang chịu áp lực, nhưng không bị phá vỡ."

Bản Đồ On-Chain: Hỗ Trợ $60K–$63K so với Tường Đỉnh $77K

Bản đồ Phân phối Chi phí BTC của Glassnode đặt ra các mức cứng xung quanh câu chuyện. Việc tích lũy mới được trích dẫn trong khoảng $60,000–$63,000, phù hợp với sự phục hồi sau khi giảm xuống dưới $60,000. Đối với các nhà giao dịch, dải này là chiến trường gần nhất vì đây là nơi mà người mua được cho là đang xây dựng hàng tồn kho và nơi hành vi hỗ trợ nên xuất hiện đầu tiên trong bất kỳ lần kiểm tra lại nào.

Ở trên, bản đồ đánh dấu $77,000 là mức kháng cự quan trọng sau khi đã hoạt động như hỗ trợ vào tháng Tư và tháng Năm. Ý nghĩa thực tiễn là rõ ràng: những người nắm giữ tập trung quanh $77,000 có thể bán vào sức mạnh để thoát ra với mức hòa vốn, biến khu vực đó thành một bức tường cung. Nếu giá có thể vượt qua, Glassnode cũng đã nhấn mạnh một cụm cung lớn hơn ở mức $84,000 đến $85,000.

Các Tín Hiệu Có Thể Xác Nhận Câu Chuyện Đáy

Tín hiệu xác nhận rõ ràng nhất là dòng tiền ròng hàng ngày của Bitcoin ETF. Ba phiên dòng tiền vào là một khởi đầu, nhưng bài kiểm tra thực sự là liệu dòng tiền có duy trì hay nhanh chóng quay trở lại dòng tiền ra ròng.

Thứ hai là hành vi giá trong khoảng $60,000–$63,000. Một lần kiểm tra lại mà giữ vững sẽ củng cố ý tưởng rằng những người mua mới đang bảo vệ cơ sở chi phí. Một sự thất bại sẽ gợi ý rằng việc "tích lũy" là quá sớm.

Thứ ba là phản ứng của thị trường nếu BTC giao dịch trở lại gần $77,000. Một sự từ chối mạnh mẽ sẽ phù hợp với giả thuyết cung điểm hòa vốn. Một đợt tăng bền vững qua $77,000 sẽ chuyển sự chú ý sang $84,000–$85,000 như cụm tiếp theo ở trên.

Vĩ mô vẫn là yếu tố không thể đoán trước. Fed giữ lãi suất không thay đổi ở mức 3.50% đến 3.75%, với PCE cơ bản được trích dẫn là 3.3% vào tháng Tư và ước tính 3.4% vào tháng Năm, cùng với tỷ lệ thất nghiệp là 4.3% vào tháng Năm và 4.2% vào tháng Sáu. Dữ liệu lạm phát và lao động đến có thể thay đổi kỳ vọng lãi suất và nhanh chóng định giá lại khẩu vị rủi ro.

Cách tôi sẽ giao dịch sự thay đổi chế độ dòng tiền vào mức $77K

Tôi coi chuỗi dòng tiền vào ETF ba phiên là một điều kiện có thể giao dịch, không phải là một kết luận. Ngưỡng quan trọng là liệu dòng tiền có duy trì tích cực đủ lâu để bù đắp cho việc bán tháo phản xạ thường xuất hiện sau một đợt hoàn trả kéo dài tám tuần. Nếu dòng tiền vào ngay lập tức giảm, câu chuyện "cạn kiệt bán tháo cưỡng bức" bắt đầu trông giống như một chất xúc tác tâm lý hơn là một sự thay đổi cơ bản.

Bài kiểm tra thực sự là liệu $60,000–$63,000 có hành xử như một cơ sở được bảo vệ trong một lần kiểm tra lại và liệu bất kỳ đợt tăng nào có thể hấp thụ nguồn cung vào $77,000 mà không bị đình trệ. Nếu $77,000 được thông qua với sự kiên trì trong dòng tiền vào ETF, thiết lập bắt đầu trông có cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện vì điều đó sẽ ngụ ý rằng cả nhu cầu biên và cung điểm hòa vốn đã được hấp thụ với quy mô.

Nguồn

AMBCrypto