Lãi suất mở

Lãi mở là gì?

Lãi mở là số lượng hợp đồng phái sinh (như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn) hiện đang mở—có nghĩa là chúng đã được tạo ra nhưng chưa được đóng hoặc thanh toán. Nó tăng lên khi các vị thế mới được mở và giảm khi các vị thế hiện có được đóng, vì vậy nó thường được sử dụng để đánh giá mức độ tham gia và rủi ro “vẫn còn trên bàn” trong một thị trường.

Trong giáo dục phái sinh tiền điện tử—đặc biệt là khi học về những gì là hợp đồng tương lai vĩnh viễn—lãi mở là một trong những chỉ số cốt lõi mà các nhà giao dịch theo dõi bên cạnh giá cả và khối lượng để hiểu vị thế.

Lãi mở dễ hiểu nhất khi tách biệt nó khỏi khối lượng. Khối lượng đếm số lượng hợp đồng được giao dịch trong một khoảng thời gian; lãi mở đếm số lượng hợp đồng còn mở sau khi giao dịch. Hãy tưởng tượng 1.000 hợp đồng được giao dịch hôm nay, nhưng hầu hết là giao dịch trong ngày mở và đóng trong phiên—khối lượng có thể cao trong khi lãi mở hầu như không thay đổi.

Ngược lại, lãi mở có thể tăng ngay cả khi khối lượng vừa phải nếu nhiều giao dịch đang mở các vị thế mới thay vì đóng các vị thế cũ. Các nhà giao dịch thường kết hợp lãi mở với dữ liệu dài ngắn (tỷ lệ hoặc phân tích vị thế) để suy luận xem rủi ro mới có đang được thêm vào theo một hướng nào đó hay không, và với tỷ lệ tài trợ để hiểu xem đòn bẩy có đang được khuyến khích hướng về các vị thế dài hay ngắn trong các thị trường vĩnh viễn hay không.

Lãi mở tiền điện tử

Trong các thị trường tiền điện tử, lãi mở thường đề cập đến số lượng (hoặc giá trị danh nghĩa) của các hợp đồng mở trên các sàn giao dịch cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hợp đồng tương lai có thời hạn. Bởi vì mỗi hợp đồng đều có một người mua và một người bán, lãi mở không phải là “bao nhiêu vị thế dài” hay “bao nhiêu vị thế ngắn” tổng cộng; mà là có bao nhiêu hợp đồng tồn tại mà chưa được đóng.

Ví dụ, nếu một nhà giao dịch mới mở một vị thế dài và một người khác mở một vị thế ngắn để khớp với nó, lãi mở tăng lên một hợp đồng. Nếu sau đó hai vị thế đó được đóng lại với nhau, lãi mở giảm đi một. Đây là lý do tại sao lãi mở được đọc tốt nhất như một thước đo về sự tiếp xúc và tham gia tích cực, không phải là một tín hiệu hướng đi tự nó.

Tại sao lãi mở lại quan trọng

Lãi mở quan trọng vì nó giúp bạn phân biệt giữa một động thái giá được thúc đẩy bởi vị thế mới so với một động thái được thúc đẩy bởi việc thoái lui vị thế. Lãi mở tăng lên cùng với một xu hướng mạnh có thể gợi ý rằng vốn mới và đòn bẩy đang gia nhập, trong khi lãi mở giảm trong một động thái có thể chỉ ra rằng các nhà giao dịch đang đóng vị thế thay vì xây dựng niềm tin.

Trong các sàn giao dịch có đòn bẩy cao, sự giảm đột ngột trong lãi mở cũng có thể phản ánh các đợt thanh lý hoặc giảm đòn bẩy cưỡng bức, điều này có thể khuếch đại biến động.

Sử dụng cẩn thận với khối lượng, cấu trúc giá, các chỉ số dài ngắn, và cơ chế hợp đồng tương lai vĩnh viễn, lãi mở trở thành một thước đo “sự tham gia của thị trường” thực tiễn—một khái niệm thiết yếu để xem xét lại khi nghiên cứu cách mà các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn hoạt động từ đầu đến cuối.