بازگشت ۵۷.۵ درصدی سود بیتکوین، اما زیان LTH ادامه دارد
دادههای CryptoQuant نشان میدهد که سودآوری دوباره بالای ۵۰٪ قرار گرفته است، در حالی که SMA ۳۰ روزه LTH-SOPR پس از یک فیکاوت در آوریل تا ژوئن زیر ۱ باقی مانده است.
عرضه بیتکوین در سود (%) به ۵۷.۵٪ در تاریخ ۲۲ ژوئیه بازگشته است، پس از اینکه در پایان ژوئن به پایینترین سطح ۲۰۲۶ رسید و اکثریت سکهها را دوباره به سود کلی بازگرداند. چارچوب CryptoQuant هنوز این حرکت را تأیید نشده میداند زیرا دارندگان بلندمدت در رژیم هزینهکرد زیان باقی ماندهاند و تلاش قبلی برای شکست در اوایل این چرخه ناموفق بود.
نکات کلیدی
- بیتکوینعرضه در سود (%) در تاریخ ۲۲ ژوئیه از ۴۶.۲٪ در ۳۰ ژوئن به ۵۷.۵٪ افزایش یافت، بر اساس دادههای CryptoQuant که توسط thechessONCHAIN خلاصه شده است.
- این معیار در ماه ژوئیه خط ۵۰٪ را پس از اینکه در ماه ژوئن زیر آن رفت، دوباره به دست آورد و بازار را به شرایط اکثریت سود بازگرداند.
- بازارهای خرسی قبلی تنها پس از اینکه عرضه در سود بالای ۶۴٪ باقی ماند و میانگین متحرک ۳۰ روزه LTH-SOPR برای هفتهها بالای ۱ ماند، به پایان رسید، thechessONCHAIN گفت.
- این چرخه قبلاً یک شکست ناموفق از ۲۸ آوریل تا ۱ ژوئن را مشاهده کرده است،شکستکه در آن عرضه در سود به ۶۷٪ رسید قبل از اینکه معکوس شود و میانگین متحرک ۳۰ روزه LTH-SOPR برای بیش از ۵۰ روز زیر ۱ بوده است.
عرضه در سود به سمت ۶۰٪ پس از پایینترین سطح ژوئن بازمیگردد.
جمع سودآوری بیتکوین بهطور چشمگیری از پایینترین سطح اواخر ژوئن بهبود یافته است. دادههای CryptoQuant که توسط thechessONCHAIN خلاصه شده، نشان میدهد که "عرضه در سود (%)" در تاریخ ۲۲ ژوئیه به ۵۷.۵٪ رسیده است که از ۴۶.۲٪ در ۳۰ ژوئن افزایش یافته است.
این حرکت اهمیت دارد زیرا بازار را بالای خط ۵۰٪ قرار میدهد، به این معنی که بیش از نیمی از BTC های در گردش بالای قیمت خرید خود نگهداری میشود. این تمایل دارد فشار فروش فوری را از دارندگان زیانده کاهش دهد، اما به تنهایی تغییر رژیم را تأیید نمیکند.
چکلیست تأیید کف CryptoQuant: ۶۴٪ عرضه در سود و LTH-SOPR بالای ۱
چارچوب ThechessONCHAIN برای اعلام پایان بازار خرسی به وضوح دو عاملی است. اول، میانگین ساده 30 روزهمیانگین متحرکنسبت SOPR دارندگان بلندمدت باید بالای ۱ باقی بماند و نباید به مدت "هفتهها" زیر این مقدار بیفتد. دوم، مجموع عرضه در سود باید بالای ۶۴٪ باشد.
این آستانهها به منظور فیلتر کردن نوسانات انعکاسی طراحی شدهاند که در آنها سودآوری به دلیل بازگشت قیمت به میانگین بهبود مییابد، اما دارندگان بلندمدت هنوز در حال توزیع با ضرر هستند. در این زمینه، دارندگان بلندمدت به عنوان نهادهایی تعریف میشوند که بیتکوین آنها به مدت حداقل شش ماه غیرفعال مانده است و LTH-SOPR اندازهگیری میکند که آیا آن سکهها با سود (>1) یا ضرر (<1) خرج میشوند.
در ۵۷.۵٪، عرضه در سود در حال بهبود است اما هنوز زیر سطح ۶۴٪ ذکر شده به عنوان بخشی از تأیید چرخه قبلی قرار دارد. پایۀ دیگر ضعیفتر است: thechessONCHAIN اشاره کرد که میانگین متحرک ۳۰ روزه LTH-SOPR برای بیش از ۵۰ روز زیر ۱ بوده و بازار را در رژیم تحقق ضرر برای آن گروه نگه داشته است.
فریب آوریل تا ژوئن: ۶۷٪ عرضه در سود پایدار نماند
این چرخه قبلاً نمونهای واضح از دلیل احتیاط CryptoQuant در برابر بازگشت کنونی تولید کرده است. ThechessONCHAIN یک تلاش ناموفق از ۲۸ آوریل تا ۱ ژوئن را توصیف کرد که در آن میانگین LTH-SOPR به مدت ۳۵ روز بالای ۱.۰ باقی ماند و عرضه در سود به ۶۷٪ رسید، قبل از اینکه هر دو "به عقب برگردند."
آن قسمت کلید ریسک مرتبه دوم برای معاملهگران است که به معیارهای سودآوری تکیه میکنند. حتی یک فشار بالای آستانه ۶۴٪ سودآوری میتواند شکست بخورد اگر LTH-SOPR و عرضه در سود همزمان برگردند و آنچه به نظر میرسد تأیید کف باشد به ساختار تله گاوی تبدیل شود.
سیگنالهایی که معاملهگران میتوانند از اینجا زیر نظر داشته باشند: رژیم LTH-SOPR و آستانههای سودآوری
نقطه تأیید بعدی در این چارچوب مکانیکی است. عرضه در سود نیاز دارد که بالای ۶۴٪ بازپسگیری و نگهداری شود و SMA ۳۰ روزه LTH-SOPR نیاز دارد که دوباره بالای ۱ برگردد و برای هفتهها بدون افت زیر آن باقی بماند.
معاملهگران همچنین یک الگوی شکست واضح برای نظارت دارند: تکرار الگوی ۲۸ آوریل تا ۱ ژوئن که در آن عرضه در سود به سمت میانه تا بالای ۶۰ها افزایش مییابد، اما LTH-SOPR نمیتواند بالای ۱ پایدار بماند و هر دو معیار همزمان معکوس میشوند. تا زمانی که آن رژیم LTH تغییر نکند، بازگشت در سودآوری تجمعی به عنوان قابل توجه، نه قطعی، خوانده میشود.
نظر مارکوس هیل: یک بازگشت سودآوری بدون تأیید LTH
من خوانش ۵۷.۵٪ را به عنوان یک نشانه مفید از احساسات و موقعیتگیری میدانم، نه یک سیگنال کف. بازگشت بالای ۵۰٪ میگوید که بازار دیگر تحت سلطه عرضه زیر آب نیست، اما چکلیست خود thechessONCHAIN صریح است و هیچیک از شرایط برآورده نشده است: عرضه در سود هنوز زیر ۶۴٪ است و SMA ۳۰ روزه LTH-SOPR بیش از ۵۰ روز زیر ۱ بوده است.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا دارندگان بلندمدت برای هفتهها در زنجیره از تحقق ضررها دست برمیدارند یا خیر. اگر این در کنار حرکتی به بالای ۶۴٪ عرضه در سود حفظ شود، این تنظیم شروع به به نظر رسیدن ساختاری به جای داستانمحور میکند و این چیزی است که این بازگشت را فراتر از یک پیشنهاد تسکینی کوتاهمدت قابل معامله میکند.
