Robinhood đạt doanh thu kỷ lục Q2 từ giao dịch crypto

Robinhood đã ghi nhận một quý hai kỷ lục về doanh thu và lợi nhuận ròng, nhưng doanh thu từ giao dịch tiền điện tử của họ đã giảm 38% so với năm trước xuống còn 100 triệu USD. Bức tranh lợi nhuận cũng cho thấy 40 tỷ USD trong khối lượng giao dịch tiền điện tử và một quý bận rộn với các sản phẩm tiền điện tử được ra mắt, bao gồm mạng chính Robinhood Chain và một sản phẩm cho vay trên chuỗi mới.

Điểm chính

Doanh thu quý 2 tăng 32% so với năm trước lên 1,31 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng tăng 48% lên 573 triệu USD trong cái mà công ty mô tả là một quý kỷ lục.
Tiền điện tửdoanh thu từ giao dịch đã giảm xuống còn 100 triệu USD, giảm từ khoảng 160 triệu USD một năm trước.
Robinhood đã ghi nhận 40 tỷ USD trong khối lượng giao dịch tiền điện tử, với 18 tỷ USD trên ứng dụng Robinhood và 22 tỷ USD thuộc về Bitstamp.
Quý này bao gồm việc ra mắt mạng chính công khai của Robinhood Chain, quyền truy cập cổ phiếu Mỹ token hóa cho người dùng đủ điều kiện tại hơn 120 quốc gia, và sự ra mắt của Robinhood Earn.

Quý kỷ lục, nhưng doanh thu từ giao dịch tiền điện tử giảm xuống còn 100 triệu USD

Báo cáo quý hai của Robinhood đã xuất hiện với một tiêu đề rõ ràng cho các cổ đông và một tiêu đề rối rắm hơn cho những người theo dõi tiền điện tử. Doanh thu tăng 32% so với năm trước lên 1,31 tỷ USD và lợi nhuận ròng tăng 48% lên 573 triệu USD, điều mà công ty đã định hình là một quý kỷ lục.

Trong cùng một báo cáo đó, doanh thu từ giao dịch tiền điện tử đã giảm 38% so với năm trước xuống còn 100 triệu USD, giảm từ khoảng 160 triệu USD một năm trước. Đối với các nhà giao dịch, chỉ số đó là dòng tiền hóa trực tiếp liên quan đến các giao dịch tiền điện tử của khách hàng, thường phản ánh tỷ lệ phí, chênh lệch và sự kết hợp sản phẩm hơn là chỉ hoạt động thô.

Tư thế ban đầu của thị trường có vẻ thận trọng. Cổ phiếu Robinhood giảm 3,15% vào thứ Tư trước khi công bố lợi nhuận, theo dữ liệu từ Yahoo Finance.

$40B Khối lượng Crypto Phân chia: $18B trên Robinhood, $22B qua Bitstamp

Robinhood báo cáo khối lượng giao dịch crypto đạt 40 tỷ USD trong quý. Sự phân chia này quan trọng: 18 tỷ USD đến từ ứng dụng Robinhood, trong khi 22 tỷ USD được ghi nhận từ Bitstamp.

Điều đó khiến đóng góp của Bitstamp đủ lớn để định hình cách các bàn giao dịch nên hiểu về "dấu chân crypto" của Robinhood trong tương lai. Bitstamp đã được mua lại vào tháng 6 năm 2025, và sàn giao dịch này hiện đại diện cho hơn một nửa khối lượng crypto được báo cáo trong quý.

Nếu sự pha trộn này tiếp tục, khối lượng tiêu đề có thể tăng ngay cả khi dòng chảy bán lẻ của ứng dụng cốt lõi không thay đổi, và nó cũng có thể thay đổi tỷ lệ thu phí hiệu quả tùy thuộc vào nơi giao dịch được thực hiện và cách chúng được định giá.

Bức tranh lợi nhuận không cung cấp chi tiết về lý do tại sao doanh thu giao dịch crypto giảm so với năm trước mặc dù con số khối lượng 40 tỷ USD, để lại khoảng cách giữa khối lượng và doanh thu như là biến số chưa được giải quyết.

Đẩy mạnh Sản phẩm Crypto trong Q2: Mainnet Robinhood Chain, Cổ phiếu Token hóa, và Robinhood Earn

Robinhood đã sử dụng quý này để tín hiệu rằng chiến lược crypto của họ không chỉ giới hạn ở phí giao dịch giao ngay. Họ đã ra mắt mainnet công khai của Robinhood Chain, giới thiệu cổ phiếu Mỹ token hóa cho người dùng đủ điều kiện ở hơn 120 quốc gia, và ra mắt sản phẩm cho vay phi tập trung đầu tiên của mình, Robinhood Earn.

Mỗi sáng kiến nhắm đến một đòn bẩy khác nhau. Một mainnet là cơ sở hạ tầng, cổ phiếu token hóa là phân phối, và cho vay trên chuỗi là một bề mặt sản phẩm mới có thể thu hút hoạt động vào hệ sinh thái ngay cả khi khối lượng giao ngay giảm.

Robinhood cũng cho biết họ đã hoàn tất việc mua lại nền tảng crypto Canada WonderFi, thêm một đường tích hợp khác bên cạnh Bitstamp.

Tín hiệu mà các nhà giao dịch nên theo dõi tiếp theo: Mở rộng tại Vương quốc Anh, Tích hợp WonderFi, và Chấp nhận Giao dịch Agentic

Tập hợp các yếu tố kích thích tiếp theo không chỉ liên quan đến các số liệu chính của quý mà còn về việc Robinhood có thể giải thích và sau đó thu hẹp khoảng cách kiếm tiền trong lĩnh vực crypto hay không.

Bất kỳ thông tin tiết lộ nào sau đó làm rõ sự sụt giảm 38% doanh thu giao dịch crypto so với 40 tỷ đô la khối lượng giao dịch sẽ rất quan trọng, đặc biệt nếu nó chỉ ra sự nén tỷ lệ phí, sự chuyển đổi sang các địa điểm có mức phí thấp hơn, hoặc giá cả khuyến mãi.

Tích hợp là yếu tố quan trọng khác. Các nhà giao dịch nên theo dõi xem sự phân chia khối lượng giữa ứng dụng và Bitstamp có thay đổi trong các quý tới khi các hệ thống và định tuyến phát triển không.

Về việc mở rộng, Robinhood cho biết họ dự định mở rộng các sản phẩm tiền điện tử của mình tại Vương quốc Anh. Thời gian và quy mô sẽ quyết định liệu điều đó trở thành dòng chảy gia tăng hay chỉ là một điểm trong lộ trình.

Robinhood cũng báo cáo gần 100.000 tài khoản khách hàng đã đăng ký tham gia Giao dịch Agentic, đại diện cho hơn 100 triệu đô la.tài sảndưới sự giám sát. Với các cơ chế hạn chế được công bố, việc áp dụng và tăng trưởng giám sát hoạt động như những chỉ số cứng duy nhất để theo dõi liệu tính năng này có trở thành một yếu tố thúc đẩy sự tham gia có ý nghĩa hay không.

Khoảng cách Giữa Khối Lượng và Doanh Thu Là Chìa Khóa Để Hiểu Câu Chuyện Crypto Của HOOD

Tôi không xem quý này như một vấn đề cầu đơn lẻ. Robinhood đã ghi nhận 40 tỷ USD trong khối lượng giao dịch crypto, nhưng dòng doanh thu vẫn giảm xuống còn 100 triệu USD. Điều này có vẻ giống như một yếu tố tác động đến tâm lý hơn là một sự thay đổi cơ bản cho đến khi công ty giải thích liệu sự suy giảm này là do áp lực phí, sự pha trộn, hay ảnh hưởng từ việc Bitstamp trở thành cổ đông chiếm đa số trong khối lượng báo cáo.

Ngưỡng quan trọng là liệu doanh thu từ giao dịch crypto có thể ổn định hoặc tăng tốc trở lại trong khi Bitstamp vẫn chiếm một phần lớn hoạt động và các nền tảng mới như Robinhood Chain và Robinhood Earn chuyển từ tiêu đề ra mắt sang việc sử dụng có thể đo lường.

Nếu điều đó xảy ra, cấu trúc bắt đầu trông có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dựa vào câu chuyện, vì điều này sẽ cho thấy Robinhood có thể mở rộng hoạt động crypto mà không phải hy sinh tỷ lệ phí mà tài trợ cho doanh nghiệp.

Nguồn

Cointelegraph