کنتور فیتزجرالد، کف احتمالی بیتکوین را پیشبینی کرد
بانک همچنین به جذب هزینه به سبک Hyperliquid توجه میکند و پوشش خود را بر روی FWDI و CYPH به عنوان اپراتورهای خزانهداری آغاز میکند.
کانتور فیتزجرالد استدلال میکند که بازارهای رمزارز در مرحله نهایی چرخه خرسی کنونی قرار دارند و الگوهای زمانی تاریخی بیتکوین نشاندهنده یک کف بالقوه در ماههای آینده است. این بانک ریاضیات چرخه را با یک کتاب راهنما که بر روی توکنومیکهای جذب هزینه و شرکتهای خزانهداری داراییهای دیجیتال که به عنوان سرمایهگذاریهای کمارزش دیده میشوند، ترکیب کرده است.
نکات کلیدی
- بیتکوینتا ۲۵۲ روز پس از اوج ۲۰۲۵ خود بوده و تا ۵۱٪ کاهش یافته است تا تاریخ ۱۰ ژوئن، بر اساس چارچوب چرخه کانتور فیتزجرالد.
- زمانبندی چرخههای قبلی نشان میدهد که BTC به طور متوسط حدود ۳۸۴ روز پس از اوج به کف میرسد، که اگر الگو تکرار شود، پنجرهای در اواخر اکتبر را نشان میدهد.
- صفحه برندگان پس از کاهش کانتور بر روی انباشت ارزش پایدار تمرکز دارد، جایی که استفاده به جریان نقدی یا تقاضای حقالزحمه پولی تبدیل میشود.
- این بانک پوشش Forward Industries (FWDI) و Cypherpunk Technologies (CYPH) را با ارزیابیهای بالاتر از وزن و هدف قیمتهای ۷.۹۰ دلار و ۰.۹۰ دلار آغاز کرد.
مدل چرخه کانتور به یک کف بیتکوین در اواخر اکتبر اشاره دارد.
کانتور فیتزجرالد در حال چارچوببندی کاهش کنونی استکاهشبه عنوان یک چرخه دیرهنگام، نه آغاز یک بازگشت جدید. در یادداشتی روز سهشنبه، تحلیلگران به رهبری گرت گاستا نوشتند: "در نهایت، باور ما این است که تنها چند ماه با پایینترین نقطه این کاهش فاصله داریم،" که این پیشبینی را به زمان اوج تا پایین تاریخی بیتکوین متصل میکند.
محاسبات ساده است و همچنین محدودیت اصلی است. تا 10 ژوئن، بیتکوین 252 روز از اوج 2025 خود گذشته و حدود 51% کاهش یافته است، کنتور گفت. در سه چرخه بازار قبلی، BTC به طور متوسط 384 روز پس از اوج به پایینترین نقطه رسید. اگر این میانگین تکرار شود، پایینترین نقطه مورد انتظار در اواخر اکتبر خواهد بود، به این معنی که مدل به یک بازه زمانی اشاره میکند که هنوز چند ماه دیگر باقی مانده است و نه یک تغییر فوری.
بیتکوین در زمان انتشار حدود 59,500 دلار معامله میشد.
چرا کنتور میگوید این یک ابزار زمانبندی نیست
کنتور بهطور صریح نسبت به رفتار با کار چرخهای مانند یک ابزار دقیق هشدار داد. شرایط کلان اقتصادی، شوکهای نظارتی و ریسکهای ژئوپلیتیکی میتوانند الگوهای تاریخی را شکسته و تغییر دهند، بانک گفت، که این موضوع مهم است زیرا کاهش فعلی به خروج مداوم ETF، نرخهای بهره بالا و اشتهای ریسک ضعیف مرتبط بوده است.
قسمت جالبتر یادداشت، استدلال بازتابی است. کنتور بازارهای کریپتو را بهعنوان بازتابی توصیف کرد، جایی که ریتمهای تاریخی که بهطور گستردهای تحت نظر هستند میتوانند خود تقویتکننده شوند زیرا موقعیتگیری و نقدینگی به همان نقاط مرجع پاسخ میدهند. این برای معاملهگران دو طرفه است. یک روایت "اواخر اکتبر" میتواند شکلدهنده ریسکپذیری باشد، اما همچنین میتواند انتظارات شلوغی ایجاد کند که در صورت عدم همکاری جریانها و نرخها شکست میخورند.
برندگان پس از رکود: انباشت ارزش پایدار بر استفاده خام
کنتور چارچوب زمانبندی را با یک چارچوب انتخاب ترکیب کرد. ادعای اصلی بانک این است که رشد پذیرش و استفاده در سراسر استیبلکوینهاداراییهای واقعی توکنشدهداراییهااعتبار زنجیرهای و دیفای به طور خودکار به ارزش توکن تبدیل نمیشود. صفحه به معنای "جمعآوری ارزش پایدار" است، به این معنی که فعالیت باید به جریان نقدی پایدار یا تقاضای پولی ماندگار تبدیل شود، چیزی که یادداشت آن را حقالزحمه پولی مینامد.
از این منظر، بیتکوین به عنوان دارایی پولی معیار قرار گرفته است واتریومبه عنوان لایه غالبوثیقهبرای مالیات زنجیرهای.هایپرلیکیدبه عنوان واضحترین مثال از ارتباط صریح هزینه به توکن ارائه شده است، با خریدهای بازگشتی و سوزاندن HYPE که به عنوان مکانیزمی عمل میکند که استفاده را به تقاضای ساختاری توکن تبدیل میکند. زیرمتن این است کهتوکنومیکطراحی، نه فقط روایتهای رشد، در حال تبدیل شدن به عامل محدودکننده برای رهبری پس از رکود است.
کانتور همچنین خطی بین incumbents که به عنوان بنیادی توصیف میشوند و سایر شبکههای بزرگمقیاس که هنوز باید مرحله تبدیل را ثابت کنند، ترسیم کرد.سولاناسویXRPو زکش به عنوان داشتن نقاط قوت متمایز ذکر شدند، اما سوالی باز وجود دارد که آیا رشد اکوسیستم به تقاضای پایدار توکن تبدیل میشود یا خیر.
سیگنالهایی که معاملهگران میتوانند در Q4 دنبال کنند
آستانهای که برای روایت چرخه مهم است، پنجره اواخر اکتبر است که توسط میانگین ۳۸۴ روز پس از اوج نشان داده شده است. اگر بازار قرار است به آن الگوی تاریخی احترام بگذارد، مسیر ورود به Q4 باید تحت تأثیر جریان و ورودیهای کلان باشد نه روایتهای خاص آلت.
کانتور به خروجیهای ETF، شرایط نرخ بهره و تمایل به ریسک گستردهتر به عنوان عوامل کلیدی کاهش اشاره کرد. معاملهگران میتوانند پیگیری کنند که آیا آن فشارها کاهش یا تشدید میشوند، زیرا مدل چرخه به همان رژیم نقدینگی که کفهای قبلی را تولید کرده، وابسته است.
در سمت "برندگان"، آزمایش واقعی این است که آیا شبکههای برجسته مکانیزمهای واضحتری را نشان میدهند که استفاده را به تقاضای توکن تبدیل کند، از جمله جذب هزینه و خریدهای مجدد و سوزاندن، یا دینامیکهای حقالزحمه پولی.
زاویه مرتبط با سهام بانک یک امتیاز دیگر اضافه میکند. کنتور پوشش Forward Industries (FWDI) و Cypherpunk Technologies (CYPH) را با رتبههای بالاتر از حد و هدف قیمتهای ۷.۹۰ دلار و ۰.۹۰ دلار آغاز کرد. ادامه این روند به بهروزرسانیهای شرکتی بستگی دارد که ادعا را حمایت کند که شرکتهای خزانهداری در حال تبدیل شدن به کسبوکارهای عملیاتی هستند که تولید میکنندبازده، زیرساخت میسازند و دسترسی نهادی فراهم میکنند.
تبدیل فرضیه کنتور به یک چکلیست قابل معامله
من تماس «اواخر اکتبر» را به عنوان یک مرجع تقویمی در نظر میگیرم، نه یک محرک. ورودیهای خود کنتور میگویند که BTC تنها ۲۵۲ روز پس از اوج ۲۰۲۵ در تاریخ ۱۰ ژوئن بوده است در مقابل میانگین تاریخی ۳۸۴ روز به پایین. پنجره ضمنی هنوز در جلو است و مدل تنها به خوبی رژیم نقدینگی که آن را تغذیه میکند بستگی دارد.
بخش قابل اقدامتر تغییر از استفاده خام به مکانیکهای انباشت ارزش است. اگر جذب هزینه، خریدهای مجدد و سوزاندنها و تقاضای حقایق پولی به عنوان حمایت دائمی پیشنهاد شروع به ظهور کنند در حالی که جریانهای ETF و نرخها به عنوان موانع عمل نمیکنند، این تنظیم به نظر میرسد ساختاری به جای داستانمحور باشد و این چیزی است که باعث میشود چارچوب کنتور از نظر عملی اهمیت داشته باشد.
