Dự báo Bitcoin ETF tại Nhật Bản đạt 18.4 tỷ USD

Công ty quản lý tài sản xWin Finance có trụ sở tại Nhật Bản đã mô phỏng một kịch bản trong đó các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Nhật Bản có thể đạt khoảng 18,4 tỷ USD trong vòng hai năm kể từ khi ra mắt, tùy thuộc vào một khoảng thời gian quy định trong tương lai. Trong ngắn hạn, các chỉ số nhu cầu từ CryptoQuant được trích dẫn là tiêu cực ngay cả khi dòng lựa chọn từ Deribit tập trung vào các cuộc gọi tăng giá vào đầu tháng Tám.

Điểm chính cần lưu ý

Nhật Bản giao ngayBitcoinCác quỹ ETF được mô phỏng để đạt khoảng 18,4 tỷ đô la trong vòng hai năm sau khi ra mắt.tăng giákịch bản áp dụng.
So với các quỹ vốn trong nước, 18,4 tỷ đô la tương đương khoảng 0,13% trong tổng số 14,6 triệu tỷ đô la tài chính hộ gia đình của Nhật Bản.tài sảnvà khoảng 1% của thị trường quỹ đầu tư cổ phiếu công khai được đề cập trên 1,8 nghìn tỷ đô la.
Ba kênh cầu được phác thảo: những người nắm giữ crypto hiện tại (khoảng 5 triệu người, khoảng 4% dân số), bán lẻ mới thông qua tài khoản chứng khoán, và các tổ chức.phân bổ..
Tín hiệu băng ghi cuối tháng Bảy đã phân kỳ, với chỉ số cầu của CryptoQuant được trích dẫn là sâu hơn trong vùng tiêu cực trong khi các tùy chọn giao dịch nhiều nhất của Deribit là các hợp đồng gọi vào đầu tháng Tám ở mức $75K và $77K.

Kịch bản ETF Bitcoin Spot 18,4 tỷ USD của Nhật Bản và Cửa sổ Quy định 2028.

xWin Finance dự đoán các ETF Bitcoin Spot của Nhật Bản có thể đạt khoảng 18,4 tỷ USD trong vòng hai năm sau khi ra mắt, định khung ước tính này như một kịch bản lạc quan gắn liền với việc Nhật Bản chấp nhận crypto và tham gia thị trường. Khung này cũng đặt câu chuyện chắc chắn vào danh mục "narrative dài hạn", vì thời gian quy định được tham chiếu không phải là sắp xảy ra.

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản được mô tả là đang thúc đẩy nỗ lực để các ETF crypto có thể có sẵn sớm nhất vào năm 2028. Cụm từ "sớm nhất" đó quan trọng đối với các nhà giao dịch. Nó báo hiệu một hướng đi, không phải là ngày phê duyệt xác nhận hay lịch trình ra mắt sản phẩm, điều này hạn chế tính hữu ích của dự đoán như một chất xúc tác ngắn hạn.

18,4 tỷ USD trong các quỹ vốn của Nhật Bản lớn đến mức nào?

Con số 18,4 tỷ USD nhìn có vẻ lớn khi đứng riêng lẻ, nhưng báo cáo tự thân đã đặt nó trong bối cảnh là nhỏ so với bảng cân đối tài chính trong nước của Nhật Bản. Tài sản tài chính hộ gia đình của Nhật Bản được trích dẫn khoảng 14,6 triệu tỷ USD, khiến 18,4 tỷ USD chỉ chiếm khoảng 0,13% của quỹ đó.

Báo cáo cũng đã so sánh với thị trường quỹ đầu tư cổ phiếu công cộng của Nhật Bản, được trích dẫn là vượt quá 1,8 triệu tỷ USD. Theo thước đo đó, 18,4 tỷ USD chiếm khoảng 1%.

Sự không khớp về quy mô đó là lý do tại sao dự báo được trình bày là khả thi thông qua nhiều kênh thay vì yêu cầu một sự chuyển giao toàn bộ trong phân bổ hộ gia đình. Nếu con số này sẽ được công bố, nó có khả năng đến từ việc tổng hợp qua các kênh, chứ không phải từ một sự kiện tái phân bổ đột ngột duy nhất.

Nhu cầu ETF có thể đến từ đâu: Nhà đầu tư bán lẻ, Người nắm giữ tiền điện tử hiện tại, Các tổ chức

Báo cáo đã phác thảo ba nguồn cầu tiềm năng cho các quỹ ETF BTC giao ngay tại Nhật Bản.

Đầu tiên là các nhà đầu tư tiền điện tử hiện có, ước tính khoảng 5 triệu người, tương đương khoảng 4% dân số Nhật Bản. Thứ hai là nhu cầu bán lẻ mới gia nhập thông qua các tài khoản chứng khoán, một cấu trúc quan trọng vì nó giảm bớt ma sát trong hoạt động cho các nhà đầu tư không muốn trực tiếp lưu giữ tiền. Thứ ba là phân bổ từ các tổ chức, bao gồm các công ty và các tổ chức tài chính.

Báo cáo đã gắn chặt sự pha trộn kênh này với tiền lệ của Mỹ sau khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ chính thức ra mắt vào đầu năm 2024. Nó trích dẫn các quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ với khoảng 56 tỷ USD trong tổng dòng tiền tính đến đầu năm 2026, khoảng hai năm sau khi ra mắt, và nắm giữ hơn 1,2 triệu BTC.

So với đó, kịch bản 18,4 tỷ USD của Nhật Bản được định vị là khoảng một phần ba của đà tăng trưởng của Mỹ trong cùng một khoảng thời gian. Báo cáo cũng suy diễn rằng nếu xu hướng tương tự tiếp tục, các sản phẩm của Nhật Bản có thể tích lũy khoảng 400.000 BTC trong 2,5 năm.

Sự phân kỳ băng ghi ngắn hạn: Các chỉ số cầu tiêu cực so với lãi suất quyền chọn $75K–$77K

Các tín hiệu ngắn hạn không phù hợp với câu chuyện ETF dài hạn. Dữ liệu CryptoQuant được trích dẫn trong báo cáo cho thấy nhu cầu Bitcoin tổng thể đã giảm sâu vào vùng tiêu cực trong nửa cuối tháng Bảy, với sự thèm muốn trên toàn bộhợp đồng tương laivà các thị trường giao ngay giảm xuống. Báo cáo liên kết sự yếu kém đó với khả năng phục hồi về mức $70,000 giảm đi.

Cùng lúc đó, dòng lệnh quyền chọn lại nghiêng theo hướng ngược lại. “Theo Deribit, khối lượng giao dịch lớn nhất trong 24 giờ qua là các lệnh gọi (cá cược tăng giá) nhắm vào $77K và $75K vào đầu tháng 8.” Báo cáo đã định hình những cược tăng giá đó là có điều kiện, lưu ý rằng động thái này có thể xảy ra nếu Đạo luật CLARITY của Mỹ tiến triển hoặc nếu căng thẳng địa chính trị ở Tây Á giảm bớt.

Đối với các nhà giao dịch, những điểm cần chú ý là rõ ràng: bất kỳ cột mốc cụ thể nào của Cơ quan Dịch vụ Tài chính sẽ làm rõ liệu các quỹ ETF tiền điện tử có thể có sẵn "sớm nhất là vào năm 2028" hay không, liệu chỉ số nhu cầu của CryptoQuant có vẫn tiêu cực hay bắt đầu phục hồi sau các số liệu vào cuối tháng 7, và liệu hoạt động của Deribit xung quanh các cuộc gọi $75K và $77K vào đầu tháng 8 có phản ánh kích thước tăng thêm so với các giao dịch chuyển nhượng và đóng lại hay không. Bài kiểm tra mức giá ngay lập tức được đề cập là khả năng của BTC lấy lại $70,000 giữa sự yếu kém về nhu cầu đã nêu.

Giao dịch khoảng cách giữa các câu chuyện ETF dài hạn và các cược tùy chọn ngắn hạn

Dự đoán ETF BTC giao ngay của Nhật Bản là một câu chuyện sạch sẽ, nhưng nó không phải là một chất xúc tác sạch sẽ. Tôi coi "sớm nhất là vào năm 2028" như một khả năng chế độ, không phải là một ngày có thể giao dịch, đặc biệt khi cùng một tập dữ liệu cho thấy vị trí tập trung vào các cuộc gọi vào đầu tháng 8.

Sự không khớp đó thường là nơi các nhà giao dịch bị chặt chém, vì câu chuyện nghe có vẻ cấu trúc không phải là câu chuyện mà thị trường đang định giá trong tuần này.

Ngưỡng quan trọng vẫn là $70,000, vì sự yếu kém về nhu cầu đã nêu rõ ràng liên quan đến khả năng của thị trường để lấy lại nó.

Nếu nhu cầu vẫn tiêu cực trong khi dòng chảy cuộc gọi $75K–$77K vẫn là túi hoạt động nhất, điều này trông giống như một chất xúc tác tâm lý hơn là một sự thay đổi cơ bản, và nó chỉ trở nên có thể hành động nếu băng ghi bắt đầu xác nhận rằng xu hướng tăng đang được trả tiền bằng nhu cầu thực sự về giao ngay và hợp đồng tương lai thay vì tùy chọn ngắn hạn.

Dự báo Bitcoin ETF tại Nhật có thể đạt 18,4 tỷ USD trong 2…