RockawayX mua Relayer, đổi tên thành quỹ cơ hội đầu tư
Người sáng lập Relayer, Austin Barack, sẽ đảm nhiệm vị trí CIO khi công ty nhắm đến các token bị định giá thấp và cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử.
RockawayX đã mua lại quỹ đầu cơ tiền điện tử Relayer Capital và sẽ đổi tên thành Quỹ Cơ Hội Lỏng RockawayX khi mở rộng sự hiện diện tại Mỹ. Quỹ này sẽ nhắm đến "các token lỏng bị định giá thấp và cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử", kết hợp một nhiệm vụ dài/ngắn với một đợt huy động vốn được báo cáo là 150 triệu đô la.
RockawayX cho biết họ đã mua lại quỹ đầu cơ tiền điện tử quỹ đầu cơ Relayer Capital để thêm các chiến lược dài và ngắn vào nền tảng của mình và mở rộng sự hiện diện tại Mỹ. Công ty mô tả mình quản lý khoảng 2 tỷ đô la trong tài sản đang được quản lý, cho phép nó có bảng cân đối và dấu chân phân phối để khởi động và mở rộng một chiến lược lỏng nếu họ chọn.
Relayer đang được đổi tên thành Quỹ Cơ Hội Lỏng RockawayX, với một nhiệm vụ tập trung vào việc xác định "các token lỏng bị định giá thấp và cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử." Phạm vi đó quan trọng vì nó rõ ràng bao gồm cả thị trường niêm yết và tiền điện tử lỏng, điều này có xu hướng kéo một danh mục đầu tư về các biểu hiện giá trị tương đối hơn là một câu chuyện về một token duy nhất.
Người sáng lập Relayer, Austin Barack sẽ gia nhập RockawayX với vai trò giám đốc đầu tư của quỹ. Giám đốc điều hành RockawayX, Viktor Fischer đã khẳng định thời điểm này là thuận lợi cho việc bảo lãnh chủ động, gọi đây là "thời điểm đúng cho chiến lược" và thêm vào: "Hiện nay có những doanh nghiệp tiền điện tử với doanh thu thực và các yếu tố cơ bản mạnh mẽ mà chúng tôi có thể bảo lãnh, nhưng thị trường vẫn chưa hiệu quả và định giá sai chúng. Đó là một thiết lập tuyệt vời cho các nhà đầu tư chủ động."
Thông báo mua lại diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đang có xu hướng rủi ro.Bitcoingiảm 1,68% trong 24 giờ qua xuống còn 79.064 USD sau khi giao dịch tạm thời quanh mức 81.000 USD vào ngày hôm trước, theo trang giá BTC của The Block.
Bên trong Chiến lược: Giao dịch Dài/Ngắn, Giao dịch Cặp, và Khẳng định Lợi nhuận Ròng 70% Tính từ Đầu năm đến nay
RockawayX mô tả cách tiếp cận này bằng cơ chế quỹ đầu cơ đơn giản: “Chiến lược sử dụng các vị thế dài và ngắn, bao gồm cả giao dịch cặp, để thể hiện quan điểm cơ bản về các token tiền điện tử trong khi giảm thiểu sự tiếp xúc với thị trường rộng hơn khi cần thiết,” công ty cho biết.
Trong thực tế, điều đó có nghĩa là danh mục đầu tư có thể giữ các vị thế dài trong các tài sản mà nó kỳ vọng sẽ vượt trội và các vị thế ngắn trong các tài sản mà nó kỳ vọng sẽ kém hiệu quả, với các giao dịch cặp được thiết kế để tách biệt hiệu suất tương đối thay vì chỉ đơn giản là đi theo hướng thị trường.
Công ty cũng đã công bố các số liệu hiệu suất nổi bật. Chiến lược thanh khoản của Relayer được mô tả là mang lại lợi suất ròng khoảng 70% tính đến thời điểm hiện tại, và tính đến ngày 21 tháng 8, nó được mô tả là vượt trội hơn một rổ bitcoin, ether vàsolanabởi 86%.
Những con số đó đủ mạnh để hoạt động như một công cụ gây quỹ, nhưng phần trích dẫn công bố để lại nhiều câu hỏi về phương pháp chính chưa được trả lời. “Lợi nhuận ròng” ngụ ý sau phí và chi phí, tuy nhiên lịch trình phí và cách xử lý chi phí không được cung cấp.
Chỉ số chuẩn được mô tả là BTC có trọng số bằng nhau.ETH/ SOL, nhưng các chi tiết xây dựng có thể ảnh hưởng đến sự so sánh — tần suất cân bằng lại, ngày bắt đầu và liệu rổ chỉ có giao ngay hay không — đã không được chỉ định.
Những bình luận của Barack nghiêng về một luận thuyết chu kỳ hơn là một yếu tố kích thích đơn lẻ. “Tôi tin rằng chúng ta đã thấy những dấu hiệu rõ ràng rằng thị trường crypto đã chạm đáy,” ông nói, và thêm vào: “Cấu trúc hiện tại tạo ra những cơ hội tương tự như sự phục hồi từ các thị trường gấu trước đó vào năm 2020 và 2023 khi chúng ta thấy những đợt điều chỉnh giá tích cực lớn.”
Tín hiệu gây quỹ và định vị để theo dõi ở Mỹ
Biến số lớn nhất là vốn. RockawayX được mô tả là đang tìm cách huy động 150 triệu đô la cho phương tiện này, một con số được trích dẫn từ báo cáo của Forbes dẫn nguồn tin quen thuộc với vấn đề này, và chưa được công ty xác nhận công khai trong tuyên bố đã trích dẫn.
Đối với các nhà phân bổ, các điều khoản thiếu hụt không chỉ là vấn đề hình thức. Dấu chân thị trường của một quỹ lỏng dài/ngắn được xác định bởi tính thanh khoản và nhịp độ hoàn trả, giới hạn tiếp xúc tổng và ròng, chính sách đòn bẩy, và các thực tiễn của việc bán khống trong crypto, bao gồm khả năng vay mượn và chi phí tài chính.
Không có điều nào trong số đó được tiết lộ trong đoạn trích, và không có chúng thì rất khó để đánh giá liệu chiến lược có được xây dựng để vận hành các cuốn sách chặt chẽ, trung lập với thị trường hay để thay đổi tiếp xúc ròng khi niềm tin cao.
Hai chi tiết khác sẽ xác định liệu điều này có trở thành một câu chuyện dòng chảy liên quan đến Mỹ hay chỉ là một bài tập xây dựng thương hiệu. Đầu tiên là thời gian: liệu RockawayX có xác nhận một ngày đóng cửa đầu tiên hoặc ngày ra mắt cho Quỹ Cơ hội Lỏng RockawayX hay không.
Thứ hai là tính minh bạch: liệu báo cáo hiệu suất cập nhật có phân tách khoảng thời gian tính toán và phương pháp chuẩn mực đứng sau khoảng 70% lợi nhuận ròng YTD và tuyên bố vượt trội +86% hay không.
Một dấu hiệu định vị cuối cùng là liệu "cổ phiếu liên quan đến crypto" có trở thành một phần thực sự thay vì chỉ là một dòng trong nhiệm vụ hay không. Nếu quỹ bắt đầu thể hiện quan điểm trong các tên niêm yết bên cạnh các vị thế dài và ngắn của token, đó là lúc chiến lược không còn chỉ là một lựa chọn beta crypto thuần túy và bắt đầu cạnh tranh với các cuốn sách đa tài sản, giá trị tương đối.
Quan điểm của tôi: Một đề xuất dài/ngắn lớn hơn gặp một thị trường vẫn giao dịch trên Beta
Việc mua lại này được đọc như một câu chuyện tăng trưởng, nhưng cách đọc bền vững hơn là khả năng. RockawayX đang mua một quy trình có thể thể hiện quan điểm riêng biệt thông qua các vị thế dài, ngắn và giao dịch cặp, điều mà bạn muốn khi băng ghi không còn thưởng cho sự tiếp xúc rộng và bắt đầu trừng phạt beta đông đúc.
Ngưỡng quan trọng là liệu việc huy động 150 triệu đô la được báo cáo có trở thành một sự kiện vốn được xác nhận, có thời gian với các giới hạn rủi ro và điều khoản thanh khoản được công bố hay không.
Nếu điều đó xảy ra, cấu trúc bắt đầu trông có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện, vì một nhà phân bổ dài/ngắn quy mô trải rộng qua các token và cổ phiếu liên quan đến crypto có thể thúc đẩy sự phân tán và dòng chảy giá trị tương đối ngay cả khi thị trường không có xu hướng.
