Chiến lược thúc đẩy ~175K BTC mua ròng doanh nghiệp 2026

Một bức tranh dòng chảy của River cho năm 2026 cho thấy các doanh nghiệp đã mua ròng 193,000 BTC, với Chiến lược chịu trách nhiệm cho khoảng 175,000 BTC, tương đương hơn 91% tổng số đó. Phân tích cùng nhóm cho thấy cá nhân là người bán ròng và các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ cùng các quỹ phòng hộ có chút âm ròng, làm cho thị trường tập trung hơn vào khu vực chi phí cơ bản từ $75,000 đến $82,000 như là hỗ trợ tiềm năng cho sự điều chỉnh.

Chiến lược chiếm ưu thế trong việc tích lũy BTC của doanh nghiệp năm 2026 trong bức tranh dòng chảy của River

Tiêu đề rõ ràng trong bức tranh dòng tiền năm 2026 là “các doanh nghiệp đang mua”, nhưng bức ảnh của River phía sau khung đó cụ thể hơn nhiều: các doanh nghiệp được cho là đang mua ròng 193.000.BTCnăm nay, và Chiến lược chiếm khoảng 175.000 BTC trong số đó, hoặc hơn 91% tổng số.

Sự tập trung đó quan trọng đối với các nhà giao dịch vì nó thay đổi ý nghĩa thực tế của "nhu cầu doanh nghiệp". Thay vì một sự đặt giá rộng rãi trên các bảng cân đối kế toán, dòng chảy doanh nghiệp biên trong tập dữ liệu này chủ yếu là của một tác nhân duy nhất, có thể hỗ trợ giá khi nó ổn định và rõ ràng, nhưng cũng có thể làm cho thị trường nhạy cảm hơn với bất kỳ sự tạm dừng, ràng buộc tài chính hoặc thay đổi nhịp điệu nào.

Chiến lược gia CEO Phong Lê liên kết việc mua vào với một câu chuyện về sự chấp nhận rộng rãi hơn, nói rằng: “Xu hướng các tập đoàn, tổ chức, ngân hàng và quốc gia chấp nhận Bitcoin là điều khích lệ và khiến chúng tôi càng thêm...tăng giávề Bitcoin.” Nguồn tin này cũng lưu ý về một giao dịch mua doanh nghiệp riêng biệt trong tuần này, với Robinhood mua 25 triệu đô la Bitcoin.

Có những vấn đề kế toán chưa được giải quyết trong bảng phân tích được trích dẫn. Nó nêu rằng “Strategy và Strive đều thu về 197K BTC”, trong khi cũng trình bày con số kinh doanh ròng là 193.000 BTC và phần của Strategy là khoảng 175.000 BTC, mà không có sự đối chiếu rõ ràng về cách mà các tổng số đó kết hợp với nhau hoặc cách mà sự đồng bộ thời gian được xử lý.

Mặt khác của băng: Các cá nhân đã bán ~93K BTC khi dòng vốn ETF/Fund phòng hộ chuyển sang tiêu cực nhẹ

Tiêu đề khác của bức tranh snapshot River là giá thầu không được phân bổ đều giữa các nhóm thông thường. Các cá nhân được cho là đã bán khoảng 93.000 BTC vào năm 2026, trong khi các quỹ giao dịch Bitcoin giao ngay của Mỹ và các quỹ phòng hộđược cho là có dòng vốn ròng nhỏ ra là 594 BTC.

Sự kết hợp này gây khó khăn cho cấu trúc thị trường ngắn hạn. Nếu các cá nhân đang phân phối và các kênh “giấy” không hấp thụ một cách có ý nghĩa, thị trường sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào các tập đoàn và các công ty kho bạc để giữ nhu cầu ròng tích cực, điều này có thể khuếch đại phản ứng với bất kỳ sự thay đổi nào trong hành vi của các công ty vì có ít dòng bù đắp rõ ràng hơn.

Các thợ mỏ là một yếu tố cung cấp khác trong cùng một phân tích. Bộ dữ liệu ghi nhận 33.000 BTC được thợ mỏ bán ra vào năm 2026, và liên kếtviệc bán đó với một số thợ mỏ đang theo đuổi sự chuyển mình sang AI.

Đoạn trích không nêu tên cụ thể các thợ mỏ hoặc cung cấp bằng chứng ở cấp độ giao dịch, nhưng điểm hướng đi là rõ ràng: sự phân phối của thợ mỏ, ngay cả ở mức độ vừa phải, cũng làm tăng lượng cầu cần thiết ở nơi khác để giữ giá ổn định trong thời gian giảm giá.

Các mức mà các nhà giao dịch đang theo dõi: Chi phí cơ sở chiến lược 75K USD và Chi phí cơ sở ETF 82K USD

Các mức được đưa ra như là “đường phân định” là các chi phí cơ sở, không phải phép thuật biểu đồ. Chi phí cơ sở đơn giản là giá trung bình mà một nhóm đã mua Bitcoin của họ, và điều này thường quan trọng vì nó có thể ảnh hưởng đến hành vi khi giá quay lại, chuyển đổi người tham gia từ việc tăng rủi ro sang bảo vệ vị thế hoặc giảm mức độ tiếp xúc.

Trong khung này, chi phí cơ sở của Strategy được trích dẫn khoảng 75.000 đô la, trong khi chi phí cơ sở trung bình cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ được trích dẫn là 82.000 đô la, theo nguồn từ Glassnode. Khi kết hợp lại, điều này tạo ra một vùng từ 75.000 đến 82.000 đô la mà các nhà giao dịch đang coi là một băng hỗ trợ tiềm năng nếu sự điều chỉnh sâu hơn.

Các dấu hiệu hướng tới tương lai mang tính cơ học hơn là dựa trên câu chuyện: liệu Bitcoin có thể giữ trên mức trung bình chi phí ETF 82.000 đô la trong các phiên đóng cửa hàng ngày hay không, và liệu bất kỳ động thái sâu hơn nào có tìm thấy người mua gần với mức trung bình nhập vào 75.000 đô la của Chiến lược hay không. Điểm xác nhận khác là sự kiên định của dòng chảy.

Nếu dòng chảy ETF/quỹ đầu cơ chuyển từ mức -594 BTC ròng ra ngoài được nêu lên thành dòng chảy ròng vào bền vững trong các báo cáo hàng tuần hoặc hàng tháng tiếp theo, cơ sở nhu cầu sẽ mở rộng. Nếu việc mua của các công ty mở rộng ra ngoài Chiến lược thông qua các giao dịch mới được công bố, điều đó sẽ giảm sự phụ thuộc vào một tác nhân đơn lẻ.

Về phía cung, việc phân phối của thợ mỏ tiếp tục nhất quán với việc bán ra 33.000 BTC được nêu, đặc biệt nếu đi kèm với các bình luận của thợ mỏ công khai về chi tiêu vốn hoặc sự thay đổi chiến lược liên quan đến AI, sẽ giữ áp lực bán trong hỗn hợp.

Đọc của tôi: Mua sắm tập trung từ các tập đoàn có thể hỗ trợ giá - nhưng nó cũng tập trung rủi ro dòng chảy.

Bức ảnh snapshot của River đang được hiểu như một đề xuất rộng lớn từ doanh nghiệp, và các con số thực sự không hỗ trợ cho cách giải thích đó. Một con số kinh doanh ròng 193,000 BTC nghe có vẻ đa dạng cho đến khi bạn thực hiện phép toán thứ hai và nhận ra khoảng 175,000 BTC được gán cho Chiến lược, điều này biến "doanh nghiệp" thành...tích lũy"vào một chế độ người mua đơn với một vài bổ sung nhỏ hơn như việc mua Robinhood trị giá 25 triệu đô la."

Ngưỡng quan trọng là liệu nhu cầu có mở rộng ra ngoài một bảng cân đối kế toán đó hay không, trong khi thị trường kiểm tra cơ sở chi phí ETF 82.000 USD và, nếu cần, cơ sở chi phí Chiến lược 75.000 USD. Nếu những mức đó giữ vững trong khi dòng chảy ETF liên tục tích cực và việc bán của thợ mỏ không gia tăng, cấu trúc bắt đầu trông có tính chất cấu trúc hơn là phụ thuộc vào nhịp điệu của một quỹ doanh nghiệp.

Nguồn

AMBCrypto