Rally Bitcoin tháng 8 nhờ 6.55 tỷ USD thanh lý ngắn hạn

Đợt tăng giá của Bitcoin vào cuối tháng Tám đã diễn ra cùng với một làn sóng thanh lý trị giá 9,71 tỷ USD trên các sản phẩm phái sinh crypto, trong đó 6,55 tỷ USD đến từ các vị thế bán. Sự kết hợp nén chặt này đã giúp Bitcoin có tháng tốt nhất kể từ chu kỳ 2017, nhưng tỷ lệ tài trợ tăng và sự đảo chiều trong dòng chảy ETF giao ngay khiến việc theo dõi tháng Chín phụ thuộc vào nhu cầu giao ngay mới.

Điểm chính

Cryptophái sinh thanh lýđạt tổng cộng 9,71 tỷ USD trong hai tuần qua, với 6,55 tỷ USD từ các vị thế bán và 3,16 tỷ USD từ các vị thế mua, theo dữ liệu của CoinGlass.
Bitcoindự kiến sẽ kết thúc tháng Tám với lợi tức đầu tư hơn 24%, đây là hiệu suất tháng mạnh nhất kể từ chu kỳ 2017, theo CoinGlass.
Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn của Binance Bitcoin đã tăng hơn 42% trong chưa đầy một tuần trong khi BTC củng cố dưới 80.000 USD, theo CryptoQuant.
Các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận hơn 201 triệu USD dòng tiền ròng ra vào ngày 28 tháng 8, chấm dứt chuỗi chín ngày dòng tiền vào, theo SoSoValue.

$6.55 tỷ trong việc thanh lý vị thế ngắn đã định hình lại đợt tăng giá BTC tháng Tám.

Cách rõ ràng nhất để đọc băng ghi tháng Tám là nó mạnh mẽ về giá và có phần không cân bằng trong hệ thống. Trong hai tuần qua, 9,71 tỷ đô la đã bị thanh lý trên toàn thị trường crypto, chia thành 6,55 tỷ đô la trong các lệnh thanh lý ngắn hạn và 3,16 tỷ đô la trong các lệnh thanh lý dài hạn, theo dữ liệu từ CoinGlass.

Các lệnh ngắn chiếm khoảng hai phần ba tổng số, một cấu trúc phù hợp với một thị trường mà sự tăng tốc đi lên đang được khuếch đại bởi việc mua cưỡng chế thay vì mua vào một cách kiên nhẫn.tích lũy

Sự phân biệt đó quan trọng vì một cú siết ngắn là cơ họctăng giátrong khoảnh khắc, nhưng nó có thể trở nên mong manh khi dòng chảy bị ép buộc đã cạn kiệt. Việc thanh lý không phải là những giao dịch mua tùy ý. Chúng là những đóng cửa vị thế được kích hoạt bởi sàn giao dịch khi yêu cầu ký quỹ không được đáp ứng, và trong một tình huống siết chặt, chúng có xu hướng tập trung khi giá di chuyển qua các mức mà các vị thế bán khống tập trung. Kết quả có thể trông giống như một sự sạch sẽ.bứt phángay cả khi bức tranh nhu cầu cơ bản vẫn đang được kiểm tra.

Bitcoin dự kiến sẽ đóng tháng Tám với mức tăng hơn 24% ROI, được mô tả là hiệu suất hàng tháng tốt nhất kể từ chu kỳ 2017, theo CoinGlass. Loại số liệu vào cuối tháng như vậy thường kéo theo kỳ vọng cho giai đoạn tiếp theo, đây là lúc mà sự pha trộn thanh lý trở nên quan trọng hơn là những thông tin vặt. Nếu sự chuyển động này chủ yếu do các vị thế bán khống bị thanh lý, tháng Chín cần một người mua khác để giữ cho xu hướng này không bị thay đổi.

Tái cấu trúc đòn bẩy dưới 80.000 USD khi nguồn vốn tăng 42%

Dữ liệu định vị cho thấy thị trường không giảm rủi ro và rút lui sau khi bị siết chặt. Dữ liệu CryptoQuant cho thấy tỷ lệ tài trợ Bitcoin trên Binance đã tăng hơn 42% trong chưa đầy một tuần trong khi BTC củng cố dưới 80.000 USD.

Tỷ lệ tài trợ là các khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch dài hạn và ngắn hạn trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn, và khi chúng tăng nhanh, điều đó thường có nghĩa là các vị thế dài đang phải trả nhiều hơn để duy trì sự tiếp xúc.

Vấn đề là thời điểm. Một cú nhảy nguồn vốn trong khi giá vẫn bị giới hạn dưới một mức số tròn như 80.000 USD ngụ ý rằng đòn bẩy đang được tái cấu trúc mà không có sự chấp nhận rõ ràng trên mức kháng cự. Cấu hình đó có thể ổn định nếu nhu cầu giao ngay tham gia và giá vượt qua mức này, nhưng nó cũng làm tăng độ nhạy cảm với bất kỳ yếu tố đảo chiều nào vì thị trường đang mang nhiều sự tiếp xúc theo hướng vào một khu vực mà người bán đã xuất hiện.

Nguồn gốc chính mô tả thị trường như đã “đặt lại” sau khi nhiều vị thế đòn bẩy bị thanh lý, để lại không gian cho một động thái tăng cao hơn. Điều này có thể xảy ra trong sự cô lập, nhưng động thái tài trợ lập luận rằng việc đặt lại đã được theo sau bởi việc tái rủi ro.

Trong thực tế, điều đó có xu hướng thu hẹp khoảng thời gian cho sự tiếp diễn: nếu BTC không thể chuyển đổi 80.000 USD từ trần thành sàn, thì cùng đòn bẩy đã giúp tăng tốc độ tăng có thể trở thành nhiên liệu cho một sự giảm nhanh.

Kiểm tra căng thẳng nhu cầu giao ngay: Dòng vốn ETF và nguồn cung từ các nhà đầu tư nhỏ gần mức kháng cự

Kiểm tra căng thẳng ngắn hạn là liệu nhu cầu giao ngay có xác nhận những gì thị trường phái sinh đã thể hiện hay không. Vào ngày 28 tháng 8, các quỹ giao dịch Bitcoin giao ngay đã ghi nhận hơn 201 triệu USD dòng vốn ròng, chấm dứt chuỗi chín ngày dòng vốn vào, theo SoSoValue.

Một ngày dòng vốn ra đơn lẻ không xác định xu hướng, nhưng thời điểm quan trọng vì nó làm gián đoạn câu chuyện tăng giá đơn giản nhất khi bước vào tháng 9, đó là dòng vốn giao ngay đã quay trở lại thực hiện công việc nặng nhọc.

Định vị trên chuỗi thêm một lớp ma sát xung quanh mức kháng cự. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy các ví nắm giữ ít hơn 100 BTC đã thấy dòng vốn vào lớn khi Bitcoin giảm xuống dưới 67.000 USD. Nhóm này thường được coi là nguồn cung phản ứng nhiều hơn, đặc biệt khi giá quay trở lại mức mà lợi nhuận chưa thực hiện trở nên dễ dàng để thu hồi và tâm lý thị trường chuyển sang giảm rủi ro.

Rủi ro cơ học là rõ ràng. Nếu BTC dừng lại gần 80.000 USD, những nhà đầu tư nhỏ hơn đã tích lũy trong đợt giảm dưới 67.000 USD trở thành một nguồn áp lực bán gia tăng khả thi, không phải vì họ phải bán, mà vì họ có khả năng cao hơn về mặt thống kê để làm như vậy.

Nguồn gốc chính cũng đã chỉ raETH/BTC đang ở mức “đột phá quan trọng,” với một kịch bản điều kiện rằng một sự tăng lên trong tỷ lệ trong khi BTC gặp khó khăn có thể báo hiệu sự chuyển đổi vốn ra khỏi Bitcoin. Tài liệu không nêu tên các nhà phân tích hoặc xác định các mức ngoài khung đó, vì vậy nó vẫn là một yếu tố cần theo dõi hơn là một sự chuyển dịch thị trường đã được xác nhận.

Sự siết chặt vị thế ngắn của Bitcoin, dòng chảy ETF, các cột mốc tháng Chín sắp tới

Đọc hiểu tháng Chín sẽ đến từ việc liệu thị trường có thể thay thế việc mua cưỡng bức bằng nhu cầu giao ngay tự nguyện hay không, và liệu đòn bẩy có tiếp tục gia tăng dưới mức kháng cự hay không.

1. Theo dõi dòng chảy ETF:Dòng chảy ròng ETF Bitcoin giao ngay hàng ngày sau đợt rút tiền vào ngày 28 tháng 8 sẽ quan trọng hơn so với số liệu đơn lẻ. Dòng chảy liên tục ra ngoài sẽ gây áp lực lên giả thuyết “đề nghị giao ngay đã trở lại,” trong khi một sự trở lại nhanh chóng với dòng chảy vào sẽ làm giảm bớt điều đó. 2.

$80,000 chấp nhận so với từ chối:Hành vi của BTC xung quanh $80,000 là mức ngay lập tức mà các nhà giao dịch sẽ sử dụng để phân tách giữa hợp nhất và phân phối, đặc biệt nếu việc cấp vốn vẫn ở mức cao. 3.

Sự pha trộn thanh lý trong xung lực tiếp theo:Một sự chuyển dịch từ việc thanh lý chiếm ưu thế ngắn hạn sang thanh lý chiếm ưu thế dài hạn sẽ là dấu hiệu cho thấy thị trường đã chuyển từ việc siết chặt những người bán khống sang trừng phạt những người mua muộn.Hoạt động của những người nắm giữ nhỏ lẻ:Các dấu hiệu phân phối trên chuỗi từ các ví nắm giữ dưới 100 BTC sẽ củng cố ý tưởng rằng kháng cự đang kéo nguồn cung về phía trước thay vì kéo cầu vào.

Đánh giá của tôi: Tháng Chín cần một đề nghị mới trên thị trường, không chỉ là mua ép buộc.

Các số liệu thanh lý đang được đọc như bằng chứng về sức mạnh, và đúng là như vậy, nhưng chủ yếu theo cách mà một cuộc gọi ký quỹ là bằng chứng về sự tin tưởng. Khi 6,55 tỷ USD trong tổng số 9,71 tỷ USD thanh lý là từ các vị thế bán khống, thì tiềm năng tăng giá nhất quán với việc ép buộc các vị thế bán khống đang làm việc quá mức, và đó chính là kiểu tăng giá có thể trông sạch sẽ cho đến khi hết những người bán bị mắc kẹt.

Ngưỡng quan trọng là liệu cầu trên thị trường có chiếm ưu thế khi BTC thử nghiệm mức 80.000 USD hay không, vì một cú nhảy 42% trong việc tài trợ của Binance trong giai đoạn hợp nhất dưới 80.000 USD và một ngày rút vốn ETF trên 201 triệu USD là những chi tiết có thể biến một nỗ lực bứt phá thành một vấn đề định vị nếu giá không thể chấp nhận mức cao hơn.

Điều này có ý nghĩa thực tiễn nếu BTC có thể giữ trên 80.000 USD trong khi dòng chảy ETF ổn định, vì đó là sự kết hợp biến một cú siết thành một xu hướng.