Swift mở rộng mạng lưới thanh toán blockchain, Stripe thâu…
Các động thái này nhấn mạnh một cuộc tranh giành trong lĩnh vực thanh toán, chuyển từ việc chứng minh các đường ray sang sở hữu ví và phân phối thương nhân.
Swift đang mở rộng một mạng lưới thanh toán dựa trên blockchain sau khi thực hiện thử nghiệm với 17 ngân hàng và cho biết hiện đang làm việc với hơn 40 tổ chức tài chính. Trong cùng tuần, Stripe đã đưa ra một đề nghị không yêu cầu trị giá 53 tỷ USD cho PayPal, một đề xuất được các giám đốc điều hành và nhà phân tích coi là một nỗ lực để kiểm soát phân phối trong kỷ nguyên stablecoin ở quy mô lớn.
Điểm chính
- Swift đang mở rộng một mạng lưới thanh toán dựa trên blockchain sau các thử nghiệm với 17 ngân hàng toàn cầu, và chương trình hiện bao gồm hơn 40 tổ chức tài chính.
- Stripe đã đưa ra một đề nghị không yêu cầu trị giá 53 tỷ USD cho PayPal, nhưng ban lãnh đạo của PayPal đã coi đề nghị này là đánh giá thấp công ty và đã chỉ ra các rào cản về quy định và tài chính.
- Mạng lưới nhắn tin của Swiftliên kếthơn 11.500 tổ chức tài chính và hỗ trợ các dòng thanh toán xuyên biên giới được đo bằng hàng triệu tỷ đô la.
- PayPal báo cáo có hơn 439 triệu tài khoản hoạt động và 1,79 triệu tỷ đô la trong khối lượng thanh toán vào năm 2025.
Swift Mở Rộng Thanh Toán Blockchain Sau Thử Nghiệm 17 Ngân Hàng
Swift cho biết sẽ mở rộng một mạng lưới thanh toán dựa trên blockchain sau khi hoàn thành công việc thử nghiệm với 17 ngân hàng toàn cầu, và cho biết hiện đang làm việc với hơn 40 tổ chức tài chính.
Đối với các nhà giao dịch, tín hiệu không chỉ đơn thuần là một phi công tốt nghiệp mà còn là một lớp nhắn tin hiện tại đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang triển khai rộng rãi hơn. Swift nằm trong cơ sở hạ tầng của các khoản thanh toán xuyên biên giới, vì vậy ngay cả việc triển khai từng bước cũng quan trọng vì nó có thể chuẩn hóa cách các tổ chức nhắn tin và thanh toán khi tiền mặt được mã hóa.stablecoinsđang có mặt trong sự pha trộn.
Khung cảnh rộng hơn của gói này là stablecoin ngày càng được coi là hạ tầng thanh toán, không chỉ là công cụ giao dịch. Ngay cả khi việc áp dụng ngoài giao dịch và một số sử dụng xuyên biên giới vẫn được mô tả là hạn chế, quyết định mở rộng của Swift cho thấy phía tổ chức đang chuẩn bị cho các lộ trình sản xuất thay vì chờ đợi sự rõ ràng quy định hoàn hảo.
Đề nghị không mong muốn trị giá 53 tỷ USD của Stripe nhằm vào PayPal nhắm đến phân phối quy mô ví.
Stripe đã đưa ra một lời đề nghị không mong muốn trị giá 53 tỷ USD cho PayPal ngay sau thông báo của Swift. Ban giám đốc của PayPal coi lời đề nghị này là đánh giá thấp giá trị công ty và đối mặt với những thách thức về quy định và tài chính, khiến con đường và thời gian trở nên không chắc chắn.
Các giám đốc điều hành và nhà phân tích trong gói đã định hình logic chiến lược là phân phối. Ilies Larbi, người sáng lập và CEO của Ouinex, cho biết: “Đây là cuộc đua để kiểm soát thế hệ hạ tầng thanh toán toàn cầu tiếp theo,” và sau đó bổ sung: “Stablecoin đang phát triển từ một sản phẩm tiền điện tử thành lớp thanh toán của tài chính chính thống, và phân phối hiện là chiến trường then chốt.”
Jason Li, đồng sáng lập của Solayer và Giám đốc điều hành của MPCVault, đã đưa ra mức giá trong những điều khoản đó: “Việc khiến 400 triệu người thực sự sử dụng một stablecoin là tốn 53 tỷ đô la,” và thêm vào đó, “Stripe đã có nhà phát hành, chuỗi và phía thương nhân. Điều mà họ đang mua là ví của người tiêu dùng.”
Rob Hadick, đối tác chính tại Dragonfly, lập luận rằng thỏa thuận này có thể hấp dẫn về mặt tài chính, nói rằng: “Cả Stripe và PayPal đều thực hiện khoảng cùng một khối lượng thanh toán, nhưng Stripe có khoảng một phần năm doanh thu ròng,” và thêm vào: “Từ góc độ tài chính, điều này rõ ràng là có lợi, và nó giúp họ kết nối doanh nghiệp xử lý thương mại của mình, mà đang có nguy cơ bị hàng hóa hóa, với một tập hợp rộng lớn các tài khoản của PayPal, hơn 400 triệu tài khoản.” Ông cũng đã chỉ ra rủi ro thực hiện: “Việc tích hợp M&A trong một thứ gì đó có quy mô như thế này là vô cùng khó khăn,” ông nói.
Số liệu quy mô: 11.500 tổ chức so với 439 triệu tài khoản
Swift kết nối hơn 11,500 tổ chức tài chính và xử lý thông điệp cho hàng triệu đô la trong các khoản thanh toán xuyên biên giới. Đó là phân phối thể chế ở cấp độ mạng.
Phân phối của PayPal là hướng tới người tiêu dùng. Công ty có hơn 439 triệu tài khoản hoạt động và đã xử lý 1,79 triệu đô la vào năm 2025. Stripe, trong khi đó, xử lý hàng trăm tỷ đô la mỗi năm cho hàng triệu doanh nghiệp.
Ghép lại, các con số giải thích tại sao câu chuyện cạnh tranh đang chuyển từ "ai có đường ray tốt nhất" sang "ai sở hữu các điểm cuối". Các nhà phân tích của Citi mô tả sự cạnh tranh của stablecoin như một "trò chơi thiết lập mặc định", nơi quy mô tích lũy cho bất kỳ stablecoin nào trở thành mặc định trên cơ sở thương nhân, ví người tiêu dùng hoặc giao dịch tự động lớn nhất.
Các tín hiệu xác nhận liệu phân phối stablecoin có đang trở thành chiến trường hay không
Yếu tố kích thích đầu tiên là liệu PayPal có chính thức hợp tác với Stripe, từ chối cách tiếp cận, hay tìm kiếm các điều khoản cải thiện, và liệu có bất kỳ thời gian nào xuất hiện do những lo ngại của hội đồng quản trị về định giá, ma sát quy định và tài chính.
Về phía thể chế, các thông báo tiếp theo của Swift quan trọng hơn tiêu đề "hơn 40". Các nhà giao dịch nên tìm kiếm phạm vi triển khai cụ thể, bao gồm các ngân hàng ký kết bổ sung, các hành lang mới, hoặc các trường hợp sử dụng cụ thể vượt ra ngoài các thử nghiệm thành công thành các dòng thanh toán lặp lại.
Thái độ quy định là yếu tố quyết định cho cả thanh toán token hóa và M&A thanh toán lớn. Gói tài liệu rõ ràng chỉ ra những thách thức quy định xung quanh sự kết hợp Stripe–PayPal được đề xuất, và những hạn chế tương tự đó định hình tốc độ mà thanh toán stablecoin có thể chuyển từ ngách sang mặc định.
Cuối cùng, hãy chú ý đến các thông báo mới từ các fintech lớn hoặc ngân hàng xung quanh việc phát hành stablecoin và tích hợp ví hoặc thương nhân. Các giám đốc điều hành của gói tài liệu lập luận rằng phân phối là chiến trường, và bằng chứng xác nhận sẽ là ai có thể đặt stablecoin trực tiếp vào ví người tiêu dùng, thanh toán thương nhân và quy trình thanh toán thể chế.
Phân phối, không phải đường ray, là hào mới cho thanh toán token hóa.
Tôi thấy Swift và Stripe chỉ vào cùng một ý tưởng có thể giao dịch từ hai đầu đối diện của ngăn xếp. Swift đang cố gắng làm cho việc thanh toán blockchain tương thích với mạng lưới thể chế mà nó đã kiểm soát, trong khi cách tiếp cận của PayPal từ Stripe giống như một nỗ lực để mua phân phối người tiêu dùng mà sẽ mất nhiều năm để tái tạo.
Ngưỡng quan trọng là liệu những động thái này có chuyển thành hành vi mặc định ở quy mô lớn hay không, chứ không phải là những tiêu đề thử nghiệm hay cuộc trò chuyện về thỏa thuận.
Nếu Swift có thể cho thấy các hành lang sản xuất và PayPal buộc phải có phản ứng chiến lược thực sự, thì cấu trúc bắt đầu trông có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện, vì điều đó có nghĩa là cuộc cạnh tranh trong thời đại stablecoin đang được quyết định bởi ai sở hữu ví, thương nhân và kết nối tổ chức trong một vòng lặp tích hợp.
