ارز دیجیتال
نسبت شارپ
تعریف
نسبت شارپ بازده اضافی یک سرمایهگذاری را نسبت به نرخ بدون ریسک به ازای هر واحد نوسان اندازهگیری میکند و عملکرد تنظیمشده بر اساس ریسک را نشان میدهد.
نسبت شارپ چیست؟
نسبت شارپ یک معیار عملکرد تنظیمشده بر اساس ریسک است که مقایسه میکند که یک سرمایهگذاری چقدر بازده بالاتر از یک خط پایه "بدون ریسک" کسب میکند و نوسانات بازده آن سرمایهگذاری چقدر است.
در رایجترین شکل خود، به صورت زیر محاسبه میشود:(بازده متوسط پرتفوی − نرخ بدون ریسک) ÷ انحراف معیار بازدهها.نسبت شارپ بالاتر به طور کلی نشان میدهد که شما بیشتر برای نوساناتی که به عهده میگیرید، جبران میشوید، به همین دلیل است که در مدیریت ریسک معاملات ارزهای دیجیتال به طور گستردهای استفاده میشودبرای مقایسه استراتژیهایی که ممکن است پروفایلهای بازده بسیار متفاوتی داشته باشند.نسبت شارپ ارز دیجیتالدر ارز دیجیتال، نسبت شارپ اغلب برای ارزیابی اینکه آیا سودهای یک استراتژی معاملاتی "ارزش" این سفر را دارد یا خیر، استفاده میشود. زیراداراییهای ارز دیجیتال
میتوانند به شدت نوسان کنند، دو پرتفوی با همان بازده متوسط میتوانند احساس بسیار متفاوتی داشته باشند: یکی ممکن است با حرکات روزانه کوچک به آرامی بالا برود، در حالی که دیگری ممکن است بین پیروزیهای بزرگ و ضررهای بزرگ نوسان کند. نسبت شارپ به استانداردسازی این مقایسه با جریمه کردن نوسانات کمک میکند. در عمل، تحلیلگران آن را از یک سری بازدههای دورهای (روزانه، هفتگی یا ماهانه) محاسبه میکنند، یک خط پایه انتخاب شده (گاهی اوقات یک
پروکسی بازدهاستیبلکوین، گاهی اوقات به سادگی 0%) را کم میکنند، سپس بر اساس نوسانات آن بازدههای اضافی تقسیم میکنند. این زمانی مفیدتر است که شما پنجرههای زمانی مشابه و همان فرکانس بازده را مقایسه کنید.بازده تنظیمشده بر اساس ریسک"بازده تنظیمشده بر اساس ریسک" به معنای قضاوت عملکرد در زمینه است: نه تنها چقدربه دست آوردید، بلکه
چگونه
این کار را انجام دادید. نسبت شارپ ریسک را به عنوان تغییرپذیری بازدهها (انحراف معیار) در نظر میگیرد، بنابراین ثبات را پاداش میدهد و نوسانات ناگهانی را جریمه میکند. مرحله به مرحله، منطق این است: (1) یک سری بازده برای دارایی یا استراتژی انتخاب کنید، (2) یک بازده پایه (نرخ بدون ریسک یا معیار) انتخاب کنید، (3) بازدههای اضافی هر دوره را محاسبه کنید، (4) میانگین بازده اضافی را بگیرید، و (5) بر اساس انحراف معیار بازدههای اضافی تقسیم کنید.
به همین دلیل است که یک استراتژی با بازده خام کمتر میتواند هنوز هم بر اساس نسبت شارپ "بهتر" به نظر برسد اگر از نوسانات بزرگ اجتناب کند.با این حال، نوسانات تنها راهی نیست که ریسک در پرتفویهای واقعی ظاهر میشود. بسیاری از استراتژیهای ارز دیجیتال نتایج نامتقارن دارند—سودهای کوچک و پایدار که با ضررهای بزرگ گاه و بیگاه قطع میشوند—که در آن انحراف معیار ممکن است ریسک دمی را کماهمیت جلوه دهد. اینجاست که معیارهای مکمل اهمیت پیدا میکنند: کاهشکاهشهایاز اوج تا کف را ثبت میکند،
بیشترین کاهشبدترین افت تاریخی را برجسته میکند، و[نسبت سورتینو](internal:glossaryEntry:h4zh3vIYAs7FMq7gEM7FOd)بر نوسانات منفی تمرکز دارد نه نوسانات کلی. استفاده همزمان از این معیارها تصویر کاملتری از بازده تنظیمشده بر اساس ریسک نسبت به هر عدد واحد ارائه میدهد.چرا نسبت شارپ مهم استنسبت شارپ مهم است زیرا عملکرد را به یک "امتیاز کارایی" قابل مقایسه تبدیل میکند: بازده اضافی کسب شده به ازای هر واحد نوسان. این آن را برای ساخت پرتفوی (انتخاب بین استراتژیها)، ارزیابی مدیر (آیا مهارت یا اهرم نتایج را به وجود آورد؟) و اندازهگیری موقعیت (چقدر بودجه ریسک یک استراتژی سزاوار است) ارزشمند میسازد. همچنین یک اشتباه رایج در ارز دیجیتال را دلسرد میکند—دنبال کردن بالاترین بازدههای خام بدون در نظر گرفتن ناپایداری لازم برای دستیابی به آنها.در عین حال، نسبت شارپ باید به عنوان یک نقطه شروع در نظر گرفته شود، نه یک حکم. این به بازدههای تاریخی تکیه میکند، فرض میکند که نوسانات یک پروکسی معقول برای ریسک است، و میتواند برای استراتژیهایی که ریسک را پنهان میکنند تا زمانی که یک ضرر نادر اما شدید رخ دهد، جذاب به نظر برسد. ترکیب نسبت شارپ با معیارهای مبتنی بر کاهش و گزینههای متمرکز بر نوسانات منفی مانند نسبت سورتینو به تصمیمگیریهای قویتری منجر میشود—دقیقاً هدف کنترل ریسک منظم ارز دیجیتال و مدیریت ریسک معاملات ارز دیجیتال گستردهتر.
پرسشهای متداول
چگونه نسبت شارپ را محاسبه میکنید؟
نسبت شارپ معمولاً به صورت (بازده متوسط - نرخ بدون ریسک) تقسیم بر انحراف معیار بازدهها محاسبه میشود. شما بازدهها را در دورههای متناوب (مثلاً روزانه) محاسبه میکنید، هر دوره از خط پایه کم میکنید، سپس بازده اضافی متوسط را بر نوسان آن تقسیم میکنید.
نسبت شارپ خوب در ارزهای دیجیتال چیست؟
هیچ عدد جهانی «خوب» وجود ندارد زیرا به بازه زمانی، استراتژی و رژیم بازار بستگی دارد. به طور کلی، هرچه بالاتر باشد بهتر است وقتی استراتژیهای مشابه را در یک دوره مشابه مقایسه میکنید، اما باید کاهش و حداکثر کاهش را نیز بررسی کنید تا ریسک دمی را درک کنید.
چرا نسبت شارپ از انحراف معیار استفاده میکند؟
انحراف معیار اندازهگیری میکند که بازدهها چقدر به طور گستردهای در اطراف میانگین خود متغیر هستند، که یک نمایه رایج برای ریسک نوسان است. نسبت شارپ از آن برای جریمه کردن بازدههای نامنظم و پاداش دادن به عملکرد پایدارتر استفاده میکند، حتی اگر بازده متوسط مشابه باشد.
محدودیتهای نسبت شارپ چیست؟
این میتواند ریسک را زمانی که بازدهها کج شدهاند یا خسارات بزرگ و نادری دارند، کمارزیابی کند، زیرا نوسان به طور کامل رویدادهای دمی را در بر نمیگیرد. همچنین به بازه زمانی انتخاب شده، فراوانی بازده و نرخ خط پایه استفاده شده برای بازده «بدون ریسک» حساس است.
نسبت شارپ در مقابل نسبت سورتینو: تفاوت چیست؟
نسبت شارپ هم نوسان مثبت و هم منفی را با استفاده از انحراف معیار کل جریمه میکند. نسبت سورتینو تنها بر نوسان منفی تمرکز میکند، که میتواند برای استراتژیهایی که نوسانات مثبت به عنوان «ریسک» در نظر گرفته نمیشوند، اطلاعات بیشتری ارائه دهد.
اصطلاحات مرتبط
Sortino Ratio
The Sortino ratio measures risk-adjusted return by dividing excess return by downside volatility, focusing only on harmful moves below a target return.
Drawdown
Drawdown is the percentage drop from an account’s peak value to a subsequent low before a new peak is reached.
Max Drawdown
Max drawdown is the largest peak-to-trough percentage loss of an asset or strategy over a chosen period before a new high is reached.
