Ether vượt trội khi dòng tiền ETF ETH hồi phục

Ether đã vượt trội hơn bitcoin và hầu hết các đồng lớn khác trong tuần qua khi dòng vốn vào ETF ether giao ngay của Mỹ tăng tốc trở lại và chủ yếu đổ vào các sản phẩm của BlackRock. Diễn biến này cũng trùng hợp với nhu cầu gas tính bằng ETH mới liên quan đến hoạt động của Robinhood Chain sau khi ra mắt vào ngày 1 tháng 7.

Điểm nổi bật

Ether đã tăng khoảng 11% trong bảy ngày và giao dịch gần 1.920 USD vào thứ Năm, tăng 2,2% trong ngày, với giá trị thị trường khoảng 231 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 12 tỷ USD.
Các ETF ether giao ngay của Mỹ đã thêm 96 triệu USD trong ba ngày đầu tuần, đã vượt qua 84 triệu USD trong tuần trước, theo SoSoValue.
Dòng vốn ròng 53,8 triệu USD vào thứ Tư chủ yếu đến từ BlackRock: 45,3 triệu USD vào ETHA và 4 triệu USD vào ETHB, trong khi tám sản phẩm còn lại chia sẻ chưa đến 5 triệu USD.
Robinhood Chain ra mắt vào ngày 1 tháng 7, trả gas bằng ETH, thanh toán cho Ethereum, và đã xử lý hơn 800 triệu USD mỗi ngày trong DEXkhối lượng, chủ yếu là giao dịch memecoin.

ETH tách ra khi các đồng vốn lớn phân kỳ

Ether là đồng vốn lớn rõ ràng dẫn đầu trong tuần này, tăng khoảng 11% trong bảy ngày và giao dịch gần $1,920 vào thứ Năm, tăng 2.2% trong ngày, theo dữ liệu từ CoinGecko. Di chuyển này đã đưa giá trị thị trường của ETH lên khoảng $231 tỷ với khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng $12 tỷ.

Bitcointhua kém so với ETH. BTC giao dịch quanh mức $64,600, giảm 0.3% trong ngày và tăng 4.2% trong tuần, với tỷ lệ thống trị bitcoinở mức 58.3%.

Dưới hai đồng tiền hàng đầu, hành động giá trong tuần trông giống như sự trôi dạt hơn là một cuộc đuổi theo beta rộng.Solanagiảm 1,1% xuống còn 77 đô la và thấp hơn trong bảy ngày qua.TRONgiảm xuống còn 0,32 đô la, giảm 1,6% trong tuần.HYPE của Hyperliquidgiảm xuống còn 66 đô la, giảm 1,7% trong tuần.XRP, BNB, và dogecoin tăng một chút hơn 2% trong tuần, khoảng một phần năm so với sự biến động của ether.

Nhu cầu Spot Ether ETF trở lại — và chủ yếu là từ BlackRock

Thời điểm là rất quan trọng. Sức mạnh tương đối của ETH đã đồng bộ với sự gia tăng dòng vốn ETF ether giao ngay tại Mỹ theo tuần, cho thấy rằng tổ hợp ETF đã trở lại hoạt động như một động lực cầu trong ngắn hạn.

Các ETF ether giao ngay tại Mỹ đã thu hút 96 triệu USD trong ba ngày đầu tuần, theo SoSoValue. Số tiền này đã vượt qua 84 triệu USD thu được trong toàn bộ tuần trước. Sự đảo chiều này sắc nét hơn trong bối cảnh: các sản phẩm đã bị rút vốn mạnh vào cuối tháng Sáu, bao gồm 82 triệu USD rút ra vào ngày 25 tháng Sáu.

Phân tích dòng vốn cũng cho thấy mức độ chào mua rất hẹp. Vào thứ Tư, các ETF ether giao ngay đã thu hút tổng cộng 53,8 triệu USD. ETHA của BlackRock đã hấp thụ 45,3 triệu USD và ETHB đã thu hút 4 triệu USD, để lại tám sản phẩm còn lại chia sẻ chưa đến 5 triệu USD.

Các khoản phí dường như đang củng cố sự tập trung đó. Quỹ tín thác ether gốc của Grayscale tính phí 2,5% so với 0,25% của BlackRock và đã chứng kiến 5,3 tỷ USD dòng vốn rút ra kể từ khi ra mắt. Khi các sản phẩm này bị lệch về một nhà phát hành, tín hiệu ETF trở nên nhạy cảm hơn với chu kỳ tạo và rút vốn của một nhà cung cấp thay vì nhu cầu phân bổ rộng rãi.

Robinhood Chain Thêm Một Đề Xuất Gas ETH Mới

Cùng với dòng vốn, ETH đã thu hút một câu chuyện nhu cầu liên quan đến việc sử dụng mới. Robinhood Chain, một mạng lưới layer-2 ra mắt vào ngày 1 tháng 7, trả gas bằng ether và thanh toán cho Ethereum.

Mạng lưới này đã xử lý hơn 800 triệu USD mỗi ngày trong khối lượng giao dịch trao đổi phi tập trung, chủ yếu là giao dịch memecoin. Đoạn trích không chỉ rõ khoảng thời gian đo lường hoặc nhà cung cấp dữ liệu cho thông lượng đó, nhưng tuyên bố này quan trọng đối với các nhà giao dịch vì nó định hình nhu cầu ETH gia tăng đến từ hoạt động, không chỉ từ việc tái cân bằng danh mục đầu tư.

Các Tín Hiệu Nhà Giao Dịch Có Thể Theo Dõi Từ Dòng Vốn, Trên Chuỗi, và Vị Trí

Cách đọc rõ ràng nhất là dòng vốn ròng hàng ngày của ETF ether giao ngay tại Mỹ, với sự chú ý đặc biệt đến việc liệu dòng vốn có vẫn tập trung vào ETHA và ETHB của BlackRock hay không, hoặc mở rộng ra các nhà phát hành khác. Sự tập trung có thể giữ cho băng tần ETH/BTC bị giam giữ bởi một kênh phân bổ duy nhất.

Quỹ tín thác ether gốc của Grayscale là mặt khác của bảng cân đối đó. Bài kiểm tra thời gian thực là liệu các dòng vốn ròng lớn có tiếp tục tồn tại song song với sự chênh lệch phí 2,5% so với 0,25% của BlackRock hay không.

Trên chuỗi, hoạt động của Robinhood Chain là biến số mới. Các nhà giao dịch có thể theo dõi xem khối lượng DEX báo cáo trên 800 triệu đô la mỗi ngày có duy trì sau khi ra mắt vào ngày 1 tháng 7 hay không và liệu điều đó có chuyển thành việc sử dụng gas ETH bền vững hay không.

Để có bối cảnh trên thị trường chéo, dòng chảy ETF bitcoin đã biến động trong những khoảng thời gian ngắn: Các ETF bitcoin giao ngay của Mỹ đã chứng kiến dòng chảy ra 424 triệu đô la vào ngày 13 tháng 7, sau đó là dòng chảy vào 181 triệu đô la vào ngày hôm sau.

Dữ liệu từ Nansen cho thấy dòng chảy ra khỏi các sàn giao dịch bitcoin vẫn tiếp tục trong bối cảnh leo thang ở Trung Đông, mà không có sự chuyển đổi đáng kể sang stablecoins, và tỷ lệ tài trợ gần bằng không. Bất kỳ sự thay đổi nào trong sự thống trị của bitcoin từ 58,3% sẽ là tín hiệu sớm cho thấy các dòng chảy giá trị tương đối đang quay trở lại.

Bảng ETH/BTC đang bị điều khiển bởi một mức giá chào thầu hẹp

Tôi không coi sự vượt trội của ETH trong tuần này là một sự thay đổi chế độ rủi ro rộng lớn. Bằng chứng chỉ ra hai kênh cầu cụ thể đang đồng thời tác động: sự gia tăng mạnh mẽ trong dòng chảy vào ETF ether giao ngay theo tuần và một mức giá gas mới, thân thiện với câu chuyện, liên quan đến hoạt động của Robinhood Chain.

Ngưỡng quan trọng là liệu dòng chảy ETF có mở rộng ra ngoài ETHA và ETHB của BlackRock trong khi quỹ tín thác phí cao hơn của Grayscale tiếp tục thua lỗ hay không.

Nếu mức giá chào thầu vẫn tập trung vào nhà phát hành và thông lượng DEX báo cáo của Robinhood Chain giảm, điều này có vẻ giống như một chất xúc tác tâm lý hơn là một sự thay đổi cấu trúc trong nhu cầu ETH, và tác động thực tế sẽ thể hiện như sức mạnh ETH/BTC mong manh phụ thuộc vào một ống dẫn dòng chảy duy nhất vẫn mở.

Ether vượt trội khi dòng vốn ETF ETH đổ về BlackRock