Block nâng dự báo 2026 sau kết quả Q2, AI tác động mã…
Lợi nhuận gộp tăng 25% lên 3,17 tỷ USD và thu nhập hoạt động điều chỉnh đạt 855 triệu USD khi Cash App và Square thúc đẩy kết quả.
Block đã nâng dự báo cả năm 2026 sau khi có kết quả tốt trong Q2 về lợi nhuận gộp, thu nhập hoạt động điều chỉnh và EPS pha loãng điều chỉnh. Công ty cũng tiết lộ rằng AI agentic đã giúp viết và xem xét gần như tất cả các thay đổi mã sản xuất trong tháng 6, cùng với sự tăng vọt 150% trong số lượng thay đổi mã mỗi kỹ sư kể từ đầu năm.
Kết quả Q2 của Block thúc đẩy dự báo 2026 cao hơn
Quý của Block đã vượt qua các chỉ số quan trọng để nâng dự báo. Lợi nhuận gộp tăng 25% so với năm trước lên 3,17 tỷ USD, vượt qua dự báo trước đó của công ty, với Cash App và Square được nhắc đến là động lực.
Thu nhập hoạt động điều chỉnh đạt 855 triệu USD và vượt qua dự báo, theo một hồ sơ kết quả được mô tả là diễn ra vào thứ Tư. EPS pha loãng điều chỉnh là 1,02 USD so với ước tính đồng thuận của Phố Wall là 0,87 USD.
Sự tiếp nối là ngay lập tức trong dự báo. Block đã nâng dự báo lợi nhuận gộp cả năm lên 12,51 tỷ USD từ 12,33 tỷ USD và nâng dự báo thu nhập hoạt động điều chỉnh lên 3,47 tỷ USD từ 3,34 tỷ USD.
Ban quản lý đã định hình việc nâng dự báo như một sự thực hiện, không phải là một lần duy nhất. "Dự báo tăng của chúng tôi phản ánh sức mạnh của việc thực hiện trong nửa đầu năm và động lực mà chúng tôi đang mang vào nửa sau của năm 2026," CFO Amrita Ahuja nói trong cuộc gọi thu nhập.
AI agentic chuyển từ thí nghiệm sang mặc định trong mã sản xuất
Block hiện đang đưa ra những con số cụ thể về ý nghĩa của "sự áp dụng AI" bên trong tổ chức kỹ thuật của mình. Trong một bức thư gửi cổ đông, công ty cho biết AI agentic đã giúp viết và xem xét gần như tất cả các thay đổi mã sản xuất trong tháng 6. Đó không phải là một tuyên bố trong phòng thí nghiệm. Các thay đổi mã sản xuất là các bản cập nhật được gửi đến các hệ thống trực tiếp được khách hàng sử dụng.
Chỉ số năng suất còn rõ ràng hơn. Owen Jennings, một lãnh đạo kinh doanh của Block, đã nói với các nhà phân tích rằng số lượng thay đổi mã mỗi kỹ sư đã tăng 150% so với đầu năm.
Đối với các nhà giao dịch, mối liên hệ là cấu trúc chi phí. Sự thúc đẩy AI của Block diễn ra vài tháng sau khi công ty cắt giảm 4.000 việc làm vào tháng 2 như một phần của việc tái cấu trúc do AI dẫn dắt, thắt chặt câu chuyện xung quanh đòn bẩy hoạt động: ít người hơn, nhiều sản lượng hơn và một hướng dẫn lợi nhuận cao hơn.
Vấn đề là sự trôi dạt trong đo lường. "Số lượng thay đổi mã trên mỗi kỹ sư" có thể tăng lên vì những lý do không dẫn đến sự mở rộng biên lợi nhuận bền vững, bao gồm thay đổi công cụ, các cam kết nhỏ hơn hoặc một chu kỳ tái cấu trúc tạm thời. Block chưa cung cấp chuỗi thời gian nào ngoài thông báo "gần như tất cả" vào tháng Sáu, vì vậy thị trường vẫn đang đánh giá một xu hướng dựa trên khung của một tháng duy nhất.
Các điểm dữ liệu tiếp theo mà các nhà giao dịch cần từ Cash App, Square và cấu trúc lại AI
Quý tiếp theo phải xác nhận rằng Cash App và Square vẫn là động cơ lợi nhuận gộp chính, vì đó là nền tảng cho các mục tiêu tăng lên vào năm 2026. Nếu bình luận về phân khúc chuyển hướng khỏi những động lực đó, việc tăng hướng dẫn bắt đầu trông giống như thời gian hơn là quỹ đạo.
Về AI, thị trường cần sự lặp lại, không phải khẩu hiệu. Bất kỳ thông báo tiếp theo nào định lượng việc sử dụng AI có tác động vượt ra ngoài tháng Sáu sẽ quan trọng hơn một tỷ lệ phần trăm tiêu đề khác, đặc biệt nếu Block làm rõ liệu "gần như tất cả" có đề cập đến các dòng mã, yêu cầu kéo hay phạm vi xem xét.
Chỉ số 150% số thay đổi mã trên mỗi kỹ sư cũng cần có ngữ cảnh. Nếu nó giữ nguyên trong khi số lượng nhân viên vẫn ổn định hoặc tiếp tục giảm, điều đó hỗ trợ cho lập luận về đòn bẩy hoạt động. Nếu nó nhanh chóng trở về mức bình thường, câu chuyện AI trở thành một chất xúc tác cảm xúc hơn là một động lực biên cấu trúc.
Hướng dẫn chính nó là bảng điểm. Hãy theo dõi các cập nhật tiếp theo về mục tiêu lợi nhuận gộp cả năm 2026 (12,51 tỷ USD) và mục tiêu thu nhập hoạt động điều chỉnh (3,47 tỷ USD), và bất kỳ thông báo tái cấu trúc hoặc số lượng nhân viên bổ sung nào sau đợt cắt giảm 4.000 việc làm vào tháng Hai.
Đọc của tôi: Việc tăng hướng dẫn + Các tuyên bố về năng suất AI định hình lại câu chuyện về đòn bẩy hoạt động
Việc tăng hướng dẫn quan trọng vì nó được neo vào kết quả đã được công bố: 3,17 tỷ USD lợi nhuận gộp, 855 triệu USD thu nhập hoạt động điều chỉnh và 1,02 USD EPS pha loãng điều chỉnh so với 0,87 USD đồng thuận. Đó là cách thiết lập sạch cho một mục tiêu cao hơn vào năm 2026, và nó buộc những người hoài nghi phải lập luận chống lại những con số đã được công bố.
Ngưỡng quan trọng là liệu Block có thể tiếp tục liên kết sự tăng trưởng lợi nhuận gộp của Cash App và Square với một cơ sở chi phí vẫn đang được định hình lại bởi AI và tái cấu trúc hay không.
Nếu công ty có thể cho thấy sự tham gia của AI có tác động giữ gần mức tháng Sáu trong khi các mục tiêu năm 2026 giữ nguyên hoặc tăng lên một lần nữa, câu chuyện về đòn bẩy hoạt động trở thành một sự thay đổi mô hình, không phải là một câu chuyện từ quý này sang quý khác.
