Trade.xyz hoàn trả SKHYNIX sau thanh lý 19%

Trade.xyz cho biết họ sẽ hoàn trả cho các nhà giao dịch đủ điều kiện bị thanh lý trên hợp đồng SK Hynix vĩnh viễn sau khi giá đánh dấu của hợp đồng giảm gần 19% trong một lần in. Động thái này làm nổi bật cách mà giá đánh dấu do oracle cung cấp có thể trở thành yếu tố kích hoạt thanh lý trên các thị trường Hyperliquid HIP-3 ngay cả khi oracle hoạt động như đã chỉ định.

Điểm chính

Trade.xyz cam kết bù đắp cho các khoản lỗ thanh lý đủ điều kiệnliquidationliên quan đến một bất thường về giá trong hợp đồng SK Hynix vĩnh viễn của họ.
Giá đánh dấu SKHYNIXmark priceđã giảm từ $1,127.90 xuống $917.25 vào lúc 23:01 UTC vào thứ Hai, một sự sụt giảm gần 19% đã kích hoạt các đợt thanh lý.
Một giao dịch đã được thực hiện trên một thị trường bên ngoài đã được nhiều nhà cung cấp dữ liệu độc lập chuyển tiếp vàooracle, và Trade.xyz cho biết oracle “đã hoạt động như mong đợi theo thông số kỹ thuật của nó.”
Tiêu chí đủ điều kiện và tổng số tiền hoàn trả vẫn chưa được công bố, với các quy tắc dự kiến sẽ sớm có và các khoản phân phối dự kiến trong những ngày tới.

Một cú sốc Giá Đánh Dấu 19% Kích Hoạt Thanh Lý SKHYNIX Perp

Trade.xyz cho biết họ sẽ hoàn trả cho các nhà giao dịch đủ điều kiện bị thanh lý trong hợp đồng SK Hynix perpetual sau khi một cú sốc giá đánh dấu mạnh đã ảnh hưởng đến hợp đồng vào lúc 23:01 UTC vào thứ Hai. Giá đánh dấu đã giảm từ $1,127.90 xuống $917.25, gần 19% giảm.

Đối với các nhà giao dịch perp, chi tiết quan trọng không phải là giao dịch cuối cùng trên sổ lệnh của một sàn giao dịch. Đó là giá đánh dấu được sử dụng để tính toán ký quỹ. Trên Hyperliquid, giá đánh dấu được sử dụng để định giá các vị thế cho mục đích ký quỹ và để xác định khi nào các vị thế có đòn bẩy nên bị thanh lý.

Điều đó khiến bất kỳ sự sai lệch giá đánh dấu đột ngột nào trở thành một vectơ thanh lý trực tiếp, ngay cả khi động thái đó chỉ diễn ra trong thời gian ngắn.

Cách một giao dịch thực hiện bên ngoài đã chảy qua các nhà cung cấp dữ liệu vào oracle

Trade.xyz đã quy cho động thái này là do một giao dịch đã thực hiện trên một thị trường bên ngoài thay vì hoạt động trên sổ lệnh của chính nó. Họ cho biết rằng giá in đó đã được chuyển tiếp bởi nhiều nhà cung cấp dữ liệu độc lập vào oracle cung cấp cho thị trường SKHYNIX.

Tài liệu của nền tảng mô tả oracle SK Hynix là theo dõi giá trị đô la Mỹ của một cổ phiếu SKHX thông qua việc chuyển đổi giá đồng won Hàn Quốc cơ sở bằng cách sử dụng tỷ giá hối đoái hiện hành. Trong sự cố này, Trade.xyz cho biết giá in bên ngoài đã được đưa vào oracle và góp phần vào sự thay đổi giá đánh dấu.

Trade.xyz cũng đã mô tả sự kiện này như một trường hợp mà hệ thống hoạt động theo thiết kế, tuyên bố rằng oracle “hoạt động như mong muốn theo thông số kỹ thuật của nó.” Hiệu ứng bậc hai là điều không thoải mái đối với các nhà giao dịch: ngay cả khi một oracle tuân theo thông số kỹ thuật, một giao dịch được thực hiện từ bên ngoài vẫn có thể lan truyền qua các nhà cung cấp dữ liệu vào giá tham chiếu điều khiển việc thanh lý.

Tại sao điều này quan trọng trên Hyperliquid: Giá Mark là yếu tố kích hoạt thanh lý

Trade.xyz hoạt động dưới khuôn khổ HIP-3 của Hyperliquid, cho phép các nhà phát triển khởi chạy các hợp đồng vĩnh viễn liên kết vớitài sảnđược dựa vào các nguồn cung cấp giá bên ngoài. Trade.xyz cho biết họ đã chiếm hơn 22 tỷ USD trong tổng khối lượng tích lũy đầu tiên 25 tỷ USD của HIP-3 và sau đó đã ra mắt một hợp đồng vĩnh viễn S&P 500 được cấp phép chính thức sử dụng dữ liệu từ S&P Dow Jones Indices.

Perp SK Hynix cũng không phải là một thị trường mỏng. Dữ liệu Hyperliquid cho thấy khối lượng giao dịch trong 24 giờ vượt quá 1,5 tỷ đô la và gần 600 triệu đô la tronglợi ích mởtại thời điểm viết tham khảo. Trong một hợp đồng có khối lượng giao dịch cao và OI cao, tính toàn vẹn của giá đánh dấu là cấu trúc thị trường, không phải UX.

Một lần oracle-drivenchuỗi thanh lýTrong một trong những hợp đồng tương lai HIP-3 hoạt động sôi nổi nhất, trở thành một trường hợp thử nghiệm cho việc hình thành giá có vững chắc hay không khi nguồn cấp dữ liệu bị buộc phải tiếp nhận một mức giá cực đoan.

Tín hiệu từ Hậu quả: Quy tắc đủ điều kiện, Thời gian thanh toán và bất kỳ thay đổi nào trong việc hình thành giá

Trade.xyz mô tả việc hoàn tiền là một "quyết định tùy ý một lần", không phải là một đảm bảo lâu dài. Họ không tiết lộ số lượng nhà giao dịch sẽ đủ điều kiện hoặc tổng số tiền mà họ dự kiến phân phối. Các yêu cầu đủ điều kiện được dự kiến sẽ có "sớm", và việc phân phối dự kiến sẽ diễn ra trong những ngày tới.

Nền tảng cho biết họ sẽ xem xét cách giá được hình thành trong các sự kiện thị trường cực đoan. Họ đang xem xét việc cho trọng số nhiều hơn vào các giá được hình thành trên sổ lệnh của Hyperliquid, lập luận rằng các sổ lệnh đó hiện cung cấp thanh khoản và tín hiệu thị trường có ý nghĩa.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi các chi tiết cụ thể xác định liệu đây có phải là một cuộc dọn dẹp có kiểm soát hay là một biện pháp giảm thiểu cấu trúc: các ngưỡng đủ điều kiện (thời gian, loại vị thế và bất kỳ hạn chế nào về ký quỹ hoặc đòn bẩy), xác nhận việc phân phối và tổng kích thước thanh toán, và bất kỳ thay đổi nào được công bố về đầu vào hoặc trọng số của oracle.

Tín hiệu trực tiếp khác là liệu có sự biến động giá mạnh mẽ nào khác xảy ra trong SKHYNIX hoặc lan sang các hợp đồng tương lai HIP-3 khác trong các khoảng thời gian có lãi suất mở cao.

Tín hiệu Rủi ro Thực sự Là Các Lệnh Thanh lý Dựa trên Oracle Trong Các Hợp Đồng Tương Lai HIP-3 Có Lãi Suất Mở Cao

Tôi không coi việc hoàn tiền là bằng chứng cho thấy oracle "thất bại". Trade.xyz đã nói rõ rằng nó hoạt động theo cách dự đoán. Tín hiệu rủi ro là một giao dịch được thực hiện từ một địa điểm bên ngoài vẫn có thể đi qua nhiều nhà cung cấp dữ liệu và đến trực tiếp giá đánh dấu điều khiển việc thanh lý, điều này là một vấn đề khác với việc lấp đầy không tốt trên một sổ lệnh địa phương.

Ngưỡng quan trọng là liệu Trade.xyz có công bố các quy tắc đủ điều kiện chặt chẽ và thực hiện việc phân phối, sau đó kết hợp điều đó với một thay đổi thực sự trong việc hình thành giá trong các sự kiện cực đoan.

Nếu biện pháp giảm thiểu đó xuất hiện và giữ vững dưới lãi suất mở cao, cấu trúc bắt đầu trông giống như cấu trúc thay vì dựa trên câu chuyện, và điều đó sẽ quan trọng vì nó giảm xác suất rằng một bản in bên ngoài có thể thanh lý kích thước trên các hợp đồng tương lai HIP-3.

Nguồn

Cointelegraph