نسبت شارپ بیتکوین به -20 میرسد زیرا تقاضای انباشت افزایش مییابد و ذخایر صرافی کاهش مییابد
دادههای زنجیرهای نشان میدهند که 125,000 BTC در اوایل ژوئن جذب شده است، اما BTC همچنان زیر میانگین متحرک 100 هفتهای در نزدیکی 88,466 دلار باقی مانده است.
نسبت شارپ بیتکوین در تاریخ ۱۱ ژوئن به -۲۰ کاهش یافت، سطحی که CryptoQuant آن را با پایینترین نقطه بازار خرسی و رژیمهای انباشت از سال ۲۰۱۵ مرتبط میداند. جریانهای زنجیرهای نشاندهنده جذب مجدد توسط کیفپولهای انباشتکننده و کاهش مداوم موجودیهای صرافی است، حتی در حالی که BTC در یک تثبیت بلندمدت زیر میانگین متحرک ۱۰۰ هفتهای خود باقی مانده است.
نکات کلیدی
- بیتکویننسبت شارپدر تاریخ ۱۱ ژوئن به -۲۰ رسید، آستانهای که CryptoQuant آن را به عنوان یک سیگنال منطقه انباشت بازار خرسی از سال ۲۰۱۵ تعریف میکند.آدرسهای انباشتکننده از تاریخ ۱ ژوئن تا ۱۴ ژوئن ۱۲۵,۰۰۰ BTC جذب کردند، با افزایش تقاضا به ۲۴۰,۰۰۰ BTC از ۱۱۵,۰۰۰ BTC در اوایل ماه.ذخایر صرافیها در روز دوشنبه به حدود ۲.۷۱ میلیون BTC کاهش یافت، از حدود ۲.۷۹ میلیون BTC در فوریه، که شامل کاهش تقریبی ۱۲,۰۰۰ BTC در دو هفته گذشته است.BTC به مدت ۱۳۳ روز متوالی زیر میانگین متحرک ۱۰۰ هفتهای خود، که نزدیک به ۸۸,۴۶۶ دلار است، سپری کرده است، با دورههای قبلی که نشاندهنده دورههای طولانی زیر ۱۰۰ هفتهای قبل از بازگشت پایدار بودهاند.
- نسبت شارپ به -۲۰ رسید در حالی که CryptoQuant یک رژیم منطقه پایین را علامتگذاری میکند.
- پروفایل بازدهی تنظیمشده با ریسک بیتکوین در تاریخ ۱۱ ژوئن به یک رژیم تاریخی تحت فشار بازگشت، زمانی که نسبت شارپ آن -۲۰ را ثبت کرد، طبق CryptoQuant. برای معاملهگران، نسبت شارپ به عنوان یک عدد سرخطی کمتر اهمیت دارد و بیشتر به عنوان یک فیلتر رژیم اهمیت دارد. این نسبت بازده را در برابرنوسانبه یک سیگنال واحد فشرده میکند و خوانشهای منفی عمیق به این معنی است که سرمایهگذاران برای ریسکی که متحمل شدهاند، جبران نشدهاند.
- چارچوب تاریخی CryptoQuant این است که -۲۰ معمولاً در نزدیکی پایینترین نقاط بازار خرسی و مراحل انباشت طولانیمدت از سال ۲۰۱۵ ظاهر شده است. همان مجموعه دادهها پنجرههای قبلی را نشان میدهد که نسبت شارپ برای ماهها زیر -۲۰ باقی مانده است، از جمله ۵ ژانویه تا ۱۲ ژوئن ۲۰۱۵، ۸ دسامبر ۲۰۱۸ تا ۷ مارس ۲۰۱۹، و ۷ اکتبر ۲۰۲۲ تا ۷ ژانویه ۲۰۲۳.
محدودیت کلیدی زمانبندی است. CryptoQuant به وضوح هشدار میدهد: "در حالی که هیچ معیار واحدی با دقت پایینترین نقاط بازار را شناسایی نمیکند، دورههای زیر -۲۰ معمولاً با مراحل انباشت طولانیمدت برای BTC همزمان بودهاند." این باعث میشود که ثبت -۲۰ یک تنظیم احتمالی باشد، نه یک محرک تمیز.
کیفپولهای انباشتکننده وارد عمل میشوند: ۱۲۵,۰۰۰ BTC در دو هفته جذب شد.موقعیتگیری در زنجیره با رفتار انباشت سازگار است نه توزیع. دادههای CryptoQuant نشان میدهد که آدرسهای انباشتکننده بین ۱ ژوئن و ۱۴ ژوئن ۱۲۵,۰۰۰ BTC جذب کردهاند.تقاضا از این گروه نیز به شدت افزایش یافته است. در دو هفته اول ژوئن، تقاضای آدرسهای انباشتکننده به ۲۴۰,۰۰۰ BTC از ۱۱۵,۰۰۰ BTC افزایش یافته است.
در طبقهبندی CryptoQuant، آدرسهای انباشتکننده کیفپولهایی هستند که به طور تاریخی به داراییهای خود افزودهاند و الگوهای توزیع معناداری نشان ندادهاند، که آنها را به عنوان نماینده تقاضای بلندمدت تبدیل میکند.
از نظر ساختار بازار، این مهم است زیرا نشان میدهد که عرضه حاشیهای از دستهای مایعتر به دستهای کمتر مایع منتقل میشود. این تضمینی برای افزایش قیمت نیست، اما میتواند مقدار BTC را که به راحتی برای پاسخ به فشار فروش در دورههای ریسکگریز در دسترس است، کاهش دهد.
ذخایر صرافی به سمت ۲.۷۱ میلیون BTC کاهش مییابد در حالی که موجودیها همچنان در حال تخلیه هستند.
موجودیهای صرافیها به روند کاهشی خود تا اواسط ژوئن ادامه دادند. بیتکوین نگهداری شده در صرافیها در روز دوشنبه حدود ۲.۷۱ میلیون BTC اندازهگیری شد، که از حدود ۲.۷۹ میلیون BTC در فوریه کاهش یافته است، طبق CryptoQuant.
این مسیر خطی نبوده است. ذخایر به طور موقت به حدود ۲.۷۳ میلیون BTC از یک کمترین سالانه نزدیک به ۲.۶۵ میلیون BTC بین اواخر آوریل و اوایل ژوئن افزایش یافت، سپس دوباره به کاهش ادامه داد. در دو هفته گذشته، موجودیها به میزان حدود ۱۲,۰۰۰ BTC کاهش یافته است.
کاهش ذخایر معمولاً به عنوان کاهش عرضه فوری سمت فروش خوانده میشود، اما پیامد قابل معامله به پیگیری بستگی دارد. اگر ذخایر در حالی که تقاضای انباشتکننده بالا باقی میماند، همچنان تخلیه شوند، این تنظیم شروع به شبیه شدن به یک مرحله انباشت پایدار میکند.
اگر ذخایر تثبیت شوند یا به سمت بالا برگردند، روایت "ریسک پایین" به سرعت تضعیف میشود.سیگنالهایی برای نظارت بر نسبت شارپ بیتکوین که به -۲۰ میرسد.آستانهای که مهم است، میانگین متحرک ۱۰۰ هفتهای است که نزدیک به ۸۸,۴۶۶ دلار ذکر شده است. بازپسگیری یک چیز است، اما آزمایش واقعی این است که آیا BTC میتواند برای چندین بسته هفتگی بالای آن نگهداری کند.
رفتار نسبت شارپ CryptoQuant دومین نشانه است. معاملهگران میخواهند ببینند که آیا این معیار در یا زیر -۲۰ باقی میماند، یا به سرعت به بالاتر برمیگردد، و اینکه هر پنجره زیر -۲۰ چه مدت ادامه دارد.
از طرف عرضه، روند ذخایر صرافی در حدود ~۲.۷۱ میلیون BTC تمیزترین معیار کوتاهمدت است. ادامه کاهش اخیر ~۱۲,۰۰۰ BTC در دو هفته، یا تسریع آن، میتواند خوانش "سکهها در حال حرکت از صرافی" را تقویت کند.
تقاضای گروه انباشتکننده آخرین بررسی است. حفظ چیزی نزدیک به سرعت ۲۴۰,۰۰۰ BTC در مقابل بازگشت به ۱۱۵,۰۰۰ BTC میتواند روشن کند که آیا جذب اوایل ژوئن یک انفجار یکباره بوده است یا آغاز یک کمپین طولانیتر.
این تنظیم برای معاملهگران چه معنایی دارد در حالی که BTC زیر ۸۸,۴۶۶ دلار باقی میماند.
من ثبت نسبت شارپ -۲۰ را به عنوان یک سیگنال رژیم در نظر میگیرم، نه یک ابزار زمانبندی. به طور تاریخی، این زمانی ظاهر شده است که BTC در یک فرآیند پایین آمدن است، اما این فرآیندها میتوانند کند و نامنظم باشند، به ویژه زمانی که بازار هنوز تحت یک خط روند بلندمدت گرفتار است.
آزمایش واقعی این است که آیا جذب زنجیرهای به تأیید روند تبدیل میشود. اگر تقاضای انباشتکننده بالا باقی بماند و ذخایر صرافی همچنان تخلیه شوند در حالی که BTC میانگین متحرک ۱۰۰ هفتهای نزدیک به ۸۸,۴۶۶ دلار را برای چندین بسته هفتگی بازپسگیری و نگهداری کند، این تنظیم شروع به شبیه شدن به یک ساختار میکند نه یک روایت.
منابع
CryptoQuant
TradingView
