Phemex CEO Federico Variola称AI为“净负面”

Phemex CEO Federico Variola表示，人工智能对加密货币来说是“净负面”的，原因包括资本转向人工智能、攻击者能力增强以及协议的网络安全成本上升。他仍然支持在投资组合构建和交易决策支持中有限使用人工智能代理，但最终执行决策仍由人类保留。

关键要点

费德里科·瓦里奥拉为一个混乱的趋势贴上了干净的标签。在他看来，人工智能对加密货币来说是一个“净负面”。

他在2026年9月16日的《链反应》节目中发表了这些评论。该论点有三个支柱：资本从加密货币转移、攻击者能力增长速度超过用户防御，以及可能推动行业向更大、更集中运营商转变的安全成本曲线。

Variola的情绪读数很直白。“在加密货币领域对AI持乐观态度是困难的，”他说。他接着将宏观和微观联系在一起：“流动性在一方面已经显著转向了那个行业。另一方面，AI赋予了许多不法分子能力，他们一直在利用协议。”

紧张局势在于，Phemex 本身在二月份宣布了一项以 AI 为中心的转型计划，计划在产品开发和内部运营中嵌入 AI。Variola 最近的言论并不是关于 Phemex 的路线图，而是关于 AI 对更广泛的加密市场的整体影响。

Variola的“流动性转移”主张作为一个精确的流动统计数据的重要性较低，更像是一个定位叙事。没有提供任何数据集或时间框架，因此不能被视为经过测量的事实。但这种框架是熟悉的：加密货币不仅仅是在与其他风险竞争。资产它正在与相邻的技术行业竞争关注、资本和人才。

对于交易者而言，这种叙述往往表现为对小型代币持续买盘的更高门槛，以及对风险规避情绪的更高敏感性。如果边际资本正被吸引到人工智能领域，数字货币需要更强的催化剂或更清晰的市场结构，以防止流动性在边缘处变薄。

第二个方面更加紧迫。如果人工智能使得攻击的成本降低且更难被检测到，那么在依赖用户能力和操作卫生的地方，市场的风险溢价将会上升：DeFi（去中心化金融，交易和借贷通过）智能合约) 和自我保管（直接持有密钥而不是将资金留给保管人）。Variola 明确警告，随着人工智能的普及，威胁面从代码扩展到人。

他还认为，“修复措施”可能导致中心化。“很难想象一个人工智能会特别偏向加密货币作为一个行业的世界，因为我们看到的很多修复措施实际上鼓励的是更多的中心化，而不是更少的中心化，”他说。这暗示了结构性的问题：如果安全性变成一个规模游戏，受益的对手方就是拥有预算、工具和流程的现有企业。

Variola的攻击案例框架依赖于两个方面：社会工程和漏洞发现。社会工程是一种低技术攻击，它通过更好的说服力、更好的目标定位和更好的自动化来扩展。漏洞发现则是高技术方面，通过更快的代码审查和模式匹配，可以缩短新部署与可行利用之间的时间。

他形容这两者都已经在运作。“人工智能赋予了许多恶意行为者权力，他们一直在利用协议，无论是通过社会工程还是……寻找漏洞，”瓦里奥拉说。他补充道，专注于协议的小团队将不再在没有庞大网络安全预算的情况下运作。

这就是中心化的压力点。如果最低可行的安全支出上升，小团队要么交付速度变慢，要么冒更大的风险，要么将安全外包给一小部分供应商。这些结果对去中心化。

该来源还指出了一个具体的损失事件，用以说明这一担忧。在2026年7月，攻击者从与Coldcard硬件钱包漏洞相关的5200多个地址中盗取了大约1.16亿美元的比特币，该漏洞被描述为广泛认为是通过恶意使用AI发现的。“广泛认为”并不是归因，而该数据包中并未包含确认AI参与的技术说明。

尽管如此，这一事件捕捉到了发展方向。Coinkite首席执行官Rodolfo Novak当时警告开发者，“冷静的现实”是，AI辅助的代码审查可以发现超出行业中最资深专家的漏洞。这是关于速度的警告。防御者的循环必须收紧。

Variola还将威胁模型与采用联系起来。他说：“随着AI变得越来越普遍，无论是你的设备被黑客攻击，还是社会工程，或者所有这些赋予威胁行为者权力的策略，这使得DeFi对零售用户的吸引力大大降低，因为你必须担心许多之前不需要担心的事情。”

同一数据包中的对立因素是，AI不仅仅是进攻的加速器。CertiK高级区块链调查员Natalie Newson在2026年4月表示，“AI也可以是最大的防御之一”，尽管她警告说这使得攻击变得更加复杂。

如果这种防御工具广泛传播，“净负面”的框架就会削弱。短期信号是实用的，而非哲学性的：主要安全公司和协议团队是否开始公开报告更高的AI驱动攻击量，尤其是社会工程攻击，以及这是否迫使较小团队无法匹配的预算扩张。

Coldcard的例子也需要澄清以具有分析价值。后续披露或技术说明需要确定该漏洞是否确实是在AI协助下发现的，而不是通过传统研究。目前，该声明是暗示性的，而不是已被证明的。

Variola还提出了一个用户侧的用例，不需要将密钥交给机器人。他说AI代理可以帮助投资者构建投资组合或做出更好的交易决策，但他并不期望它们会取代用户最终的执行决策。“归根结底，最终的决定仍然取决于用户。因此，我认为代理永远不会取代执行交易的这一行为，”他说。

这些辅助代理的采用指标是另一个迹象。如果代理仍然是决策支持工具，而不是自主执行引擎，那么向上的案例更像是更好的用户体验，而不是DeFi增长的新来源。

重要的阈值是AI是否能比成为攻击性倍增器更快地成为防御性平衡器。Variola实际上是在论证相反的观点：第一阶效应是更高的基础安全支出，而这一优势归属于拥有预算和流程的团队。

如果安全公司能够可信地证明AI辅助的审计、监控和代码审查正在降低小团队的损失率，那么“通过安全实现集中化”的论点就会破裂。如果没有，AI看起来更像是一个增长催化剂，而不是一场将DeFi建设者的长尾价格抬高的军备竞赛。