ارز دیجیتال
استخرهای Gm
تعریف
استخرهای GM در GMX استخرهای نقدینگی خاص بازار هستند که از مبادلات و معاملات دائمی پشتیبانی میکنند و به LPها اجازه میدهند در حالی که ریسک PnL معاملهگران را برای آن بازار به عهده میگیرند، کارمزد کسب کنند.
در راهنمای ما بیشتر بیاموزید
DEX دائمی چیست و دائمیهای زنجیرهای چگونه کار میکنند
یک DEX دائمی به شما این امکان را میدهد که از یک کیف پول خودنگهدار، معاملات آتی بدون تاریخ انقضا انجام دهید، با قیمتگذاری که توسط اوراکلها، تأمین مالی و تصفیههای خودکار پشتیبانی میشود.
gm pools gmx چیست؟
GM pools در gmx به liquidity pools مرتبط با یک بازار معاملاتی خاص (مانند ETH/USD) که assets مورد نیاز پروتکل را برای اجرای مبادلات و موقعیتهای دائمی در قیمتهای oracle تأمین میکند. هنگامی که شما به یک GM pool واریز میکنید، یک توکن نقدینگی “GM” دریافت میکنید که سهم شما از pool آن بازار را نمایندگی میکند و بازده شما عمدتاً از کارمزدهای مربوط به معاملات ناشی میشود—در حالی که ریسک شما از سود و زیانهای معاملهگران در همان بازار ناشی میشود.
این طراحی مرکزی است برای اینکه چگونه یک صرافی دائمی مبتنی بر oracle میتواند بدون یک دفتر سفارش سنتی عمل کند، که همچنین یک ایده اصلی در مدل گستردهتر “یک perpetual dex چیست.”
GMX gm pools
یک GM pool با سه مؤلفه اصلی تعریف میشود: یک فید قیمت شاخص (قیمت مرجع استفاده شده برای باز/بسته کردن موقعیتها)، یک توکن بلند و یک توکن کوتاه. به عنوان مثال، یک بازار ETH/USD ممکن است از WETH به عنوان دارایی سمت بلند و USDC به عنوان دارایی سمت کوتاه استفاده کند، با یک فید oracle ETH/USD که قیمت شاخص را تعیین میکند.
معاملهگران با بازار تعامل دارند و pool به عنوان نقدینگی طرف مقابل عمل میکند که سودها را پرداخت کرده و زیانها را دریافت میکند، در حالی که همچنین کارمزدهایی از فعالیتهایی مانند باز/بسته کردن موقعیتها، تصفیهها، وامگیری و مبادلات جمعآوری میکند. یک تفاوت کلیدی در مقایسه با gmx glp ایزوله بودن است: هر GM pool به یک بازار خاص محدود میشود، بنابراین قرار گرفتن LP متمرکز است و نه پراکنده در میان یک سبد وسیع.
Gmx v2 pools
در GMX v2، نقدینگی حول این GM pools در سطح بازار سازماندهی شده است (و در برخی از پیادهسازیها، جمعآوریکنندههای خودکار به سبک خزانه که میتوانند در بازارها تخصیص دهند). به طور عملی، این به این معنی است که LPها میتوانند بین pools چندتوکنی (دو دارایی مختلف، مانند WETH و USDC) و pools تکتوکنی (همان دارایی در هر دو طرف، مانند WETH/WETH یا WBTC/WBTC) انتخاب کنند.
pools تکتوکنی به گونهای طراحی شدهاند که به LPها قرار گرفتن در معرض یک دارایی تمیزتر را بدهند و میتوانند برخی از اصطکاکهای مربوط به مبادله را کاهش دهند زیرا واریزها و برداشتها نیازی به تعادل مجدد بین دو توکن مختلف ندارند.
با این حال، معامله این است که پروفایل ریسک هر pool به شدت به پارامترهای بازار و استفاده آن بستگی دارد: اگر معاملهگران به عنوان یک گروه در آن بازار برنده شوند، pool میتواند کاهشهای قیمتی را تجربه کند حتی اگر درآمد کارمزد قوی باشد.
چرا gm pools gmx مهم است
GM pools مهم هستند زیرا آنها ستون فقرات نقدینگی هستند که به gmx اجازه میدهد بازارهای دائمی عمیق و زنجیرهای با اجرای قطعی و مرجع شده توسط oracle ارائه دهد و به جای اتکا به یک دفتر سفارش یا سازندگان بازار خارجی. برای تأمینکنندگان نقدینگی، GM pools یک گزینه هدفمندتر نسبت به gmx glp ایجاد میکند که به شما اجازه میدهد دقیقاً انتخاب کنید که کدام ریسکهای بازار را میخواهید در معرض قرار دهید، که میتواند برای ساخت پرتفوی و مدیریت ریسک مفید باشد.
برای معاملهگران، این pools امکان اجرای مداوم و نقدینگی در بازارهای پشتیبانی شده را فراهم میکنند که برای هر طراحی دائمی مبتنی بر oracle ضروری است. به طور کلی، درک GM pools به شما کمک میکند تا بفهمید یک DEX دائمی چگونه از ابتدا تا انتها کار میکند—یک بلوک ساختاری مهم در چشمانداز “یک DEX دائمی چیست.”
پرسشهای متداول
استخرهای GM در GMX چیستند؟
استخرهای GM استخرهای نقدینگی خاص بازار در gmx هستند که از مبادلات و معاملات دائمی برای یک شاخص خاص (مانند ETH/USD) پشتیبانی میکنند. LPها داراییها را به یک استخر واریز میکنند و یک توکن GM دریافت میکنند که نمایانگر سهم آنهاست. LPها بخشی از هزینههای پروتکل را کسب میکنند اما در معرض PnL معاملهگران در آن بازار قرار دارند.
استخرهای GM چگونه با gmx glp متفاوت هستند؟
gmx glp یک محصول نقدینگی تجمعی با پوشش وسیع و به سبک سبد است، در حالی که استخرهای GM ریسک را به یک بازار خاص محدود میکنند. با استخرهای GM، عملکرد شما عمدتاً به هزینهها و PnL معاملهگران برای آن بازار خاص بستگی دارد. این باعث میشود استخرهای GM دقیقتر باشند اما ممکن است ریسک بیشتری را متمرکز کنند.
آیا استخرهای GM دارای ضرر موقتی هستند؟
استخرهای GM مانند موقعیتهای LP معمولی AMM عمل نمیکنند که در آن انحراف قیمت باعث ایجاد ضرر موقتی کلاسیک میشود. در عوض، نتایج LP تحت تأثیر درآمد هزینه، تغییرات ترکیب استخر و سود یا ضرر خالص معاملهگران در برابر استخر قرار دارد. در استخرهای چند توکنی، تغییرات بین داراییهای بلند و کوتاه میتواند همچنان بر معرض شما در طول زمان تأثیر بگذارد.
استخر GM تکتوکن در GMX v2 چیست؟
یک استخر GM تکتوکن از همان دارایی برای هر دو طرف بلند و کوتاه استفاده میکند (به عنوان مثال، WETH/WETH). این میتواند معرض LP را به یک دارایی سادهتر کند و از برخی اثرات مربوط به تعادل مجدد در مبادلات و برداشتها جلوگیری کند. استخر هنوز هم ریسک PnL معاملهگران را برای آن بازار به عهده دارد.
چرا GMX از مدل پرپ مبتنی بر اوراکل با استخرهای GM استفاده میکند؟
مدل پرپ مبتنی بر اوراکل از منابع قیمت خارجی برای تعیین قیمتهای منصفانه شاخص برای باز کردن، بستن و تصفیه موقعیتها استفاده میکند. استخرهای GM نقدینگی زنجیرهای لازم برای تسویه PnL معاملهگران و جمعآوری هزینهها بدون دفتر سفارش را فراهم میکنند. این ساختار به پیشبینیپذیری بیشتر در اجرا کمک میکند و وابستگی به سازندگان بازار خارجی را کاهش میدهد.
اصطلاحات مرتبط
Liquidity Pool
A liquidity pool is a smart contract that holds token reserves so users can trade or borrow against them on DeFi apps without an order book.
Gmx
GMX is a decentralized exchange for spot swaps and perpetual futures that uses oracle-based pricing and on-chain liquidity pools instead of an order book.
Gmx Glp
GMX GLP is the legacy liquidity provider token on GMX V1 that represented a basket of assets in the protocol’s liquidity vault and earned a share of trading…
