Coinbase và Circle giảm ~70% so với đỉnh cao crypto

Coinbase và Circle hiện giảm khoảng 70% so với mức cao nhất mọi thời đại, một sự sụt giảm sâu hơn so với một số tên tuổi công nghệ lớn và tệ hơn nhiều so với sự điều chỉnh nhẹ của S&P 500. Sự phân kỳ đang mở rộng khi Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD, Ether giao dịch gần 1.500 USD, và kết quả quý gần nhất của Coinbase không đạt kỳ vọng.

Những điểm chính

Coinbase (COIN) và Circle (CRCL) giảm 69% và 72% so với mức cao nhất mọi thời đại của chúng.
OracleSalesforce, Netflix và Palantir giảm 48%–57% so với đỉnh cao của chúng, dựa trên các số liệu được phát tán bởi The Kobeissi Letter.
S&P 500 giảm 3,5% so với mức cao gần đây trong cùng một bộ so sánh.
Báo cáo quý đầu tiên của Coinbase không đạt kỳ vọng, với doanh thu giảm 21% so với quý trước và EPS ở mức -1,49 USD so với đồng thuận là +0,27 USD.

Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử giảm sâu hơn so với công nghệ lớn

Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang giao dịch như một góc cao-beta của thị trường, không giống như “công nghệ với câu chuyện token.” Coinbase (COIN) và Circle (CRCL) được trích dẫn là giảm 69% và 72% so với mức cao nhất mọi thời đại của chúng, một sự sụt giảm lớn hơn từ đỉnh đến hiện tại.sụt giảmhơn một số tên công nghệ được nắm giữ rộng rãi.

Trong cùng một bức tranh, Oracle (ORCL), Salesforce (CRM), Netflix (NFLX) và Palantir (PLTR) đã giảm từ 48% đến 57% so với đỉnh của chúng, với các con số được ghi nhận từ The Kobeissi Letter. Ngược lại, S&P 500 được trình bày là giảm 3,5% so với mức cao gần đây.

Sự chênh lệch đó quan trọng cho việc định vị. Khi các proxy crypto hoạt động kém hơn cả chỉ số và công nghệ vốn hóa lớn với mức chênh lệch này, thị trường đang báo hiệu rằng các nhà đầu tư đang gán cho chúng một mức phí rủi ro cao hơn so với phần còn lại của tổ hợp tăng trưởng.

BTC Dưới $60K và ETH Gần $1,500 Tăng Áp Lực lên Các Proxy Cổ Phiếu

Sự yếu kém của cổ phiếu không xảy ra trong chân không.Bitcoinđã giảm xuống dưới $60,000 trong tuần này và được mô tả là giảm hơn 54% so với đỉnh tháng Mười. Ether được mô tả là gần đây giao dịch quanh mức $1,500, giảm khoảng 69% so với mức cao của năm ngoái.

Đối với các nhà giao dịch, đó là sự liên kết rõ ràng nhất giữa giao ngay và cổ phiếu. COIN và CRCL hoạt động như các proxy cổ phiếu lỏng cho khẩu vị rủi ro crypto, và một đợt giảm mới trong BTC vàETHthường thắt chặt điều kiện tài chính cho toàn bộ tổ hợp, từ dòng chảy bán lẻ đến ngân sách rủi ro của các tổ chức.

Sự bán tháo công nghệ rộng rãi đã được định hình xung quanh những lo ngại rằng những tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo có thể làm gián đoạn một số phần của các mô hình kinh doanh hiện tại trong ngành.

Cổ phiếu bán dẫn được mô tả là vẫn giữ vững hơn mặc dùbiến động, nhưng các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử vẫn chịu áp lực trong bối cảnh kỹ thuật số -tài sảnsự yếu kém và tiến triển không đồng đều trong luật pháp về cấu trúc thị trường tiền điện tử của Mỹ.

Kết quả Q1 của Coinbase không đạt kỳ vọng trở thành gánh nặng riêng cho cổ phiếu.

Coinbase đã thêm một yếu tố kích thích vào một cấu trúc đã yếu. Kết quả quý đầu tiên của công ty không đạt kỳ vọng của Phố Wall, với doanh thu giảm 21% so với quý trước.

Lợi nhuận cũng thấp hơn nhiều so với dự đoán. Coinbase đã báo cáo khoản lỗ 1,49 USD trên mỗi cổ phiếu so với kỳ vọng của các nhà phân tích là lợi nhuận 0,27 USD.

Trong một băng ghi âm đã coi cổ phiếu tiền điện tử là tài sản rủi ro beta cao hơn, một sự thiếu hụt lợi nhuận như thế này có thể khuếch đại sự di chuyển của lĩnh vực này. Nó cung cấp cho các nhà đầu tư một lý do cụ thể về cổ phiếu để giảm rủi ro đối với COIN thay vì coi nó như một biểu thức đơn giản “BTC tăng, COIN tăng”.

Các mức và yếu tố kích thích mà các nhà giao dịch đang theo dõi tiếp theo

Ngưỡng quan trọng trong ngắn hạn là liệu Bitcoin có thể lấy lại và giữ vững mức $60,000 sau khi đã phá vỡ dưới mức này trong tuần này hay không. Một sự di chuyển bền vững trở lại trên mức đó ít nhất sẽ giảm bớt tâm lý tiêu cực ngay lập tức đối với các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử.

Hành vi của Ether quanh khu vực ~$1,500 là điểm áp lực khác được đề cập trong câu chuyện thị trường. Sự ổn định ở đó sẽ giúp lập luận rằng đợt bán tháo đang hạ nhiệt thay vì tiếp tục gia tăng.

Về phía cổ phiếu, các nhà giao dịch đang theo dõi liệu COIN và CRCL có thể thu hẹp sự kém hiệu quả của chúng so với S&P 500 và các đợt giảm của công nghệ vốn hóa lớn hay không, hoặc liệu khoảng cách có tiếp tục mở rộng. Bất kỳ cột mốc cụ thể nào về luật cấu trúc thị trường tiền điện tử của Mỹ cũng sẽ quan trọng, nhưng khung hiện tại chỉ ra rằng có "tiến bộ không đồng đều" mà không có dự luật hay thời gian cụ thể.

Khi Cổ Phiếu Tiền Điện Tử Kém Hiệu Quả, Đó Là Dấu Hiệu Về Khả Năng Chấp Nhận Rủi Ro

Tôi coi sự giảm giá ~70% của COIN và CRCL so với sự giảm 3.5% của S&P 500 là một chỉ số rõ ràng về khả năng chấp nhận rủi ro, không phải là một câu chuyện giá trị tương đối tinh tế. Thị trường đang định giá các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử như là những tài sản đầu tiên bị ảnh hưởng khi thanh khoản thắt chặt và là những tài sản cuối cùng phục hồi khi niềm tin yếu.

Bài kiểm tra thực sự là liệu giá giao ngay có thể ổn định trước tiên hay không. Nếu BTC có thể giữ vững mặt đất đã lấy lại trên $60,000 và ETH ngừng giảm xung quanh $1,500, thì cấu trúc bắt đầu trông giống như có tính chất cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện, và các đại diện cổ phiếu nên ngừng mở rộng khoảng cách kém hiệu quả.

Điều gì sẽ làm cho sự phát triển này có ý nghĩa trong thực tế là một sự chuyển đổi từ "cổ phiếu tiền điện tử như beta bị ép" trở lại "cổ phiếu tiền điện tử như các doanh nghiệp hoạt động có thể đầu tư", và điều đó bắt đầu với sự ổn định giá giao ngay cộng với khả năng nhìn thấy lợi nhuận rõ ràng hơn.

Nguồn

Cointelegraph