Bitwise CIO señala a Hyperliquid y Robinhood como…
Bitwise también destacó la "demanda aparente" de Bitcoin como re-acelerándose utilizando un métrico ajustado por la oferta dormida.
El CIO de Bitwise, Matt Hougan, está promoviendo el próximo mercado alcista de criptomonedas como un comercio de convergencia entre TradFi y cripto, con Hyperliquid y Robinhood como los dos puntos focales. Por separado, la investigación de Bitwise destacó un cambio en la "demanda aparente" de Bitcoin, un proxy ajustado por la oferta que la firma dice que está re-acelerándose.
Conclusiones Clave
- El CIO de Bitwise, Matt Hougan, enmarcó la próxima criptomoneda.mercado alcistacomo impulsadas por integraciones de TradFi, conHyperliquid(HYPE) y Robinhood (HOOD) se destacan como los nombres clave a seguir.
- El mismo marco se posiciona como una beta amplia: Hougan dijo que el próximo ciclo debería ser lo suficientemente grande como para “elevar la mayor parte del sector”, incluidos los principales comoBitcoin,Ethereum, y Solana.
- Hyperliquid ya está viendo una actividad sustancial en el mercado convencional, con Hougan diciendo que casi la mitad de su volumen está vinculado a activos como el petróleo, la plata y el S&P 500.
- Andre Dragosch de Bitwise dijo que la “demanda aparente” de Bitcoin está “reacelerándose”, definida como el BTC recién minado menos el suministro inactivo durante al menos un año.
Cómo piensa Hougan que el próximo mercado alcista elevará BTC, ETH y SOL
La propuesta de Hougan es un marco de catalizador para el próximo ciclo, no una repetición de los impulsores anteriores. Argumentó que el próximo impulso sostenido al alza proviene de integraciones de finanzas tradicionales que importan las ventajas de la estructura del mercado de las criptomonedas a lugares familiares, destacando explícitamente el comercio 24/7 como un beneficio clave.
Eso es importante para el posicionamiento porque la tesis no se limita a una narrativa de un solo token. Hougan dijo: “Sospecho que el próximo mercado alcista será lo suficientemente grande como para elevar la mayoría del sector”, y añadió que está “alcistasobre los principales—Bitcoin, Ethereum, Solana,etc..—y en acciones de criptomonedas.” En términos de escritorio, se lee como una expansión de participación impulsada por la convergencia que se expresa primero a través de grandes líquidos y proxies listados, y luego se extiende si las condiciones de liquidez cooperan.
Hougan también describió a Bitcoin como “finalmente mostrando signos de un fondo”, aunque dejó el tiempo indefinido. El extracto no ofreció indicadores o fechas concretas, y reconoció que el mercado bajista podría aún tener “varios meses o más” por delante, lo que mantiene esto firmemente en modo de observación de catalizadores en lugar de confirmación.
El impulso multi-activo de Hyperliquid: volumen de activos convencionales y nuevas líneas de productos
Hyperliquid se está presentando como más que solo una plataforma de criptomonedas.derivadoslugar. Hougan dijo: “Hoy, casi la mitad del volumen en Hyperliquid está en activos convencionales como el petróleo, la plata y el S&P 500. Se está expandiendo hacia materias primas al contado, mercados de predicción y opciones.”
Si es preciso, esa afirmación de "casi la mitad" es la clave. Implica que el crecimiento de Hyperliquid está cada vez más ligado a la demanda de comercio entre activos y no solo a los ciclos de apalancamiento nativos de criptomonedas.
El efecto de segundo orden es la dirección del lugar: las plataformas de múltiples activos pueden atraer diferentes perfiles de liquidez, diferentes flujos de cobertura y un ritmo diferente de catalizadores que las listas puramente de criptomonedas.
La verificación en cadena/flujo de Bitwise: la "demanda aparente" de Bitcoin aumenta.
Bitwise emparejó la narrativa de convergencia con un punto de datos del lado de la demanda. Andre Dragosch, jefe de investigación de Bitwise en Europa, describió la demanda aparente de Bitcoin como “re-acelerándose.”
La métrica se define aquí como el BTC recién minado menos la cantidad de suministro de BTC que ha estado inactiva durante al menos un año. Conceptualmente, intenta netear la nueva emisión contra las dinámicas de suministro a largo plazo, lo cual puede ser relevante cuando los traders debaten si el precio está siendo sostenido por una nueva demanda o simplemente por la falta de vendedores.
Lo que falta es la parte que los traders puedenprueba retrospectivaNo se proporcionaron lecturas numéricas ni series temporales en el extracto, por lo que la afirmación funciona como una señal direccional en lugar de una inflexión cuantificada.
Bitwise: Hyperliquid y Robinhood son el puente TradFi-onchain a seguir.
La recomendación principal de Hougan fue explícita. Preguntó: “¿Cómo deberías comenzar a posicionarte para el nuevo mercado alcista?” y respondió: “Mirando a dos entidades que están liderando esta convergencia desde lados opuestos: Hyperliquid (HYPE) y Robinhood (HOOD).”
La parte de Robinhood se presenta como una competencia de las finanzas tradicionales que construye infraestructura cripto, con Hougan señalando la "red de capa-2 Robinhood Chain". Una red de capa-2 es un sistema construido sobre otra cadena para procesar transacciones de manera más económica o rápida, mientras se liquidan de nuevo en la cadena base.
En el marco de Hougan, ese tipo de desarrollo es un catalizador porque puede ampliar el acceso y normalizar las vías onchain dentro de la distribución convencional.
Cómo estoy leyendo Bitwise: Hyperliquid y Robinhood para impulsar
Leo esto como una tesis de convergencia constructiva que intenta nombrar al comprador marginal para el próximo ciclo. El argumento es coherente: si Hyperliquid ya está realizando cerca de la mitad de su volumen en activos convencionales y Robinhood está construyendo un L2, el puente entre los flujos de TradFi y los espacios onchain deja de ser teórico y comienza a parecerse a una hoja de ruta de producto.
El umbral que importa es la verificación. Si Hyperliquid publica datos que sustentan la participación de activos convencionales de "casi la mitad" y esa participación se mantiene o aumenta a medida que se lanzan nuevas vías (materias primas al contado, mercados de predicción, opciones), la configuración comienza a parecer estructural en lugar de impulsada por narrativas.
Combina eso con una tendencia al alza cuantificada y sostenida en la serie de demanda aparente de Bitwise, y la implicación práctica es simple: la liquidez y la participación estarían expandiéndose en los lugares que típicamente llevan primero acciones de grandes y cripto.
