Stripe và Advent đấu thầu 53 tỷ USD cho PayPal

Stripe và công ty cổ phần tư nhân Advent International được cho là đã đưa ra một đề nghị chung trị giá 53 tỷ USD để mua lại PayPal với giá 60,50 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn 28% so với mức đóng cửa của PayPal vào thứ Ba. Báo cáo cho biết đề xuất này bao gồm khoảng 50 tỷ USD tài trợ đã cam kết, trong khi cả PayPal và Stripe đều từ chối bình luận.

Điểm chính

Một đề nghị chung trị giá 53 tỷ USD từ Stripe và Advent International sẽ đưa PayPal trở thành công ty tư nhân.
Giá đề xuất 60,50 USD mỗi cổ phiếu ngụ ý mức phí bảo hiểm 28% so với mức đóng cửa của PayPal vào thứ Ba.
Khoảng 50 tỷ USD tài trợ đã cam kết được trích dẫn như một phần của gói, định vị đề nghị như một thứ có thể thực hiện được.
Cổ phiếu PayPal tăng 11,3% lên 52,73 USD trong giao dịch trước thị trường vào thứ Tư, mặc dù đã giảm 35% trong năm qua.

Đề nghị 53 tỷ USD của Stripe và Advent cho PayPal gán một mức giá cho những tin đồn

Một mức giá cụ thể hiện đã được gán cho những tin đồn về việc mua lại PayPal. Stripe và Advent International được cho là đã nộp một đề nghị chung định giá PayPal ở mức 53 tỷ USD, với giá đề nghị là 60,50 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn 28% so với giá đóng cửa của PayPal vào thứ Ba.

Báo cáo cũng bao gồm một chi tiết mà các nhà giao dịch thường coi là sự khác biệt giữa "nói" và "quy trình": khoảng 50 tỷ USD tài trợ đã cam kết. Tài trợ đã cam kết là nguồn vốn mà các nhà cho vay hoặc nhà đầu tư đã đồng ý cung cấp cho một giao dịch, tùy thuộc vào các điều khoản và điều kiện.

Nếu con số đó là chính xác, đề nghị này có vẻ ít giống như một sự tiếp cận khám phá và nhiều hơn như một gói được thiết kế để tồn tại qua sự xem xét của hội đồng quản trị.

Diễn biến giá phản ánh khung cảnh đó. Cổ phiếu PayPal tăng 11,3% lên 52,73 USD trong giao dịch trước thị trường vào thứ Tư, theo dữ liệu từ Yahoo Finance. Cổ phiếu đã tăng 14% trong tháng qua nhưng giảm 35% trong năm qua, điều này giúp giải thích tại sao một tiêu đề cao hơn có thể làm thay đổi tình hình ngay cả trước khi có bất kỳ xác nhận nào.

Đường ray Stablecoin trong tầm ngắm: PYUSD gặp gỡ nền tảng Bridge của Stripe

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, điều quan trọng không phải là lợi suất vốn chủ sở hữu. Mà là lớp phân phối thanh toán.

PayPal đã vận hành một sản phẩm stablecoin và Stripe đã xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin có vẻ được thiết kế cho quy mô toàn cầu. Điều đó khiến tiêu đề M&A này trở thành một trong những câu chuyện “thanh toán cộng với stablecoins” rõ ràng nhất trên bảng: một sự hợp nhất tiềm năng của khả năng thanh toán tiêu dùng với các đường ray thanh toán stablecoin.

Stablecoin của PayPal là PYUSD, một stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ được ra mắt vào năm 2023. Stablecoins được thiết kế để theo dõi giá trị ổn định, thường là 1 đô la, điều này khiến chúng có thể sử dụng cho thanh toán và quyết toán mà không có sự biến động của các tài sản tiền điện tử điển hình. Liên kết của Stripe là Bridge, nền tảng hạ tầng stablecoin của họ, cộng với các tài khoản dựa trên stablecoin của Stripe.

Sự kết hợp đó là lý do tại sao góc độ stablecoin không chỉ là trang trí bề ngoài. Cả hai bên đều có sản phẩm hoạt động, và một thỏa thuận sẽ đưa họ về dưới một mái nhà.

Dấu ấn Stablecoin: Quy mô PYUSD và các cột mốc mở rộng toàn cầu của Stripe

PYUSD đã cho thấy nó có thể mở rộng, sau đó giảm lại. Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy PYUSD đạt đỉnh với vốn hóa thị trường 4,2 tỷ USD vào tháng 2 năm 2026 trước khi giảm xuống khoảng 2,85 tỷ USD, vẫn xếp hạng trong số 10 stablecoin lớn nhất. Vốn hóa thị trường là tổng giá trị của nguồn cung lưu hành của một token, thường được tính bằng giá nhân với số token lưu hành.

Stripe đã cung cấp tài khoản dựa trên stablecoin toàn cầu từ tháng 5 năm 2025, báo hiệu một sự thúc đẩy vượt ra ngoài các dự án thử nghiệm và vào phân phối. Bridge thêm một yếu tố quy định: nó đã nhận được sự chấp thuận có điều kiện để hoạt động như một ngân hàng tín thác quốc gia được cấp phép liên bang dưới Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ của Hoa Kỳ vào ngày 17 tháng 2.

Một ngân hàng tín thác quốc gia (OCC) là một ngân hàng tín thác được cấp phép liên bang và được giám sát bởi OCC, có thể cung cấp dịch vụ lưu ký và tín thác được quy định.

Các cột mốc phân phối cũng đã có trong lịch. Visa cho biết vào tháng 3 rằng họ sẽ mở rộng quan hệ đối tác thẻ stablecoin với Bridge thuộc sở hữu của Stripe đến hơn 100 quốc gia trên khắp châu Âu, Châu Á-Thái Bình Dương, Châu Phi và Trung Đông vào cuối năm.

Kiểm tra độ chắc chắn của thỏa thuận: Những gì đã được báo cáo, những gì còn thiếu, và ai sẽ không xác nhận

Rào cản lớn nhất là đơn giản: “Cả PayPal và Stripe đều từ chối bình luận.” Với không có xác nhận, định giá 53 tỷ USD, giá 60,50 USD mỗi cổ phiếu, và con số tài trợ cam kết khoảng 50 tỷ USD đều dựa vào các nguồn không được nêu tên được mô tả là quen thuộc với vấn đề này.

Điều đó để lại cho các nhà giao dịch một bộ theo dõi mỏng nhưng có thể giao dịch. Cái đầu tiên là liệu ban giám đốc của PayPal đã tham gia, từ chối, hay đang đàm phán với đề nghị đã được báo cáo. Cái thứ hai là liệu có thêm chi tiết nào xuất hiện về tài trợ cam kết, bao gồm các nhà cho vay, điều kiện, và liệu các điều khoản có thay đổi hay không.

Về phía stablecoin, trạng thái chấp thuận có điều kiện của Bridge từ OCC là một điểm kiểm tra cụ thể, cũng như bất kỳ bước quy định bổ sung nào cần thiết để hoạt động như một ngân hàng tín thác quốc gia. Kế hoạch đã được Visa công bố để thúc đẩy quan hệ đối tác Bridge vào hơn 100 quốc gia vào cuối năm là một cột mốc có thể đo lường khác có thể xác thực hoặc làm suy yếu câu chuyện “phân phối quy mô”.

Các nhà giao dịch nên định hình điều này như một câu chuyện thanh toán cộng với stablecoins

Tôi coi đây là một chất xúc tác tâm lý với những nền tảng thực sự bên dưới. Thị trường đã bắt đầu định giá lại xác suất giao dịch ngắn hạn, và động thái trước thị trường cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng chi trả cho khả năng tùy chọn ngay cả khi chưa có xác nhận.

Ngưỡng quan trọng là liệu gói tài chính và sự tham gia của hội đồng có được xác thực trong các thông báo tiếp theo hay không. Nếu điều đó đúng, cấu trúc bắt đầu trông giống như một cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện vì nó sẽ gắn kết dấu ấn PYUSD của PayPal với con đường quy định Bridge của Stripe và phân phối do Visa dẫn dắt, điều này sẽ làm cho nó có ý nghĩa trong các điều kiện thực tế.

Stripe và Advent được cho là đã trả 53 tỷ USD cho PayPal