加密货币
回撤
定义
回撤是指账户从峰值到随后的低点之间的百分比下降，直到达到新的峰值。
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加密交易风险管理：头寸规模、止损和确保您保持偿付能力的执行
良好的风险控制在入场之前就开始，通过限制每笔交易的损失、确定头寸规模以及选择能够实际执行的止损和止盈订单。
什么是回撤？
回撤是指交易账户、投资组合或策略从最近的高点（最高权益）下降到后来的低点（谷底），通常以该高点的百分比表示。在加密交易风险管理中，回撤是描述“损失期间有多糟糕”的最清晰方式之一，因为它关注的是从之前最佳水平的下降，而不是日常的波动性。例如，如果你的账户从$10,000上涨到$10,000，然后下降到$8,500，回撤为15%（$1,500 ÷ $10,000）。回撤可以在某一时刻（当前回撤）或在一段历史收益中（系列回撤）进行讨论，通常与其他风险指标如夏普比率一起使用，以判断收益是否值得承担的下行风险。最大回撤最大回撤是所选期间内观察到的单一最坏的峰值到谷底的下降，适用于资产、投资组合或交易策略。它回答了这个问题：“在账户创出新高之前，我必须忍受的最大百分比损失是多少？”要计算它，你需要跟踪运行的峰值，测量每次从该峰值的后续下降，然后取这些下降中的最大值。如果一个账户经历了$10,000 → $12,000 → $9,000 → $11,000 → $13,000，最大回撤为25%（从$12,000下降到$9,000），即使账户后来恢复并创出新高。交易者使用最大回撤来进行压力测试，以决定头寸规模——你的头寸大小决定了正常的亏损周期多快会变成不可接受的权益损失。投资组合回撤
投资组合回撤衡量整个投资组合的权益曲线的峰值到谷底的下降，而不仅仅是单一的币种或一笔未平仓交易。这在加密领域很重要，因为在市场压力期间，相关性可能会激增：看似多样化的多个头寸可能会一起下跌，导致投资组合回撤比单独看每个资产时预期的要大。投资组合回撤通常是根据投资组合的总价值随时间变化（包括现金、现货持有和衍生品的盈亏）计算的，使用相同的峰值到谷底的百分比方法。它也对你如何在头寸之间分配风险非常敏感：两个具有相同止损距离的交易可能会根据杠杆、集中度和头寸大小产生非常不同的投资组合回撤。在实践中，许多交易者设定“最大可容忍投资组合回撤”（例如，减少风险敞口或暂停交易的水平），以保持损失在可承受范围内。
常见问题
如何计算回撤？
回撤的计算公式为（峰值 - 谷值）÷ 峰值，通常以百分比表示。“峰值”是指在下降之前达到的最高账户或投资组合价值，而“谷值”是指在出现新峰值之前达到的最低价值。
回撤和损失有什么区别？
损失可以指单笔交易或某一时期的负回报，而回撤则专门测量从先前峰值到随后的低点的下降幅度。如果您的账户仍高于之前的峰值，您可以有损失而不产生新的回撤。
对于加密交易策略，什么是好的最大回撤？
没有一个普遍的“好”数字，因为这取决于策略、时间范围和您的风险承受能力。一般来说，较小的最大回撤更容易坚持，并且需要更少的恢复，但它们可能伴随较低的回报或更少的机会。
为什么回撤对于头寸规模很重要？
头寸规模决定了当交易对您不利时，您的权益会如何波动，这直接影响回撤。过大的头寸可能会将正常的波动性转变为大幅的峰谷下降，增加清算或放弃策略的风险。
回撤是否与波动性或夏普比率相同？
不相同——波动性衡量回报波动的幅度，而回撤则专注于峰谷下降。夏普比率比较回报与波动性，而基于回撤的指标则关注下行深度和恢复行为。
